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由中國(guo)(guo)(guo)(guo)物流與采購(gou)聯合會調查、發(fa)布的(de)(de)2019年(nian)3月份中國(guo)(guo)(guo)(guo)大(da)宗商(shang)(shang)品(pin)指數（CBMI）為103.5%，指數止(zhi)跌回(hui)(hui)升(sheng)至2018年(nian)5月份以來(lai)的(de)(de)最(zui)高點。各分項(xiang)指數中，供(gong)應指數、銷(xiao)售指數均(jun)止(zhi)跌反(fan)彈，庫存指數增速(su)回(hui)(hui)落(luo)，商(shang)(shang)品(pin)價(jia)格繼(ji)續上漲。本月CBMI顯(xian)示(shi)(shi)，指數自低(di)位(wei)回(hui)(hui)升(sheng)，顯(xian)示(shi)(shi)近期(qi)(qi)國(guo)(guo)(guo)(guo)內大(da)宗商(shang)(shang)品(pin)市場運行情(qing)況(kuang)較(jiao)上月有所好(hao)轉，供(gong)需兩端均(jun)有回(hui)(hui)升(sheng)，前(qian)期(qi)(qi)受天(tian)氣、假(jia)期(qi)(qi)等因素(su)影響造成的(de)(de)短(duan)期(qi)(qi)波動基(ji)本平復。縱(zong)觀后(hou)市，我們認為隨著消費旺(wang)季的(de)(de)來(lai)臨，國(guo)(guo)(guo)(guo)內大(da)宗商(shang)(shang)品(pin)市場基(ji)本度過了(le)去年(nian)冬季以來(lai)的(de)(de)低(di)迷期(qi)(qi)，后(hou)期(qi)(qi)在經濟(ji)回(hui)(hui)暖、基(ji)建發(fa)力等利好(hao)推動下，國(guo)(guo)(guo)(guo)內大(da)宗商(shang)(shang)品(pin)市場將迎(ying)來(lai)穩(wen)中向好(hao)的(de)(de)格局。

一、商品(pin)整體供應增加

2019年(nian)3月份，大(da)宗(zong)商品供應(ying)指數止跌反彈至103.6%，為(wei)近五個月(yue)(yue)以來的(de)最高點，顯(xian)示(shi)本(ben)月(yue)(yue)國內(nei)大宗(zong)商(shang)品(pin)市場的(de)整體供(gong)(gong)應(ying)量明(ming)顯(xian)增(zeng)加(jia)。本(ben)月(yue)(yue)商(shang)品(pin)供(gong)(gong)應(ying)大幅增(zeng)長(chang)，我們認(ren)為(wei)，一方面(mian)和(he)春節(jie)月(yue)(yue)份基數較低有關，另一方面(mian)也是(shi)因為(wei)隨(sui)著春節(jie)、兩會等因素(su)影響的(de)消失，企業生產(chan)逐(zhu)漸回歸(gui)正常。各主要商(shang)品(pin)中，除(chu)原煤(mei)供(gong)(gong)應(ying)有所減少外，其余品(pin)種均呈現(xian)明(ming)顯(xian)增(zeng)加(jia)的(de)態勢，特(te)別是(shi)鐵(tie)礦石(shi)、有色金屬、化(hua)工等商(shang)品(pin)供(gong)(gong)應(ying)增(zeng)長(chang)幅度較大。 

1、鋼鐵供應(ying)繼續增長

2019年(nian)3月(yue)(yue)(yue)份，鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)供(gong)應指數兩(liang)連升至102.2%，增(zeng)幅(fu)較(jiao)上月(yue)(yue)(yue)擴大0.8個百(bai)分(fen)點，顯示(shi)鋼(gang)(gang)(gang)廠生產(chan)(chan)(chan)(chan)逐(zhu)步恢復(fu)，市(shi)(shi)場(chang)供(gong)應持續增(zeng)加(jia)(jia)(jia)。從市(shi)(shi)場(chang)情況來(lai)看，3月(yue)(yue)(yue)上旬，隨著(zhu)全(quan)國兩(liang)會的(de)召開，為(wei)了保障空(kong)氣質量(liang)(liang)(liang)，北方加(jia)(jia)(jia)大了限產(chan)(chan)(chan)(chan)力度(du)，加(jia)(jia)(jia)上部分(fen)鋼(gang)(gang)(gang)廠高(gao)(gao)爐(lu)檢修(xiu)，因此(ci)產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)有所下降。但在環保限產(chan)(chan)(chan)(chan)結(jie)(jie)束后，鋼(gang)(gang)(gang)廠復(fu)產(chan)(chan)(chan)(chan)節(jie)奏(zou)加(jia)(jia)(jia)快，特別是隨著(zhu)鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)價(jia)格(ge)的(de)攀(pan)高(gao)(gao)，鋼(gang)(gang)(gang)廠生產(chan)(chan)(chan)(chan)盈(ying)利(li)狀況繼續改善，3月(yue)(yue)(yue)中(zhong)旬開始，國內鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)持續增(zeng)加(jia)(jia)(jia)，市(shi)(shi)場(chang)供(gong)應量(liang)(liang)(liang)明顯增(zeng)長。數據(ju)顯示(shi)，3月(yue)(yue)(yue)29日(ri)(ri)，Mysteel調(diao)研247家鋼(gang)(gang)(gang)廠高(gao)(gao)爐(lu)開工率為(wei)75.73%，較(jiao)上月(yue)(yue)(yue)底增(zeng)加(jia)(jia)(jia)1.51%。另(ling)據(ju)Mysteel預估3月(yue)(yue)(yue)下旬全(quan)國粗鋼(gang)(gang)(gang)預估產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)2568.97萬(wan)噸(dun)，日(ri)(ri)均產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)233.54萬(wan)噸(dun)，環比3月(yue)(yue)(yue)中(zhong)旬上升2.56%。當月(yue)(yue)(yue)全(quan)國粗鋼(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)7110.78萬(wan)噸(dun)，日(ri)(ri)均產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)229.38萬(wan)噸(dun)，環比上升4.99萬(wan)噸(dun)，增(zeng)幅(fu)1.30%。綜合來(lai)看，雖4月(yue)(yue)(yue)份唐山(shan)地區(qu)繼續加(jia)(jia)(jia)強大氣污(wu)染防治(zhi)措(cuo)施，但考慮到目前(qian)生產(chan)(chan)(chan)(chan)利(li)潤回(hui)暖(nuan)以及采(cai)暖(nuan)季限產(chan)(chan)(chan)(chan)結(jie)(jie)束，特別是由(you)于(yu)高(gao)(gao)爐(lu)煉鋼(gang)(gang)(gang)利(li)潤回(hui)升，長流程鋼(gang)(gang)(gang)企的(de)產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)高(gao)(gao)于(yu)去年(nian)同期(qi)，而螺紋鋼(gang)(gang)(gang)現貨價(jia)格(ge)漲幅(fu)大于(yu)廢鋼(gang)(gang)(gang)，電爐(lu)鋼(gang)(gang)(gang)利(li)潤回(hui)升，電爐(lu)鋼(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)也會有所增(zeng)加(jia)(jia)(jia)，因此(ci)推(tui)斷，后期(qi)供(gong)給仍有進一步釋放的(de)空(kong)間。

2、原煤供應仍現下降趨勢

2019年3月(yue)(yue)份，國(guo)(guo)內原(yuan)(yuan)(yuan)煤(mei)(mei)供應(ying)(ying)(ying)量(liang)(liang)較(jiao)(jiao)上月(yue)(yue)減(jian)(jian)(jian)少(shao)(shao)0.8%，連續(xu)三個月(yue)(yue)呈現下(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)趨勢。今年以(yi)來，連續(xu)出現礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)難事(shi)故(gu)，不斷影響煤(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)復(fu)(fu)產(chan)(chan)，導致市場供應(ying)(ying)(ying)整(zheng)體(ti)下(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)。1·12神木(mu)李(li)家溝煤(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)事(shi)故(gu)引發榆(yu)林(lin)地區煤(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)大面積停(ting)產(chan)(chan)整(zheng)頓導致動力煤(mei)(mei)供應(ying)(ying)(ying)短期(qi)異常收(shou)縮，2·23內蒙古(gu)錫(xi)盟西(xi)(xi)烏旗銀(yin)(yin)漫(man)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)業(ye)事(shi)故(gu)之后(hou)，內蒙古(gu)加強煤(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)安全(quan)(quan)檢(jian)查，陜(shan)西(xi)(xi)煤(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)復(fu)(fu)產(chan)(chan)進(jin)(jin)程(cheng)再(zai)波折。李(li)家溝煤(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)事(shi)故(gu)之后(hou)，榆(yu)林(lin)絕大多數(shu)(shu)煤(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)被要求停(ting)產(chan)(chan)整(zheng)頓，神木(mu)、府(fu)谷兩地民營煤(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)基本全(quan)(quan)部進(jin)(jin)入停(ting)產(chan)(chan)狀態，部分國(guo)(guo)有大礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)也(ye)被要求停(ting)產(chan)(chan)接受(shou)安全(quan)(quan)檢(jian)查。陜(shan)西(xi)(xi)煤(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)安全(quan)(quan)監察局數(shu)(shu)據(ju)顯示(shi)，今年1月(yue)(yue)，陜(shan)西(xi)(xi)省(sheng)生(sheng)產(chan)(chan)原(yuan)(yuan)(yuan)煤(mei)(mei)3822.8萬(wan)噸，同(tong)比減(jian)(jian)(jian)少(shao)(shao)1522.2萬(wan)噸，下(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)28.5%。截至(zhi)2月(yue)(yue)21日，2月(yue)(yue)產(chan)(chan)量(liang)(liang)累計1055.1萬(wan)噸，較(jiao)(jiao)去年同(tong)期(qi)減(jian)(jian)(jian)少(shao)(shao)近1000萬(wan)噸。如果再(zai)算(suan)上一些表外產(chan)(chan)量(liang)(liang)，今年以(yi)來，截至(zhi)2月(yue)(yue)21日，陜(shan)西(xi)(xi)原(yuan)(yuan)(yuan)煤(mei)(mei)產(chan)(chan)量(liang)(liang)累計同(tong)比減(jian)(jian)(jian)少(shao)(shao)可(ke)能會達到(dao)3000-3500萬(wan)噸。春節之后(hou)，原(yuan)(yuan)(yuan)本陜(shan)西(xi)(xi)地區煤(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)已經(jing)要陸續(xu)復(fu)(fu)產(chan)(chan)了，但是2·23銀(yin)(yin)漫(man)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)業(ye)事(shi)故(gu)再(zai)次影響了復(fu)(fu)產(chan)(chan)進(jin)(jin)程(cheng)。雖然銀(yin)(yin)漫(man)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)業(ye)并非煤(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)，但事(shi)故(gu)發生(sheng)在(zai)煤(mei)(mei)炭主產(chan)(chan)區，而且發生(sheng)在(zai)全(quan)(quan)國(guo)(guo)兩會之前，對于剛剛發生(sheng)過重大煤(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)安全(quan)(quan)事(shi)故(gu)的(de)陜(shan)西(xi)(xi)來說(shuo)，只(zhi)好再(zai)度加強了復(fu)(fu)產(chan)(chan)驗收(shou)，部分已經(jing)復(fu)(fu)產(chan)(chan)國(guo)(guo)有大型(xing)煤(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)被要求再(zai)度停(ting)產(chan)(chan)整(zheng)頓，保守估計，1-2月(yue)(yue)份陜(shan)西(xi)(xi)省(sheng)煤(mei)(mei)炭供應(ying)(ying)(ying)同(tong)比減(jian)(jian)(jian)少(shao)(shao)會超過4000萬(wan)噸，甚至(zhi)在(zai)5000萬(wan)噸。據(ju)國(guo)(guo)家統計局數(shu)(shu)據(ju)顯示(shi)，今年1-2月(yue)(yue)份國(guo)(guo)內原(yuan)(yuan)(yuan)煤(mei)(mei)產(chan)(chan)量(liang)(liang)51367.1萬(wan)噸，同(tong)比減(jian)(jian)(jian)少(shao)(shao)1.5%。在(zai)生(sheng)產(chan)(chan)受(shou)限的(de)情況下(xia)，國(guo)(guo)內控(kong)制煤(mei)(mei)炭進(jin)(jin)口(kou)總量(liang)(liang)常態化，據(ju)海關數(shu)(shu)據(ju)顯示(shi)，2月(yue)(yue)份國(guo)(guo)內進(jin)(jin)口(kou)煤(mei)(mei)炭1764.1萬(wan)噸，環比大幅減(jian)(jian)(jian)少(shao)(shao)47.3%，同(tong)比減(jian)(jian)(jian)少(shao)(shao)15.6%。生(sheng)產(chan)(chan)受(shou)限疊加進(jin)(jin)口(kou)減(jian)(jian)(jian)少(shao)(shao)，導致國(guo)(guo)內原(yuan)(yuan)(yuan)煤(mei)(mei)供應(ying)(ying)(ying)整(zheng)體(ti)偏緊。

3、成品油(you)供應回升

2019年(nian)3月(yue)(yue)份(fen)(fen)，成(cheng)(cheng)品油(you)(you)(you)供應(ying)(ying)指數止跌(die)反(fan)彈，當月(yue)(yue)成(cheng)(cheng)品油(you)(you)(you)供應(ying)(ying)量(liang)較(jiao)上(shang)(shang)月(yue)(yue)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)2.9%。從企業(ye)生(sheng)產(chan)(chan)來看(kan)，福建聯合石(shi)(shi)化(hua)(hua)在1月(yue)(yue)中(zhong)旬結束(shu)檢修(xiu)、煉(lian)(lian)(lian)(lian)廠(chang)(chang)(chang)開(kai)(kai)工(gong)負荷(he)逐步恢(hui)(hui)復，但是惠(hui)州(zhou)煉(lian)(lian)(lian)(lian)廠(chang)(chang)(chang)全廠(chang)(chang)(chang)檢修(xiu)在2月(yue)(yue)中(zhong)旬開(kai)(kai)啟，2200萬(wan)(wan)噸(dun)/年(nian)常減(jian)(jian)(jian)壓裝(zhuang)置(zhi)停工(gong)。另(ling)外鑒于有新的煉(lian)(lian)(lian)(lian)廠(chang)(chang)(chang)投產(chan)(chan)，煉(lian)(lian)(lian)(lian)廠(chang)(chang)(chang)開(kai)(kai)工(gong)負荷(he)穩步增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)，1-2月(yue)(yue)國(guo)內(nei)煉(lian)(lian)(lian)(lian)廠(chang)(chang)(chang)原油(you)(you)(you)加(jia)(jia)(jia)工(gong)量(liang)較(jiao)去年(nian)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)，利好汽(qi)油(you)(you)(you)產(chan)(chan)量(liang)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)。1-2月(yue)(yue)份(fen)(fen)汽(qi)油(you)(you)(you)產(chan)(chan)量(liang)為(wei)(wei)2379.70萬(wan)(wan)噸(dun)，同比(bi)(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)5.9%。不過冬(dong)季正(zheng)值柴(chai)油(you)(you)(you)需(xu)求(qiu)淡季，且今年(nian)柴(chai)油(you)(you)(you)需(xu)求(qiu)較(jiao)往年(nian)減(jian)(jian)(jian)少(shao)，煉(lian)(lian)(lian)(lian)廠(chang)(chang)(chang)調低(di)柴(chai)油(you)(you)(you)產(chan)(chan)出(chu)(chu)率(lv)，柴(chai)油(you)(you)(you)產(chan)(chan)量(liang)減(jian)(jian)(jian)少(shao)。1-2月(yue)(yue)份(fen)(fen)國(guo)內(nei)柴(chai)油(you)(you)(you)產(chan)(chan)量(liang)為(wei)(wei)2765.4萬(wan)(wan)噸(dun)，同比(bi)(bi)(bi)(bi)減(jian)(jian)(jian)少(shao)3.8%。進(jin)出(chu)(chu)口方面(mian)，2019年(nian)2月(yue)(yue)份(fen)(fen)國(guo)內(nei)汽(qi)油(you)(you)(you)出(chu)(chu)口量(liang)為(wei)(wei)55萬(wan)(wan)噸(dun)，是近3年(nian)來出(chu)(chu)口量(liang)最低(di)值，環比(bi)(bi)(bi)(bi)減(jian)(jian)(jian)少(shao)63.8%，同比(bi)(bi)(bi)(bi)減(jian)(jian)(jian)少(shao)36.8%；2月(yue)(yue)份(fen)(fen)國(guo)內(nei)柴(chai)油(you)(you)(you)出(chu)(chu)口量(liang)為(wei)(wei)151萬(wan)(wan)噸(dun)，環比(bi)(bi)(bi)(bi)減(jian)(jian)(jian)少(shao)17.9%。產(chan)(chan)量(liang)回升疊加(jia)(jia)(jia)出(chu)(chu)口減(jian)(jian)(jian)少(shao)，導致國(guo)內(nei)市場成(cheng)(cheng)品油(you)(you)(you)供應(ying)(ying)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)。后市來看(kan)，國(guo)內(nei)成(cheng)(cheng)品油(you)(you)(you)供應(ying)(ying)或將(jiang)有所下降，主(zhu)要是齊魯石(shi)(shi)化(hua)(hua)、鎮海煉(lian)(lian)(lian)(lian)化(hua)(hua)以(yi)及(ji)揚子石(shi)(shi)化(hua)(hua)共計(ji)1230萬(wan)(wan)噸(dun)/年(nian)常減(jian)(jian)(jian)壓裝(zhuang)置(zhi)將(jiang)在4月(yue)(yue)上(shang)(shang)旬至4月(yue)(yue)中(zhong)旬陸(lu)續開(kai)(kai)工(gong)，然而(er)煉(lian)(lian)(lian)(lian)廠(chang)(chang)(chang)加(jia)(jia)(jia)工(gong)負荷(he)的恢(hui)(hui)復需(xu)時日，另(ling)外金陵石(shi)(shi)化(hua)(hua)、洛陽石(shi)(shi)化(hua)(hua)以(yi)及(ji)烏魯木齊石(shi)(shi)化(hua)(hua)共計(ji)2800萬(wan)(wan)噸(dun)/年(nian)常減(jian)(jian)(jian)壓裝(zhuang)置(zhi)進(jin)入檢修(xiu)期，因此(ci)預計(ji)4月(yue)(yue)國(guo)內(nei)煉(lian)(lian)(lian)(lian)廠(chang)(chang)(chang)原油(you)(you)(you)加(jia)(jia)(jia)工(gong)量(liang)將(jiang)減(jian)(jian)(jian)少(shao)，進(jin)而(er)打(da)壓汽(qi)、柴(chai)油(you)(you)(you)產(chan)(chan)量(liang)。

二、終(zhong)端(duan)需(xu)求有所回暖

2019年3月份，大宗商品銷售(shou)指數止跌回升，為104.5%，較上月大幅(fu)回升5.6個百分(fen)點，為近十個月以來的最高點，各主(zhu)要商品銷售量均全面回升，顯示3月份下(xia)游需(xu)求集中(zhong)釋放，現貨市場成交明顯放量，同時伴隨價格(ge)的震蕩上(shang)漲以及降稅(shui)政策發(fa)布，市場存在(zai)部分投(tou)機需(xu)求，因此整體而言，3月份，國內大宗商品市場需求表(biao)現良好。從國家統計局的(de)數據來(lai)看，2019年1-2月份(fen)，全國固定資(zi)產投資(zi)（不含(han)農戶）44849億元，同比增長6.1%，增速比(bi)2018年(nian)全(quan)年(nian)提高(gao)0.2個(ge)百分點；基礎設施(shi)投(tou)資(zi)同比增(zeng)長(chang)4.3%，增(zeng)速比2018年(nian)(nian)全年(nian)(nian)提高0.5個百分(fen)點；全國房地產(chan)開發投資12090億(yi)元，同比增長(chang)11.6%，增速比2018年(nian)全(quan)年(nian)提高2.1個百分點，可(ke)見我國(guo)經濟繼續運行在(zai)合理區間，保持穩中(zhong)有進的發展態勢(shi)。不(bu)過(guo)1-2月份(fen)全國房屋新開工面積增速回(hui)落11.2個百分點(dian)，引發市場對后期房地(di)產需(xu)求(qiu)的(de)擔(dan)憂。 

1、鋼鐵銷售量大幅回(hui)升

2019年3月(yue)(yue)份(fen)(fen)，國內鋼鐵銷售量較(jiao)(jiao)上月(yue)(yue)大(da)(da)幅回(hui)升6.6%，顯示隨著(zhu)傳(chuan)統(tong)消費旺季(ji)(ji)到來(lai)，建(jian)(jian)筑工(gong)地(di)(di)相繼恢復正常(chang)施工(gong)，終(zhong)端(duan)(duan)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)釋放加(jia)快。從市(shi)(shi)場(chang)情況(kuang)來(lai)看(kan)，由于(yu)3月(yue)(yue)份(fen)(fen)是(shi)傳(chuan)統(tong)消費旺季(ji)(ji)，國內基建(jian)(jian)投資(zi)力度(du)放大(da)(da)，終(zhong)端(duan)(duan)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)集(ji)中釋放，市(shi)(shi)場(chang)成交(jiao)明(ming)顯放量。特別是(shi)下半月(yue)(yue)，在增(zeng)值稅稅率(lv)下調的政(zheng)策(ce)影響下，市(shi)(shi)場(chang)投機需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)釋放，商家(jia)集(ji)中采(cai)(cai)購(gou)，本月(yue)(yue)成交(jiao)情況(kuang)整體表現不(bu)錯。3月(yue)(yue)份(fen)(fen)最(zui)后(hou)一(yi)周，西(xi)本新(xin)干線(xian)(xian)(xian)監測的滬市(shi)(shi)線(xian)(xian)(xian)螺周終(zhong)端(duan)(duan)采(cai)(cai)購(gou)量為(wei)3.96萬噸，環比前一(yi)周增(zeng)加(jia)10.61%，一(yi)舉扭(niu)轉了上周的下跌態(tai)勢。本期(qi)滬市(shi)(shi)線(xian)(xian)(xian)螺采(cai)(cai)購(gou)量再次回(hui)升，主(zhu)要原因(yin)是(shi)天(tian)氣(qi)轉好，下游施工(gong)正常(chang)，加(jia)之市(shi)(shi)場(chang)價格先抑后(hou)揚，刺激需(xu)(xu)(xu)方主(zhu)動(dong)備貨。據西(xi)本新(xin)干線(xian)(xian)(xian)跟蹤的歷史數據，近期(qi)滬市(shi)(shi)線(xian)(xian)(xian)螺采(cai)(cai)購(gou)量處于(yu)較(jiao)(jiao)好水(shui)平(ping)，3月(yue)(yue)份(fen)(fen)更是(shi)保持在高位，需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)旺季(ji)(ji)特征非(fei)常(chang)明(ming)顯。綜合來(lai)看(kan)，我們認為(wei)4月(yue)(yue)份(fen)(fen)下游需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)不(bu)會太差，但(dan)力度(du)或(huo)弱于(yu)三(san)月(yue)(yue)份(fen)(fen)。尤其華東地(di)(di)區陰雨天(tian)氣(qi)集(ji)中，對(dui)成交(jiao)情況(kuang)有(you)(you)一(yi)定(ding)阻(zu)礙(ai)。從國家(jia)統(tong)計局公布的數據來(lai)看(kan)，最(zui)新(xin)的基建(jian)(jian)投資(zi)數據并沒有(you)(you)超出預(yu)(yu)(yu)期(qi)，對(dui)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)的拉動(dong)作用有(you)(you)限(xian)，如果經濟沒有(you)(you)滑(hua)出合理波動(dong)區間的下限(xian)，政(zheng)策(ce)面(mian)大(da)(da)概率(lv)不(bu)會出臺(tai)超出預(yu)(yu)(yu)期(qi)的舉措。另(ling)外(wai)，雖然短期(qi)內房地(di)(di)產投資(zi)仍然維(wei)持較(jiao)(jiao)好的韌性，對(dui)建(jian)(jian)筑鋼的需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)較(jiao)(jiao)為(wei)強勁(jing)，但(dan)由于(yu)商品房銷售面(mian)積(ji)(ji)大(da)(da)幅回(hui)落，竣工(gong)面(mian)積(ji)(ji)及土(tu)地(di)(di)購(gou)置面(mian)積(ji)(ji)也有(you)(you)下滑(hua)，預(yu)(yu)(yu)計4月(yue)(yue)下旬后(hou)，季(ji)(ji)節性需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)旺季(ji)(ji)趨向尾聲，房地(di)(di)產行(xing)業對(dui)建(jian)(jian)筑鋼的需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)有(you)(you)回(hui)落壓(ya)力。

2、煤(mei)炭需求持續增加

2019年(nian)3月(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)，國(guo)(guo)內煤(mei)(mei)(mei)炭銷(xiao)售量(liang)(liang)較(jiao)上月(yue)(yue)(yue)增(zeng)加(jia)(jia)(jia)4.7%，增(zeng)速(su)(su)加(jia)(jia)(jia)快4.6個(ge)百分(fen)點，連續(xu)兩個(ge)月(yue)(yue)(yue)呈(cheng)現增(zeng)長態勢，可見今年(nian)以(yi)(yi)來國(guo)(guo)內煤(mei)(mei)(mei)炭需(xu)求(qiu)整體不(bu)錯，特(te)(te)別是全(quan)國(guo)(guo)重點電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)(chang)電(dian)(dian)(dian)煤(mei)(mei)(mei)需(xu)求(qiu)整體不(bu)錯，沿(yan)(yan)(yan)海電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)(chang)電(dian)(dian)(dian)煤(mei)(mei)(mei)需(xu)求(qiu)在春(chun)節(jie)后也出現快速(su)(su)回(hui)(hui)(hui)升(sheng)。數據(ju)顯示(shi)，今年(nian)1月(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)，全(quan)國(guo)(guo)重點電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)(chang)日(ri)(ri)(ri)均(jun)(jun)耗(hao)(hao)煤(mei)(mei)(mei)448.5萬(wan)噸(dun)(dun)，同(tong)比(bi)增(zeng)長0.6%；2月(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)受(shou)春(chun)節(jie)因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)日(ri)(ri)(ri)均(jun)(jun)耗(hao)(hao)煤(mei)(mei)(mei)量(liang)(liang)回(hui)(hui)(hui)落(luo)至(zhi)365.7萬(wan)噸(dun)(dun)，但(dan)同(tong)比(bi)增(zeng)幅(fu)卻回(hui)(hui)(hui)升(sheng)至(zhi)5.4%。1月(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)，六(liu)大發電(dian)(dian)(dian)集團沿(yan)(yan)(yan)海電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)(chang)日(ri)(ri)(ri)均(jun)(jun)耗(hao)(hao)煤(mei)(mei)(mei)70.3萬(wan)噸(dun)(dun)，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降(jiang)7%，延續(xu)了去年(nian)8月(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)以(yi)(yi)來的(de)同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降(jiang)態勢；2月(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)，受(shou)春(chun)節(jie)假(jia)期影(ying)響(xiang)，六(liu)大電(dian)(dian)(dian)沿(yan)(yan)(yan)海電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)(chang)日(ri)(ri)(ri)均(jun)(jun)耗(hao)(hao)煤(mei)(mei)(mei)量(liang)(liang)回(hui)(hui)(hui)落(luo)至(zhi)49.3萬(wan)噸(dun)(dun)，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降(jiang)14.7%。雖然沿(yan)(yan)(yan)海電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)(chang)月(yue)(yue)(yue)均(jun)(jun)日(ri)(ri)(ri)耗(hao)(hao)同(tong)比(bi)仍(reng)然偏低，但(dan)是春(chun)節(jie)過(guo)后，特(te)(te)別是2月(yue)(yue)(yue)下(xia)(xia)旬(xun)沿(yan)(yan)(yan)海電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)(chang)日(ri)(ri)(ri)耗(hao)(hao)回(hui)(hui)(hui)升(sheng)速(su)(su)度明(ming)顯偏快，2月(yue)(yue)(yue)28日(ri)(ri)(ri)甚至(zhi)超過(guo)了70萬(wan)噸(dun)(dun)，明(ming)顯超出歷年(nian)同(tong)期。在國(guo)(guo)內主(zhu)產區產量(liang)(liang)大幅(fu)下(xia)(xia)降(jiang)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)(xia)，全(quan)國(guo)(guo)電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)(chang)日(ri)(ri)(ri)耗(hao)(hao)不(bu)錯，特(te)(te)別是2月(yue)(yue)(yue)中下(xia)(xia)旬(xun)開始沿(yan)(yan)(yan)海電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)(chang)日(ri)(ri)(ri)耗(hao)(hao)持(chi)續(xu)回(hui)(hui)(hui)升(sheng)，使得之前需(xu)求(qiu)對煤(mei)(mei)(mei)價壓力(li)逐(zhu)步減弱甚至(zhi)還在一定程度上成(cheng)為了支撐因(yin)素(su)。進(jin)入3月(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)以(yi)(yi)來，由于(yu)氣(qi)溫波動較(jiao)大，南(nan)方(fang)大部(bu)分(fen)地區氣(qi)溫下(xia)(xia)降(jiang)，民用(yong)(yong)電(dian)(dian)(dian)消耗(hao)(hao)增(zeng)加(jia)(jia)(jia)，在工業用(yong)(yong)煤(mei)(mei)(mei)同(tong)期增(zeng)長下(xia)(xia)，沿(yan)(yan)(yan)海六(liu)大集團主(zhu)要電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)(chang)耗(hao)(hao)煤(mei)(mei)(mei)量(liang)(liang)震(zhen)蕩走高，3月(yue)(yue)(yue)末，連續(xu)兩日(ri)(ri)(ri)攀升(sheng)至(zhi)70萬(wan)噸(dun)(dun)附近，存煤(mei)(mei)(mei)可用(yong)(yong)天數降(jiang)至(zhi)22天。在多重因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)下(xia)(xia)，下(xia)(xia)游采(cai)購需(xu)求(qiu)也出現部(bu)分(fen)釋放，受(shou)水泥、化工企業需(xu)求(qiu)釋放、月(yue)(yue)(yue)底長協集中兌現以(yi)(yi)及大秦線集中修供應收緊(jin)預期等因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)，3月(yue)(yue)(yue)下(xia)(xia)旬(xun)以(yi)(yi)來，下(xia)(xia)游北上拉運船(chuan)舶增(zeng)加(jia)(jia)(jia)，裝船(chuan)量(liang)(liang)漲幅(fu)明(ming)顯，日(ri)(ri)(ri)均(jun)(jun)調(diao)(diao)出量(liang)(liang)環比(bi)增(zeng)加(jia)(jia)(jia)5.5萬(wan)噸(dun)(dun)至(zhi)58.1萬(wan)噸(dun)(dun)。由于(yu)調(diao)(diao)進(jin)高于(yu)調(diao)(diao)出，3月(yue)(yue)(yue)底以(yi)(yi)來，港口(kou)煤(mei)(mei)(mei)炭庫存呈(cheng)現震(zhen)蕩下(xia)(xia)行的(de)趨勢。

3、成(cheng)品油銷售量止跌回升

2019年3月份，成品油(you)銷售指(zhi)數為(wei)(wei)103.5%，顯(xian)示市場(chang)(chang)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)有所增(zeng)加，但我(wo)們認為(wei)(wei)本月成品油(you)銷售量止(zhi)跌回升(sheng)主(zhu)要是和基(ji)(ji)(ji)數較(jiao)(jiao)低有關，特別是從市場(chang)(chang)情(qing)況來看，需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)增(zeng)幅有限。3月份以來，隨(sui)著氣溫的(de)升(sheng)高，國內(nei)汽油(you)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)有所回升(sheng)，但是沒(mei)有節假(jia)日支(zhi)(zhi)撐(cheng)，出行平(ping)穩(wen)，消費需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)增(zeng)長有限。加之多(duo)地陰雨(yu)天氣依(yi)舊，汽油(you)終端(duan)(duan)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)一般，主(zhu)營單位(wei)外采量有限。多(duo)地主(zhu)營以及地煉汽油(you)出貨均(jun)受抑。柴(chai)油(you)方面，月內(nei)柴(chai)油(you)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)恢(hui)復情(qing)況低于預期(qi)，加上換季期(qi)間，天氣狀況較(jiao)(jiao)反復，而(er)且業(ye)者2月備庫(ku)較(jiao)(jiao)多(duo)，本月基(ji)(ji)(ji)本以緩慢消化庫(ku)存(cun)為(wei)(wei)主(zhu)，入市操(cao)作(zuo)較(jiao)(jiao)有限。進入4月份，萬物復蘇(su)，月初清明(ming)小長假(jia)，踏(ta)青正當時。汽油(you)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)看好(hao)，汽油(you)市場(chang)(chang)購銷較(jiao)(jiao)前(qian)期(qi)將有好(hao)轉。同時，隨(sui)著天氣明(ming)顯(xian)回暖，春耕等(deng)農(nong)業(ye)活動開啟，加上礦(kuang)業(ye)、基(ji)(ji)(ji)建工程等(deng)終端(duan)(duan)用油(you)企業(ye)開工率穩(wen)步提升(sheng)，柴(chai)油(you)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)將持續(xu)好(hao)轉，利好(hao)支(zhi)(zhi)撐(cheng)較(jiao)(jiao)明(ming)顯(xian)，而(er)且2月業(ye)者以消庫(ku)為(wei)(wei)主(zhu)，故預計后(hou)市將有間斷補庫(ku)操(cao)作(zuo)。

三、商品庫存仍在積壓，但增速減(jian)緩

2019年3月份，大宗商(shang)品庫存指數為101.0%，較上(shang)月下跌0.6個百分點(dian)。從本月指數的情況來看，隨(sui)著(zhu)需求的啟(qi)動，國內大宗商品市場庫存增(zeng)速有(you)所減緩。各主要商品中，除鋼鐵(tie)和原煤庫存量有(you)所減少，其余品種均呈(cheng)現增(zeng)長態(tai)勢(shi)。 

1、鋼鐵庫存開始減(jian)少

2019年(nian)3月(yue)(yue)份，鋼(gang)(gang)(gang)鐵庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)量較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)(yue)減(jian)少(shao)(shao)2.5%，時隔兩個月(yue)(yue)后再現減(jian)少(shao)(shao)格局，顯示當(dang)前國(guo)內鋼(gang)(gang)(gang)市(shi)供應壓力有(you)所緩解。據(ju)(ju)(ju)西本(ben)新干(gan)(gan)線(xian)監測庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)數據(ju)(ju)(ju)顯示，截止3月(yue)(yue)29日(ri)，全國(guo)35個主要市(shi)場(chang)樣本(ben)倉庫(ku)(ku)(ku)鋼(gang)(gang)(gang)材總庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)量為(wei)1607.77萬噸(dun)，較(jiao)(jiao)上(shang)周減(jian)少(shao)(shao)79.71萬噸(dun)，減(jian)幅(fu)為(wei)4.72%，這也是全國(guo)樣本(ben)倉庫(ku)(ku)(ku)鋼(gang)(gang)(gang)材庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)總量連續第四周回落(luo)。據(ju)(ju)(ju)西本(ben)新干(gan)(gan)線(xian)歷史數據(ju)(ju)(ju)，當(dang)前庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)總量較(jiao)(jiao)上(shang)年(nian)同期（2018年(nian)3月(yue)(yue)30日(ri)的1789.85萬噸(dun)）減(jian)少(shao)(shao)182.08萬噸(dun)，減(jian)幅(fu)為(wei)10.17%。另據(ju)(ju)(ju)中鋼(gang)(gang)(gang)協(xie)數據(ju)(ju)(ju)顯示，3月(yue)(yue)上(shang)旬末(mo)，重點鋼(gang)(gang)(gang)鐵企(qi)業鋼(gang)(gang)(gang)材庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)量1453.87萬噸(dun)，較(jiao)(jiao)2月(yue)(yue)中旬末(mo)下降1.1%。與去年(nian)同期相比較(jiao)(jiao)，全國(guo)鋼(gang)(gang)(gang)材市(shi)場(chang)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)減(jian)少(shao)(shao)182萬噸(dun)，鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)增加14萬噸(dun)，市(shi)場(chang)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)和鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)合計較(jiao)(jiao)去年(nian)同期減(jian)少(shao)(shao)168萬噸(dun)，而上(shang)月(yue)(yue)為(wei)增加522萬噸(dun)。

2、鐵礦石庫存繼(ji)續增加，且增速加快

2019年3月(yue)(yue)份，國內(nei)鐵(tie)礦(kuang)石庫存(cun)量(liang)較(jiao)上(shang)月(yue)(yue)增加3.7%，增速加快2.3個百分點，顯示(shi)國內(nei)鐵(tie)礦(kuang)石市(shi)場供應壓力持續(xu)加大(da)。據Mysteel統(tong)計，截止3月(yue)(yue)底，全國45個港(gang)口鐵(tie)礦(kuang)石庫存(cun)為(wei)14702.93萬噸(dun)(dun)，環比(bi)上(shang)月(yue)(yue)增加126.43萬噸(dun)(dun)，日均疏港(gang)量(liang)由上(shang)月(yue)(yue)的283.30萬噸(dun)(dun)下降(jiang)至(zhi)277.14萬噸(dun)(dun)。從市(shi)場情(qing)況來看，礦(kuang)山事件冷卻后，由于國內(nei)鋼廠減產檢(jian)修及生產利潤微薄，采購(gou)積極性(xing)(xing)明顯下降(jiang)，導致鐵(tie)礦(kuang)石出現明顯回(hui)調(diao)，直至(zhi)價格(ge)降(jiang)至(zhi)低(di)位，疊(die)加復(fu)產，采購(gou)積極性(xing)(xing)才(cai)有(you)所(suo)恢復(fu)。當前國內(nei)鋼廠高爐集中檢(jian)修已經(jing)告一段(duan)落，高爐產能利用率自3月(yue)(yue)下旬起(qi)開始逐步回(hui)升，預計4月(yue)(yue)份鐵(tie)礦(kuang)石需(xu)求(qiu)情(qing)況將有(you)所(suo)好轉，屆時鐵(tie)礦(kuang)石庫存(cun)壓力或將有(you)所(suo)緩解。

3、消費(fei)回升，汽車庫存(cun)增速減緩

2019年(nian)3月(yue)份(fen)(fen)，國(guo)(guo)(guo)內汽(qi)車市(shi)(shi)(shi)場庫(ku)存(cun)(cun)量較上(shang)(shang)月(yue)增(zeng)(zeng)加2.1%，但(dan)增(zeng)(zeng)速(su)減緩(huan)0.6個百分(fen)(fen)點(dian)，顯(xian)示隨著需(xu)求(qiu)的啟動(dong)，當前汽(qi)車市(shi)(shi)(shi)場庫(ku)存(cun)(cun)壓力(li)略(lve)有緩(huan)解。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)汽(qi)車流通協會(hui)(hui)發布“中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)汽(qi)車經(jing)銷(xiao)商庫(ku)存(cun)(cun)預警指(zhi)(zhi)數(shu)調(diao)查”顯(xian)示，2019年(nian)3月(yue)，汽(qi)車經(jing)銷(xiao)商庫(ku)存(cun)(cun)預警指(zhi)(zhi)數(shu)為55.3%，環比(bi)下降8.3%，同(tong)比(bi)上(shang)(shang)升(sheng)3.2%，庫(ku)存(cun)(cun)預警指(zhi)(zhi)數(shu)仍位于(yu)警戒線之(zhi)上(shang)(shang)。從市(shi)(shi)(shi)場來(lai)看，受大環境影(ying)響，3月(yue)處于(yu)市(shi)(shi)(shi)場淡季，同(tong)比(bi)呈(cheng)現下降趨勢；部分(fen)(fen)地(di)區春季車展，對市(shi)(shi)(shi)場需(xu)求(qiu)起到一(yi)定刺激作用；但(dan)增(zeng)(zeng)值稅稅率下調(diao)政(zheng)策及部分(fen)(fen)地(di)區國(guo)(guo)(guo)五、國(guo)(guo)(guo)六(liu)車型切換(huan)消(xiao)息導致消(xiao)費(fei)者(zhe)持幣觀望(wang)。據中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)汽(qi)車流通協會(hui)(hui)調(diao)查顯(xian)示，3月(yue)份(fen)(fen)汽(qi)車市(shi)(shi)(shi)場需(xu)求(qiu)指(zhi)(zhi)數(shu)、平(ping)均(jun)(jun)日銷(xiao)量指(zhi)(zhi)數(shu)均(jun)(jun)環比(bi)上(shang)(shang)升(sheng)，其(qi)中(zhong)(zhong)市(shi)(shi)(shi)場需(xu)求(qiu)指(zhi)(zhi)數(shu)為50.7%，較2月(yue)份(fen)(fen)回升(sheng)31.4個百分(fen)(fen)點(dian)；平(ping)均(jun)(jun)日銷(xiao)量指(zhi)(zhi)數(shu)為56.3%，較2月(yue)份(fen)(fen)回升(sheng)36.3個百分(fen)(fen)點(dian)。4月(yue)份(fen)(fen)，增(zeng)(zeng)值稅稅率下調(diao)政(zheng)策正式實施(shi)，部分(fen)(fen)觀望(wang)需(xu)求(qiu)將(jiang)得以釋放。但(dan)是4月(yue)有清明(ming)節，南方部分(fen)(fen)地(di)區消(xiao)費(fei)者(zhe)受傳(chuan)統習俗影(ying)響不在4月(yue)購車，將(jiang)影(ying)響4月(yue)份(fen)(fen)銷(xiao)量，預計庫(ku)存(cun)(cun)仍將(jiang)處于(yu)高位。

從以上(shang)情況來(lai)看(kan)，3月(yue)份(fen)，國內大宗商品市場形勢良好，供(gong)(gong)需兩旺，特別是消費端增(zeng)速快于(yu)供(gong)(gong)應端，市場供(gong)(gong)應壓力有所緩解，商品庫存增(zeng)速減(jian)緩。縱觀后(hou)市，隨著傳(chuan)統消費旺季的來(lai)臨，國內需求有望進一步回升，特別是全(quan)國各地(di)基(ji)建項目發(fa)力(li)，投資開工率(lv)加(jia)大，將(jiang)持續帶動國(guo)內大宗商品(pin)的需求，加之國內(nei)宏觀經(jing)濟顯現回暖跡象，我們認(ren)為國內(nei)大宗商品(pin)市場穩中向好的趨(qu)勢基本確立。

1、國(guo)內宏(hong)觀經濟回暖(nuan)跡象顯現

國(guo)家發改(gai)委、統計局(ju)近期正在(zai)多(duo)地(di)調研(yan)，就(jiu)一(yi)(yi)季度經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)形勢(shi)做(zuo)預(yu)判(pan)。各(ge)(ge)地(di)發改(gai)委也在(zai)調研(yan)摸底各(ge)(ge)自一(yi)(yi)季度經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)運行情況(kuang)(kuang)。從各(ge)(ge)地(di)調研(yan)情況(kuang)(kuang)看，一(yi)(yi)季度經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)下行壓力(li)(li)比較大，但是3月(yue)份經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)形勢(shi)好(hao)轉，各(ge)(ge)地(di)力(li)(li)爭確保一(yi)(yi)季度經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)平穩開局(ju)。從目前各(ge)(ge)地(di)調研(yan)以及(ji)最新3月(yue)份數據(ju)看，經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)回(hui)升(sheng)跡象明顯。

中(zhong)國物流(liu)與采購聯合會(hui)、國家統計局服務業(ye)(ye)調查中(zhong)心發布的(de)(de)2019年3月份中(zhong)國制造(zao)業(ye)(ye)采購經(jing)(jing)(jing)理指數(shu)（PMI）為(wei)50.5%，較(jiao)上(shang)月回升1.3個百(bai)分(fen)點(dian)，連續3個月運行在50%以下后重回擴張(zhang)區間。從分(fen)項指數(shu)來看，春節后市場(chang)回歸正(zheng)常(chang)軌道(dao)，市場(chang)需求增加，企(qi)業(ye)(ye)生(sheng)產(chan)(chan)擴張(zhang)，采購趨于活(huo)躍，原材料(liao)和產(chan)(chan)成(cheng)品價格上(shang)升。中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)生(sheng)產(chan)(chan)經(jing)(jing)(jing)營活(huo)動上(shang)升，新動能繼續穩(wen)中(zhong)有(you)進(jin)發展。兩會(hui)提出(chu)了一(yi)(yi)系列預(yu)期目標和宏觀政策，提振了市場(chang)信心，中(zhong)美經(jing)(jing)(jing)貿高級別磋商(shang)也在有(you)序進(jin)行，市場(chang)樂(le)觀情緒有(you)所醞釀，生(sheng)產(chan)(chan)經(jing)(jing)(jing)營活(huo)動預(yu)期指數(shu)上(shang)升0.6個百(bai)分(fen)點(dian)至56.8%的(de)(de)較(jiao)高水平。預(yu)計一(yi)(yi)季(ji)度經(jing)(jing)(jing)濟出(chu)現較(jiao)大回落的(de)(de)可能性較(jiao)小，經(jing)(jing)(jing)濟增速有(you)條件(jian)保持(chi)去年四季(ji)度水平。

與此同時，3月(yue)份財新中國制造業PMI為50.8，四個月(yue)來首次(ci)處(chu)于擴張區間，升至2018年7月(yue)的水平。下游行業景氣回(hui)升，將帶動大宗商品市(shi)場需求(qiu)的加(jia)快釋放(fang)。

2、各地重點(dian)項(xiang)目投資春潮涌動

今年國家穩投(tou)(tou)資(zi)、補短板政策(ce)不斷向縱深推進(jin)，各地(di)也結合當地(di)實(shi)際，積(ji)極出(chu)臺相應政策(ce)，大力提升項(xiang)目(mu)開工(gong)率、資(zi)金(jin)到位率和投(tou)(tou)資(zi)完(wan)成率，推動(dong)重大投(tou)(tou)資(zi)項(xiang)目(mu)落地(di)實(shi)施，不僅加大力度(du)，還(huan)要提快進(jin)度(du)，因此(ci)，4月份各地(di)可能迎來一大批基礎設施建設工(gong)程的(de)密(mi)集開工(gong)。

據不(bu)完(wan)(wan)全統計(ji)(ji)，截至3月29日，3月份(fen)各(ge)地重(zhong)(zhong)大(da)(da)項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)開(kai)工(gong)超(chao)7500個，總(zong)(zong)(zong)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)逾(yu)3.5萬億(yi)(yi)(yi)。其(qi)中，四川(chuan)省(sheng)(sheng)3月開(kai)工(gong)項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)超(chao)過1900個，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)金額達萬億(yi)(yi)(yi)。另外(wai)，甘肅省(sheng)(sheng)發改(gai)委(wei)官方(fang)網站公布2019年(nian)(nian)(nian)(nian)省(sheng)(sheng)列重(zhong)(zhong)大(da)(da)項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)名單，確定2019年(nian)(nian)(nian)(nian)省(sheng)(sheng)列重(zhong)(zhong)大(da)(da)項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)共(gong)計(ji)(ji)151個，總(zong)(zong)(zong)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)7597億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，年(nian)(nian)(nian)(nian)度計(ji)(ji)劃(hua)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)1340億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)；貴州省(sheng)(sheng)也安排(pai)下達2019年(nian)(nian)(nian)(nian)省(sheng)(sheng)重(zhong)(zhong)大(da)(da)工(gong)程項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)2700個以上(shang)，確保一季度完(wan)(wan)成投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)1300億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)以上(shang)；上(shang)海市(shi)2019年(nian)(nian)(nian)(nian)重(zhong)(zhong)大(da)(da)工(gong)程建(jian)設投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)計(ji)(ji)劃(hua)顯示，2019年(nian)(nian)(nian)(nian)將安排(pai)市(shi)重(zhong)(zhong)大(da)(da)工(gong)程正式(shi)項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)138項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，預備項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)28項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，新開(kai)工(gong)項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)23項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，建(jian)成項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)11項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)；陜西省(sheng)(sheng)發改(gai)委(wei)稱(cheng)，今年(nian)(nian)(nian)(nian)該省(sheng)(sheng)將繼續(xu)保持(chi)重(zhong)(zhong)點項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)在穩投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)中的重(zhong)(zhong)要支撐作用，抓好(hao)600個省(sheng)(sheng)級重(zhong)(zhong)點項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)，年(nian)(nian)(nian)(nian)度投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)5059億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)等。相比2018年(nian)(nian)(nian)(nian)，無論(lun)是重(zhong)(zhong)點項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)總(zong)(zong)(zong)數，還是總(zong)(zong)(zong)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)額、年(nian)(nian)(nian)(nian)度計(ji)(ji)劃(hua)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，今年(nian)(nian)(nian)(nian)均有較大(da)(da)幅度的提升。這些項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)將引致巨量(liang)的大(da)(da)宗商品(pin)鋼材(cai)需(xu)求。

3、新增(zeng)地方債每(mei)季度1萬億(yi)元(yuan)，重點投向基建

為(wei)了穩(wen)投資(zi)擴內需，地(di)方政府正快馬加鞭發(fa)行地(di)方政府債(zhai)(zhai)券(下(xia)稱(cheng)“地(di)方債(zhai)(zhai)”)，近(jin)日發(fa)行規模已(yi)經(jing)突破1萬億(yi)(yi)元(yuan)，預計一季度發(fa)債(zhai)(zhai)規模約1.4萬億(yi)(yi)元(yuan)，將是去年(nian)同期的5倍多。發(fa)債(zhai)(zhai)籌資(zi)用(yong)于土地(di)儲備、棚戶區改造(zao)、公(gong)路(lu)鐵路(lu)等(deng)交(jiao)通設施、水利(li)環保、學校醫院等(deng)基(ji)礎設施項目(mu)和重點(dian)民生項目(mu)。

有(you)(you)專(zhuan)家(jia)表示，進入二季(ji)(ji)度(du)，需要貨幣(bi)政(zheng)(zheng)策強化逆(ni)周(zhou)期(qi)調(diao)節，保持流動性合理充(chong)裕和市場利率水平合理穩(wen)定。也有(you)(you)專(zhuan)家(jia)表示，若不考慮貨幣(bi)政(zheng)(zheng)策，二季(ji)(ji)度(du)流動性較一季(ji)(ji)度(du)偏緊。新(xin)時(shi)代(dai)證(zheng)券(quan)首席經濟學家(jia)潘向東(dong)認為，首先，二季(ji)(ji)度(du)MLF到期(qi)量(liang)11855億元。其次，4月是財(cai)(cai)政(zheng)(zheng)繳稅大月，這會導致(zhi)財(cai)(cai)政(zheng)(zheng)存款增(zeng)加(jia)。第三(san)，財(cai)(cai)政(zheng)(zheng)部此(ci)前表示會將批準的限額及(ji)時(shi)下(xia)達地方(fang)，由地方(fang)自行均衡發債，爭(zheng)取在9月底之前發行完畢(bi)，預計二季(ji)(ji)度(du)地方(fang)債發行規模較高。

（來源：中國(guo)物流(liu)信息中心）

    證監(jian)會(hui)官方(fang)網站日前發布消息，證監(jian)會(hui)系統(tong)2019年機構監(jian)管工作培(pei)訓會(hui)近期在深(shen)圳資本市場學院召開。

　　會(hui)議提出(chu)(chu)，下一(yi)階段(duan)證監會(hui)推進(jin)機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)監管工作(zuo)將盯準五個(ge)著力點，包括(kuo)：防范化解(jie)重大風(feng)險隱患，完(wan)善行業機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)內在(zai)制衡機(ji)(ji)(ji)制，強(qiang)化中介機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)責(ze)任、保障設(she)立科創(chuang)板試點注冊制改革(ge)順利推出(chu)(chu)，增強(qiang)行業機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)綜合服務(wu)功能、綜合施策引導和支(zhi)持中長期(qi)資金入市，強(qiang)化監管能力建設(she)。

　　根據證監(jian)(jian)會官網發布的信息，此(ci)次(ci)會議總(zong)結了(le)2018年的機構監(jian)(jian)管工(gong)作，研判了(le)當(dang)前監(jian)(jian)管形勢，部署了(le)2019年機構監(jian)(jian)管重點任務(wu)。證監(jian)(jian)會黨委(wei)委(wei)員(yuan)、副主席(xi)李超出席(xi)會議并講話(hua)。

　　會議認為(wei)，當前實(shi)體(ti)經濟轉型升(sheng)級，大力發展直接融資、推進設立科創(chuang)板(ban)并(bing)試(shi)點(dian)注(zhu)冊制改革，對中介機構(gou)落實(shi)責任(ren)、提高專(zhuan)業服(fu)務能力提出了更高的要(yao)求(qiu)，也為(wei)證券基金行業發展提供(gong)了重要(yao)機遇。

　　會議強(qiang)調，要堅(jian)決貫徹落實黨中央的決策(ce)部署(shu)和證(zheng)監會黨委的各項要求，敬畏市場、敬畏法(fa)治、敬畏風險、敬畏專業，增強(qiang)合力，扎實推(tui)進機構監管工作。

　　具體(ti)而(er)言，一是(shi)要(yao)打好防(fang)范(fan)化(hua)解重(zhong)大(da)風(feng)(feng)險(xian)攻(gong)堅戰，著力防(fang)范(fan)化(hua)解重(zhong)大(da)風(feng)(feng)險(xian)隱患，嚴防(fang)風(feng)(feng)險(xian)外(wai)溢，牢牢守住(zhu)不發生系統性風(feng)(feng)險(xian)的底線(xian)。

　　二是(shi)要進一步完善行(xing)業機構(gou)內在制衡機制，加大(da)監管(guan)執法力度，促(cu)進形(xing)成主動合規、自我約束的行(xing)業生態。

　　三(san)是著力強化中介(jie)機構(gou)在培育發(fa)行主(zhu)體(ti)、詢價定價、維護(hu)交易、風險管理、投資者適(shi)當性管理等各個(ge)環節的責(ze)任，保(bao)障設立科創板并試點注冊制改革順利(li)推(tui)出。

　　四是深化金(jin)融供給側結構性改革，加強(qiang)政(zheng)策引(yin)領(ling)，增強(qiang)行業機構綜(zong)(zong)合服務(wu)功能(neng)，綜(zong)(zong)合施策引(yin)導和支持中長期資金(jin)入市，支持行業機構差異化發展，全(quan)面提升行業服務(wu)資本市場(chang)改革發展和實(shi)體(ti)經濟轉型升級的能(neng)力。

　　五是著力(li)強化(hua)監管(guan)能力(li)建設，進一步(bu)提(ti)高監管(guan)有效(xiao)性。

　　駐證監(jian)會紀檢監(jian)察(cha)組(zu)、證監(jian)會機關(guan)(guan)(guan)有(you)關(guan)(guan)(guan)部門、各派出機構以及部分(fen)系統(tong)單位的有(you)關(guan)(guan)(guan)負責(ze)人(ren)參加了此(ci)次(ci)會議。

（來(lai)源：上海證券報）

為加(jia)強社會信(xin)(xin)用體系(xi)建(jian)設(she)，加(jia)大對非(fei)法(fa)(fa)集資嚴(yan)重(zhong)(zhong)失信(xin)(xin)人(ren)(ren)的(de)聯合(he)懲戒(jie)力度(du)，省打擊(ji)和處置非(fei)法(fa)(fa)集資工(gong)作(zuo)領導小組辦公(gong)(gong)室(shi)公(gong)(gong)布(bu)了(le)第一批45名非(fei)法(fa)(fa)集資嚴(yan)重(zhong)(zhong)失信(xin)(xin)人(ren)(ren)名單(dan)(dan)。此次公(gong)(gong)布(bu)的(de)非(fei)法(fa)(fa)集資嚴(yan)重(zhong)(zhong)失信(xin)(xin)人(ren)(ren)名單(dan)(dan)，包(bao)括以非(fei)法(fa)(fa)吸收公(gong)(gong)眾(zhong)存款(kuan)罪(zui)、集資詐騙罪(zui)等罪(zui)名被人(ren)(ren)民法(fa)(fa)院(yuan)生(sheng)效判決判處監禁刑(xing)的(de)自然人(ren)(ren)。

根(gen)據國家發(fa)改(gai)委等(deng)部(bu)(bu)委《關(guan)(guan)(guan)于對(dui)涉金融嚴重失(shi)(shi)信人(ren)實施聯合(he)懲(cheng)戒的(de)合(he)作備忘錄》（發(fa)改(gai)財金〔2017〕434號）和《印發(fa)關(guan)(guan)(guan)于加強涉金融嚴重失(shi)(shi)信人(ren)名單監督管理工作的(de)通(tong)知》（發(fa)改(gai)財金規〔2017〕460號）文件要求(qiu)，相關(guan)(guan)(guan)政府管理部(bu)(bu)門依據法院裁(cai)判確定非(fei)法集資嚴重失(shi)(shi)信人(ren)名單。

對列入非法(fa)(fa)集資(zi)嚴重失信人(ren)名單當(dang)事人(ren)，各(ge)相關部門將(jiang)依據(ju)有關法(fa)(fa)律法(fa)(fa)規(gui)開展聯合懲戒，懲戒期為(wei)5年。

各級(ji)工商(shang)行(xing)政管(guan)理部門及(ji)有關主（監(jian)）管(guan)部門將已列(lie)入非法集(ji)資嚴重(zhong)(zhong)失信(xin)人(ren)名(ming)(ming)單的主體納入重(zhong)(zhong)點(dian)監(jian)管(guan)對象(xiang)，加大監(jian)管(guan)巡查頻次(ci)，對再次(ci)發生違法違規和失信(xin)行(xing)為的，依法從(cong)重(zhong)(zhong)處罰。非法集(ji)資嚴重(zhong)(zhong)失信(xin)人(ren)名(ming)(ming)單全國通用(yong)。

被(bei)列(lie)入(ru)(ru)非法集資嚴(yan)重(zhong)失信人名單(dan)中被(bei)判處監禁刑(xing)的自然人，刑(xing)罰執行完畢后滿(man)5年，并在列(lie)入(ru)(ru)期間未再次(ci)出(chu)現適用情形的，聯合懲戒期結(jie)束，自動移出(chu)黑名單(dan)。

認定名(ming)單(dan)所(suo)依(yi)據的人民法(fa)(fa)院裁(cai)(cai)判被依(yi)法(fa)(fa)撤銷(xiao)或被變(bian)更后不符合適用情形，以(yi)及經有關(guan)部門核實列入確(que)屬錯誤的，可向(xiang)做出(chu)(chu)裁(cai)(cai)判的法(fa)(fa)院提出(chu)(chu)申請，由(you)有關(guan)法(fa)(fa)院確(que)認后通報省(sheng)處非(fei)辦，省(sheng)處非(fei)辦將移出(chu)(chu)黑名(ming)單(dan)并公告。

下一步，省處非(fei)辦將定期(qi)發布非(fei)法(fa)集資嚴重失信(xin)人名單相關信(xin)息，并會同(tong)有關部門加(jia)大聯合懲(cheng)戒力度，形成“一處失信(xin)，處處受限”的社會輿論氛圍(wei)。

據中(zhong)國(guo)(guo)政府網信息，7月2日(ri)，新一屆國(guo)(guo)務(wu)院金(jin)(jin)融(rong)穩(wen)定(ding)發(fa)(fa)展委員會(hui)成立并召開(kai)(kai)會(hui)議(yi)，研(yan)究部(bu)署(shu)打好(hao)防范化解重大(da)風險攻堅戰等相(xiang)關(guan)工作(zuo)。國(guo)(guo)務(wu)院副總理(li)、金(jin)(jin)融(rong)穩(wen)定(ding)發(fa)(fa)展委員會(hui)主任劉鶴主持(chi)會(hui)議(yi)，金(jin)(jin)融(rong)委副主任兼辦公(gong)室主任易綱作(zuo)了(le)(le)匯報(bao)，金(jin)(jin)融(rong)委副主任丁學(xue)東，金(jin)(jin)融(rong)委成員郭樹清、劉士(shi)余、潘功勝、韓(han)文秀、連維(wei)良、劉偉，以(yi)及(ji)協作(zuo)單位成員李書磊、鄧(deng)聲明、蔣建國(guo)(guo)、楊小偉、孟慶(qing)豐(feng)、劉炤、劉貴祥等同(tong)志參(can)會(hui)。會(hui)議(yi)分析(xi)了(le)(le)當前(qian)經(jing)濟金(jin)(jin)融(rong)形勢和金(jin)(jin)融(rong)運行情況，審(shen)議(yi)了(le)(le)金(jin)(jin)融(rong)委辦公(gong)室提出的(de)打好(hao)防范化解重大(da)風險攻堅戰三年行動(dong)方案，研(yan)究了(le)(le)推(tui)進(jin)金(jin)(jin)融(rong)改革開(kai)(kai)放(fang)、保持(chi)貨幣(bi)政策穩(wen)健(jian)中(zhong)性(xing)、維(wei)護金(jin)(jin)融(rong)市場流動(dong)性(xing)合(he)理(li)充(chong)裕、把握好(hao)監管(guan)工作(zuo)節(jie)奏和力度、發(fa)(fa)揮好(hao)市場機制在資(zi)源配置中(zhong)的(de)決定(ding)性(xing)作(zuo)用等重點工作(zuo)，部(bu)署(shu)了(le)(le)近期主要任務(wu)。

會(hui)議認為(wei)，黨(dang)的(de)十九大以來，在以習近平同(tong)志為(wei)核心的(de)黨(dang)中央堅(jian)強領(ling)導下(xia)，金(jin)(jin)融(rong)系統團結協作，堅(jian)持穩(wen)中求進，堅(jian)持底(di)線思維，監管體系建設和金(jin)(jin)融(rong)風(feng)險(xian)處置取得積(ji)極成效，結構性去杠桿有(you)序(xu)(xu)推進，高風(feng)險(xian)金(jin)(jin)融(rong)業務(wu)收縮，一(yi)些機(ji)構野蠻擴(kuo)張行為(wei)收斂，金(jin)(jin)融(rong)亂象得到(dao)初步遏(e)制，市場(chang)(chang)(chang)約(yue)束逐步增(zeng)強，市場(chang)(chang)(chang)主體心理預(yu)期出現積(ji)極變化，審(shen)慎經(jing)營理念(nian)得到(dao)強化，金(jin)(jin)融(rong)運行整體穩(wen)健。會(hui)議認為(wei)，當前(qian)我(wo)國經(jing)濟正向高質量發展邁(mai)進，市場(chang)(chang)(chang)主體韌性強，國內巨大規模市場(chang)(chang)(chang)的(de)回旋空(kong)間廣闊，完全具備(bei)打贏重大風(feng)險(xian)攻(gong)堅(jian)戰和應對外部風(feng)險(xian)的(de)諸多有(you)利條件(jian)，對此(ci)充滿信心，下(xia)一(yi)步各項(xiang)工作都將按既(ji)定(ding)方案有(you)序(xu)(xu)推進。

會(hui)議(yi)決定(ding)(ding)，金融委將定(ding)(ding)期召開(kai)全(quan)體會(hui)議(yi)，不定(ding)(ding)期召開(kai)有針(zhen)對(dui)性(xing)的專題(ti)會(hui)議(yi)，統(tong)籌研究協調金融領域相關事項。

（來(lai)源(yuan)：中國政府網(wang)）

六月(yue)廣(guang)州，繁花(hua)錦簇，流光溢彩，生機勃發，萬物崢(zheng)嶸。由江西(xi)省(sheng)人民政府(fu)金(jin)融辦(ban)公室(shi)、南(nan)昌(chang)市(shi)(shi)人民政府(fu)主辦(ban)，南(nan)昌(chang)市(shi)(shi)人民政府(fu)金(jin)融工作辦(ban)公室(shi)、南(nan)昌(chang)市(shi)(shi)紅谷灘(tan)新區管理委(wei)員會(hui)聯合中國(guo)（廣(guang)州）國(guo)際(ji)金(jin)融交(jiao)易·博覽(lan)會(hui)組委(wei)會(hui)辦(ban)公室(shi)共同承辦(ban)的2018年中國(guo)（廣(guang)州）國(guo)際(ji)金(jin)融交(jiao)易·博覽(lan)會(hui)暨“江西(xi)紅谷灘(tan)金(jin)融商務區招(zhao)商推(tui)介(jie)會(hui)”于2018年6月(yue)22日(ri)在廣(guang)州威斯汀酒店隆重舉行(xing)。

2012年(nian)2月，江(jiang)西(xi)省(sheng)委、省(sheng)政府提(ti)出(chu)在南昌市紅谷灘新(xin)區(qu)(qu)建設全(quan)省(sheng)唯一的(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)商(shang)(shang)務(wu)(wu)區(qu)(qu)。六年(nian)來，江(jiang)西(xi)紅谷灘金(jin)(jin)融(rong)(rong)商(shang)(shang)務(wu)(wu)區(qu)(qu)大力實(shi)施區(qu)(qu)域聚(ju)焦、產業(ye)聚(ju)焦、政策聚(ju)焦和資源聚(ju)焦，圍(wei)繞機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)聚(ju)集(ji)、業(ye)態(tai)完整(zheng)、市場(chang)(chang)完善、創新(xin)活躍、輻射強勁、生(sheng)態(tai)優良“六個維度”建設目(mu)標，深入推進金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)“倍增計(ji)劃”，積極引進金(jin)(jin)融(rong)(rong)監管機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)、境內外各(ge)類金(jin)(jin)融(rong)(rong)企業(ye)、各(ge)類金(jin)(jin)融(rong)(rong)要(yao)素交(jiao)易(yi)市場(chang)(chang)和新(xin)興金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)、金(jin)(jin)融(rong)(rong)服(fu)務(wu)(wu)中介機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)入駐(zhu)，目(mu)前已聚(ju)集(ji)全(quan)省(sheng)80%的(de)省(sheng)級金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)，落戶(hu)金(jin)(jin)融(rong)(rong)類企業(ye)總數超過(guo)800家，形成了銀行、證券、保險等傳(chuan)統金(jin)(jin)融(rong)(rong)業(ye)為主體(ti)，科技金(jin)(jin)融(rong)(rong)、基金(jin)(jin)、融(rong)(rong)資擔保等新(xin)興金(jin)(jin)融(rong)(rong)業(ye)為補充、全(quan)方位金(jin)(jin)融(rong)(rong)發展的(de)新(xin)格局(ju)。先后獲評(ping)“最佳(jia)金(jin)(jin)融(rong)(rong)生(sheng)態(tai)環境示范區(qu)(qu)”“最佳(jia)金(jin)(jin)融(rong)(rong)創新(xin)示范區(qu)(qu)”“江(jiang)西(xi)省(sheng)現代(dai)服(fu)務(wu)(wu)業(ye)聚(ju)集(ji)區(qu)(qu)”，已成為名副其(qi)實(shi)的(de)全(quan)省(sheng)“金(jin)(jin)融(rong)(rong)中心”，實(shi)現了速度與(yu)質(zhi)量兼蓄、規模與(yu)效益與(yu)齊飛(fei)。

十三(san)五期間，紅谷灘新區將立足于新時代這個(ge)大(da)(da)坐標大(da)(da)背景，堅定(ding)不移“強產業”、久久為功“興(xing)城市”、持之(zhi)以恒“促(cu)改革”、矢(shi)志不移“優生(sheng)態”、扎扎實(shi)實(shi)“惠民生(sheng)”、聚精會神＂抓黨建(jian)＂，打(da)出“金(jin)融(rong)名(ming)片(pian)”這張特色亮(liang)點名(ming)片(pian)，搶占金(jin)融(rong)產業新高地，大(da)(da)手筆布局、大(da)(da)氣(qi)魄建(jian)設、大(da)(da)智(zhi)慧管理(li)，打(da)造全省(sheng)金(jin)融(rong)發展核(he)心增長極、中(zhong)部區域性金(jin)融(rong)中(zhong)心。

南昌和廣(guang)(guang)州同屬泛(fan)(fan)珠三角合(he)(he)作區(qu)域，在推(tui)進區(qu)域協調發(fa)展上(shang)互補(bu)性強(qiang)，合(he)(he)作空間(jian)廣(guang)(guang)泛(fan)(fan)。此次(ci)是江西紅谷灘金(jin)融商務區(qu)第(di)三次(ci)組團(tuan)參(can)加(jia)廣(guang)(guang)州金(jin)交(jiao)會(hui)(hui)，也是以務實(shi)舉措和實(shi)際(ji)行(xing)動，貫(guan)徹落實(shi)今年5月贛(gan)粵合(he)(he)作交(jiao)流座談會(hui)(hui)期間(jian)兩(liang)省(sheng)達成的(de)共識。本次(ci)推(tui)介會(hui)(hui)將進一步深化兩(liang)地在現代金(jin)融領域更(geng)大范(fan)圍、更(geng)高層次(ci)、更(geng)加(jia)廣(guang)(guang)泛(fan)(fan)的(de)交(jiao)流合(he)(he)作。

    推介(jie)會(hui)由江(jiang)西(xi)(xi)省(sheng)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)辦(ban)副(fu)主(zhu)任許忠華主(zhu)持，廣(guang)東省(sheng)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)辦(ban)、南昌市(shi)(shi)政府、廣(guang)州(zhou)市(shi)(shi)政府、廣(guang)州(zhou)市(shi)(shi)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)局、南昌市(shi)(shi)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)辦(ban)、蘭州(zhou)市(shi)(shi)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)辦(ban)等政府代表(biao)(biao)(biao)，廣(guang)州(zhou)證券、廣(guang)交(jiao)所集團、廣(guang)州(zhou)金(jin)(jin)控、廣(guang)發集團、珠江(jiang)人壽、廣(guang)發基金(jin)(jin)等金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機構，廣(guang)東省(sheng)、廣(guang)州(zhou)市(shi)(shi)江(jiang)西(xi)(xi)商會(hui)代表(biao)(biao)(biao)，各金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機構協會(hui)組織，金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)創新(xin)企業、金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)創新(xin)人才等100余位嘉賓代表(biao)(biao)(biao)出席。

推介活動還(huan)得到了南昌市(shi)紅(hong)谷(gu)(gu)灘(tan)新區(qu)金(jin)融(rong)服務中心(xin)、廣(guang)州證(zheng)券、廣(guang)州清算(suan)中心(xin)、恒(heng)邦財險(xian)、江(jiang)(jiang)(jiang)西紅(hong)谷(gu)(gu)灘(tan)金(jin)融(rong)控股(gu)有限公(gong)司(si)、江(jiang)(jiang)(jiang)西金(jin)融(rong)發展研究(jiu)院、江(jiang)(jiang)(jiang)西互聯(lian)網金(jin)融(rong)產業(ye)園、江(jiang)(jiang)(jiang)西基金(jin)產業(ye)園、江(jiang)(jiang)(jiang)西金(jin)融(rong)資產有限公(gong)司(si)、江(jiang)(jiang)(jiang)西聯(lian)合股(gu)權交易中心(xin)、江(jiang)(jiang)(jiang)西金(jin)融(rong)登記結算(suan)公(gong)司(si)、江(jiang)(jiang)(jiang)西聯(lian)交運金(jin)融(rong)服務公(gong)司(si)等單位的(de)大力支(zhi)持。

6月14日，由上(shang)海市人民政府(fu)和中國(guo)人民銀行、中國(guo)銀行保險監督(du)管理(li)委員會、中國(guo)證券(quan)監督(du)管理(li)委員會共同主(zhu)辦的(de)“2018陸家嘴論壇”在上(shang)海舉(ju)行。    

中國(guo)銀(yin)行保險(xian)監(jian)督管理委員(yuan)會(hui)黨委書記、主(zhu)席，中國(guo)人民(min)銀(yin)行黨委書記郭樹(shu)清在主(zhu)旨演講中再次提醒非(fei)法(fa)集(ji)資風險(xian)。郭樹清說，收益率超(chao)(chao)過(guo)6%就(jiu)要打(da)問號，超(chao)(chao)過(guo)8%很危險，超(chao)(chao)過(guo)10%就(jiu)要做(zuo)好損(sun)失(shi)全部(bu)本金的(de)準備。一旦發現(xian)承諾(nuo)高回(hui)報的(de)理財產品和(he)投(tou)資公司，就(jiu)要相(xiang)互提醒(xing)、積極(ji)舉(ju)報，讓各種金融詐騙和(he)不斷變異(yi)的(de)龐氏騙局無所遁形。

附演(yan)講全文： 

李強(qiang)書記、小川理(li)事(shi)長、應(ying)勇(yong)市長、易綱行長

女士們(men)、先生們(men)、朋友們(men)：

大家早上好(hao)！很高興時隔六年再(zai)次(ci)參加這個(ge)論壇。

黨的(de)十八大以來，習近平同(tong)志作為黨的(de)領袖，對金(jin)融工作發表了一系列重要(yao)講話(hua)，全面系統深刻地闡述了防范(fan)化解金(jin)融風險(xian)問(wen)題，不(bu)僅在(zai)我們黨的(de)歷(li)史上前所(suo)未有，在(zai)國際政治實踐中也(ye)極為罕見(jian)。

有商品生產(chan)和貨幣交換就有金融(rong)風險。無論(lun)是(shi)社(she)會主義市場經濟(ji)還是(shi)資(zi)本主義市場經濟(ji)，都會發生不(bu)平(ping)衡、不(bu)協調。但是(shi)迄今為止(zhi)，多數(shu)國(guo)(guo)家仍然通(tong)過危機(ji)來強制調整(zheng)，付出沉重代價后，恢(hui)復(fu)經濟(ji)金融(rong)平(ping)衡。只有在我們(men)國(guo)(guo)家，才能夠做到由中國(guo)(guo)共產(chan)黨統(tong)一領(ling)導，各級政府(fu)主動作為，集(ji)中動員全(quan)社(she)會力量，及早防(fang)范(fan)化解各類(lei)風險，防(fang)止(zhi)生成系統(tong)性(xing)金融(rong)危機(ji)。

習近平(ping)總書記關于金(jin)(jin)融(rong)(rong)工作(zuo)的(de)(de)理論和政策論述，深刻把握現(xian)階段(duan)經(jing)濟金(jin)(jin)融(rong)(rong)運(yun)行的(de)(de)內在規(gui)律，形(xing)成了防范(fan)化解(jie)(jie)金(jin)(jin)融(rong)(rong)風險的(de)(de)中(zhong)(zhong)國(guo)方略，充分(fen)體現(xian)了中(zhong)(zhong)國(guo)智慧(hui)。其核心要義(yi)(yi)就是(shi)(shi)，從國(guo)情(qing)現(xian)實出發(fa)，以自我革命(ming)的(de)(de)理念和方法，主動消除經(jing)濟金(jin)(jin)融(rong)(rong)隱患，成功跨(kua)越(yue)重大(da)關口，確保(bao)“兩個一百(bai)年(nian)”奮斗(dou)目標順(shun)利實現(xian)。“自我革命(ming)”是(shi)(shi)中(zhong)(zhong)國(guo)特(te)色社會(hui)主義(yi)(yi)事(shi)業發(fa)展的(de)(de)動力源(yuan)泉，是(shi)(shi)處理新時代各種社會(hui)矛盾的(de)(de)基本方式，因而也是(shi)(shi)防范(fan)化解(jie)(jie)金(jin)(jin)融(rong)(rong)風險的(de)(de)根本途徑(jing)。

我國現階(jie)段(duan)(duan)的(de)(de)(de)(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)問題具有(you)極大(da)(da)的(de)(de)(de)(de)(de)特殊性。總的(de)(de)(de)(de)(de)歷(li)史背景是(shi)社會(hui)主義初級階(jie)段(duan)(duan)、新興市(shi)場經濟、“三期(qi)疊(die)加(jia)”，同時處于市(shi)場化(hua)、國際化(hua)不(bu)斷(duan)深入，經濟增長正在向高(gao)質量發(fa)展轉變的(de)(de)(de)(de)(de)特定時期(qi)。這種特殊性決(jue)定了(le)我們面(mian)對的(de)(de)(de)(de)(de)矛盾(dun)更為復雜，有(you)些風險的(de)(de)(de)(de)(de)形成有(you)著深遠的(de)(de)(de)(de)(de)歷(li)史原因，必(bi)須以更積極的(de)(de)(de)(de)(de)態度(du)處置各類隱(yin)患，以經常的(de)(de)(de)(de)(de)“小震”釋(shi)放壓力，避免出現嚴重的(de)(de)(de)(de)(de)“大(da)(da)震”，總體(ti)上要用事(shi)先(xian)的(de)(de)(de)(de)(de)而(er)(er)不(bu)是(shi)事(shi)后(hou)的(de)(de)(de)(de)(de)、主動的(de)(de)(de)(de)(de)而(er)(er)不(bu)是(shi)被(bei)動的(de)(de)(de)(de)(de)、整體(ti)的(de)(de)(de)(de)(de)而(er)(er)不(bu)是(shi)零(ling)散(san)的(de)(de)(de)(de)(de)方法(fa)，去矯正各種偏離，及早(zao)恢(hui)復經濟金(jin)(jin)融(rong)平(ping)衡。

以習近平(ping)新時代中國特色社會主(zhu)義思想為指導，在以習近平(ping)同志為核心的黨中央直接領導和指揮下(xia)，我(wo)們(men)展(zhan)開了防范化解金融(rong)風險的一(yi)系列(lie)戰(zhan)役。在工(gong)作實踐中，有以下(xia)幾個方(fang)面體會較深(shen)。

一(yi)(yi)是底(di)線思(si)維(wei)防患未然。總書記指出，要把(ba)各種困難和復雜(za)性估計得更充分一(yi)(yi)些，把(ba)可能的(de)(de)風險(xian)和挑戰想得更深(shen)入一(yi)(yi)些，從最(zui)壞處(chu)著眼，做最(zui)充分的(de)(de)準備(bei)，朝(chao)好(hao)的(de)(de)方向努(nu)力，爭取最(zui)好(hao)的(de)(de)結果。中國自(zi)古就有“治未病”的(de)(de)醫學思(si)想，防范(fan)化解金融風險(xian)也需要樹立(li)預(yu)防為(wei)主的(de)(de)意識，做到早(zao)(zao)(zao)發現、早(zao)(zao)(zao)預(yu)警、早(zao)(zao)(zao)處(chu)置(zhi)，努(nu)力把(ba)風險(xian)消滅(mie)在萌(meng)芽狀態和早(zao)(zao)(zao)期(qi)(qi)階段。近年(nian)來，針對房(fang)地產(chan)貸款、地方政府債務(wu)和互聯(lian)網金融等(deng)系統性風險(xian)隱患較大(da)的(de)(de)領域(yu)，我們設定審慎監控指標，開(kai)展壓(ya)力測試，加(jia)(jia)強清理規范(fan)，及早(zao)(zao)(zao)介(jie)入干預(yu)，有效遏(e)制(zhi)了風險(xian)累積。同時督促銀行(xing)保險(xian)機構在經濟(ji)上行(xing)期(qi)(qi)，加(jia)(jia)大(da)撥備(bei)和準備(bei)金計提(ti)力度，多(duo)渠道補充資(zi)本，不斷提(ti)升應對風險(xian)沖擊(ji)的(de)(de)能力。

二是(shi)穩(wen)定(ding)大局逐步(bu)加嚴(yan)。防(fang)范化解金融(rong)風險(xian)既是(shi)一(yi)場攻(gong)堅(jian)戰(zhan)，也是(shi)一(yi)場持久戰(zhan)。治理金融(rong)業(ye)(ye)(ye)內(nei)部層層嵌(qian)套、自(zi)我循(xun)環，必(bi)須充分考慮(lv)機(ji)構和(he)市(shi)場的承受能(neng)力，在保持國民經濟列車平穩(wen)運(yun)行中(zhong)拆除(chu)“炸彈”，防(fang)止出(chu)現“處置風險(xian)的風險(xian)”。在化解“類信貸”業(ye)(ye)(ye)務風險(xian)過程中(zhong)，我們沒有全線出(chu)擊、四(si)面作戰(zhan)，而是(shi)合理安(an)排過渡期(qi),先(xian)由機(ji)構自(zi)查(cha)再由監管部門檢查(cha)，有計劃、分步(bu)驟，漸次達成目標。在整治同(tong)業(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)務時(shi)，先(xian)從規范同(tong)業(ye)(ye)(ye)投資和(he)同(tong)業(ye)(ye)(ye)理財入手，使特殊目的載體投資放(fang)慢增(zeng)(zeng)幅(fu)，繼而出(chu)現負(fu)增(zeng)(zeng)長。同(tong)業(ye)(ye)(ye)理財余額逐月(yue)下降，至(zhi)今已壓(ya)減三分之二。與此同(tong)時(shi)，同(tong)業(ye)(ye)(ye)存放(fang)和(he)同(tong)業(ye)(ye)(ye)存單則只有較(jiao)小變化。直至(zhi)去年(nian)底今年(nian)初，才開始(shi)啟動規范委托貸款(kuan)和(he)信托貸款(kuan)，同(tong)樣(yang)沒有采取“一(yi)刀(dao)切”和(he)急剎(cha)車的辦(ban)法。

三是統籌兼顧突出重(zhong)點(dian)。防范化(hua)解(jie)金(jin)融風險，必(bi)須善于抓主要(yao)矛盾，優先處理最(zui)可(ke)能(neng)影(ying)響全局、威脅整(zheng)體(ti)的(de)(de)問題。在(zai)推動去杠桿(gan)(gan)過程(cheng)中，金(jin)融管理部門堅(jian)持(chi)以結構(gou)性去杠桿(gan)(gan)為(wei)基(ji)本思路，優先推動國有企(qi)業和(he)地方政府降低杠桿(gan)(gan)率。針對交叉金(jin)融野蠻生長、影(ying)子銀行(xing)急劇(ju)膨(peng)脹(zhang)等突出問題，我們及(ji)時(shi)開(kai)展市場亂象綜合整(zheng)治，有力遏制了銀行(xing)業和(he)保(bao)險業資(zi)金(jin)脫實向虛(xu)勢頭(tou)。一年多(duo)來，銀行(xing)業在(zai)保(bao)持(chi)12%以上信貸增速的(de)(de)同時(shi)，總資(zi)產規模少擴張20多(duo)萬億元。在(zai)發展方式轉變(bian)和(he)總保(bao)費收(shou)入下降的(de)(de)情(qing)況下，保(bao)險業的(de)(de)保(bao)障功(gong)能(neng)不斷增強，今年前4個月，人身險中純保(bao)障類(lei)產品占比上升2.9個百分點(dian)。

四是區(qu)別對(dui)(dui)待分類施(shi)策。根據不同領域、不同市場的金融風險情況，采取差(cha)異化、個性化的辦法(fa)。工作實(shi)踐中，對(dui)(dui)于(yu)不法(fa)分子(zi)控制的金融集團等“惡性腫瘤”，毫(hao)不手(shou)軟，及時(shi)實(shi)施(shi)“外科手(shou)術(shu)”。對(dui)(dui)于(yu)情況復雜(za)、牽涉面(mian)(mian)廣(guang)的案例(li)，采取徐緩(huan)調理的辦法(fa)，通過“慢撒氣”逐步(bu)緩(huan)釋，條件具備(bei)時(shi)再果斷出手(shou)。在(zai)這方(fang)面(mian)(mian)我(wo)們要特別感謝上海(hai)市的支持(chi)和(he)配合。對(dui)(dui)于(yu)“金融科技”，英國等國家提出了“監管(guan)沙盒子(zi)”的概念(nian)，而我(wo)們采取的實(shi)際上類似“監管(guan)沙房子(zi)”的框架(jia)，可能需要逐步(bu)調整優化。

五是抓(zhua)住時(shi)機攻堅克(ke)難(nan)。總書(shu)記指出，應對(dui)金(jin)融風(feng)險(xian)和挑戰(zhan)必(bi)然要(yao)付(fu)出代價(jia)、經歷痛苦，我們(men)必(bi)須勇于直面(mian)問題(ti)，敢于碰硬、善于碰硬，把握時(shi)機，主(zhu)動出手，及時(shi)消除隱(yin)患。去(qu)年(nian)以來(lai)，我們(men)督促銀行利(li)用(yong)當前(qian)撥(bo)備較充足的(de)有(you)利(li)條(tiao)件，做實(shi)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)分類，真實(shi)反映信用(yong)風(feng)險(xian)。目前(qian)逾期(qi)(qi)90天以上貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)與不良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)之比，已由高峰期(qi)(qi)的(de)近(jin)120%降至100%以內。同(tong)時(shi)鼓勵銀行綜(zong)合(he)運用(yong)壞賬核銷(xiao)、現(xian)金(jin)清收(shou)和批量轉讓等(deng)手段，加大不良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)處(chu)置(zhi)(zhi)力度，2017年(nian)以來(lai)共處(chu)置(zhi)(zhi)不良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)1.9萬億(yi)元。有(you)的(de)觀察(cha)家(jia)將這些行動解(jie)讀為(wei)銀行的(de)負面(mian)訊息，恐(kong)怕(pa)不太合(he)理。

六(liu)是標(biao)本兼治(zhi)(zhi)(zhi)依法(fa)規(gui)范(fan)。防范(fan)化解金融(rong)風險是系(xi)統(tong)性工程，必須及時(shi)(shi)采取(qu)措施強(qiang)力(li)治(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)，有(you)效處(chu)置重大風險事件，同時(shi)(shi)，要對所有(you)違法(fa)違規(gui)行為全面排查(cha)，嚴肅處(chu)理，力(li)爭在最短(duan)的(de)時(shi)(shi)間內把市場上的(de)歪風邪(xie)氣壓制(zhi)下(xia)去。但是從根本建立起規(gui)范(fan)有(you)序的(de)金融(rong)市場體系(xi)，更(geng)要注(zhu)重加強(qiang)金融(rong)法(fa)治(zhi)(zhi)(zhi)建設(she)，補齊監管短(duan)板，這(zhe)樣(yang)才能從根本上鞏(gong)固(gu)治(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)成果。2017年，銀(yin)行業重點推(tui)進70多項(xiang)(xiang)(xiang)補短(duan)板項(xiang)(xiang)(xiang)目，已完成48項(xiang)(xiang)(xiang)，今年又(you)新提出(chu)40多項(xiang)(xiang)(xiang)；保險業去年以(yi)來修訂出(chu)臺(tai)規(gui)章和規(gui)范(fan)性文件60多項(xiang)(xiang)(xiang)。

七是(shi)回歸本(ben)(ben)源服(fu)(fu)務(wu)實(shi)體(ti)(ti)(ti)。為(wei)實(shi)體(ti)(ti)(ti)經濟(ji)服(fu)(fu)務(wu)是(shi)金(jin)(jin)融的天職，也是(shi)防范金(jin)(jin)融風險的根本(ben)(ben)舉(ju)措。金(jin)(jin)融系統堅持(chi)以服(fu)(fu)務(wu)供(gong)給側結(jie)構性改革為(wei)主線，全(quan)國成(cheng)(cheng)(cheng)立1.68萬個債(zhai)權人委(wei)員會，積極推動企業的財務(wu)重(zhong)組(zu)和破(po)產(chan)重(zhong)整。在著力破(po)除無效供(gong)給的同時(shi)，支(zhi)持(chi)培(pei)育新動能，降低實(shi)體(ti)(ti)(ti)經濟(ji)融資成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)。2017年(nian)銀行業新增(zeng)減(jian)費(fei)讓利(li)440億元，今年(nian)一系列新的降成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)措施正(zheng)在陸(lu)續(xu)出臺。信貸增(zeng)速繼續(xu)明顯超過貨(huo)幣供(gong)應量和國內生產(chan)總值增(zeng)速，小(xiao)微(wei)企業貸款持(chi)續(xu)實(shi)現“三個不低于”目標。目前，小(xiao)微(wei)企業貸款覆蓋率17.3%，申貸獲得(de)率95.1%，但是(shi)解決小(xiao)微(wei)企業融資難、融資貴還需做(zuo)出新的努力。

八是(shi)深(shen)化(hua)(hua)改革擴大(da)開(kai)放(fang)。總(zong)書記指出，回顧改革開(kai)放(fang)以來我(wo)(wo)國金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)業(ye)(ye)(ye)發展歷程，解決影響和制約金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)業(ye)(ye)(ye)發展的(de)難題必(bi)須深(shen)化(hua)(hua)改革。在利率、匯(hui)率市場化(hua)(hua)不斷深(shen)入的(de)條件下(xia)，我(wo)(wo)們積極推動完(wan)善公(gong)司治(zhi)理(li)結構，強化(hua)(hua)股權(quan)管理(li)，優(you)化(hua)(hua)機構布局，健全市場體系，持續(xu)提升(sheng)我(wo)(wo)國金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機構的(de)核心競爭(zheng)力(li)。有(you)(you)的(de)同志對金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)業(ye)(ye)(ye)對外(wai)開(kai)放(fang)心存顧慮，認為開(kai)放(fang)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)服(fu)務(wu)業(ye)(ye)(ye)可能(neng)沖擊中國的(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)市場，引進(jin)外(wai)資(zi)股東可能(neng)威脅國家(jia)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)安全，這種(zhong)擔憂是(shi)多(duo)余的(de)。到目前為止，外(wai)資(zi)銀行在我(wo)(wo)國的(de)市場份額只有(you)(you)1.3%，外(wai)資(zi)保險(xian)公(gong)司也不過6%左右。事(shi)實(shi)上，沒有(you)(you)改革開(kai)放(fang)就(jiu)沒有(you)(you)中國的(de)商業(ye)(ye)(ye)銀行、證券公(gong)司、保險(xian)公(gong)司等(deng)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機構，更無法想象有(you)(you)許多(duo)中國金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)企業(ye)(ye)(ye)進(jin)入全球(qiu)銀行業(ye)(ye)(ye)和保險(xian)業(ye)(ye)(ye)的(de)前列。金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)業(ye)(ye)(ye)擴大(da)開(kai)放(fang)是(shi)增強我(wo)(wo)國服(fu)務(wu)業(ye)(ye)(ye)競爭(zheng)力(li)、提升(sheng)全要(yao)素生產率的(de)迫切(qie)需要(yao)。按照總(zong)書記提出的(de)“宜(yi)(yi)早不宜(yi)(yi)遲，宜(yi)(yi)快不宜(yi)(yi)慢”的(de)要(yao)求，我(wo)(wo)們正在加快落實(shi)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)業(ye)(ye)(ye)對外(wai)開(kai)放(fang)舉(ju)措。

九是黨的(de)(de)領(ling)導(dao)和(he)群(qun)眾路線。防(fang)范化解(jie)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)風(feng)(feng)(feng)險必須堅持黨中(zhong)(zhong)(zhong)央的(de)(de)集(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)統一領(ling)導(dao)，確(que)保金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)改(gai)革發(fa)(fa)展正確(que)方(fang)(fang)向，并服從服務于(yu)人(ren)民(min)群(qun)眾的(de)(de)根(gen)本利益。總書記強調，要(yao)(yao)把黨的(de)(de)群(qun)眾路線貫徹到(dao)治(zhi)(zhi)國理(li)政全部(bu)活動(dong)(dong)之中(zhong)(zhong)(zhong)。人(ren)民(min)群(qun)眾既(ji)是金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)監管(guan)保護的(de)(de)對象(xiang)，更是防(fang)范化解(jie)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)風(feng)(feng)(feng)險活動(dong)(dong)的(de)(de)重(zhong)要(yao)(yao)參與者和(he)依靠力(li)(li)量。在(zai)實(shi)際工(gong)作中(zhong)(zhong)(zhong)，我(wo)(wo)們(men)注重(zhong)發(fa)(fa)動(dong)(dong)群(qun)眾，讓群(qun)眾在(zai)防(fang)范化解(jie)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)風(feng)(feng)(feng)險的(de)(de)過(guo)(guo)程中(zhong)(zhong)(zhong)實(shi)現自我(wo)(wo)教育，提升(sheng)自身免疫力(li)(li)，同時成長為治(zhi)(zhi)亂象(xiang)的(de)(de)生(sheng)力(li)(li)軍(jun)。在(zai)打擊(ji)非(fei)法(fa)集(ji)資過(guo)(guo)程中(zhong)(zhong)(zhong)，努力(li)(li)通過(guo)(guo)多種方(fang)(fang)式讓人(ren)民(min)群(qun)眾認(ren)識(shi)到(dao)，高收益意味(wei)著(zhu)高風(feng)(feng)(feng)險，收益率超(chao)過(guo)(guo)6%的(de)(de)就(jiu)要(yao)(yao)打問號，超(chao)過(guo)(guo)8%的(de)(de)就(jiu)很危(wei)險，10%以上就(jiu)要(yao)(yao)準備損失全部(bu)本金(jin)(jin)(jin)。一旦發(fa)(fa)現承諾(nuo)高回報的(de)(de)理(li)財產品和(he)投資公(gong)司，就(jiu)要(yao)(yao)相(xiang)互提醒、積(ji)極舉報，讓各種金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)詐騙和(he)不斷變異的(de)(de)龐氏騙局無所遁形(xing)。

在(zai)充分看(kan)到成績、樹立必勝(sheng)信心的(de)(de)同時，我(wo)們也清(qing)醒(xing)認識到還面(mian)臨一(yi)些突出(chu)問(wen)題。一(yi)是自(zi)我(wo)革命本身意(yi)味著(zhu)許多(duo)特有的(de)(de)困(kun)難(nan)(nan)。刮骨療傷，壯(zhuang)士斷腕，知易(yi)行(xing)難(nan)(nan)。既有傳統觀念的(de)(de)束縛，也有利(li)益固化的(de)(de)藩籬(li)，大(da)多(duo)涉及體制(zhi)機(ji)(ji)制(zhi)調整(zheng)，需要更(geng)大(da)的(de)(de)決(jue)心和勇氣。二是道德風險根深蒂固。相當(dang)多(duo)的(de)(de)金融機(ji)(ji)構仍然(ran)存(cun)在(zai)“壘大(da)戶”情結，不少(shao)企(qi)(qi)業(ye)高度依賴債(zhai)務投(tou)入，各(ge)類隱(yin)性擔(dan)保和“剛性兌付”沒有真正打破，“預算軟(ruan)約束”“投(tou)資(zi)饑渴癥”問(wen)題仍然(ran)比較(jiao)突出(chu)，市(shi)場(chang)化法治化破產機(ji)(ji)制(zhi)遠未形成。三(san)是一(yi)些地方、部門、銀行(xing)和企(qi)(qi)業(ye)缺乏應(ying)有的(de)(de)緊迫感和危(wei)機(ji)(ji)意(yi)識，對(dui)去產能(neng)、去杠桿心存(cun)僥幸，對(dui)不良資(zi)產處(chu)置和“僵(jiang)尸(shi)企(qi)(qi)業(ye)”出(chu)清(qing)等待觀望、猶豫不決(jue)，總希望國家出(chu)臺政策給予救助。四是平(ping)衡各(ge)方利(li)益面(mian)臨很多(duo)制(zhi)約。隨(sui)著(zhu)改(gai)革不斷向縱深推進(jin)，兼顧(gu)多(duo)重利(li)益的(de)(de)難(nan)(nan)度越(yue)(yue)來越(yue)(yue)大(da)，調整(zheng)越(yue)(yue)來越(yue)(yue)困(kun)難(nan)(nan)，有待于各(ge)個方面(mian)付出(chu)更(geng)大(da)的(de)(de)努(nu)力。

在防范(fan)化(hua)(hua)解金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)風險的(de)(de)(de)征程上，需要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)著力(li)(li)解決一些(xie)領域(yu)滯后(hou)的(de)(de)(de)問題(ti)，加(jia)(jia)(jia)(jia)強薄弱環(huan)節。當(dang)前需要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)優先(xian)考(kao)慮的(de)(de)(de)有(you)以下幾(ji)個方面(mian)：一是(shi)加(jia)(jia)(jia)(jia)快(kuai)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)結(jie)構調(diao)整(zheng)。供給側結(jie)構性改革正處于(yu)(yu)(yu)膠著狀態，必(bi)須(xu)(xu)求(qiu)(qiu)同存(cun)異，尋(xun)找最大公約數，建(jian)立健全企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)、銀行(xing)、政府各(ge)方責任共(gong)當(dang)和(he)(he)(he)損失(shi)分(fen)(fen)擔機(ji)制，加(jia)(jia)(jia)(jia)快(kuai)“僵尸企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)”退出(chu)(chu)，加(jia)(jia)(jia)(jia)快(kuai)困(kun)難(nan)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)重(zhong)組，加(jia)(jia)(jia)(jia)快(kuai)市場(chang)(chang)化(hua)(hua)法(fa)治化(hua)(hua)債(zhai)(zhai)(zhai)轉股。同時(shi)(shi)，要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)注意(yi)防止(zhi)生產過(guo)剩(sheng)，形成新的(de)(de)(de)庫(ku)存(cun)。二(er)是(shi)妥善處理企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)債(zhai)(zhai)(zhai)務違約問題(ti)。市場(chang)(chang)經(jing)濟下出(chu)(chu)現(xian)(xian)(xian)債(zhai)(zhai)(zhai)務違約十分(fen)(fen)正常，相(xiang)比(bi)國(guo)外，我(wo)國(guo)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)債(zhai)(zhai)(zhai)務違約率總體仍然較低。到2018年(nian)5月末，企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)債(zhai)(zhai)(zhai)券違約后(hou)未兌付(fu)金(jin)額(e)，只占存(cun)量信(xin)用債(zhai)(zhai)(zhai)總金(jin)額(e)的(de)(de)(de)0.43%。要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)遵循市場(chang)(chang)規律(lv)，實(shi)行(xing)差(cha)異化(hua)(hua)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)政策，對于(yu)(yu)(yu)長期虧損、失(shi)去清償能(neng)力(li)(li)的(de)(de)(de)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)堅(jian)決退出(chu)(chu)，對于(yu)(yu)(yu)出(chu)(chu)現(xian)(xian)(xian)暫時(shi)(shi)經(jing)營困(kun)難(nan)的(de)(de)(de)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)，相(xiang)關(guan)各(ge)方要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)加(jia)(jia)(jia)(jia)強溝(gou)通(tong)協商(shang)，采取積極(ji)措施共(gong)同努(nu)(nu)力(li)(li)，幫助(zhu)其渡過(guo)難(nan)關(guan)。三是(shi)大力(li)(li)推進信(xin)用建(jian)設(she)。金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)機(ji)構作(zuo)為(wei)信(xin)用中(zhong)介，要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)帶頭講誠信(xin)，真(zhen)實(shi)反映資(zi)(zi)產情況，真(zhen)實(shi)披露相(xiang)關(guan)信(xin)息(xi)(xi)。企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)依法(fa)披露自(zi)身信(xin)息(xi)(xi)，特別是(shi)對債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)人更(geng)要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)及時(shi)(shi)、全面(mian)、準確(que)地(di)通(tong)報經(jing)營狀況。去年(nian)以來發(fa)生債(zhai)(zhai)(zhai)務危機(ji)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)提供的(de)(de)(de)教訓是(shi)，必(bi)須(xu)(xu)防止(zhi)四處借貸、盲目擴張(zhang)。一旦出(chu)(chu)現(xian)(xian)(xian)償債(zhai)(zhai)(zhai)困(kun)難(nan)，應主(zhu)動(dong)作(zuo)為(wei)，及時(shi)(shi)調(diao)整(zheng)經(jing)營結(jie)構，收縮產業(ye)鏈(lian)條，提高償債(zhai)(zhai)(zhai)能(neng)力(li)(li)。各(ge)地(di)區各(ge)部門(men)都(dou)要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)加(jia)(jia)(jia)(jia)強信(xin)用體系(xi)建(jian)設(she)，依法(fa)依規增進信(xin)用信(xin)息(xi)(xi)共(gong)享(xiang)。四是(shi)努(nu)(nu)力(li)(li)解決違法(fa)成本(ben)過(guo)低問題(ti)。無論是(shi)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)還是(shi)非(fei)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)，都(dou)要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)認識到，做(zuo)假(jia)賬就是(shi)違法(fa)犯罪。所有(you)投(tou)(tou)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)活動(dong)都(dou)要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)在陽光下進行(xing)。然而，令人遺(yi)憾的(de)(de)(de)是(shi)，仍然存(cun)在著大量的(de)(de)(de)媒體網絡虛假(jia)廣(guang)告，誤導性宣傳，欺(qi)騙性投(tou)(tou)資(zi)(zi)咨(zi)詢和(he)(he)(he)理財顧問，已經(jing)成為(wei)影響(xiang)社會(hui)穩定(ding)和(he)(he)(he)諧的(de)(de)(de)公害(hai)。究其原因，說到底還是(shi)處罰太輕，不(bu)足(zu)(zu)以形成震懾，這種(zhong)局面(mian)必(bi)須(xu)(xu)改變(bian)。要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)加(jia)(jia)(jia)(jia)大懲戒力(li)(li)度，對違法(fa)違規者必(bi)須(xu)(xu)嚴懲，必(bi)須(xu)(xu)讓(rang)他們付(fu)出(chu)(chu)沉重(zhong)代價。五是(shi)合(he)理把握金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)創新與(yu)風險防范(fan)的(de)(de)(de)平衡。金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)創新有(you)利(li)(li)于(yu)(yu)(yu)滿足(zu)(zu)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)消費者多(duo)層次(ci)、個性化(hua)(hua)需求(qiu)(qiu)，有(you)利(li)(li)于(yu)(yu)(yu)支持實(shi)體經(jing)濟發(fa)展(zhan)，也(ye)要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)有(you)利(li)(li)于(yu)(yu)(yu)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)風險防范(fan)。對于(yu)(yu)(yu)不(bu)當(dang)創新、過(guo)度創新等行(xing)為(wei)，監(jian)管(guan)部門(men)要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)加(jia)(jia)(jia)(jia)強監(jian)督(du)檢查，及時(shi)(shi)發(fa)現(xian)(xian)(xian)制止(zhi)。對于(yu)(yu)(yu)假(jia)創新、偽創新現(xian)(xian)(xian)象更(geng)要(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)及早揭露，及時(shi)(shi)處罰。六(liu)是(shi)加(jia)(jia)(jia)(jia)強機(ji)構投(tou)(tou)資(zi)(zi)者隊(dui)伍建(jian)設(she)。持續培育價值投(tou)(tou)資(zi)(zi)、長期投(tou)(tou)資(zi)(zi)理念，強化(hua)(hua)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)機(ji)構的(de)(de)(de)專業(ye)化(hua)(hua)分(fen)(fen)析研究能(neng)力(li)(li)，努(nu)(nu)力(li)(li)促(cu)進一流水(shui)平投(tou)(tou)資(zi)(zi)銀行(xing)的(de)(de)(de)形成。資(zi)(zi)管(guan)新規和(he)(he)(he)即將發(fa)布的(de)(de)(de)理財業(ye)務監(jian)管(guan)辦法(fa)，有(you)利(li)(li)于(yu)(yu)(yu)機(ji)構投(tou)(tou)資(zi)(zi)者隊(dui)伍的(de)(de)(de)壯(zhuang)大，有(you)利(li)(li)于(yu)(yu)(yu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)(de)優化(hua)(hua)配(pei)置，有(you)利(li)(li)于(yu)(yu)(yu)解決直(zhi)接融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)比(bi)重(zhong)過(guo)低問題(ti)，有(you)利(li)(li)于(yu)(yu)(yu)整(zheng)個金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)體系(xi)“開正門(men)、堵旁(pang)門(men)”，加(jia)(jia)(jia)(jia)速走向規范(fan)化(hua)(hua)、透(tou)明化(hua)(hua)和(he)(he)(he)法(fa)治化(hua)(hua)。中(zhong)國(guo)多(duo)層次(ci)資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)(chang)一定(ding)具有(you)廣(guang)闊(kuo)的(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)前景(jing)。

女士們、先生們、朋友們，我(wo)們堅(jian)信，只要我(wo)們牢固樹立“四個(ge)意識”，不(bu)斷增強“四個(ge)自(zi)信”，堅(jian)持以習近平新時代中(zhong)(zhong)國特色社會主義經濟(ji)思想為指導，認(ren)真踐行防范化(hua)解(jie)金融(rong)(rong)風險的中(zhong)(zhong)國方略(lve)，堅(jian)持以人民(min)為中(zhong)(zhong)心、勇于自(zi)我(wo)革命，就一定能夠打贏防范化(hua)解(jie)金融(rong)(rong)風險攻(gong)堅(jian)戰，成功(gong)跨越這個(ge)重大關口。   

（來(lai)源：銀保監會）

今(jin)年以來，央行(xing)(xing)嚴厲打(da)擊支(zhi)付(fu)(fu)(fu)(fu)亂象，規(gui)范(fan)市場(chang)秩序。一(yi)些第三方支(zhi)付(fu)(fu)(fu)(fu)機構存(cun)在超(chao)范(fan)圍經營跨(kua)境(jing)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)(fu)業(ye)務、未(wei)按(an)規(gui)定審核接入商戶(hu)背景、未(wei)按(an)規(gui)定審核客(ke)戶(hu)身份信息(xi)、超(chao)交易(yi)限(xian)額辦理跨(kua)境(jing)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)(fu)、未(wei)按(an)規(gui)定采集業(ye)務訂單信息(xi)以及未(wei)按(an)規(gui)定報送異常情況報告等(deng)涉嫌違(wei)規(gui)問題遭到央行(xing)(xing)重罰。隨著整治行(xing)(xing)動持續(xu)深入，未(wei)來支(zhi)付(fu)(fu)(fu)(fu)行(xing)(xing)業(ye)集中度進一(yi)步提升。

今年以(yi)來(lai)，中國人(ren)民(min)銀行對支付(fu)機(ji)構(gou)的各(ge)類(lei)處(chu)罰“節奏”明顯加快(kuai)。截至(zhi)目(mu)前，各(ge)類(lei)處(chu)罰已超(chao)過(guo)30次，超(chao)過(guo)25家支付(fu)機(ji)構(gou)收到了央行開出(chu)的罰單。與此同時，針(zhen)對支付(fu)機(ji)構(gou)備付(fu)金(jin)的管(guan)理也在加快(kuai)進度，今年以(yi)來(lai)備付(fu)金(jin)交存金(jin)額明顯增加。第三方支付(fu)強監管(guan)態勢(shi)仍將延續(xu)。

從今年以來支付機構的“罰單”類型看，跨境支付違規問題受罰最重。5月15日，中國人民銀行深圳市中心支行對智付電子支付有限公司開出巨額罰單，沒收違法所得約1108萬元，并處罰款約1453萬元，罰沒金額合計約2561萬元。此前，國家外匯管理局深圳市分局也對智付支付罰款1590.8萬元。

逃匯(hui)并涉及非(fei)法、虛假交(jiao)(jiao)易是該公司(si)受罰(fa)的重(zhong)要原因。外匯(hui)局的罰(fa)單顯示(shi)，智付(fu)(fu)(fu)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)的違(wei)規行(xing)為包括違(wei)反外匯(hui)賬(zhang)戶管(guan)理規定(ding)的逃匯(hui)行(xing)為，未(wei)按照規定(ding)報(bao)送財(cai)務(wu)會計報(bao)告(gao)、統計報(bao)表等資料(liao)。央行(xing)在(zai)公告(gao)中提出，智付(fu)(fu)(fu)公司(si)為境外多家非(fei)法黃金、炒匯(hui)類(lei)互聯網交(jiao)(jiao)易平臺提供支(zhi)付(fu)(fu)(fu)服務(wu)，通過(guo)虛構(gou)貨物(wu)貿易，辦理無真實貿易背景跨(kua)境外匯(hui)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)業務(wu)。

央行(xing)有關負責人介紹(shao)，智付(fu)公司未(wei)(wei)能(neng)采取有效措(cuo)施和技術手段檢查境(jing)內網(wang)絡特約商(shang)戶(hu)(hu)的交(jiao)易(yi)(yi)情(qing)況，未(wei)(wei)能(neng)發現(xian)數(shu)家商(shang)戶(hu)(hu)私自(zi)將支(zhi)(zhi)付(fu)接(jie)口(kou)轉(zhuan)交(jiao)給現(xian)貨交(jiao)易(yi)(yi)等非(fei)法(fa)(fa)互(hu)聯網(wang)平臺(tai)使(shi)用，客觀上(shang)為非(fei)法(fa)(fa)交(jiao)易(yi)(yi)、虛假(jia)交(jiao)易(yi)(yi)提(ti)供了網(wang)絡支(zhi)(zhi)付(fu)服務。此外，智付(fu)公司還存(cun)在未(wei)(wei)嚴(yan)格落實商(shang)戶(hu)(hu)實名制、未(wei)(wei)持(chi)續識別(bie)特約商(shang)戶(hu)(hu)身份、違(wei)規為商(shang)戶(hu)(hu)提(ti)供T+0結算服務、違(wei)規設置(zhi)商(shang)戶(hu)(hu)結算賬戶(hu)(hu)等違(wei)法(fa)(fa)違(wei)規行(xing)為。

針對兩單罰單，智(zhi)付(fu)支付(fu)回應(ying)，將嚴格(ge)遵(zun)守人民(min)銀行(xing)相關(guan)規定，通過全員學法、支付(fu)系統升級、商(shang)戶管理模式創新等(deng)多種方式優化內部管理，落實整改(gai)工作(zuo)。

因(yin)跨境支付業務(wu)違(wei)規(gui)受罰的還有錢寶科技。今年1月份(fen)，人民銀行重(zhong)慶營業管理部根據《中華人民共和國反洗錢法》第三十二(er)條規(gui)定(ding)，對重(zhong)慶市錢寶科技服務(wu)有限公司處以(yi)190萬元罰款，并對2名(ming)相關(guan)責(ze)任(ren)人員(yuan)分別處以(yi)2萬元、3萬元罰款。

據了解，2017年以(yi)來，相關部門針對(dui)第(di)三(san)方支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)機(ji)構開(kai)展的跨(kua)境外匯支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)業務(wu)專項檢查，暴露出部分第(di)三(san)方支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)機(ji)構在(zai)展業中的“高危漏(lou)洞”。該(gai)專項檢查結果(guo)顯示(shi)，一些第(di)三(san)方支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)機(ji)構存在(zai)超(chao)(chao)范圍經營(ying)跨(kua)境支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)業務(wu)、未(wei)按規(gui)定(ding)(ding)審(shen)核(he)接入商戶(hu)背景、未(wei)按規(gui)定(ding)(ding)審(shen)核(he)客(ke)戶(hu)身份(fen)信息(xi)、超(chao)(chao)交易限額辦理(li)跨(kua)境支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)、未(wei)按規(gui)定(ding)(ding)采集(ji)業務(wu)訂(ding)單信息(xi)以(yi)及(ji)未(wei)按規(gui)定(ding)(ding)報送(song)異常情況(kuang)報告等涉嫌(xian)違規(gui)問題(ti)。

在屢吃“罰單”的同時，第三方支付機構備付金全額上交或將提上日程。

2017年(nian)1月(yue)份，央行(xing)發布《關于實施支(zhi)付(fu)(fu)(fu)機(ji)(ji)構客(ke)戶備付(fu)(fu)(fu)金集中存(cun)(cun)管有(you)關事(shi)項的通知》，規定(ding)(ding)自2017年(nian)4月(yue)17日起，支(zhi)付(fu)(fu)(fu)機(ji)(ji)構應(ying)將客(ke)戶備付(fu)(fu)(fu)金按照一定(ding)(ding)比例交(jiao)存(cun)(cun)至指(zhi)定(ding)(ding)機(ji)(ji)構專用存(cun)(cun)款賬(zhang)戶，該賬(zhang)戶資金暫(zan)不計(ji)付(fu)(fu)(fu)利息。這意(yi)味著支(zhi)付(fu)(fu)(fu)機(ji)(ji)構“吃利差、躺著賺錢”的日子結(jie)束(shu)了。

今年(nian)以來，第三方(fang)支付機構備付金交(jiao)(jiao)存規模增(zeng)長迅(xun)速。央(yang)(yang)行披露的數據顯示，4月(yue)(yue)末，支付機構交(jiao)(jiao)存央(yang)(yang)行客戶備付金達4995.04億元(yuan)，環比(bi)增(zeng)加58%，今年(nian)1月(yue)(yue)份(fen)(fen)至3月(yue)(yue)份(fen)(fen)分(fen)別為1237.57億元(yuan)、2202.35億元(yuan)和3157.52億元(yuan)。去年(nian)這一規模未突破千億元(yuan)。去年(nian)12月(yue)(yue)底，央(yang)(yang)行要求(qiu)自2018年(nian)起支付機構客戶備付金集中交(jiao)(jiao)存比(bi)例由20%左右(you)提高(gao)至50%左右(you)。

央行數據顯示，支付(fu)機構(gou)的備(bei)付(fu)金余(yu)額近(jin)(jin)3年(nian)增加了(le)近(jin)(jin)3倍。截至2016年(nian)第(di)三季度，267家(jia)支付(fu)機構(gou)備(bei)付(fu)金合計超過(guo)4600億元。與此同時，挪用備(bei)付(fu)金、通過(guo)擴大備(bei)付(fu)金規模賺取利(li)息收入的行為(wei)屢見不鮮，這偏離了(le)提供(gong)支付(fu)服務的主業，更埋下了(le)風險隱(yin)患。

“預計網(wang)聯(lian)對接完成后，備(bei)付(fu)金(jin)全額上交將提(ti)上日(ri)程。”中信(xin)非(fei)銀(yin)行(xing)金(jin)融團隊首(shou)席分析師邵子(zi)欽認為，此前為了存(cun)款規(gui)模(mo)和(he)利息收入，銀(yin)行(xing)和(he)支付(fu)機構(gou)沒有動力切(qie)換(huan)至網(wang)聯(lian)模(mo)式(shi)。今年備(bei)付(fu)金(jin)交存(cun)比例提(ti)升后，將擠壓支付(fu)機構(gou)套利空間。

根據(ju)網(wang)聯(lian)(lian)建設日程，今年(nian)6月(yue)30日支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)機構與銀(yin)行(xing)原(yuan)有的直(zhi)連(lian)模(mo)式(shi)將(jiang)全部(bu)切(qie)斷(duan)，網(wang)絡支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)交易全部(bu)通過網(wang)聯(lian)(lian)模(mo)式(shi)轉(zhuan)接清(qing)算。5月(yue)24日，中(zhong)國人民銀(yin)行(xing)公布的今年(nian)第一(yi)季(ji)度(du)(du)支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)體系(xi)運(yun)行(xing)總體情況顯示，網(wang)聯(lian)(lian)平(ping)(ping)臺試(shi)運(yun)行(xing)正常。今年(nian)一(yi)季(ji)度(du)(du)，網(wang)聯(lian)(lian)平(ping)(ping)臺處理業務(wu)(wu)57.75億筆，金(jin)額2.02萬(wan)億元(yuan)。日均處理業務(wu)(wu)6416.86萬(wan)筆，金(jin)額224.68億元(yuan)。截至一(yi)季(ji)度(du)(du)末，網(wang)聯(lian)(lian)平(ping)(ping)臺已接入并啟動(dong)遷移340余(yu)(yu)家銀(yin)行(xing)以及100余(yu)(yu)家支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)機構，成功交易金(jin)額近3萬(wan)億元(yuan)。

第三方支付行業的強監管態勢仍將延續。

當前，支(zhi)付牌照在續展時就嚴格把(ba)關(guan)。據統計，從(cong)2011年(nian)開始，央行(xing)陸續向市場發放了271張(zhang)第(di)三方(fang)支(zhi)付牌照。隨(sui)著牌照暫停(ting)審(shen)批(pi)，且對部分不合(he)規機構不予(yu)續展牌照，《中國(guo)支(zhi)付清算行(xing)業運行(xing)報告（2018）》顯示，截至(zhi)2017年(nian)底(di)，第(di)三方(fang)支(zhi)付牌照減少到(dao)218張(zhang)。

今(jin)年(nian)2月份，央行(xing)召開支(zhi)付結(jie)算(suan)(suan)工作(zuo)(zuo)(zuo)(zuo)會議時，央行(xing)副行(xing)長范一(yi)飛強調，嚴厲(li)打擊支(zhi)付亂象(xiang)，規范市(shi)場秩序(xu)的同時，還(huan)要謀劃做(zuo)好(hao)更高層次(ci)的“放”和“服”工作(zuo)(zuo)(zuo)(zuo)，更好(hao)地發(fa)揮支(zhi)付結(jie)算(suan)(suan)工作(zuo)(zuo)(zuo)(zuo)對推動經濟高質(zhi)量發(fa)展(zhan)的基礎性作(zuo)(zuo)(zuo)(zuo)用。5月14日，央行(xing)支(zhi)付結(jie)算(suan)(suan)司司長謝眾(zhong)再度強調，持續做(zuo)好(hao)正(zheng)本(ben)清源工作(zuo)(zuo)(zuo)(zuo)，進一(yi)步加(jia)大(da)市(shi)場監管力度，防(fang)范化解(jie)金融(rong)風險，對各(ge)類違(wei)規支(zhi)付行(xing)為的整頓(dun)處罰絕不手軟。

一(yi)位支付業(ye)從(cong)業(ye)人(ren)員認為，對于合規(gui)的機(ji)(ji)構(gou)來說，嚴監管是好(hao)事。過去，業(ye)內一(yi)些不規(gui)范的機(ji)(ji)構(gou)投(tou)機(ji)(ji)取巧、靠“鉆空子”還(huan)能活(huo)得很好(hao)，這(zhe)對行業(ye)發展非常不利(li)。現在，不合規(gui)的機(ji)(ji)構(gou)將(jiang)被淘汰(tai)，這(zhe)將(jiang)有利(li)于支付行業(ye)長期健康發展。

未來(lai)，支付(fu)行業集中度進一(yi)步提升。邵子欽表示(shi)，隨(sui)著利(li)差模式(shi)的終結，單純依賴利(li)息(xi)收入的中小支付(fu)機(ji)構將(jiang)受(shou)更大沖擊。易觀數據顯示(shi)，截至去年上(shang)半(ban)年，第三方網絡支付(fu)兩(liang)巨頭(tou)占比合計(ji)35.2%，第三方移動支付(fu)占比合計(ji)93.1%。隨(sui)著行業加速(su)洗(xi)牌，這一(yi)比重將(jiang)持(chi)續上(shang)升。

（來源：經濟日報）

4月12日，國家金(jin)(jin)融與(yu)發(fa)(fa)展實驗室(shi)（NIFD）在京召開“監(jian)管(guan)框(kuang)架調(diao)整的系統性風險邏輯——暨《中國金(jin)(jin)融監(jian)管(guan)報告2018》發(fa)(fa)布會”。報告分析了我(wo)國金(jin)融(rong)體(ti)系的(de)系統性(xing)風(feng)險的(de)根源，并就如何防(fang)范系統性(xing)風(feng)險、深化金(jin)融(rong)監管體(ti)制改革等提出建議(yi)和(he)意見。

報告指出，過去五年來，中國經(jing)(jing)濟已經(jing)(jing)進入“新(xin)常態”，處(chu)在(zai)一(yi)個經(jing)(jing)濟增長速度(du)換擋期、結構調(diao)整陣痛(tong)期、前期刺激政(zheng)策消(xiao)化(hua)期等(deng)“三期疊加”的(de)階段(duan)，宏(hong)觀經(jing)(jing)濟風(feng)險(xian)與金(jin)融體(ti)系風(feng)險(xian)同時(shi)處(chu)在(zai)一(yi)個持續累積的(de)階段(duan)。總體(ti)上說，我國金(jin)融體(ti)系的(de)系統性風(feng)險(xian)主要來自(zi)以下(xia)三個根(gen)源(yuan)：

一是(shi)來自于我國(guo)宏觀經濟周期性或(huo)結構性變化對金融體(ti)系產(chan)生的系統性沖擊。金融(rong)風(feng)(feng)險一直(zhi)存在，只(zhi)是由于過去我國經(jing)濟(ji)的(de)高(gao)(gao)速(su)增(zeng)長(chang)態勢掩蓋和對沖了部分金融(rong)風(feng)(feng)險，目前經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)速(su)度(du)由高(gao)(gao)速(su)轉為中高(gao)(gao)速(su)，同時結構性調(diao)整顯(xian)著，金融(rong)風(feng)(feng)險逐步或(huo)加速(su)顯(xian)現(xian)，尤其是金融(rong)系統的(de)順周期(qi)效應(ying)開(kai)始(shi)日益顯(xian)著。

二是來自于金融(rong)體系內部(bu)的自身演(yan)化和逐步累積的風險。過去十(shi)余年(nian)，在(zai)金(jin)融(rong)(rong)機構混(hun)業經營強化的(de)狀況下，金(jin)融(rong)(rong)機構之間的(de)關(guan)聯性愈(yu)(yu)加緊密且日益復雜，涉及的(de)金(jin)融(rong)(rong)機構數量愈(yu)(yu)加龐大(da)，金(jin)融(rong)(rong)風險在(zai)我(wo)國(guo)金(jin)融(rong)(rong)體系內(nei)部的(de)不同(tong)機構、不同(tong)市場(chang)、不同(tong)行業以及不同(tong)地(di)區之間的(de)傳(chuan)染、關(guan)聯甚(shen)至共(gong)振(zhen)，甚(shen)至存在(zai)內(nei)部金(jin)融(rong)(rong)風險和(he)外(wai)部金(jin)融(rong)(rong)風險相互(hu)反饋的(de)情況，導致金(jin)融(rong)(rong)風險的(de)急劇放大(da)和(he)擴散，即(ji)不斷出(chu)現跨越市場(chang)的(de)系統性風險空間傳(chuan)染機制。

第(di)三個根源主要為我國(guo)經濟金(jin)融體系之外的外部風險溢出。在(zai)(zai)很大程度上，我國(guo)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)已經和國(guo)際金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)相(xiang)互(hu)關聯成(cheng)為(wei)一(yi)個相(xiang)互(hu)反饋的(de)有(you)機體系，在(zai)(zai)一(yi)體化(hua)(hua)的(de)進程中(zhong)，金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)不(bu)可避免地(di)受到不(bu)合理的(de)國(guo)際金(jin)融(rong)貨(huo)幣(bi)體系的(de)影響，在(zai)(zai)客觀(guan)上增加了我國(guo)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)遭受外部沖擊(ji)的(de)可能性和嚴重性，受到外部政(zheng)策變(bian)化(hua)(hua)的(de)溢(yi)出效應顯著上升。

報告(gao)指出(chu)，我國(guo)系統性(xing)金融風險防(fang)范化解需(xu)要全局統籌、虛實結合(he)、重點(dian)把控、內外兼顧。

為(wei)防范和(he)化解系統性金融風險，報告也開出具體“藥方”，例如，建立(li)健全系統性風險監測預警體系，對重要(yao)的金(jin)融(rong)行業、金(jin)融(rong)市場和(he)(he)金(jin)融(rong)要(yao)素形成全面、實時和(he)(he)動態的跟蹤；深(shen)化(hua)(hua)金(jin)(jin)(jin)融監(jian)管(guan)體(ti)系改革，實現從機構監(jian)管(guan)向(xiang)功能監(jian)管(guan)轉換，金(jin)(jin)(jin)融監(jian)管(guan)亟待進一(yi)步法制化(hua)(hua)，在(zai)(zai)更高層面進行金(jin)(jin)(jin)融監(jian)管(guan)協調統籌(chou)(chou)；實施貨幣(bi)(bi)政策與宏(hong)觀(guan)審(shen)(shen)慎雙支柱政策框架，繼(ji)續實施穩健中性、適(shi)度趨緊的貨幣(bi)(bi)政策，以逆周(zhou)期(qi)資(zi)本(ben)、動態(tai)撥備等(deng)(deng)工具，降低金(jin)(jin)(jin)融體(ti)系順周(zhou)期(qi)性，實現貨幣(bi)(bi)政策、宏(hong)觀(guan)審(shen)(shen)慎、微觀(guan)監(jian)管(guan)的有效(xiao)統籌(chou)(chou)；進一(yi)步完善宏(hong)觀(guan)審(shen)(shen)慎評估體(ti)系（MPA），重(zhong)點強化(hua)(hua)對跨(kua)行業、跨(kua)市場、高關(guan)聯的金(jin)(jin)(jin)融業務(wu)監(jian)管(guan)，重(zhong)點關(guan)注大型(xing)金(jin)(jin)(jin)融機構、金(jin)(jin)(jin)融基礎設(she)施以及金(jin)(jin)(jin)融科技等(deng)(deng)新興金(jin)(jin)(jin)融業態(tai)潛在(zai)(zai)的“大而不倒(dao)”效(xiao)應(ying)或系統性重(zhong)要(yao)性問題等(deng)(deng)。

（來源：證券時(shi)報）

（來源：經濟(ji)觀(guan)察(cha)報、21世紀經濟(ji)報道）

（來源：新華社）

2018年3月20日，清理(li)(li)(li)整頓(dun)(dun)(dun)各(ge)類(lei)交(jiao)(jiao)易場所(suo)部際聯(lian)席(xi)會(hui)議(yi)（以下簡(jian)稱聯(lian)席(xi)會(hui)議(yi)）在(zai)北(bei)京組織召開(kai)清理(li)(li)(li)整頓(dun)(dun)(dun)各(ge)類(lei)交(jiao)(jiao)易場所(suo)“回(hui)頭(tou)看(kan)”后續工(gong)作(zuo)會(hui)議(yi)。會(hui)議(yi)傳達了國務(wu)院領導同志對(dui)清理(li)(li)(li)整頓(dun)(dun)(dun)各(ge)類(lei)交(jiao)(jiao)易場所(suo)“回(hui)頭(tou)看(kan)”工(gong)作(zuo)所(suo)作(zuo)的批(pi)示，通報(bao)了“回(hui)頭(tou)看(kan)”工(gong)作(zuo)開(kai)展情況，明確(que)下一(yi)步清理(li)(li)(li)整頓(dun)(dun)(dun)工(gong)作(zuo)目標(biao)和要(yao)求(qiu)。會(hui)議(yi)對(dui)推動(dong)做(zuo)好“回(hui)頭(tou)看(kan)”后續工(gong)作(zuo)、切實鞏(gong)固清理(li)(li)(li)整頓(dun)(dun)(dun)各(ge)類(lei)交(jiao)(jiao)易場所(suo)工(gong)作(zuo)成果(guo)，具有十分重要(yao)的意(yi)義。

會議要(yao)求，各地區各部門要(yao)明確目(mu)標，牢牢把(ba)握清理整頓工(gong)作(zuo)的(de)重(zhong)點和難點。一是(shi)持(chi)續保持(chi)高(gao)壓態勢，嚴(yan)防交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)(suo)亂象卷土重(zhong)來。謹(jin)防交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)(suo)假借(jie)政府(fu)信用，為非法(fa)集資、金(jin)融詐騙(pian)、非法(fa)證券期貨等各類違(wei)(wei)法(fa)違(wei)(wei)規(gui)活動(dong)提(ti)供便(bian)利甚至背書(shu)增信，損(sun)害社會公眾利益(yi)；二是(shi)穩妥處置遺(yi)留問題。要(yao)保持(chi)全國政策統一，對已關停交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)(suo)，要(yao)妥善(shan)轉移或清退客戶，依法(fa)打擊犯(fan)罪，落(luo)實維穩責(ze)任，逐步(bu)壓縮(suo)化解(jie)風(feng)險；三是(shi)嚴(yan)格(ge)控制交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)(suo)數(shu)量，要(yao)積極推(tui)動(dong)交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)(suo)按類別有序(xu)整合，嚴(yan)格(ge)交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)(suo)審批(pi)設立，交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)(suo)整合工(gong)作(zuo)完(wan)成前不得批(pi)設新的(de)交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)(suo)；四是(shi)要(yao)切(qie)實加強(qiang)交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)(suo)監(jian)(jian)管(guan)(guan)，抓緊制定完(wan)善(shan)監(jian)(jian)管(guan)(guan)規(gui)則，明確監(jian)(jian)管(guan)(guan)職責(ze)，加強(qiang)監(jian)(jian)管(guan)(guan)力量，嚴(yan)守交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)(suo)監(jian)(jian)管(guan)(guan)底線；五是(shi)推(tui)動(dong)各類交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)(suo)規(gui)范(fan)發(fa)展(zhan)，引導支持(chi)交(jiao)(jiao)易(yi)模式合規(gui)、產業支撐足(zu)夠(gou)的(de)交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)(suo)發(fa)展(zhan)壯大，逐步(bu)形(xing)成“品牌(pai)”效應，不斷提(ti)升服(fu)務能力，同時堅決打擊違(wei)(wei)法(fa)違(wei)(wei)規(gui)交(jiao)(jiao)易(yi)，徹(che)底扭轉“劣幣驅逐良幣”的(de)被動(dong)局面。

　　會議強調，各地黨委政府(fu)要進一步加強對清理(li)整頓各類交易場所工作(zuo)的領導，保持(chi)常態化(hua)的交(jiao)易(yi)場所清理整頓聯席工作機(ji)制，建立(li)健全交(jiao)易(yi)場所風險監測(ce)預(yu)警(jing)機制，建(jian)立完善(shan)溝通報告和應急處置機制，建(jian)立完善(shan)信訪投訴(su)舉報處理(li)機制。省級人(ren)民(min)政(zheng)府作為(wei)清(qing)理(li)整頓第一責任人(ren)，要(yao)(yao)(yao)切實承擔主(zhu)體責任，強(qiang)化地方金融辦（局）的(de)清(qing)理(li)整頓牽頭(tou)(tou)職責，壓實交易(yi)場所自(zi)律責任。各(ge)地證監局要(yao)(yao)(yao)積極支持配(pei)合清(qing)理(li)整頓工(gong)作。各(ge)方要(yao)(yao)(yao)明責盡責，狠抓落實，認(ren)真做好清(qing)理(li)整頓“回頭(tou)(tou)看”后續各(ge)項工(gong)作，逐步推動各(ge)類交易(yi)場所走上規范(fan)發(fa)展道路。

（來源：搜狐財經）

不管是(shi)大型實體企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)，還(huan)是(shi)百度、螞(ma)蟻金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)服(fu)、騰訊、京東，在“凡是(shi)做金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融，均需持牌(pai)經營”的(de)整體基調下，將迎來正(zheng)式監(jian)(jian)管。3月28日(ri)下午(wu)，中(zhong)央(yang)全面深化改革委員(yuan)會第一次會議(yi)召(zhao)開，《關于加(jia)強(qiang)非金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融機(ji)構監(jian)(jian)管的(de)指(zhi)導(dao)意(yi)見(jian)》獲審議(yi)通過。會議(yi)強(qiang)調，加(jia)強(qiang)非金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融機(ji)構監(jian)(jian)管，要堅持問(wen)題導(dao)向、補齊監(jian)(jian)管短板，明確企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融機(ji)構服(fu)務(wu)實體經濟的(de)目標，強(qiang)化股東資(zi)質、股權結構、投資(zi)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、公(gong)司(si)(si)治理和關聯交易(yi)監(jian)(jian)管，加(jia)強(qiang)實業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)與金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)風(feng)險(xian)隔(ge)離，防范風(feng)險(xian)跨機(ji)構、跨業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)態傳(chuan)遞。這意(yi)味著，企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)入股金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融機(ji)構正(zheng)式被納入監(jian)(jian)管。3月25日(ri)，央(yang)行行長易(yi)綱(gang)在中(zhong)國發(fa)展高層論壇2018年會上表示，要抓緊(jin)出(chu)臺金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融機(ji)構資(zi)產(chan)管理業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)指(zhi)導(dao)意(yi)見(jian)、非金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融機(ji)構指(zhi)導(dao)意(yi)見(jian)、金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融控(kong)股公(gong)司(si)(si)監(jian)(jian)管辦法等(deng)審慎(shen)監(jian)(jian)管基本制度。

（來源：金(jin)融監管研(yan)究院）

（來源(yuan)：江(jiang)西金(jin)融(rong)）

在清理(li)整頓大環境下(xia)，監(jian)管(guan)“鞭子(zi)”落下(xia)的同時，交易場所開(kai)始謀求轉(zhuan)型(xing)。不過，其(qi)轉型(xing)方向依舊集中在(zai)外(wai)匯交(jiao)易、外(wai)盤現貨、國際(ji)期貨等備受爭(zheng)議領域，此外(wai)，也包括(kuo)一些(xie)與(yu)交(jiao)易無關的(de)行業，如(ru)直播、游戲(xi)、零售(shou)電商(shang)等。

　　各類交易場所的轉型和發展方向到底在哪里？在原有模式幾乎被監管層全盤否定后，新的業務模式如何創新才能不觸碰紅線？2018年，延續清理整頓工作(zuo)之外，現(xian)貨行(xing)業(ye)亟待回歸實體。實體是金融的根基，為實體經濟服務是金融立業(ye)之本。

　　2017年1月9日，清理整頓各類交易場所部際(ji)聯席會(hui)(hui)議(yi)（以下簡稱(cheng)“聯席會(hui)(hui)議(yi)”）第(di)三(san)次會(hui)(hui)議(yi)在北京召開(kai)，中國證監(jian)會(hui)(hui)主席劉士余主持(chi)會(hui)(hui)議(yi)。第(di)三(san)輪交易場所清理整頓“回頭看”工作自此拉開(kai)。

　　會(hui)議要求，針對近一個時期部分交易場所違規行為死灰復燃、違法違規手法花樣百出、問題和風險隱患依然較大等問題，部署開展一次交易場所清理整頓“回頭看”活動，用半年時間集中整治，解決交易場所存在的違法違規問題，防范和化解金融風險。

   不過(guo)，目前我國(guo)尚未出臺(tai)針對場外現貨交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)平臺(tai)監管(guan)的(de)(de)法律法規。“回頭看”依(yi)據(ju)的(de)(de)仍是第一輪(lun)清理整頓(dun)出臺(tai)的(de)(de)《國(guo)務(wu)院(yuan)關于清理整頓(dun)各類交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)場所切實防范金融風(feng)險的(de)(de)決定》（國(guo)發(fa)〔2011〕38號）、《國(guo)務(wu)院(yuan)辦(ban)公廳關于清理整頓(dun)各類交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)場所的(de)(de)實施意見》（國(guo)辦(ban)發(fa)〔2012〕37號）。

　　2017年的清(qing)理整頓(dun)被(bei)認為是“史上最嚴”。清(qing)理和凈化交易市場，正本清(qing)源(yuan)，遏(e)制投機之風。相比前兩(liang)輪清(qing)理整頓(dun)，“回頭看”有三個特點(dian)：首次官方發布交易場所摸底數據，對全國各省市具體情況進行了詳細摸底和調研；首次提及各省市按類別分類整合；首次采用“白名單”“黑名單”制度。

盡管(guan)2017年的“6·30”大限(xian)、“9·30”大限(xian)都已過去，當(dang)前(qian)(qian)交(jiao)易場所(suo)清(qing)理整(zheng)頓仍是進行時，2018年將上演續集。根據清(qing)整(zheng)聯辦2017年3月17日下發的《關于做好清(qing)理整(zheng)頓各類交(jiao)易場所(suo)“回頭看”前(qian)(qian)期(qi)階段有(you)關工作(zuo)的通知(zhi)》，省級人民(min)政府要推動交(jiao)易場所(suo)按類別(bie)有(you)序整(zheng)合，原則上一個類別(bie)一家，于2018年3月前(qian)(qian)整(zheng)合為一家交(jiao)易場所(suo)。

不過，從目前(qian)公布的(de)名(ming)單來看，多數省(sheng)份的(de)驗收(shou)“白(bai)名(ming)單”難(nan)產，整(zheng)合(he)方案更未明確。業內(nei)人士分(fen)析(xi)，股(gu)權分(fen)配和業務轉(zhuan)型是整(zheng)合(he)的(de)主(zhu)要難(nan)點。

（來源(yuan)：要(yao)素觀察）

3月25日(ri)，第二屆“紅(hong)谷看金融”國際(ji)產融峰(feng)會(hui)在(zai)南(nan)昌紅(hong)谷灘新(xin)區(qu)舉辦(ban)。峰(feng)會(hui)由江西省人(ren)(ren)民(min)政(zheng)府金融辦(ban)與南(nan)昌市(shi)人(ren)(ren)民(min)政(zheng)府共同主辦(ban)，南(nan)昌市(shi)紅(hong)谷灘新(xin)區(qu)管理委員會(hui)和南(nan)昌市(shi)人(ren)(ren)民(min)政(zheng)府金融辦(ban)承辦(ban)。

本次峰會緊扣“新時代、新金融、新征程”主題開展，包括兩個部分：第一部分為上午的主論壇，匯集了各界權威專家智慧；第二部分為下午舉行的兩個分論壇，主題分別為“創新發展、銀企互聯”和“產融對話、資本助力”，為實體企業和金融機構搭建交流合作平臺。來自江西省金融監管機構和全省各大金融機構主要領導、金融系統專家、高校學者、省市部分集團企業負責人，省直、市直相關部門和兄弟城市金融辦負責人共500余人參加了此次活動。

“江西省近年來高度重視金融業發展，金融總量不斷壯大、金融改革不斷深化、金融服務實體經濟質效并進。”江西省金融辦副主任許忠華在致辭中指出，希望南昌市和紅谷灘新區把握發展大勢，搶抓政策機遇，密切交流合作，做好四個“聚焦”，即聚焦做大金融總量、做優融資結構、做強金融科技和打造品牌效益，把紅谷灘金融商貿區打造成高質量、可持續發展的金融助力轉型新樣板。

紅谷灘新區管委會主任毛順茂在推介中說道，經過近6年的建設，紅谷灘金融商務區通過區域、產業、政策和資源的四大聚焦，已發展成為名副其實的全省“金融中心”。2017年，新引進和新成立各類新金融、類金融機構220家，金融機構總數達到770家。

目前，紅谷灘新區聚集了全省80%的省級金融機構，形成了以銀行、證券、保險等傳統金融業為主體，科技金融、基金、融資擔保等新興金融業為補充，全方位金融發展的新格局。下一步，“努力把紅谷灘金融商務區打造成為‘立足江西、面向全國、具有國際視野’的現代區域性金融中心。”

在當日上午舉行的主論壇活動中，中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚發表了“新時代?新金融?新科技”主題演講，亞洲金融合作協會秘書長楊再平就“打造高質量的金融商務區”進行了主題分享……四位專家學者為江西的發展建言獻策，給大家帶來了一場金融饕餮盛宴。

而在下午的分論壇期間，江西銀行、北京銀行等金融機構就廣大企業所關心的問題展開了精彩的對話，深入了解企業融資需求，解讀當前信貸政策。博雅生物、舒美特藥業等企業開展了融資路演，點評專家對項目進行了深入剖析，提出了針對性意見與建議。

此外，在本次峰會中，紅谷灘新區管委會與(yu)中國郵(you)儲銀行江(jiang)西省(sheng)(sheng)分行、江(jiang)西省(sheng)(sheng)文(wen)旅產業基金等六家入駐單(dan)位進行了(le)(le)現場集中簽約。江(jiang)西銀行與(yu)江(jiang)中制藥集團、北京(jing)銀行與(yu)南(nan)昌金融(rong)投資有限公司等10余項銀企合作項目也進行了(le)(le)現場簽約。

（來源：江西金融）

根(gen)據提請十三屆全國人大(da)一次會議(yi)審(shen)議(yi)的(de)國務(wu)院機構改革(ge)方(fang)(fang)案(an)(簡稱方(fang)(fang)案(an))，國務(wu)院擬組(zu)建(jian)中國銀行保險監(jian)督(du)管理委(wei)員會，防(fang)范化解金融風險，保護金融消費者合法權益，維(wei)護金融穩定。

方案提出，將中(zhong)國(guo)(guo)銀(yin)行(xing)業(ye)監督管理(li)委員(yuan)會(hui)和中(zhong)國(guo)(guo)保險監督管理(li)委員(yuan)會(hui)的職責(ze)整合，組建中(zhong)國(guo)(guo)銀(yin)行(xing)保險監督管理(li)委員(yuan)會(hui)，作為(wei)國(guo)(guo)務院直屬事業(ye)單(dan)位。不再(zai)保留中(zhong)國(guo)(guo)銀(yin)行(xing)業(ye)監督管理(li)委員(yuan)會(hui)、中(zhong)國(guo)(guo)保險監督管理(li)委員(yuan)會(hui)。

這(zhe)一(yi)(yi)整(zheng)合將打破(po)存(cun)在15年之久的(de)“一(yi)(yi)行三會”格局(ju)，金(jin)(jin)融(rong)監(jian)管進入新時代。多位受訪專(zhuan)家表示，改革方案體現(xian)出黨中央的(de)深思熟慮，考慮周全(quan)。銀監(jian)會、保監(jian)會的(de)職責整(zheng)合有(you)利于(yu)加強監(jian)管協調，有(you)效彌補監(jian)管漏洞(dong)，構建(jian)現(xian)代金(jin)(jin)融(rong)監(jian)管框架(jia)，實現(xian)金(jin)(jin)融(rong)風險監(jian)管全(quan)覆蓋。

利于監管協同 彌補漏洞

根(gen)據方案，擬(ni)組建的中(zhong)國銀(yin)行(xing)(xing)保險監督(du)管(guan)理委員會的主要職責(ze)是，依照法(fa)律法(fa)規統一監督(du)管(guan)理銀(yin)行(xing)(xing)業和保險業，維護(hu)(hu)銀(yin)行(xing)(xing)業和保險業合(he)法(fa)、穩健(jian)運(yun)行(xing)(xing)，防范化解金(jin)(jin)融風險，保護(hu)(hu)金(jin)(jin)融消費者合(he)法(fa)權益，維護(hu)(hu)金(jin)(jin)融穩定。

若方案審議通過，未來中(zhong)國(guo)金融(rong)監(jian)管框架將形成“一委(wei)一行(xing)(xing)兩會(hui)(hui)”：國(guo)務院金融(rong)穩(wen)定(ding)發展委(wei)員會(hui)(hui)、中(zhong)國(guo)人民(min)銀行(xing)(xing)、中(zhong)國(guo)銀行(xing)(xing)保險監(jian)督管理委(wei)員會(hui)(hui)和中(zhong)國(guo)證券監(jian)督管理委(wei)員會(hui)(hui)。

自2013年中國銀監(jian)會(hui)成(cheng)立后，我國金(jin)(jin)融(rong)(rong)監(jian)管正(zheng)式形成(cheng)由(you)人民銀行(xing)負責(ze)貨(huo)幣政策(ce)，銀監(jian)會(hui)、證監(jian)會(hui)和保(bao)監(jian)會(hui)實施分業(ye)監(jian)管的(de)“一行(xing)三會(hui)”格局。近年來，隨著金(jin)(jin)融(rong)(rong)行(xing)業(ye)快速(su)發展，機構(gou)綜合化經營趨(qu)勢明顯，新金(jin)(jin)融(rong)(rong)業(ye)態層(ceng)出不(bu)窮。同時(shi)，金(jin)(jin)融(rong)(rong)風險跨(kua)行(xing)業(ye)、跨(kua)市場(chang)的(de)傳染性逐(zhu)步暴露，監(jian)管體制對業(ye)務模(mo)糊地(di)帶無法(fa)覆蓋。統(tong)一和完善金(jin)(jin)融(rong)(rong)監(jian)管框(kuang)架(jia)的(de)呼聲漸高。

受訪專家表示，這次整合將是推(tui)進(jin)金(jin)融(rong)業監(jian)(jian)管(guan)協同的(de)第一(yi)步，方向上轉向以市場監(jian)(jian)管(guan)為主(zhu)，將有效避免(mian)監(jian)(jian)管(guan)漏洞和(he)監(jian)(jian)管(guan)重疊。

全國(guo)政協委(wei)員(yuan)、申(shen)萬宏(hong)源證(zheng)券研(yan)究(jiu)所首(shou)席經濟(ji)學家楊成長(chang)在接受(shou)上證(zheng)報記者(zhe)采(cai)訪時表示，銀(yin)行保險業(ye)(ye)(ye)的監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)整(zheng)合(he)會形(xing)成市場統(tong)一的監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)模式，有效(xiao)彌補監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)漏(lou)洞。“過去實行分(fen)(fen)(fen)業(ye)(ye)(ye)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)，市場存在監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)空白，比如大資(zi)管(guan)(guan)(guan)、同業(ye)(ye)(ye)、非標等業(ye)(ye)(ye)務領域(yu)。”他認為，這次整(zheng)合(he)主(zhu)要(yao)強調(diao)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)機構(gou)的分(fen)(fen)(fen)業(ye)(ye)(ye)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)和(he)統(tong)一監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)兩者(zhe)之間有機結合(he)，分(fen)(fen)(fen)業(ye)(ye)(ye)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)在中國(guo)仍然有效(xiao)。

中國(guo)人民銀(yin)行研究局(ju)局(ju)長徐忠表示，銀(yin)行與保(bao)險在監(jian)(jian)管(guan)理念、規則、工具等方(fang)面(mian)具有相似性，對(dui)監(jian)(jian)管(guan)資(zi)源和(he)監(jian)(jian)管(guan)專(zhuan)業(ye)能力(li)也有相近(jin)的(de)要求。“在我國(guo)金融監(jian)(jian)管(guan)資(zi)源和(he)專(zhuan)業(ye)人才‘供不應求’的(de)背景下，尤其是地方(fang)層面(mian)保(bao)險監(jian)(jian)管(guan)人才匱(kui)乏，統一(yi)監(jian)(jian)管(guan)有利于發揮(hui)協(xie)同效(xiao)應，集中整(zheng)合監(jian)(jian)管(guan)資(zi)源，充(chong)分發揮(hui)監(jian)(jian)管(guan)專(zhuan)業(ye)人才的(de)專(zhuan)業(ye)能力(li)，提高監(jian)(jian)管(guan)的(de)質(zhi)量(liang)和(he)效(xiao)率。”徐忠說。

在中國(guo)金(jin)(jin)融(rong)業(ye)版(ban)圖(tu)中，大型系(xi)統重要(yao)性金(jin)(jin)融(rong)機構主要(yao)也集中于銀行(xing)(xing)和保險(xian)領域。截(jie)至今年1月末，銀行(xing)(xing)業(ye)金(jin)(jin)融(rong)機構總資產達(da)247.95萬億元。交通銀行(xing)(xing)首(shou)席經濟(ji)學家連平說，銀行(xing)(xing)保險(xian)監管(guan)資源(yuan)整合有(you)助(zhu)于加強這兩(liang)個領域的(de)管(guan)理。未來在制定對(dui)系(xi)統重要(yao)性金(jin)(jin)融(rong)機構的(de)風控(kong)標準時，可以更好地協調(diao)統一，有(you)助(zhu)于控(kong)制系(xi)統性金(jin)(jin)融(rong)風險(xian)。

構建現代金融監管框架

方案中(zhong)(zhong)還將中(zhong)(zhong)國銀監會(hui)和中(zhong)(zhong)國保監會(hui)擬訂銀行業、保險業重要法(fa)(fa)律法(fa)(fa)規草案和審慎監管基(ji)本(ben)制度(du)的職責(ze)劃(hua)入中(zhong)(zhong)國人民銀行。

徐忠說(shuo)，分離(li)監(jian)管規(gui)制(zhi)與(yu)執(zhi)行(xing)、由(you)人民銀行(xing)負(fu)責金融(rong)業(ye)重大監(jian)管政(zheng)策的(de)制(zhi)定(ding)，主要(yao)有(you)(you)兩個(ge)考(kao)慮：一是(shi)有(you)(you)利于(yu)確保(bao)發展與(yu)監(jian)管職能(neng)的(de)切實分離(li)；二是(shi)有(you)(you)利于(yu)防范(fan)化解(jie)系統性金融(rong)風(feng)險。以(yi)近年來快速發展的(de)萬(wan)能(neng)險為例(li)，其(qi)(qi)資金鏈條可(ke)能(neng)橫跨銀、證、保(bao)多(duo)個(ge)行(xing)業(ye)，從單個(ge)監(jian)管部(bu)門(men)的(de)角度看(kan)，都監(jian)管合規(gui)、風(feng)險可(ke)控，但(dan)從全局看(kan)其(qi)(qi)風(feng)險隱患可(ke)能(neng)已威脅(xie)金融(rong)系統穩定(ding)。

東(dong)方(fang)證券首席經(jing)濟學家(jia)邵宇說，這體現出(chu)“雙峰監(jian)管”的特點。未來中國銀行保險監(jian)督管理(li)委員會只(zhi)負責(ze)執行，如微觀(guan)審慎管理(li)、市場監(jian)管、投(tou)資者保護(hu)等。凡是涉及宏(hong)觀(guan)決(jue)策、宏(hong)觀(guan)審慎和重要經(jing)濟參數的調(diao)整，都由宏(hong)觀(guan)管理(li)部門(men)——央行來管理(li)。

其實(shi)上述職責(ze)的(de)劃轉，也凸顯(xian)出改革(ge)強(qiang)調監(jian)管(guan)(guan)機(ji)構的(de)主要功(gong)能(neng)是市(shi)場監(jian)管(guan)(guan)。楊成長說，原(yuan)來“三會”既負擔監(jian)管(guan)(guan)職能(neng)，也兼有(you)其他行業發展(zhan)規劃等(deng)功(gong)能(neng)。方案將有(you)關市(shi)場調控(kong)、發展(zhan)規劃等(deng)職責(ze)劃到央行，使得(de)宏觀審慎管(guan)(guan)理、金融調控(kong)、市(shi)場監(jian)管(guan)(guan)這三大功(gong)能(neng)的(de)劃分更加清楚。

方案提出，逐(zhu)步建(jian)立符合(he)現(xian)代金融特點、統籌協調監管、有(you)力有(you)效(xiao)的(de)(de)現(xian)代金融監管框架，守住(zhu)不發生系統性金融風險的(de)(de)底線。在受訪(fang)專(zhuan)家看來，方案的(de)(de)設計初衷和落腳(jiao)點，正是(shi)著(zhu)眼于這個目的(de)(de)，建(jian)立符合(he)中國金融市(shi)場發展實際的(de)(de)金融監管框架。

交易場所清理整(zheng)頓(dun)工作目前已經(jing)步入尾(wei)聲，春天到了，近期，現貨(huo)市場也開始有(you)了回暖跡(ji)象，多(duo)家交易所宣布新模式(shi)即(ji)將上線(xian)！

1、鄭州肉類商品交易所

2月26日鄭州肉(rou)類商(shang)品交易所官(guan)網稱：鄭州肉(rou)類商(shang)品交易所交易系統(tong)即將上(shang)線！

2、中大商品交易中心

2018年2月26日(ri)中(zhong)大商(shang)品(pin)交易(yi)中(zhong)心發布(bu)開盤延(yan)遲(chi)公告，原定(ding)2月27日(ri)開盤交易(yi)，現(xian)更改為(wei)3月9日(ri)開盤交易(yi)。交易(yi)中(zhong)心已于(yu)3月5日(ri)在官網發布(bu)現(xian)貨(huo)商(shang)品(pin)掛牌交易(yi)規則，3月6日(ri)交易(yi)中(zhong)心將(jiang)于(yu)近期推出線上商(shang)城服務(wu)。

（來源：市商網）

2018年全(quan)國(guo)兩會召(zhao)開前夕，農工(gong)黨中央擬(ni)向全(quan)國(guo)政協十三(san)屆一次會議提交一份題(ti)為(wei)《關于建(jian)立健全(quan)非法集資監管長(chang)效機制的建(jian)議》（以下簡稱“《建(jian)議》”）的提案。

　　《建議(yi)》指出，近年來，非(fei)法集資(zi)案(an)件頻發，嚴(yan)重擾亂(luan)了我國正(zheng)常的經濟金融(rong)秩序，“非(fei)法集資(zi)監(jian)(jian)管(guan)(guan)難(nan)表現在(zai)以下三(san)個方(fang)面(mian)。一是(shi)非(fei)法集資(zi)絕大部分(fen)是(shi)普通自然(ran)人或者有(you)其他經營范圍的普通公司，并(bing)不受金融(rong)監(jian)(jian)督(du)機(ji)構(gou)的監(jian)(jian)管(guan)(guan)。二(er)是(shi)民間借貸在(zai)發生糾紛(fen)和(he)造(zao)成損失之前，表面(mian)上只是(shi)借貸雙方(fang)之間的民事法律行為和(he)合(he)同關系，存在(zai)非(fei)公開(kai)性和(he)隱蔽性，難(nan)以及時有(you)效監(jian)(jian)管(guan)(guan)。三(san)是(shi)監(jian)(jian)管(guan)(guan)制(zhi)度不完善(shan)。由(you)于部門規(gui)章不能設立(li)行政許可(ke)與處罰，且(qie)仍采(cai)用無條(tiao)件備案(an)制(zhi)，只能治標、不能治本；對多元跨域的互聯網金融(rong)產品業(ye)(ye)務(wu)仍然(ran)采(cai)用機(ji)構(gou)監(jian)(jian)管(guan)(guan)、分(fen)業(ye)(ye)監(jian)(jian)管(guan)(guan)，并(bing)主要由(you)地方(fang)政府(fu)金融(rong)管(guan)(guan)理機(ji)構(gou)施行監(jian)(jian)管(guan)(guan)。”

為此，農工黨中央在上述《建議》中提出如下幾點建議。

　　一(yi)、盡快出臺(tai)《處置非(fei)法(fa)集(ji)資條例(li)》，為(wei)防范(fan)和處置非(fei)法(fa)集(ji)資提(ti)供(gong)法(fa)律制度保障。《條例(li)》中應(ying)明確以下(xia)幾(ji)點：一(yi)是市場準入機(ji)制變備案制為(wei)注冊登記(ji)制，提(ti)高(gao)(gao)機(ji)構(gou)從業門檻。二(er)是實施分類(lei)監管，即對(dui)合規類(lei)、整改類(lei)和取締類(lei)機(ji)構(gou)實施對(dui)應(ying)的監管措施。三是提(ti)高(gao)(gao)處罰力度和賠償范(fan)圍(wei)，如以機(ji)構(gou)注冊資金或經營款額的一(yi)定比例(li)作(zuo)為(wei)處罰標準，避免非(fei)法(fa)集(ji)資數額難以確定的瓶(ping)頸問(wen)題。

　　二(er)、完善非法(fa)(fa)集資(zi)的監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)機(ji)(ji)制。一(yi)是(shi)在“三會”之上建(jian)立一(yi)個統(tong)(tong)一(yi)的金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)機(ji)(ji)構(gou)，即中(zhong)(zhong)國金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)督管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)委(wei)員會（以下簡(jian)稱金(jin)(jin)(jin)監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)會），對(dui)(dui)(dui)(dui)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)進(jin)(jin)行統(tong)(tong)一(yi)監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)，包括對(dui)(dui)(dui)(dui)銀行業(ye)(ye)(ye)、證券業(ye)(ye)(ye)、保(bao)險(xian)業(ye)(ye)(ye)和其他金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)部門(men)和金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)市(shi)場進(jin)(jin)行監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)。金(jin)(jin)(jin)監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)會可以針對(dui)(dui)(dui)(dui)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)真空(kong)或(huo)重疊采(cai)取相應措施，劃分(fen)各金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)機(ji)(ji)構(gou)的職責(ze)范圍，協調各監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)機(ji)(ji)構(gou)的利益(yi)沖突以及劃分(fen)監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)歸屬等(deng)。二(er)是(shi)督促(cu)各行業(ye)(ye)(ye)主管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)部門(men)切(qie)實防控本行業(ye)(ye)(ye)領域非法(fa)(fa)集資(zi)風險(xian)，要管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)規則、管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)準入、管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)行為、管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)指導，行業(ye)(ye)(ye)主(監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian))管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)部門(men)要管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)合(he)(he)(he)法(fa)(fa)機(ji)(ji)構(gou)、合(he)(he)(he)法(fa)(fa)業(ye)(ye)(ye)務，對(dui)(dui)(dui)(dui)于(yu)(yu)非法(fa)(fa)機(ji)(ji)構(gou)、非法(fa)(fa)業(ye)(ye)(ye)務也要注(zhu)重分(fen)工配(pei)合(he)(he)(he)，實現“穿(chuan)透式(shi)”監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)，消除監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)真空(kong)。著重強(qiang)化對(dui)(dui)(dui)(dui)投(tou)資(zi)理(li)財等(deng)民(min)間投(tou)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)中(zhong)(zhong)介機(ji)(ji)構(gou)的監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)，進(jin)(jin)一(yi)步加強(qiang)對(dui)(dui)(dui)(dui)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)類(lei)廣告的管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)，推(tui)動(dong)加快(kuai)出(chu)臺(tai)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)類(lei)廣告正面(mian)清(qing)單(dan)、負(fu)面(mian)清(qing)單(dan)，明確(que)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)機(ji)(ji)構(gou)以外任(ren)何組織(zhi)和個人不得發布任(ren)何融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)類(lei)廣告，力爭(zheng)從源(yuan)頭上鏟除非法(fa)(fa)集資(zi)土壤(rang)。三是(shi)加強(qiang)和充實地方金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)部門(men)的力量，賦(fu)予其行政執法(fa)(fa)權，更好地發揮監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)、防控地方金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)風險(xian)的作用(yong)。四是(shi)對(dui)(dui)(dui)(dui)于(yu)(yu)在監(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)過程中(zhong)(zhong)有失(shi)職瀆職行為的，要完善責(ze)任(ren)追究制度。

三、貫徹寬(kuan)嚴(yan)相濟的(de)刑事(shi)(shi)司(si)法政(zheng)策。辦理(li)非法吸收公眾存款和(he)(he)(he)集(ji)資(zi)詐騙犯罪(zui)(zui)案(an)(an)件(jian)時，要(yao)(yao)嚴(yan)格貫徹寬(kuan)嚴(yan)相濟刑事(shi)(shi)政(zheng)策，依法準確(que)定罪(zui)(zui)量刑，突出刑罰的(de)經濟制(zhi)裁功能，剝奪犯罪(zui)(zui)分子(zi)的(de)再犯能力(li)。辦理(li)非法集(ji)資(zi)案(an)(an)件(jian)，必(bi)須克服就案(an)(an)辦案(an)(an)的(de)單純思想(xiang)。在(zai)辦案(an)(an)中要(yao)(yao)提高政(zheng)治敏(min)感性(xing)，要(yao)(yao)準確(que)認定此類案(an)(an)件(jian)的(de)特殊性(xing)和(he)(he)(he)可能帶來(lai)的(de)社會(hui)后(hou)果(guo)(guo)。既(ji)要(yao)(yao)對犯罪(zui)(zui)行為嚴(yan)歷打擊(ji)，又要(yao)(yao)充(chong)分考慮法律效果(guo)(guo)與社會(hui)效果(guo)(guo)的(de)統一。在(zai)辦理(li)案(an)(an)件(jian)的(de)每個(ge)環(huan)節和(he)(he)(he)階(jie)段，要(yao)(yao)把挽回經濟損失作為執法的(de)一項重要(yao)(yao)標準，用有效賠(pei)償(chang)被害人的(de)經濟損失來(lai)平(ping)息不安定因素(su)，最(zui)大限度地化解社會(hui)矛盾。建立司(si)法機(ji)(ji)關、相關監管部(bu)門和(he)(he)(he)地方政(zheng)府的(de)協(xie)作機(ji)(ji)制(zhi)。司(si)法機(ji)(ji)關在(zai)立案(an)(an)偵查(cha)、批捕(bu)、起(qi)訴(su)、審判(pan)執行各(ge)環(huan)節要(yao)(yao)相互溝通，在(zai)犯罪(zui)(zui)事(shi)(shi)實和犯罪性質的認(ren)定(ding)上(shang)達成共(gong)識(shi)。

　　四、建立被(bei)害人(ren)利(li)益保障機(ji)(ji)制(zhi)和(he)(he)涉案(an)(an)財產(chan)托管機(ji)(ji)制(zhi)，妥善(shan)做好案(an)(an)件(jian)風(feng)險處(chu)(chu)(chu)置(zhi)工作。贓款贓物的(de)追(zhui)繳和(he)(he)被(bei)害人(ren)經濟損(sun)失(shi)的(de)彌(mi)補是處(chu)(chu)(chu)理此(ci)類(lei)案(an)(an)件(jian)的(de)重(zhong)點，必須(xu)對此(ci)做出風(feng)險評估，制(zhi)定最佳(jia)的(de)應(ying)對方案(an)(an)和(he)(he)措施。繼續做好重(zhong)大(da)(da)(da)案(an)(an)件(jian)的(de)處(chu)(chu)(chu)置(zhi)工作，案(an)(an)件(jian)主(zhu)辦地政府(fu)應(ying)履行好主(zhu)體責任，協(xie)調(diao)督促各(ge)地進一步發(fa)揮好配合作用，妥善(shan)做好案(an)(an)件(jian)審判、資產(chan)處(chu)(chu)(chu)置(zhi)、資金清退(tui)等各(ge)項工作，穩(wen)妥有(you)序(xu)化解風(feng)險。應(ying)實施重(zhong)點案(an)(an)件(jian)和(he)(he)重(zhong)大(da)(da)(da)風(feng)險臺賬式管理，制(zhi)定處(chu)(chu)(chu)置(zhi)方案(an)(an)和(he)(he)應(ying)急預案(an)(an)，穩(wen)妥推進重(zhong)大(da)(da)(da)風(feng)險、重(zhong)大(da)(da)(da)案(an)(an)件(jian)的(de)處(chu)(chu)(chu)置(zhi)進程，以(yi)加快存量案(an)(an)件(jian)風(feng)險的(de)有(you)效化解。

（來源：澎(peng)湃(pai)新聞(wen)）

近日(ri)，陜西監管(guan)局認真學習貫徹劉士(shi)余同志在證監會系統2018年工(gong)作(zuo)會議上的講話(hua)精(jing)神，主動作(zuo)為，加強協(xie)作(zuo)，全力配合地方政府(fu)持(chi)續、深入(ru)做好清理整(zheng)頓交易場所各項工(gong)作(zuo)。

一(yi)是完善(shan)、宣傳制(zhi)(zhi)度(du)規則，營(ying)(ying)造規范經營(ying)(ying)良好環(huan)境。在前期(qi)協助(zhu)地方政府制(zhi)(zhi)定(ding)《陜(shan)西省交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)監(jian)督管理暫行辦法(fa)》的基礎上(shang)，進(jin)一(yi)步協助(zhu)政府向轄區主(zhu)流媒體提(ti)供素材(cai)，發表了“交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)監(jian)督管理辦法(fa)實施陜(shan)西省交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)進(jin)入統一(yi)監(jian)管時代(dai)”等文章(zhang)，宣傳清理整(zheng)頓交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)相關政策法(fa)規，夯實轄區交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)監(jian)管長效機(ji)制(zhi)(zhi)，為(wei)交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)規范經營(ying)(ying)營(ying)(ying)造良好環(huan)境。

二是嚴(yan)促整改，支持地方(fang)政(zheng)(zheng)府妥(tuo)善(shan)處(chu)置(zhi)遺(yi)留問(wen)題(ti)。隨著(zhu)清理(li)整頓(dun)各類交易(yi)場所“回頭看(kan)”工作進入(ru)后期階段，交易(yi)場所遺(yi)留問(wen)題(ti)善(shan)后處(chu)理(li)成(cheng)為(wei)工作重點(dian)。陜(shan)西局(ju)積極(ji)參(can)加政(zheng)(zheng)府組織(zhi)召開的相關風險處(chu)置(zhi)會(hui)議，并堅(jian)持會(hui)前(qian)充分準(zhun)備、會(hui)中重點(dian)發言、會(hui)后具體(ti)指(zhi)導，主動提供專(zhuan)業支持，為(wei)政(zheng)(zheng)府妥(tuo)善(shan)處(chu)置(zhi)工作提供有力支持。

三是防止死灰(hui)復燃，切實(shi)履(lv)行督導責任。針對近期個別地(di)區有申請批設交易場(chang)所的情況，陜西局及時建議省政府嚴格落實(shi)“總(zong)量控制、合理(li)布局、審慎(shen)審批”的審批原則，強調交易場(chang)所的設立應與當地(di)的監(jian)管能(neng)力(li)及實(shi)體經濟發(fa)(fa)(fa)展水平(ping)相適(shi)應，確保國(guo)發(fa)(fa)(fa)〔2011〕38號、國(guo)辦發(fa)(fa)(fa)〔2012〕37號文件有效(xiao)執行。“回頭看”工作以來，轄(xia)區沒有新增交易場(chang)所。

下一步，陜(shan)西局將全面落實(shi)(shi)證監會部署和(he)要求(qiu)，圍繞服務實(shi)(shi)體(ti)經濟和(he)防范(fan)金融風險，持(chi)續(xu)督導、配(pei)合地方(fang)政府做(zuo)好(hao)相關工作(zuo)，鞏固清(qing)理(li)整頓(dun)“回頭看”工作(zuo)成(cheng)果，切實(shi)(shi)維(wei)護轄區資(zi)本市(shi)場健康穩(wen)定(ding)發展(zhan)。

（來源：陜西(xi)金融）

非法(fa)(fa)集(ji)(ji)資(zi)是一種金融(rong)(rong)違法(fa)(fa)犯罪活(huo)(huo)動，嚴(yan)重損(sun)害人民群眾(zhong)合法(fa)(fa)權益，破壞經濟金融(rong)(rong)秩序和社會(hui)大(da)(da)局穩定。近(jin)年來(lai)，非法(fa)(fa)集(ji)(ji)資(zi)手法(fa)(fa)不斷翻新升級，形式更(geng)加(jia)隱蔽，網(wang)(wang)絡化趨勢(shi)更(geng)加(jia)明顯，欺騙誘導性更(geng)強，且活(huo)(huo)躍于(yu)消費(fei)預充值、消費(fei)返現、投資(zi)理財、養(yang)老服務(wu)等與(yu)我們日(ri)常(chang)生活(huo)(huo)息息相關的領域。為幫助群眾(zhong)辨別非法(fa)(fa)集(ji)(ji)資(zi)，避開非法(fa)(fa)集(ji)(ji)資(zi)陷阱(jing)，省政(zheng)府金融(rong)(rong)辦特在中國江西網(wang)(wang)（大(da)(da)江網(wang)(wang)）開通專欄(lan)，向各位網(wang)(wang)友介紹防騙寶典。請廣大(da)(da)網(wang)(wang)友務(wu)必擦亮雙眼，謹防上當受騙。一旦不慎參與(yu)非法(fa)(fa)集(ji)(ji)資(zi)，請及(ji)時報案，防止(zhi)損(sun)失(shi)擴大(da)(da)。

（來源：江西金融）

各設(she)區市政府、贛江新區管委會(hui)分管負(fu)責(ze)(ze)同(tong)志(zhi)，省(sheng)發(fa)改(gai)委、省(sheng)財政廳、省(sheng)政府金(jin)融(rong)(rong)辦等省(sheng)直(zhi)有關單位負(fu)責(ze)(ze)同(tong)志(zhi)，人(ren)行南昌中心支行等“一行三(san)局”主(zhu)要負(fu)責(ze)(ze)同(tong)志(zhi)，部分駐(zhu)贛金(jin)融(rong)(rong)機構及地方法(fa)人(ren)金(jin)融(rong)(rong)機構的主(zhu)要負(fu)責(ze)(ze)同(tong)志(zhi)參加會(hui)議。

（來源：江西金融(rong)）

日前，省政(zheng)府(fu)金(jin)(jin)融(rong)辦(ban)在上饒市(shi)召(zhao)開省市(shi)金(jin)(jin)融(rong)辦(ban)系統(tong)工(gong)作(zuo)(zuo)務虛會(hui)，研(yan)究(jiu)謀(mou)劃2018年全省金(jin)(jin)融(rong)辦(ban)系統(tong)工(gong)作(zuo)(zuo)思路和重點工(gong)作(zuo)(zuo)安排。省政(zheng)府(fu)金(jin)(jin)融(rong)辦(ban)副主任許(xu)忠(zhong)華、駱(luo)小林，各處(chu)室、中心主要(yao)負責(ze)同志(zhi)，各設區(qu)市(shi)金(jin)(jin)融(rong)辦(ban)（局(ju)）及(ji)贛江(jiang)新區(qu)財政(zheng)金(jin)(jin)融(rong)局(ju)主要(yao)負責(ze)同志(zhi)參加會(hui)議。

會(hui)議回顧總結了2017年(nian)省市金(jin)(jin)融辦主要(yao)工(gong)作(zuo)亮點，就《2018年(nian)全(quan)省金(jin)(jin)融工(gong)作(zuo)要(yao)點》征集(ji)了各方意見建(jian)議。與會(hui)人員圍繞服務實體經濟、防控金(jin)(jin)融風險、深化金(jin)(jin)融改革、加強黨對金(jin)(jin)融工(gong)作(zuo)領導以及(ji)建(jian)立健全(quan)地方金(jin)(jin)融監(jian)管體制，強化地方金(jin)(jin)融監(jian)管職責進行了深入溝通與探討。

駱小林(lin)同(tong)志指出(chu)(chu)(chu)，2018年(nian)要(yao)(yao)重(zhong)(zhong)點(dian)抓(zhua)(zhua)(zhua)(zhua)好三方面工作(zuo)(zuo)(zuo)：一(yi)是狠(hen)(hen)抓(zhua)(zhua)(zhua)(zhua)企(qi)業上(shang)市(shi)(shi)(shi)工作(zuo)(zuo)(zuo)。2017年(nian)新增6家境內外上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司，成(cheng)績來之(zhi)不易(yi)，更難(nan)能可貴。要(yao)(yao)把境內上(shang)市(shi)(shi)(shi)和(he)境外上(shang)市(shi)(shi)(shi)置于(yu)同(tong)等地位，同(tong)步(bu)努力和(he)推(tui)進，突出(chu)(chu)(chu)抓(zhua)(zhua)(zhua)(zhua)調(diao)度，注(zhu)重(zhong)(zhong)加強(qiang)(qiang)信息溝通(tong)跟(gen)進；突出(chu)(chu)(chu)抓(zhua)(zhua)(zhua)(zhua)重(zhong)(zhong)點(dian)，注(zhu)重(zhong)(zhong)發(fa)(fa)掘開發(fa)(fa)區(qu)企(qi)業主陣地資源；突出(chu)(chu)(chu)抓(zhua)(zhua)(zhua)(zhua)宣傳，注(zhu)重(zhong)(zhong)發(fa)(fa)揮各(ge)類(lei)平(ping)臺作(zuo)(zuo)(zuo)用，確保(bao)完成(cheng)今年(nian)8家上(shang)市(shi)(shi)(shi)任務。二是狠(hen)(hen)抓(zhua)(zhua)(zhua)(zhua)互聯網金融清理整頓工作(zuo)(zuo)(zuo)。各(ge)地要(yao)(yao)高度重(zhong)(zhong)視(shi)，嚴格按(an)(an)政策辦事，嚴格按(an)(an)照出(chu)(chu)(chu)臺方案(an)操作(zuo)(zuo)(zuo)，監管工作(zuo)(zuo)(zuo)容不得半點(dian)馬虎(hu)。三是狠(hen)(hen)抓(zhua)(zhua)(zhua)(zhua)打(da)擊和(he)處(chu)置非法集資工作(zuo)(zuo)(zuo)。要(yao)(yao)堅持加大(da)宣傳教(jiao)育、加強(qiang)(qiang)監測預警、落實案(an)件處(chu)置“三位一(yi)體(ti)”的工作(zuo)(zuo)(zuo)機制，落實省市(shi)(shi)(shi)縣(xian)三級(ji)聯動(dong)，在加強(qiang)(qiang)省市(shi)(shi)(shi)監管力量基礎上(shang)，充(chong)分調(diao)動(dong)縣(xian)級(ji)政府積(ji)極性，進一(yi)步(bu)配齊(qi)配強(qiang)(qiang)各(ge)級(ji)處(chu)非力量，總(zong)之(zhi)要(yao)(yao)動(dong)真刀真槍，圍(wei)繞高目標(biao)，爭先進，保(bao)穩(wen)定，少案(an)件。

許忠華同(tong)志對2017年各(ge)(ge)地(di)(di)(di)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)工(gong)(gong)(gong)(gong)作表示充(chong)分(fen)肯定，一(yi)一(yi)點評了(le)(le)各(ge)(ge)設(she)區(qu)(qu)(qu)市金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)工(gong)(gong)(gong)(gong)作的(de)(de)(de)(de)突出亮點，著重(zhong)針對各(ge)(ge)地(di)(di)(di)提出的(de)(de)(de)(de)加(jia)(jia)強(qiang)(qiang)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)辦(ban)系統建(jian)設(she)、加(jia)(jia)強(qiang)(qiang)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)干部雙向掛職交(jiao)流、加(jia)(jia)快推進(jin)省(sheng)級(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)機構服務下沉、加(jia)(jia)強(qiang)(qiang)對金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)穩(wen)定工(gong)(gong)(gong)(gong)作指(zhi)導、加(jia)(jia)強(qiang)(qiang)市縣(xian)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)辦(ban)干部培訓(xun)等五方(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)面(mian)建(jian)議進(jin)行(xing)了(le)(le)回應。他指(zhi)出，要(yao)(yao)準確把握當前形勢(shi)，防控金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)風險、守住不(bu)發(fa)生區(qu)(qu)(qu)域性金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)風險底(di)線是(shi)(shi)今(jin)后一(yi)段時期地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)管(guan)(guan)理工(gong)(gong)(gong)(gong)作的(de)(de)(de)(de)主(zhu)旋律(lv)。金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)辦(ban)作為地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)政府(fu)統籌管(guan)(guan)理金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)工(gong)(gong)(gong)(gong)作的(de)(de)(de)(de)職能部門，面(mian)臨的(de)(de)(de)(de)任務將(jiang)(jiang)更多、壓力(li)將(jiang)(jiang)更大(da)、責任將(jiang)(jiang)更重(zhong)，由過去促發(fa)展為主(zhu)，轉向促發(fa)展與保(bao)穩(wen)定并重(zhong)，既要(yao)(yao)一(yi)手抓發(fa)展，又要(yao)(yao)一(yi)手保(bao)穩(wen)定，兩(liang)手都要(yao)(yao)抓，兩(liang)手都要(yao)(yao)硬(ying)，承(cheng)擔(dan)起(qi)牢(lao)牢(lao)守住不(bu)發(fa)生區(qu)(qu)(qu)域性金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)風險底(di)線的(de)(de)(de)(de)責任。盡(jin)管(guan)(guan)地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)管(guan)(guan)理的(de)(de)(de)(de)壓力(li)增(zeng)加(jia)(jia)，但做好今(jin)后的(de)(de)(de)(de)監管(guan)(guan)工(gong)(gong)(gong)(gong)作，至少面(mian)臨以下幾(ji)個(ge)有利因(yin)素(su)：一(yi)是(shi)(shi)中央(yang)明確了(le)(le)地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)監管(guan)(guan)事權，2014年國務院的(de)(de)(de)(de)《關于(yu)界定中央(yang)和(he)地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)監管(guan)(guan)職責和(he)風險處置(zhi)責任的(de)(de)(de)(de)意見(jian)》和(he)第五次(ci)全(quan)國金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)工(gong)(gong)(gong)(gong)作會進(jin)一(yi)步(bu)壓實地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)監管(guan)(guan)職責，將(jiang)(jiang)“7+4”類地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)機構監管(guan)(guan)事權下方(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)給了(le)(le)地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)，并要(yao)(yao)求由地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)監管(guan)(guan)機構實行(xing)統一(yi)歸(gui)口管(guan)(guan)理。二(er)是(shi)(shi)地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)監管(guan)(guan)力(li)量得(de)到加(jia)(jia)強(qiang)(qiang)，全(quan)省(sheng)11個(ge)設(she)區(qu)(qu)(qu)市都設(she)了(le)(le)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)辦(ban)，正處級(ji)(ji)7個(ge)，副處級(ji)(ji)4個(ge)；100個(ge)縣(xian)（市、區(qu)(qu)(qu)）中有87個(ge)縣(xian)（市、區(qu)(qu)(qu)）設(she)了(le)(le)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)辦(ban)，全(quan)省(sheng)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)辦(ban)系統編制總數(shu)591人。三是(shi)(shi)初步(bu)形成(cheng)上下貫通(tong)、條塊結合、運行(xing)有效的(de)(de)(de)(de)地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)監管(guan)(guan)體系。

他最后強(qiang)調，要全力以(yi)赴做好2018年地(di)方金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)管理工(gong)作(zuo)，一是強(qiang)化信息溝通(tong)，建立健全省(sheng)市金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)辦定(ding)(ding)(ding)期(qi)走訪(fang)會談機(ji)制(zhi)等(deng)(deng)。二是強(qiang)化責任(ren)落實，對(dui)照(zhao)2018年全省(sheng)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)工(gong)作(zuo)要點和各設區(qu)市金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)工(gong)作(zuo)重點，明(ming)確(que)責任(ren)分工(gong)，確(que)保落實到(dao)位。比如持(chi)續深(shen)入開(kai)展降(jiang)成本(ben)優環境(jing)定(ding)(ding)(ding)向(xiang)幫扶工(gong)作(zuo)，深(shen)化融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資擔保體(ti)系(xi)改革(ge)，落實金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)精準扶貧(pin)任(ren)務，推(tui)(tui)進(jin)贛州、吉安(an)普惠金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)試點，充分發揮金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)服(fu)務“三(san)農”協調機(ji)制(zhi)，推(tui)(tui)進(jin)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)服(fu)務下沉，規范金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)商務區(qu)發展以(yi)及大力推(tui)(tui)動企業(ye)上(shang)市工(gong)作(zuo)等(deng)(deng)。三(san)是強(qiang)化組織保障(zhang)，參照(zhao)省(sheng)里做法(fa)抓緊成立市金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)改革(ge)發展穩定(ding)(ding)(ding)工(gong)作(zuo)領(ling)導小組，抓實地(di)方法(fa)人金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)機(ji)構黨建工(gong)作(zuo)，抓好金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)系(xi)統(tong)省(sheng)“雙千(qian)計劃(hua)”落實，進(jin)一步補(bu)齊短(duan)板，做出亮點，切實履行好地(di)方金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)管理的各項職能。

會上，金(jin)信網(wang)銀總(zong)經(jing)理李崇剛現(xian)場(chang)演示了非法(fa)集資監測預警平臺(tai)，介(jie)紹大數據挖(wa)掘下的金(jin)融科技對非法(fa)集資的應用。

（來(lai)源：江(jiang)西金融(rong)）

2017年，江西(xi)金融實現(xian)“三個歷(li)史突破(po)”，注定在我(wo)省金融改革(ge)發展史上留下濃墨重(zhong)彩的一筆：全(quan)省本外幣(bi)各項新(xin)增貸(dai)款突破(po)4000億元(yuan)，直(zhi)接融資規模突破(po)3000億元(yuan)，保費收入突破(po)700億元(yuan)。近(jin)日，省政府金融辦聯合江西(xi)日報社(she)共同評選出“2017年江西(xi)金融十(shi)大亮點”，以饗(xiang)讀者(zhe)。

9月(yue)26日，為深(shen)(shen)入學習(xi)(xi)貫徹全國(guo)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)工(gong)作(zuo)(zuo)會(hui)議(yi)特別是習(xi)(xi)近(jin)平總(zong)書記(ji)重要(yao)(yao)(yao)講(jiang)(jiang)話(hua)精神，總(zong)結(jie)過去五年金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)工(gong)作(zuo)(zuo)，研究(jiu)部(bu)署今(jin)后一個時期金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)工(gong)作(zuo)(zuo)，省(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)委、省(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)政府召開全省(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)工(gong)作(zuo)(zuo)會(hui)議(yi)。省(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)委、省(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)政府主要(yao)(yao)(yao)領(ling)(ling)導(dao)出席會(hui)議(yi)并講(jiang)(jiang)話(hua)。省(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)委主要(yao)(yao)(yao)領(ling)(ling)導(dao)強(qiang)調(diao)，要(yao)(yao)(yao)按照全國(guo)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)工(gong)作(zuo)(zuo)會(hui)議(yi)部(bu)署要(yao)(yao)(yao)求，堅(jian)持穩中求進工(gong)作(zuo)(zuo)總(zong)基調(diao)，遵(zun)循(xun)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)發(fa)展規律，轉變金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)發(fa)展方式，優(you)化(hua)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)市(shi)場體系，完善地方金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)監管機制，著(zhu)力提升服(fu)務實體經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)的效(xiao)(xiao)率和水平，著(zhu)力防(fang)范和處置金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)風(feng)險(xian)(xian)，著(zhu)力深(shen)(shen)化(hua)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)改革創新，為建設(she)富裕美麗幸福江西提供有力的金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)支撐。省(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)政府主要(yao)(yao)(yao)領(ling)(ling)導(dao)指出，要(yao)(yao)(yao)堅(jian)持以(yi)服(fu)務實體經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)為導(dao)向，以(yi)深(shen)(shen)化(hua)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)改革創新為動力，以(yi)解決(jue)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)難融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)貴(gui)問題為抓(zhua)手(shou)，以(yi)防(fang)控化(hua)解金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)風(feng)險(xian)(xian)為保障，促進經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)與金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)良性循(xun)環、健康發(fa)展。12月(yue)，省(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)委、省(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)政府印(yin)發(fa)關于服(fu)務實體經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)防(fang)控金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)風(feng)險(xian)(xian)深(shen)(shen)化(hua)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)改革的實施意見，進一步(bu)明確更(geng)好服(fu)務實體經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)、有效(xiao)(xiao)防(fang)控金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)風(feng)險(xian)(xian)、深(shen)(shen)化(hua)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)改革創新、加強(qiang)黨對(dui)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)工(gong)作(zuo)(zuo)的領(ling)(ling)導(dao)四大任(ren)務。

6月23日，經國務院同意，人(ren)民銀(yin)(yin)行(xing)(xing)等(deng)七(qi)部委印發(fa)(fa)《江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)西(xi)(xi)省贛(gan)(gan)江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)新(xin)(xin)(xin)區(qu)(qu)(qu)(qu)建(jian)(jian)(jian)設(she)(she)(she)綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)改革(ge)(ge)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)試(shi)(shi)(shi)(shi)驗(yan)(yan)區(qu)(qu)(qu)(qu)總體(ti)方(fang)案》，標(biao)志著贛(gan)(gan)江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)新(xin)(xin)(xin)區(qu)(qu)(qu)(qu)綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)改革(ge)(ge)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)試(shi)(shi)(shi)(shi)驗(yan)(yan)區(qu)(qu)(qu)(qu)正式獲批(pi)。贛(gan)(gan)江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)新(xin)(xin)(xin)區(qu)(qu)(qu)(qu)綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)改革(ge)(ge)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)試(shi)(shi)(shi)(shi)驗(yan)(yan)區(qu)(qu)(qu)(qu)是(shi)全(quan)國五個綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)改革(ge)(ge)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)試(shi)(shi)(shi)(shi)驗(yan)(yan)區(qu)(qu)(qu)(qu)之一(yi)，也是(shi)中部地(di)區(qu)(qu)(qu)(qu)唯(wei)一(yi)一(yi)個綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)改革(ge)(ge)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)試(shi)(shi)(shi)(shi)驗(yan)(yan)區(qu)(qu)(qu)(qu)。建(jian)(jian)(jian)設(she)(she)(she)贛(gan)(gan)江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)新(xin)(xin)(xin)區(qu)(qu)(qu)(qu)綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)改革(ge)(ge)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)試(shi)(shi)(shi)(shi)驗(yan)(yan)區(qu)(qu)(qu)(qu)，是(shi)我省深入踐行(xing)(xing)新(xin)(xin)(xin)發(fa)(fa)展理念的內在(zai)(zai)要求，是(shi)加(jia)快(kuai)建(jian)(jian)(jian)設(she)(she)(she)國家(jia)(jia)(jia)(jia)生態文(wen)明試(shi)(shi)(shi)(shi)驗(yan)(yan)區(qu)(qu)(qu)(qu)的重(zhong)(zhong)大(da)舉措(cuo)，也是(shi)我省深化金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)改革(ge)(ge)、推動(dong)江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)西(xi)(xi)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)產(chan)業差(cha)異化、高質量發(fa)(fa)展的重(zhong)(zhong)大(da)機遇(yu)。自(zi)試(shi)(shi)(shi)(shi)驗(yan)(yan)區(qu)(qu)(qu)(qu)正式獲批(pi)以(yi)來，省直各(ge)相關(guan)部門、贛(gan)(gan)江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)新(xin)(xin)(xin)區(qu)(qu)(qu)(qu)和全(quan)省金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)系(xi)統以(yi)打造現代金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)服(fu)務體(ti)系(xi)為(wei)目(mu)標(biao)，以(yi)高規(gui)劃為(wei)引領、以(yi)抓項目(mu)為(wei)支撐、以(yi)優服(fu)務為(wei)保(bao)(bao)障(zhang)，積極推進(jin)綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)改革(ge)(ge)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)各(ge)項任務，創(chuang)(chuang)(chuang)出(chu)特色(se)、取得實(shi)(shi)(shi)效、形(xing)成(cheng)示范。10月印發(fa)(fa)《江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)西(xi)(xi)省“十三五”建(jian)(jian)(jian)設(she)(she)(she)綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)體(ti)系(xi)規(gui)劃》，11月出(chu)臺《關(guan)于加(jia)快(kuai)綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)發(fa)(fa)展的實(shi)(shi)(shi)施意見》，12月通過(guo)《贛(gan)(gan)江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)新(xin)(xin)(xin)區(qu)(qu)(qu)(qu)建(jian)(jian)(jian)設(she)(she)(she)綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)改革(ge)(ge)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)試(shi)(shi)(shi)(shi)驗(yan)(yan)區(qu)(qu)(qu)(qu)實(shi)(shi)(shi)施細則》，初步構(gou)建(jian)(jian)(jian)起綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)發(fa)(fa)展“四梁八柱(zhu)”政策框架。全(quan)力打造“綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)示范街”，目(mu)前有17家(jia)(jia)(jia)(jia)商業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、5家(jia)(jia)(jia)(jia)保(bao)(bao)險(xian)公(gong)司、4家(jia)(jia)(jia)(jia)網絡小貸公(gong)司、8家(jia)(jia)(jia)(jia)交易平臺等(deng)落戶(hu)和準(zhun)備落戶(hu)新(xin)(xin)(xin)區(qu)(qu)(qu)(qu)。九江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)設(she)(she)(she)立(li)了(le)綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)事業部，興業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、北京銀(yin)(yin)行(xing)(xing)準(zhun)備在(zai)(zai)贛(gan)(gan)江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)新(xin)(xin)(xin)區(qu)(qu)(qu)(qu)設(she)(she)(she)立(li)綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)支行(xing)(xing)，人(ren)保(bao)(bao)財險(xian)在(zai)(zai)贛(gan)(gan)江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)新(xin)(xin)(xin)區(qu)(qu)(qu)(qu)設(she)(she)(she)立(li)了(le)綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)保(bao)(bao)險(xian)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)實(shi)(shi)(shi)驗(yan)(yan)室。贛(gan)(gan)江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)新(xin)(xin)(xin)區(qu)(qu)(qu)(qu)在(zai)(zai)新(xin)(xin)(xin)三板掛牌(pai)(pai)的企業達(da)6家(jia)(jia)(jia)(jia)；新(xin)(xin)(xin)增96家(jia)(jia)(jia)(jia)企業在(zai)(zai)江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)西(xi)(xi)聯合股權交易中心掛牌(pai)(pai)展示，掛牌(pai)(pai)展示的企業總數達(da)117家(jia)(jia)(jia)(jia)。制定《江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)西(xi)(xi)贛(gan)(gan)江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)新(xin)(xin)(xin)區(qu)(qu)(qu)(qu)綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)保(bao)(bao)險(xian)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)試(shi)(shi)(shi)(shi)驗(yan)(yan)區(qu)(qu)(qu)(qu)建(jian)(jian)(jian)設(she)(she)(she)方(fang)案》，全(quan)面(mian)啟動(dong)了(le)贛(gan)(gan)江(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)新(xin)(xin)(xin)區(qu)(qu)(qu)(qu)綠(lv)(lv)(lv)(lv)色(se)保(bao)(bao)險(xian)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)試(shi)(shi)(shi)(shi)驗(yan)(yan)區(qu)(qu)(qu)(qu)建(jian)(jian)(jian)設(she)(she)(she)。

為策(ce)應全(quan)省(sheng)“降成本、優環境”專(zhuan)項(xiang)(xiang)(xiang)行動(dong)(dong)(dong)，突(tu)出(chu)金(jin)融(rong)服務實體經濟特(te)別(bie)是(shi)幫扶企(qi)(qi)業(ye)發展(zhan)的(de)(de)(de)本質要求，省(sheng)政府(fu)(fu)金(jin)融(rong)辦(ban)聯(lian)合(he)江西(xi)“一行三局(ju)”、省(sheng)工(gong)信(xin)委等省(sheng)直部門(men)以及各設(she)區市政府(fu)(fu)，連續兩年深(shen)入(ru)開展(zhan)“百(bai)家銀行進千企(qi)(qi)”政銀企(qi)(qi)對(dui)接(jie)活(huo)(huo)動(dong)(dong)(dong)，2017年累計(ji)舉辦(ban)11場“百(bai)家銀行進千企(qi)(qi)”政銀企(qi)(qi)現場對(dui)接(jie)會，成功對(dui)接(jie)融(rong)資項(xiang)(xiang)(xiang)目2006個(ge)(ge)，授信(xin)總金(jin)額2954.5億(yi)元(yuan)。組織全(quan)省(sheng)23家銀行掛點(dian)聯(lian)系(xi)104個(ge)(ge)工(gong)業(ye)園(yuan)區，在各工(gong)業(ye)園(yuan)區設(she)立(li)金(jin)融(rong)服務站，實現銀行和園(yuan)區雙(shuang)向全(quan)覆蓋，為促進政銀企(qi)(qi)三方(fang)在更(geng)廣領域、更(geng)大范(fan)圍、更(geng)深(shen)層次的(de)(de)(de)互(hu)利合(he)作開創了良好局(ju)面。同(tong)時，研(yan)究出(chu)臺一系(xi)列(lie)金(jin)融(rong)支(zhi)(zhi)持家禽業(ye)應對(dui)H7N9疫情(qing)的(de)(de)(de)政策(ce)措施(shi)，協調金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)為74縣(xian)962戶(hu)家禽企(qi)(qi)業(ye)發放貸款5.16億(yi)元(yuan)。印發《關于開展(zhan)貸款中間環節收(shou)(shou)費(fei)專(zhuan)項(xiang)(xiang)(xiang)整治實施(shi)方(fang)案》，對(dui)違規收(shou)(shou)費(fei)情(qing)況開展(zhan)專(zhuan)項(xiang)(xiang)(xiang)整治活(huo)(huo)動(dong)(dong)(dong)，累計(ji)檢查機(ji)構(gou)510個(ge)(ge)，檢查信(xin)貸業(ye)務25.9萬(wan)筆，清理不合(he)理收(shou)(shou)費(fei)856.1萬(wan)元(yuan)。落實幫扶困難企(qi)(qi)業(ye)“四項(xiang)(xiang)(xiang)制度”，推動(dong)(dong)(dong)地方(fang)政府(fu)(fu)設(she)立(li)102支(zhi)(zhi)倒貸基金(jin)，基金(jin)規模達(da)到79.4億(yi)元(yuan)，累計(ji)為11959家企(qi)(qi)業(ye)倒貸1023.3億(yi)元(yuan)。

對(dui)(dui)標中(zhong)央、省(sheng)(sheng)(sheng)委工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)部(bu)署(shu)，深入(ru)推(tui)進(jin)我省(sheng)(sheng)(sheng)金(jin)融(rong)(rong)(rong)精準(zhun)(zhun)扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)攻堅工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)。制(zhi)定(ding)出臺《江(jiang)西(xi)省(sheng)(sheng)(sheng)金(jin)融(rong)(rong)(rong)扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)規劃》《江(jiang)西(xi)省(sheng)(sheng)(sheng)金(jin)融(rong)(rong)(rong)精準(zhun)(zhun)扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)政策效果評估實(shi)施細則》《江(jiang)西(xi)省(sheng)(sheng)(sheng)產業扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)貸(dai)(dai)款(kuan)貼息管理（暫行(xing)(xing)）辦法》，草擬《關于進(jin)一(yi)(yi)步加(jia)強金(jin)融(rong)(rong)(rong)精準(zhun)(zhun)扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)的意見》，提請以省(sheng)(sheng)(sheng)政府名義印(yin)發(fa)。以農商(shang)行(xing)(xing)、農業銀(yin)行(xing)(xing)和郵儲(chu)銀(yin)行(xing)(xing)等涉農機構為主(zhu)力(li)，將(jiang)全(quan)省(sheng)(sheng)(sheng)有扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)任(ren)務的1532個鄉(xiang)鎮進(jin)行(xing)(xing)分(fen)片包干，確保信(xin)貸(dai)(dai)支持與金(jin)融(rong)(rong)(rong)服務對(dui)(dui)建檔立(li)(li)卡貧(pin)(pin)困(kun)(kun)(kun)戶全(quan)覆蓋。大力(li)開(kai)發(fa)各類金(jin)融(rong)(rong)(rong)扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)產品，在扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)小額信(xin)貸(dai)(dai)、易地搬遷扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)、光伏發(fa)電扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)等方面進(jin)行(xing)(xing)探(tan)索和實(shi)踐(jian)。推(tui)動全(quan)省(sheng)(sheng)(sheng)25個扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)重點縣(xian)(xian)設立(li)(li)金(jin)融(rong)(rong)(rong)扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)風險補償(chang)基金(jin)23.8億(yi)元(yuan)，小額信(xin)貸(dai)(dai)累計(ji)(ji)貸(dai)(dai)款(kuan)金(jin)額75.9億(yi)元(yuan)，惠及(ji)16.62萬戶貧(pin)(pin)困(kun)(kun)(kun)戶。2017年(nian)以來，全(quan)省(sheng)(sheng)(sheng)累計(ji)(ji)發(fa)放金(jin)融(rong)(rong)(rong)精準(zhun)(zhun)扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)貸(dai)(dai)款(kuan)699.1億(yi)元(yuan)。至11月末，全(quan)省(sheng)(sheng)(sheng)精準(zhun)(zhun)扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)貸(dai)(dai)款(kuan)余(yu)額1338.3億(yi)元(yuan)，較(jiao)年(nian)初增長(chang)59.5%。其中(zhong)，建檔立(li)(li)卡貧(pin)(pin)困(kun)(kun)(kun)戶貸(dai)(dai)款(kuan)余(yu)額96.9億(yi)元(yuan)，較(jiao)年(nian)初增長(chang)51.2%;25個貧(pin)(pin)困(kun)(kun)(kun)縣(xian)(xian)各項(xiang)貸(dai)(dai)款(kuan)余(yu)額2915.6億(yi)元(yuan)，較(jiao)年(nian)初增長(chang)19.2%。搶(qiang)抓資本市場扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)“窗口期”機遇，積極(ji)開(kai)展“一(yi)(yi)司一(yi)(yi)縣(xian)(xian)”扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)對(dui)(dui)接(jie)，24個國定(ding)貧(pin)(pin)困(kun)(kun)(kun)縣(xian)(xian)全(quan)部(bu)與證券營(ying)業機構完成了扶(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)貧(pin)(pin)對(dui)(dui)接(jie)，國定(ding)貧(pin)(pin)困(kun)(kun)(kun)縣(xian)(xian)新三板掛(gua)牌企(qi)業突破20家(jia)，146家(jia)優質(zhi)擬上市企(qi)業入(ru)駐(zhu)貧(pin)(pin)困(kun)(kun)(kun)地區。

2017年，我省(sheng)(sheng)新(xin)(xin)增同和藥業(ye)(ye)、新(xin)(xin)余國(guo)科(ke)等(deng)6家(jia)(jia)(jia)企業(ye)(ye)在(zai)境(jing)(jing)內外資本(ben)市場上市，全省(sheng)(sheng)境(jing)(jing)內外上市企業(ye)(ye)增至61家(jia)(jia)(jia)，成為近10年來新(xin)(xin)增上市公司(si)最多的年份。同時，全年新(xin)(xin)增南方(fang)鍋爐、中(zhong)贛新(xin)(xin)能(neng)等(deng)34家(jia)(jia)(jia)企業(ye)(ye)在(zai)新(xin)(xin)三板(ban)掛(gua)牌，新(xin)(xin)三板(ban)掛(gua)牌企業(ye)(ye)增至169家(jia)(jia)(jia)。沃格光電等(deng)5家(jia)(jia)(jia)企業(ye)(ye)在(zai)中(zhong)國(guo)證監(jian)會審核，志特新(xin)(xin)材等(deng)21家(jia)(jia)(jia)企業(ye)(ye)正在(zai)江西證監(jian)局輔導備案(an)。  

全(quan)年企業直接融(rong)資規(gui)模突破(po)3000億元(yuan)，達3187.2億元(yuan)，同比增長(chang)15.1%，再創歷史新(xin)高。近年來，我省直接融(rong)資持續快(kuai)速增長(chang)，先(xian)后突破(po)1000億元(yuan)、2000億元(yuan)、3000億元(yuan)大關(guan)，并在中部地(di)(di)區(qu)率先(xian)實現(xian)融(rong)資品種、承(cheng)銷機構和發行地(di)(di)區(qu)的全(quan)覆(fu)蓋(gai)。

江(jiang)西聯合股(gu)權交易(yi)中(zhong)心綜合金融平臺功能日(ri)益(yi)凸顯(xian)。2017年(nian)，掛牌展示(shi)企(qi)業(ye)(ye)突破4000家(jia)，達(da)4665家(jia)，總股(gu)本890.2億元(yuan)，超額完成(cheng)省政(zheng)府(fu)目(mu)標任(ren)務。同(tong)時(shi)，通過掛牌貸、股(gu)權質押(ya)、私募可轉債等方式幫助573家(jia)企(qi)業(ye)(ye)融資(zi)194.3億元(yuan)；孵(fu)化輔導(dao)50余家(jia)企(qi)業(ye)(ye)，其(qi)中(zhong)3家(jia)成(cheng)功掛牌新三板；實現全省農(nong)商行(xing)股(gu)權集中(zhong)登記托管(guan)全覆蓋，累計登記托管(guan)企(qi)業(ye)(ye)220家(jia)，總股(gu)本332億股(gu)；舉辦“江(jiang)右梧桐(tong)聚會”、企(qi)業(ye)(ye)路(lu)演(yan)(yan)展示(shi)，覆蓋省內11個設區市1500余家(jia)企(qi)業(ye)(ye)，輔導(dao)路(lu)演(yan)(yan)項(xiang)目(mu)154個，41個路(lu)演(yan)(yan)項(xiang)目(mu)與全國3200家(jia)投資(zi)機構對接(jie)，達(da)成(cheng)投資(zi)意(yi)向(xiang)企(qi)業(ye)(ye)15家(jia)。

積(ji)極推動(dong)“小(xiao)貸銀(yin)保(bao)通”工(gong)作(zuo)、科技保(bao)險(xian)(xian)(xian)試(shi)(shi)點、建設工(gong)程綜合(he)保(bao)險(xian)(xian)(xian)試(shi)(shi)點。引進泰康保(bao)險(xian)(xian)(xian)集團(tuan)(tuan)、平(ping)(ping)安保(bao)險(xian)(xian)(xian)集團(tuan)(tuan)等(deng)機構融合(he)江西綠色生態元(yuan)(yuan)素和移動(dong)互聯(lian)網技術，整合(he)資(zi)(zi)源在紅谷灘建設養(yang)老產(chan)業(ye)園。積(ji)極推進“險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)入贛”，不斷更新完(wan)善(shan)項(xiang)目(mu)庫，及時推送優質項(xiang)目(mu)，先后協(xie)調太平(ping)(ping)洋資(zi)(zi)產(chan)、平(ping)(ping)安好(hao)醫、人保(bao)資(zi)(zi)本與省內重點建設項(xiang)目(mu)開展合(he)作(zuo)，大力推動(dong)太平(ping)(ping)保(bao)險(xian)(xian)(xian)集團(tuan)(tuan)公(gong)司(si)、泰康保(bao)險(xian)(xian)(xian)集團(tuan)(tuan)公(gong)司(si)落實與省政府簽訂的戰略合(he)作(zuo)協(xie)議，引導險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)參(can)與興(xing)鐵投資(zi)(zi)基金、贛鄱珍(zhen)奇植物園、健康養(yang)老產(chan)業(ye)園等(deng)重大項(xiang)目(mu)建設，全年引入保(bao)險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)金規(gui)模突破(po)200億(yi)元(yuan)(yuan)，達到203.5億(yi)元(yuan)(yuan)。

建設基于互聯網、大數據分析的非法集資監測預警平臺，在全國率先建立1225個非法集資信息銀行監測點和全省統一非法集資舉報電話——961555，積極推進防范非法集資網格化管理試點，建立完善線上線下相結合的非法集資監測預警體系，防早防小成效初步顯現，實現新發非法集資案件數量連續三年下降。建立重點企業金融風險早期識別機制，提前防范重點企業的銀行債權違約風險。全面開展清理整頓各類交易場所“回頭看”，清理一批違規交易場所及其會員、代理商、授權服務商，有效凈化要素交易市場環境，得到部際聯席會議充分肯定。深入推進互聯網金融風險專項整治，清理一批違規P2P網絡借貸平臺和無證支付機構，大力整治違規網絡小貸業務，促進我省互聯網金融規范發展。積極穩妥做好江西賽維銀行債權風險處置。

我省堅持把培育壯大地方金融業作為做大做強金融業的重中之重，立足實際，外引內建，多措并舉，3年來相繼組建地方法人金融機構近20家，省級法人金融機構實現銀證保三業全覆蓋，“金融贛軍”逐步成形并迅速發展壯大。2017年末，“金融贛軍”總資產規模突破1.6萬億元，其中由地方實施監管的小額貸款、融資擔保、典當、融資租賃、商業保理等七類法人機構數量達600余家，注冊資本超過530億元。

2017年，省(sheng)政府金(jin)融辦堅持將簡政放權(quan)、放管結合、優化(hua)(hua)服(fu)(fu)務與各項(xiang)金(jin)融改(gai)革(ge)發展工作(zuo)(zuo)緊密結合，“放管服(fu)(fu)”改(gai)革(ge)工作(zuo)(zuo)展現(xian)出(chu)五(wu)大亮(liang)點：一是(shi)(shi)率先(xian)實(shi)現(xian)行(xing)政審批(pi)事項(xiang)歸并(bing)，實(shi)現(xian)“一窗辦理(li)”。二是(shi)(shi)持續精簡優化(hua)(hua)審批(pi)工作(zuo)(zuo)流程，做好(hao)“全程化(hua)(hua)服(fu)(fu)務”。受理(li)事項(xiang)實(shi)行(xing)“一次性告知”，企業和群(qun)眾能夠“一次辦理(li)”的政務服(fu)(fu)務事項(xiang)超過70%。三(san)是(shi)(shi)以政務公開推動簡政放權(quan)，實(shi)現(xian)“進度(du)上網”。四是(shi)(shi)創(chuang)新監管手(shou)段，運(yun)用科技手(shou)段消除“監管真空”。建立(li)全省(sheng)交易場所統一監測管理(li)平臺(tai)和集(ji)中登記(ji)結算(suan)系統，初步實(shi)現(xian)了對(dui)全省(sheng)交易場所交易流、資金(jin)流的實(shi)施監控。五(wu)是(shi)(shi)強(qiang)化(hua)(hua)省(sheng)市縣(xian)三(san)級(ji)聯(lian)(lian)動，推進監管“力(li)量集(ji)成(cheng)”。構建省(sheng)市縣(xian)三(san)級(ji)聯(lian)(lian)動的日(ri)常監管機(ji)制，加強(qiang)現(xian)場檢查并(bing)強(qiang)化(hua)(hua)社會(hui)公眾監督。  

人才(cai)(cai)(cai)工(gong)作(zuo)(zuo)獲(huo)(huo)新平臺(tai)。獲(huo)(huo)批(pi)成為省委人才(cai)(cai)(cai)工(gong)作(zuo)(zuo)領導小(xiao)組成員(yuan)單位(wei)和省“雙(shuang)千(qian)計劃”金融類人才(cai)(cai)(cai)評審平臺(tai)。

人才培(pei)育有新局(ju)面。協(xie)調推動47名干(gan)部(bu)(bu)到(dao)省級金(jin)融機構(gou)和鷹潭、萍鄉、宜春、吉安開(kai)展雙向掛職交流，掛職地(di)區(qu)與(yu)機構(gou)、掛職干(gan)部(bu)(bu)類別與(yu)數量均(jun)比往年有新突破。圍繞金(jin)融服務(wu)實體經(jing)濟(ji)、脫(tuo)貧攻堅和原蘇(su)區(qu)振興計劃，對全(quan)省工業園區(qu)主任、國家貧困縣(xian)、原中(zhong)央蘇(su)區(qu)縣(xian)分管金(jin)融副縣(xian)（區(qu)、市）長、設區(qu)市園區(qu)辦(ban)主任、金(jin)融辦(ban)主任、金(jin)融機構(gou)黨(dang)務(wu)工作負責人等(deng)245人進行(xing)專題培(pei)訓。收集、建(jian)立江西金(jin)融人才信息庫。

人(ren)才(cai)申報有新進展(zhan)。兩次召開金(jin)(jin)融(rong)系(xi)統人(ren)才(cai)工作(zuo)專題部(bu)署(shu)會議，發動(dong)各地(di)(di)各金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構(gou)組織做好(hao)國家“千(qian)人(ren)計劃(hua)”和省(sheng)“雙(shuang)千(qian)計劃(hua)”動(dong)員宣(xuan)傳與(yu)推薦申報工作(zuo)，參照(zhao)省(sheng)人(ren)才(cai)工作(zuo)專項述職做法，把人(ren)才(cai)工作(zuo)列為(wei)金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構(gou)支持服務地(di)(di)方績效考核內容(rong)。

人才(cai)服務(wu)有(you)新載體。依托江西銀(yin)行(xing)設立江西人才(cai)服務(wu)銀(yin)行(xing)，為我省各類人才(cai)提(ti)供多元化(hua)、專(zhuan)業化(hua)和(he)精準(zhun)化(hua)金融支持(chi)與服務(wu)。

智庫建設有新亮點。邀請省外金(jin)融(rong)專(zhuan)家學者到江(jiang)西進行調(diao)研座談指導，舉辦首期(qi)“紅谷灘(tan)金(jin)融(rong)論(lun)壇”、贛(gan)江(jiang)新區綠色(se)金(jin)融(rong)發展大會暨高峰論(lun)壇，為江(jiang)西金(jin)融(rong)發展出謀劃策。

（來源：江西金(jin)融）

  （來源：新(xin)華社(she)）

距離去年1月9日(ri)證監會主席劉士余(yu)召集的(de)清(qing)理整頓各類(lei)交易場所“回頭看”部(bu)級聯席會議(yi)已經(jing)整整一年。

　　經過整治，違規交(jiao)易(yi)平臺已經基(ji)本上“關停(ting)并轉”。交(jiao)易(yi)量曾排名(ming)全(quan)國(guo)前三，位于華(hua)東(dong)、華(hua)南(nan)某兩(liang)個省會城市，以及華(hua)北某市的(de)貴金屬類(lei)交(jiao)易(yi)所已經全(quan)部停(ting)止違規交(jiao)易(yi)活動(dong)，正在(zai)謀求轉型。

　　江浙地區一家現貨交易平臺負責人(ren)透露，清理(li)整頓以(yi)后，大宗商(shang)品的行業環境會(hui)越來越好。如果(guo)能保持嚴監(jian)管，將支持真(zhen)正服(fu)務實體經濟的交易場所。

　　許多違規交易場(chang)所曾依靠層層代理(li)商和對(dui)賭交易的模式，在(zai)短(duan)短(duan)一(yi)兩年里(li)迅速成長起來(lai)(lai)。但被“一(yi)夜(ye)之間打(da)回原形”后(hou)，他們正苦惱于(yu)未來(lai)(lai)向何(he)處去，在(zai)保(bao)住牌照以后(hou)如何(he)轉型。

　　專家表(biao)示(shi)，無論(lun)怎么轉型，金(jin)融創新都(dou)必(bi)須服(fu)務(wu)實(shi)體(ti)經(jing)濟，創新應當對社會進步、經(jing)濟發展(zhan)有(you)促進作用，以“創新”之名，行破壞市場(chang)經(jing)濟秩(zhi)序(xu)之實(shi)的金(jin)融交易和市場(chang)，完全沒有(you)存在的價值。

去年1月9日，證監會主(zhu)席劉士余召集了關于清理(li)整頓交(jiao)易場所(suo)“回頭看(kan)”的(de)部(bu)級聯席會議，掀起了一(yi)場針對全國(guo)各類交(jiao)易場所(suo)違規(gui)活(huo)動的(de)監管風暴。 

　　包括證監會、人民銀行、銀監會、公安(an)部(bu)(bu)、最(zui)高院、文化(hua)部(bu)(bu)、審計署(shu)等(deng)18個中(zhong)央部(bu)(bu)委(wei)，以(yi)及各省市金融監管部(bu)(bu)門(men)聯合參(can)與(yu)到這輪監管中(zhong)，范圍之廣，力度(du)之大，可謂空前(qian)。

　　根(gen)據當時的(de)會議(yi)文件，監管(guan)者發(fa)現全國至少有300多家涉嫌非法證券、期貨交(jiao)易(yi)(yi)的(de)違規交(jiao)易(yi)(yi)場所，大(da)多數都是(shi)一些(xie)貴金屬、郵(you)幣卡、原油交(jiao)易(yi)(yi)所。這些(xie)交(jiao)易(yi)(yi)場所借(jie)助監管(guan)和法律的(de)漏(lou)洞(dong)，大(da)肆(si)發(fa)展公(gong)眾參與類似(si)賭博甚至欺(qi)詐式(shi)的(de)交(jiao)易(yi)(yi)活動，造成大(da)量投資者損失慘重。 

　　證(zheng)監會牽(qian)頭的(de)這(zhe)輪監管，目的(de)是(shi)通(tong)過半年時間集中整(zheng)治，基(ji)本解決地方各(ge)類交(jiao)易場所(suo)的(de)風險隱患(huan)。對(dui)違(wei)規的(de)限期整(zheng)改(gai)，涉嫌犯罪的(de)移送公安司法機(ji)關(guan)(guan)，到期未(wei)能整(zheng)改(gai)的(de)及時關(guan)(guan)停。

　經(jing)過整(zheng)治，違(wei)規(gui)交(jiao)易(yi)平臺(tai)已(yi)經(jing)基本上“關停(ting)(ting)并轉(zhuan)”。交(jiao)易(yi)量曾排(pai)名全國前三，位(wei)于華(hua)東、華(hua)南某兩個省會城市，以及華(hua)北某市的貴金屬類(lei)交(jiao)易(yi)所已(yi)經(jing)全部停(ting)(ting)止違(wei)規(gui)交(jiao)易(yi)活動，正在謀求(qiu)轉(zhuan)型。 

　　西北地(di)區某商品交易(yi)場所從原(yuan)辦公地(di)撤出，只保(bao)留個(ge)別員(yuan)工繼(ji)續應對客戶投訴(su)和稅(shui)務審(shen)計。

　　一位華東某(mou)交(jiao)易(yi)場所人(ren)士說，“當時以為檢查只有(you)一兩個月(yue)。但到現在交(jiao)易(yi)所還沒有(you)切實(shi)推進的業務，很(hen)多人(ren)都(dou)離職了。”他表示，自己也在辦理(li)離職手(shou)續(xu)。

　　近年來，現(xian)貨白銀(yin)、現(xian)貨原油、郵幣卡等違規交易(yi)活動在全國蔓延(yan)。雖然(ran)其交易(yi)模式明(ming)顯違反了國發【2011】38號文，但(dan)由(you)于盈利(li)能力巨大，納稅指(zhi)標居高，各地紛(fen)紛(fen)涌現(xian)出(chu)這類交易(yi)平(ping)臺。

　　他們絕大(da)部分采用保證金、標(biao)準(zhun)合(he)約、強制平倉等(deng)類似期貨的(de)交易(yi)模(mo)式，特別是引(yin)入了做市商對賭機(ji)制。作為現貨交易(yi)場(chang)所，他們實(shi)際上沒有(you)真實(shi)商品背景，僅僅復(fu)制境外價格(ge)，炒作虛擬標(biao)的(de)，變成了“公開(kai)賭場(chang)”。

　　北京工商大學證券期貨研究所(suo)所(suo)長胡俞越對第一(yi)(yi)財經表示，“‘回頭看’整頓(dun)來勢洶洶前所(suo)未有，雖然(ran)時間(jian)大限一(yi)(yi)拖再拖，但確(que)實(shi)起到(dao)了(le)(le)震(zhen)懾作用。違(wei)規交易(yi)模式都暫停了(le)(le)，市場明顯(xian)收斂了(le)(le)，要(yao)么停止了(le)(le)交易(yi)，要(yao)么在轉型當(dang)中。”

　　按(an)照部(bu)級(ji)聯席會議(yi)文(wen)件(jian)，監管者(zhe)要求各省級(ji)政府在去年(nian)6月(yue)底之前，完成轄區內的交易場所驗(yan)收工作，并于2018年(nian)3月(yue)前按(an)類別進行(xing)整合，原(yuan)則上一(yi)類一(yi)家，以保持必要規模，避(bi)免無序競爭(zheng)。 

　　截至目前，已有(you)山東、河南、貴州等10個省區(qu)公布了(le)“白名單”，共有(you)110家交易場所通(tong)過(guo)驗收(shou)。記者了(le)解到，部分省份由于個別(bie)交易場所面臨投訴問題遲遲未能完成驗收(shou)工作。

　　江浙地(di)區一家(jia)現(xian)貨交易平(ping)臺(tai)負責人說，平(ping)臺(tai)增加(jia)了(le)實(shi)物交收(shou)比例，更加(jia)向(xiang)現(xian)貨回歸。他表示，清理(li)整(zheng)頓以后，大宗商品(pin)的行業環境(jing)會越來(lai)越好(hao)。如(ru)果能保持嚴監(jian)管(guan)，將支持真(zhen)正(zheng)服務實(shi)體經濟的交易場所。

許多違(wei)規交易(yi)場所曾依(yi)靠(kao)層層代理商和對賭交易(yi)的模式，在(zai)短(duan)短(duan)一(yi)兩年里迅(xun)速成長起來(lai)。被“一(yi)夜之間打回(hui)原形”后，也許能停止(zhi)交易(yi)以保(bao)留牌照，但未(wei)來(lai)向何(he)處去仍然令(ling)他們(men)困擾。

　　一些(xie)貴金(jin)屬類平(ping)(ping)臺試圖轉型(xing)為金(jin)屬飾品的網上商城，另一些(xie)現貨(huo)原油(you)、郵幣卡等(deng)平(ping)(ping)臺在探索茶葉(xie)、酒等(deng)小(xiao)宗商品的交易。還有一些(xie)平(ping)(ping)臺引入了產業背景的戰略股東，以更(geng)貼近現貨(huo)。

　　胡(hu)俞越表示(shi)，“轉(zhuan)型是對的(de)，但是現貨商城的(de)模(mo)式(shi)競爭(zheng)已經很激烈了(le)，如果進入消費互聯網領域(yu)，短期(qi)內取得成功(gong)是有疑問的(de)。而一些小宗商品也不適合做期(qi)貨，更(geng)適合電商。”

　　部級聯席(xi)會議(yi)文件要求，“商品(pin)類(lei)交(jiao)易場所及(ji)交(jiao)易品(pin)種的設置應立(li)足現貨，具有(you)產業背(bei)景和物流配套能力，不得上線與(yu)當(dang)地產業無關的交(jiao)易品(pin)種，交(jiao)易必(bi)須全款實貨，交(jiao)易客戶限定為行業內(nei)企業。”

　　前述(shu)江浙交(jiao)易(yi)平臺人士說，合規的核心(xin)是看是否(fou)支持(chi)實體(ti)(ti)經(jing)(jing)濟(ji)。一看企(qi)業的參與度，二是看交(jiao)割率。如果沒有(you)產業客戶參與交(jiao)易(yi)，市(shi)場也沒有(you)實物(wu)交(jiao)割，只有(you)投機，那對實體(ti)(ti)經(jing)(jing)濟(ji)就(jiu)沒有(you)什么作用。

　　同濟大學上海期(qi)貨(huo)研究院(yuan)院(yuan)長(chang)助理劉春彥對第(di)一財(cai)經表(biao)示，脫離了實體(ti)經濟的(de)金融創(chuang)(chuang)(chuang)新不是(shi)真的(de)創(chuang)(chuang)(chuang)新。“創(chuang)(chuang)(chuang)新是(shi)對社(she)會進(jin)步、經濟發展有(you)促進(jin)作用的(de)，對市(shi)場經濟秩(zhi)序完(wan)全(quan)是(shi)破壞(huai)，冠之以(yi)‘創(chuang)(chuang)(chuang)新’是(shi)混淆(xiao)是(shi)非(fei)，這類市(shi)場完(wan)全(quan)沒(mei)有(you)存(cun)在的(de)價值(zhi)。”

　　值得(de)關注的是(shi)，部分原(yuan)交易場所會員公司，及沒有政府批文的交易平臺，在業務(wu)被(bei)叫停后開始轉入(ru)地下非法交易。

　近(jin)來一(yi)(yi)些(xie)代理商繼續以高收益為噱頭(tou)從事非(fei)法(fa)證券期(qi)貨交(jiao)易(yi)活動。一(yi)(yi)部(bu)分開展號稱(cheng)外盤(境外交(jiao)易(yi)所(suo))的高杠桿(gan)交(jiao)易(yi)對賭盤，還有(you)一(yi)(yi)部(bu)分打著新三板、黃金(jin)交(jiao)易(yi)所(suo)的幌(huang)子(zi)，從事原始股(gu)、黃金(jin)等欺(qi)詐(zha)交(jiao)易(yi)。

　　胡俞(yu)越認為，非(fei)法交易(yi)轉入地下后，更加不透(tou)明，過去交易(yi)場所還可以作(zuo)為地方金融監管(guan)(guan)的抓手，但是會員(yuan)公司和代理(li)商流竄在各地之(zhi)間，超越了地方監管(guan)(guan)的轄區(qu)劃分。

　　在我(wo)國，除了滬深交(jiao)易所、新三板和(he)4家期貨交(jiao)易所和(he)上海黃金交(jiao)易所是全國統(tong)一監管的，其他各類交(jiao)易場(chang)所都(dou)是由當地(di)省級政府負責監管，“回頭看”清整依(yi)然是依(yi)據該原(yuan)則。

2017年(nian)(nian)12月29日，證(zheng)監會(hui)公布了對去年(nian)(nian)人大建議《關于國(guo)(guo)家層面盡快(kuai)出臺(tai)全國(guo)(guo)統一的(de)地方交(jiao)易(yi)場所管(guan)理辦法的(de)建議》的(de)回復(fu)。

　　證(zheng)監會表示，由于交易(yi)場所類別眾多，涉及大宗商品、文化產權及藝術品、金融資產、國有(you)產權等(deng)等(deng)多個類別，情(qing)況復雜，如何制(zhi)定統一的交易(yi)場所監管法(fa)(fa)律法(fa)(fa)規(gui)需作深(shen)入研究論證(zheng)。

　　下(xia)一步，證監(jian)(jian)會作(zuo)(zuo)為清理整(zheng)頓(dun)(dun)各(ge)類交易場(chang)(chang)所(suo)部際(ji)聯席會議牽頭單位(wei)，將繼(ji)續協調督(du)導各(ge)地的(de)清理整(zheng)頓(dun)(dun)工作(zuo)(zuo)，指導配合(he)地方(fang)政府(fu)積極探索通過制定地方(fang)性(xing)法(fa)規(gui)加(jia)強對交易場(chang)(chang)所(suo)的(de)依法(fa)監(jian)(jian)管，整(zheng)治交易場(chang)(chang)所(suo)亂(luan)象(xiang)，引導地方(fang)交易場(chang)(chang)所(suo)走上規(gui)范(fan)發展道路。

(來源：一財網)

2017年年初(chu)啟動的清(qing)理整頓(dun)“回(hui)頭看(kan)”工作，已(yi)有(you)(you)一(yi)定成效。但是，至今仍有(you)(you)大部分省市沒有(you)(you)完(wan)成驗(yan)收工作，2018年3月又(you)是一(yi)個時(shi)間節點，屆時(shi)同(tong)類交易場所(suo)的整合工作將備受(shou)關注。

在清(qing)理(li)整頓大環境下(xia)(xia)，監管(guan)“鞭子”落(luo)下(xia)(xia)的(de)同(tong)時，交易(yi)(yi)場(chang)所開始謀求轉型。不過，其轉型方向依舊集中在外(wai)(wai)匯交易(yi)(yi)、外(wai)(wai)盤(pan)現(xian)貨、國際期(qi)貨等備受爭議領域，此外(wai)(wai)，也包括一些與交易(yi)(yi)無關(guan)的(de)行(xing)業，如直(zhi)播、游戲、零售(shou)電商等。

各類交易場所的(de)轉(zhuan)型和發展方向到底在哪里？在原有(you)模式(shi)幾乎被(bei)監(jian)管(guan)層全盤否定后(hou)，新的(de)業務(wu)模式(shi)如何創新才能不(bu)觸碰紅(hong)線？ 2018年(nian)，延(yan)續清理整頓工作之外，現貨行業亟待回歸實體(ti)。實體(ti)是金融(rong)的(de)根(gen)基(ji)，為實體(ti)經(jing)濟服(fu)務(wu)是金融(rong)立業之本。

風暴：清理(li)整(zheng)頓“回頭看”

清理整頓，仍是地方交易場所的主旋律之一。

2017年(nian)1月9日，清理整頓各(ge)類(lei)交易場所部際聯席會(hui)(hui)議（以(yi)下簡稱“聯席會(hui)(hui)議”）第三(san)(san)次會(hui)(hui)議在北京(jing)召(zhao)開(kai)，中國證監會(hui)(hui)主席劉士(shi)余(yu)主持(chi)會(hui)(hui)議。第三(san)(san)輪交易場所清理整頓“回頭看”工作自此拉開(kai)。

會議要求，針對近一個時期(qi)部分交易場(chang)所違(wei)規行為(wei)死(si)灰復(fu)燃(ran)、違(wei)法違(wei)規手(shou)法花樣百出、問題(ti)和風險(xian)隱(yin)患依然較大等問題(ti)，部署開(kai)展(zhan)一次交易場(chang)所清理整頓“回頭看”活動，用(yong)半年時間集中整治，解(jie)(jie)決交易場(chang)所存在的違(wei)法違(wei)規問題(ti)，防范(fan)和化解(jie)(jie)金融(rong)風險(xian)。

不過，目前我國尚未出臺(tai)針(zhen)對(dui)場(chang)外現貨交易(yi)平(ping)臺(tai)監管(guan)的(de)法律法規。“回(hui)頭看(kan)”依據的(de)仍是第一輪清(qing)理(li)整頓出臺(tai)的(de)《國務(wu)(wu)院(yuan)關(guan)于清(qing)理(li)整頓各類交易(yi)場(chang)所(suo)切實防范(fan)金融風險的(de)決(jue)定》（國發(fa)〔2011〕38號）、《國務(wu)(wu)院(yuan)辦公廳關(guan)于清(qing)理(li)整頓各類交易(yi)場(chang)所(suo)的(de)實施意見》（國辦發(fa)〔2012〕37號）。

2017年的清(qing)理(li)(li)整(zheng)頓(dun)被認為是“史上(shang)最嚴”。清(qing)理(li)(li)和(he)凈化交易市(shi)場，正本清(qing)源，遏制投機(ji)之(zhi)(zhi)風。行(xing)(xing)業資(zi)深人士、交易所之(zhi)(zhi)家創始人鐘幫(bang)武分析，相比前兩(liang)輪清(qing)理(li)(li)整(zheng)頓(dun)，“回頭看(kan)”有三個特點(dian)：首(shou)(shou)次(ci)(ci)官方發布交易場所摸(mo)底數據(ju)，對全國各省市(shi)具體情況進行(xing)(xing)了詳細摸(mo)底和(he)調研；首(shou)(shou)次(ci)(ci)提及(ji)各省市(shi)按類(lei)別分類(lei)整(zheng)合；首(shou)(shou)次(ci)(ci)采用(yong)“白名(ming)(ming)單”“黑名(ming)(ming)單”制度。

2017年(nian)1月(yue)份，媒(mei)體曝光(guang)了(le)清理整(zheng)頓各類交易(yi)場(chang)(chang)所(suo)(suo)部際聯席會議第三會議的(de)(de)會議手冊內(nei)容。其中，交易(yi)場(chang)(chang)所(suo)(suo)摸底(di)統計數據顯示，全國36個省（區(qu)、市）共設有交易(yi)場(chang)(chang)所(suo)(suo)1131家(jia)，違規交易(yi)場(chang)(chang)所(suo)(suo)共有300家(jia)，約占交易(yi)場(chang)(chang)所(suo)(suo)總數量(liang)的(de)(de)27%。從區(qu)域來看(kan)，違規交易(yi)場(chang)(chang)所(suo)(suo)數量(liang)最多的(de)(de)分別是大連（39家(jia)）、河(he)北(bei)（29家(jia)）、寧夏（16家(jia)）、北(bei)京（14家(jia)）、江蘇（13家(jia)）。

從類(lei)別(bie)來看，開展(zhan)郵幣卡、貴(gui)金屬(shu)(shu)、原(yuan)(yuan)油(you)(you)交(jiao)易(yi)的(de)交(jiao)易(yi)場所違(wei)規(gui)比率較高(gao)。郵幣卡高(gao)達85%（45家(jia)違(wei)規(gui)），貴(gui)金屬(shu)(shu)高(gao)達85%（76家(jia)違(wei)規(gui)），原(yuan)(yuan)油(you)(you)為59%（35家(jia)違(wei)規(gui)），其中同時(shi)開展(zhan)貴(gui)金屬(shu)(shu)和(he)原(yuan)(yuan)油(you)(you)交(jiao)易(yi)的(de)高(gao)達87%（20家(jia)違(wei)規(gui)）。

不過，隨著清理整頓(dun)工作(zuo)的推(tui)進(jin)，一(yi)些省(sheng)(sheng)市祭出(chu)了“黑名單(dan)”“白名單(dan)”。據《中國經營報》記者統計，截至目(mu)前，全國共有11個省(sheng)(sheng)市111家(jia)(jia)(jia)(jia)交(jiao)易場所通過驗收。其中，山東省(sheng)(sheng)31家(jia)(jia)(jia)(jia)；河南省(sheng)(sheng)17家(jia)(jia)(jia)(jia)；貴州省(sheng)(sheng)5家(jia)(jia)(jia)(jia)；甘肅(su)省(sheng)(sheng)3家(jia)(jia)(jia)(jia)；陜西省(sheng)(sheng)21家(jia)(jia)(jia)(jia)；江(jiang)西省(sheng)(sheng)6家(jia)(jia)(jia)(jia)；浙江(jiang)省(sheng)(sheng)8家(jia)(jia)(jia)(jia)；海南省(sheng)(sheng)6家(jia)(jia)(jia)(jia)；四川(chuan)省(sheng)(sheng)12家(jia)(jia)(jia)(jia)；內蒙(meng)古1家(jia)(jia)(jia)(jia)；深圳1家(jia)(jia)(jia)(jia)。

另據“交易所之(zhi)家”統(tong)計，目(mu)前(qian)已有18個省市(shi)公布總(zong)計338家黑(hei)名單(dan)，其中80%以上為經紀會員單(dan)位。

盡管“6·30”大(da)限、“9·30”大(da)限都已(yi)過(guo)去，當前交(jiao)易(yi)場所清理整(zheng)頓仍(reng)是進行時，2018年(nian)將上演續集。根據清整(zheng)聯辦2017年(nian)3月17日(ri)下發的(de)(de)《關(guan)于做好清理整(zheng)頓各類交(jiao)易(yi)場所“回(hui)頭看(kan)”前期階段有(you)關(guan)工(gong)作(zuo)的(de)(de)通知》，省級(ji)人(ren)民政府要推動交(jiao)易(yi)場所按類別(bie)有(you)序整(zheng)合，原則上一個(ge)類別(bie)一家，于2018年(nian)3月前整(zheng)合為一家交(jiao)易(yi)場所。

不過，從目前公布的(de)名(ming)單(dan)來看，多數(shu)省份的(de)驗收(shou)“白名(ming)單(dan)”難(nan)(nan)產(chan)，整(zheng)合方案(an)更未明確。業內人士分析，股權分配和業務轉型是整(zheng)合的(de)主要難(nan)(nan)點。

破題(ti)：“治本(ben)”需要長效監(jian)督機(ji)制

一直以來，交易場所存在監管主體缺位的情形。聯席會議僅是將辦公室設立在證監會，但場外交易市場監管并非證監會的職責范圍，而是按照屬地管理的原則受到監管。

由于監管缺位，除了連續集中競價、平臺對賭、權益(yi)拆分外(wai)，一些交易場所還通過會員單位、代理等(deng)機(ji)構誘導大(da)(da)量不具備風(feng)險承受能力的投(tou)資者參與投(tou)資，風(feng)險隱患較大(da)(da)。

2017年(nian)，金融風(feng)險(xian)防控被放(fang)在顯著(zhu)位置(zhi)，十九大、全國金融工作會議和中(zhong)央經濟工作會議上，提及風(feng)險(xian)不下數十次。

值(zhi)得注意的是，地(di)方金融(rong)監管(guan)部門(men)的金融(rong)風險(xian)防控擔(dan)子(zi)愈發(fa)沉(chen)重。2017年(nian)的全(quan)國金融(rong)工作會議提出，“地(di)方政(zheng)府(fu)要在堅持(chi)金融(rong)管(guan)理(li)主要是中央事權的前提下，按照(zhao)中央統一規則，強(qiang)化屬地(di)風險(xian)處置責任(ren)(ren)。”“加強(qiang)監管(guan)問責，壓實(shi)地(di)方監管(guan)責任(ren)(ren)，及時有效識別和化解(jie)風險(xian)。”

首先，清(qing)理整(zheng)頓(dun)“回頭(tou)看”要求，省(sheng)級政府應切實負(fu)起清(qing)理整(zheng)頓(dun)和屬地(di)監管(guan)的職(zhi)責，用半年時間進行集中清(qing)理。為實現長效監管(guan)，要盡(jin)快(kuai)出臺完(wan)善交易場所監管(guan)辦(ban)法(fa)。

記者梳理(li)發現，當前北京、福建、江西(xi)、河南、山東、四川、陜西(xi)、四川和內(nei)蒙古等地(di)已經陸續(xu)發布并(bing)試行當地(di)的交(jiao)易場所管理(li)辦法(fa)(fa)。行政法(fa)(fa)規(gui)之外(wai)，一些(xie)地(di)方(fang)人大立法(fa)(fa)也開始涉及交(jiao)易場所監管，如《山東省(sheng)地(di)方(fang)金融條例》《河北省(sheng)地(di)方(fang)金融監督管理(li)條例》。

德(de)衡律師(shi)集團金融衍生品律師(shi)李溫泉認(ren)為(wei)，山東省已將介于現(xian)貨(huo)(huo)與期貨(huo)(huo)之間(jian)的大宗商(shang)品交易場(chang)(chang)所明(ming)確(que)(que)確(que)(que)認(ren)為(wei)金融機(ji)構，相較其他省份的交易場(chang)(chang)所定(ding)性更為(wei)明(ming)確(que)(que)，從立(li)法(fa)層面有效解決(jue)了現(xian)貨(huo)(huo)（商(shang)品）交易場(chang)(chang)所的尷尬地(di)位。

其(qi)次，加強(qiang)問(wen)責倒(dao)逼地方政(zheng)府加強(qiang)金融(rong)管(guan)理部門(men)力量。某(mou)省金融(rong)辦(ban)領(ling)導曾在接待南京文交所投資(zi)者(zhe)時坦承，金融(rong)辦(ban)確認(ren)其(qi)違規，但卻不具執法(fa)權。地方金融(rong)監管(guan)部門(men)的(de)“尷尬”由此可見一斑(ban)，而這并非個例。

此(ci)外，多(duo)地(di)金融辦改革工作也在持續(xu)推進(jin)。當前(qian)，河北、山東(dong)、深圳金融辦已加掛金融監管局牌(pai)子，江蘇(su)、湖(hu)北等地(di)也正在研究推進(jin)。同時，北京、廣州、天津、大連、四(si)川等地(di)已相繼將(jiang)地(di)方金融辦升(sheng)級為(wei)金融工作局。

2017年(nian)10月10日，深(shen)圳市(shi)召開全市(shi)金(jin)(jin)融工作會議，決定在市(shi)金(jin)(jin)融辦加掛地(di)(di)方金(jin)(jin)融監管(guan)局牌子，對當前相對分散(san)的(de)地(di)(di)方金(jin)(jin)融監管(guan)職(zhi)(zhi)能進行整合，進一(yi)步(bu)分離發展(zhan)和監管(guan)職(zhi)(zhi)能，補齊監管(guan)短板，切實履行好中央交(jiao)由地(di)(di)方負責的(de)各類金(jin)(jin)融機構，如(ru)小額貸款公司(si)、融資性擔保(bao)公司(si)、交(jiao)易場所等(deng)監管(guan)和風險處(chu)置職(zhi)(zhi)責。

此外，技(ji)術(shu)助力監(jian)管(guan)、搭建(jian)監(jian)管(guan)平臺(tai)的趨勢突(tu)顯(xian)。當前類(lei)金融(rong)業(ye)態繁多，非法(fa)活動形式各樣，層出不窮。

更重(zhong)(zhong)要的(de)是，現貨業務開展的(de)重(zhong)(zhong)要環節——支付也開始受到了監管。除了銀(yin)行(xing)不斷收緊(jin)與交(jiao)(jiao)易場所(suo)的(de)合(he)作(zuo)，央行(xing)“動真格”開始排查銀(yin)行(xing)支付機構參與非(fei)(fei)法互聯(lian)(lian)網外(wai)匯交(jiao)(jiao)易情況，公布了40家涉嫌非(fei)(fei)法的(de)互聯(lian)(lian)網外(wai)匯交(jiao)(jiao)易平(ping)臺名單。

周小川等監管(guan)(guan)層領導在表(biao)態中多次(ci)提及，“搞金融的(de)都要持牌(pai)經營，所有(you)金融業務都要納入監管(guan)(guan)。”總而言之(zhi)，實現全(quan)方位、全(quan)覆(fu)蓋(gai)的(de)長(chang)效(xiao)監管(guan)(guan)，乃(nai)地(di)方交易場所的(de)“治(zhi)本(ben)”之(zhi)策和持續發展之(zhi)基(ji)。

迷(mi)局：轉型謀生(sheng)路？

關停并轉，是絕大多數交易場所繞不過的命運。

“管了(le)又亂(luan)，亂(luan)了(le)再管”，長達7年時(shi)間的(de)多(duo)次清理整頓，卻(que)未曾改變惡性循環的(de)局面。地方交(jiao)易(yi)所違(wei)規違(wei)法情(qing)況仍屢(lv)見不(bu)鮮，高收益誘導(dao)、軟件篡改、代客操(cao)盤(pan)、價格操(cao)縱等頻(pin)頻(pin)見諸報(bao)端。不(bu)合規投資者(zhe)損失慘重卻(que)投訴無門，同時(shi)職業維權和惡意維權者(zhe)借機攬財。

過去(qu)相當長的一段(duan)時間內(nei)，國(guo)內(nei)交(jiao)易(yi)所出現了(le)兩類交(jiao)易(yi)模(mo)式(shi)。一類是采用了(le)分散(san)式(shi)柜臺交(jiao)易(yi)模(mo)式(shi)上線白銀、原(yuan)油等品種(zhong)，涉及集合競價、連續競價、電(dian)子撮合、匿(ni)名(ming)交(jiao)易(yi)、做(zuo)市(shi)商等集中(zhong)交(jiao)易(yi)方式(shi)，設置數十倍的杠(gang)桿，且其(qi)中(zhong)多數無交(jiao)割，與實體經濟相脫節(jie)。

另一類(lei)是通過郵票、錢幣、茶葉(xie)等實(shi)物產品作為交(jiao)易對(dui)象(xiang)，通過類(lei)似于股票市(shi)場(chang)的交(jiao)易方式吸引(yin)投資者(zhe)進(jin)場(chang)，引(yin)誘(you)其高位接盤。這(zhe)些交(jiao)易模(mo)式的風(feng)險，往往隱藏“T+0”、可買漲買跌雙向(xiang)操作、每(mei)天(tian)獲利(li)上百點等宣傳口(kou)號。

最(zui)嚴清理整頓大環(huan)境下(xia)，地方(fang)交易所(suo)下(xia)線交易品種，提高保(bao)證金，甚(shen)至是暫停(ting)業務(wu)。政策收(shou)緊，客訴(su)增加，原有(you)業務(wu)模式難(nan)以為(wei)繼。出于多重利益考量(liang)，部分交易場所(suo)、居間(jian)商及代理商開啟了轉(zhuan)型(xing)之路(lu)。

關停易，轉型(xing)難(nan)！如何(he)在合規中尋找可行(xing)的(de)出(chu)路(lu)，是監管層及行(xing)業(ye)從業(ye)者共(gong)同面臨的(de)難(nan)題。部分交易所曾嘗試過的(de)微(wei)交易、發(fa)售模(mo)式等方向，均未獲得認可。據媒體爆料，騰訊內部篩查出(chu)的(de)微(wei)交易企(qi)業(ye)黑(hei)名單已高達(da)1055家(jia)。

為了(le)符合監管要求，2017年地方交(jiao)(jiao)易場所向幾種(zhong)交(jiao)(jiao)易模式轉(zhuan)變(bian)：一是(shi)(shi)實(shi)現(xian)實(shi)物交(jiao)(jiao)割(ge)；二是(shi)(shi)調(diao)整代理與(yu)投資人(ren)的關(guan)系，摒棄傳(chuan)統對賭(du)模式；三是(shi)(shi)延長(chang)交(jiao)(jiao)易交(jiao)(jiao)割(ge)時間，將“T+0”變(bian)成“T+5”；四是(shi)(shi)采用現(xian)貨掛(gua)牌(pai)等非標準化(hua)交(jiao)(jiao)易。

另(ling)外，交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所和(he)從業(ye)(ye)(ye)人員也向(xiang)(xiang)其他“創新”業(ye)(ye)(ye)務轉型。得(de)益于前(qian)些(xie)年的(de)高速發展(zhan)，現貨行業(ye)(ye)(ye)已具相(xiang)當(dang)規(gui)模(mo)，從業(ye)(ye)(ye)人數數以萬計。據了解，目前(qian)地方交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所從業(ye)(ye)(ye)人員的(de)轉型方向(xiang)(xiang)主要集(ji)中于商城模(mo)式、投顧業(ye)(ye)(ye)務、合(he)規(gui)交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所業(ye)(ye)(ye)務、期貨業(ye)(ye)(ye)務等。

還有(you)一些從業者抱著“自(zi)有(you)留(liu)爺處”的心態(tai)轉移陣地。他(ta)們通(tong)過在境(jing)外(wai)注(zhu)冊(ce)公(gong)司或拿取牌照，繼續在國內展業，進而躲(duo)避監(jian)管(guan)。但其(qi)業務模式(shi)與內盤(pan)雷同。記者注(zhu)意到，當前(qian)各大現貨(huo)招商群中，外(wai)匯、外(wai)盤(pan)等詞惹(re)人注(zhu)目，內盤(pan)轉外(wai)盤(pan)／港盤(pan)炙手可熱。

不過，上(shang)述情形已引(yin)起監管層注意。中國(guo)期貨(huo)業協會(hui)于2017年11月18日下發提示函稱，部分(fen)曾(ceng)經(jing)從事“原油(you)”“白(bai)銀(yin)”、郵(you)幣卡現貨(huo)交易平臺或互聯網金融平臺及其代理的(de)機構轉型進(jin)入(ru)期貨(huo)市場，以(yi)介紹客戶(hu)名(ming)義與(yu)期貨(huo)公司(si)合作，索取高手續費返還比例，通過不當營銷手段開展業務。

有業(ye)內人士指出，監管(guan)層(ceng)在清理(li)(li)整(zheng)頓(dun)的同(tong)時，一直(zhi)未合理(li)(li)化引導各類交易場所。目前的清理(li)(li)整(zheng)頓(dun)讓行業(ye)發展驟然(ran)停(ting)滯，從長遠來看(kan)，此次清理(li)(li)整(zheng)頓(dun)尤(you)為必(bi)要(yao)，但(dan)從短期來看(kan)，必(bi)然(ran)會滋生其他違(wei)規(gui)行為，希望監管(guan)層(ceng)能(neng)建立長效機制，促進行業(ye)健康發展。

“創新”：漸欲迷人眼

《中國經營報》記者調查發現，某交易場所直播平臺中，玩家將游戲幣兌換成禮物，刷給代理商指定的主播；之后，該主播或代理商通過微信或支付寶將游戲幣價值總額約70%的現金返還給玩家。

而(er)某(mou)交易(yi)(yi)場所(suo)上市(shi)“《和系列(lie)》銀茶具”與“《祝福》銀茶具”兩(liang)個(ge)交易(yi)(yi)品(pin)種(zhong)，規格(ge)分別為1000克/套和200克/套，其報價單位不是(shi)茶具的套數而(er)是(shi)白銀的重量，交易(yi)(yi)模式(shi)“跟以(yi)前大盤(pan)一(yi)樣”，“就是(shi)國際白銀”。

此類“創新”層出不(bu)窮。記者梳(shu)理發現(xian)，交易(yi)場所的主(zhu)要轉型(xing)方向，既有外(wai)匯交易(yi)、外(wai)盤現(xian)貨、國際期(qi)貨這些關(guan)聯領(ling)域，也包括一些與交易(yi)無(wu)關(guan)的行業，如直(zhi)播(bo)、游戲、零售電商等(deng)。

而其中(zhong)涉及的(de)“創新”模式到(dao)底(di)是換(huan)馬甲式的(de)“掛羊頭賣(mai)狗肉(rou)”，還(huan)是真正(zheng)合法合規的(de)交易模式？層層包裝之(zhi)下，實在是“漸欲迷人(ren)眼”。

有(you)的(de)平臺以“新零(ling)售”為(wei)噱頭，用“股票IPO”模(mo)式套(tao)現；或(huo)讓(rang)投(tou)資者認購(gou)商(shang)(shang)城一定(ding)額度的(de)“商(shang)(shang)品配套(tao)”，以獲(huo)得交易所“贈(zeng)送的(de)原始票”；或(huo)將互動(dong)推廣(guang)的(de)競(jing)猜游(you)戲(xi)變成“猜漲跌”獲(huo)利，疑(yi)似嬗變為(wei)二(er)元期(qi)權；還有(you)結合“手游(you)+直播”概念，通過(guo)商(shang)(shang)城提供變現通道等。

比如，所(suo)謂的“新(xin)零售(shou)”模(mo)式(shi)，實際(ji)上是商品被定(ding)義為固定(ding)的標準化等額權益，進入(ru)平臺或電(dian)商自己開發的交(jiao)易系統。交(jiao)易模(mo)式(shi)或與大(da)宗(zong)現(xian)貨行業傳統OTC發售(shou)模(mo)式(shi)一致，或采(cai)取定(ding)向(xiang)轉(zhuan)讓、競價交(jiao)易等模(mo)式(shi)。大(da)部分(fen)采(cai)用了(le)(le)“新(xin)零售(shou)”模(mo)式(shi)的平臺均對(dui)商品的價格和(he)活躍度設置了(le)(le)下線，觸發條件即(ji)退市清算。

這些平臺脫掉(diao)了大宗商品交(jiao)易(yi)的(de)(de)“外衣(yi)”，打出“互聯網電商”的(de)(de)旗(qi)幟。在(zai)實際操作(zuo)中，不少交(jiao)易(yi)品種都存在(zai)價格虛(xu)高、過度投機等現象(xiang)，更為關鍵的(de)(de)是，當合(he)法的(de)(de)支付清(qing)算通道缺(que)席時，資金缺(que)乏監管，投資者的(de)(de)本金安全何去何從？

不(bu)得(de)不(bu)承認的(de)(de)(de)是(shi)，有些“新模式(shi)”只(zhi)是(shi)規避(bi)監管的(de)(de)(de)幌子(zi)，葫蘆里賣(mai)的(de)(de)(de)還是(shi)以前(qian)的(de)(de)(de)藥。

多(duo)位(wei)業內人士在接受(shou)記者采訪時，均表示需警惕上(shang)(shang)述一些“創新(xin)”的(de)(de)風險。李(li)(li)溫(wen)泉提(ti)醒(xing)，一些開展直播、商城等業務的(de)(de)平臺(tai)，實際上(shang)(shang)仍(reng)然是原油、白(bai)銀的(de)(de)非法期貨，甚(shen)至本質是賭博(bo)。而李(li)(li)杰表示，爭取金控(kong)平臺(tai)未(wei)來能覆蓋更多(duo)新(xin)的(de)(de)業態，同時他坦言(yan)，確(que)實了解到外(wai)省市可能存在以(yi)商城模式(shi)“掛羊頭賣(mai)狗(gou)肉”的(de)(de)情況。

亟待回歸實體(ti)

2017年，“回頭看”工作取得了階段性成效。但是，交易場所、會員單位、居間商、軟件公司和支付公司等行業各方仍倍感迷茫。各類交易場所的轉型和發展方向到底在哪里？在原有模式幾乎被監管層全盤否定后，新的業務模式如何創新才能不觸碰紅線？

從(cong)監(jian)管(guan)層(ceng)釋放的信息，脫虛向實、服(fu)(fu)務(wu)實體(ti)(ti)是最(zui)根(gen)本的。實體(ti)(ti)經(jing)濟(ji)是金(jin)融(rong)的根(gen)基(ji)，為實體(ti)(ti)經(jing)濟(ji)服(fu)(fu)務(wu)是金(jin)融(rong)立業之本，十九大報告對金(jin)融(rong)服(fu)(fu)務(wu)實體(ti)(ti)經(jing)濟(ji)提出更加(jia)明確(que)的要(yao)求(qiu)。“現貨(huo)交易場所脫胎于(yu)大宗商品(pin)現貨(huo)貿易需求(qiu)，服(fu)(fu)務(wu)實體(ti)(ti)經(jing)濟(ji)是必(bi)須的。”

“交(jiao)易(yi)模(mo)(mo)式(shi)本身(shen)沒有嚴格(ge)意義(yi)上(shang)好壞之分(fen)，能有效(xiao)服(fu)務(wu)實體(ti)經濟的模(mo)(mo)式(shi)即(ji)為(wei)好模(mo)(mo)式(shi)。”鐘幫武還提(ti)到，以去虛務(wu)實為(wei)立足點，打造(zao)專業化平臺為(wei)核心競爭(zheng)力，建立集電子交(jiao)易(yi)、信息(xi)發布、數(shu)據分(fen)析、供應鏈金融等多元(yuan)化服(fu)務(wu)體(ti)系，細(xi)化合規化運營將成(cheng)為(wei)回歸實體(ti)、成(cheng)功(gong)轉型的主旋律(lv)。

如何服(fu)務好實體(ti)，武漢(han)農畜產(chan)品交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所有限公司董事長楊(yang)帆認為，首先(xian)，現(xian)(xian)貨(huo)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)市場(chang)是建(jian)立多(duo)層次資本市場(chang)的(de)組成(cheng)部(bu)分。部(bu)分品類可以先(xian)放(fang)到現(xian)(xian)貨(huo)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)市場(chang)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)，成(cheng)熟后再放(fang)到國家的(de)期貨(huo)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所進行交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)。其次，加(jia)強與產(chan)業(ye)鏈(lian)的(de)聯(lian)動(dong)，發(fa)掘產(chan)業(ye)鏈(lian)上下(xia)游企業(ye)的(de)金(jin)融(rong)需求(qiu)。

盡管(guan)有的(de)平臺披著外衣“創新”，但大宗商品現貨(huo)交易市(shi)場“回歸實體”的(de)探索確實在逐步明(ming)朗化。

首先，合(he)(he)規的(de)交易(yi)(yi)所(suo)開始尋求與(yu)期貨公司合(he)(he)作，發展(zhan)期現結合(he)(he)業(ye)務，通過倉單(dan)互換(huan)、場內場外(wai)期權、預售合(he)(he)同交易(yi)(yi)、點價交易(yi)(yi)等(deng)方(fang)式進(jin)行期現結合(he)(he)探討。

山東(dong)省通(tong)過驗(yan)收的交(jiao)(jiao)易場(chang)(chang)所(suo)(suo)“白(bai)名單”中(zhong)，包(bao)括10家開展介于(yu)現貨(huo)與期(qi)貨(huo)之間的大宗商品(pin)交(jiao)(jiao)易業務的交(jiao)(jiao)易場(chang)(chang)所(suo)(suo)。山東(dong)省金融辦明確指出(chu)“創新交(jiao)(jiao)易模式。適(shi)應(ying)市場(chang)(chang)參與主體(ti)多元(yuan)化、個(ge)性化的需(xu)求，積極探索(suo)開展非標準化的遠期(qi)合約(yue)、互換合約(yue)、期(qi)權合約(yue)等(deng)場(chang)(chang)外衍生品(pin)交(jiao)(jiao)易”。

現(xian)貨交(jiao)(jiao)易(yi)場所(suo)結合產(chan)業(ye)(ye)背景，以(yi)貿易(yi)為(wei)出發(fa)點(dian)，來(lai)發(fa)現(xian)產(chan)業(ye)(ye)上下游的金(jin)(jin)融需求，如(ru)供應鏈(lian)(lian)金(jin)(jin)融服務。比(bi)如(ru)廣西糖網食糖批(pi)發(fa)有限公(gong)司的“電子商務和現(xian)代物流(liu)(liu)配送”的流(liu)(liu)通模式(shi)、南京(jing)文(wen)交(jiao)(jiao)所(suo)線上線下打通的大循環模式(shi)、武漢農畜產(chan)品交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)打造(zao)雞(ji)蛋產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)的全產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)模式(shi)等等。

業(ye)內(nei)人士還表示，能(neng)否做到模(mo)式(shi)上的創新(xin)，能(neng)否為地(di)方實體經濟提供助力，在很大程度上決定了地(di)方交易所的生存(cun)和發展能(neng)力。

（來源(yuan)：中國經營報）

在本輪金融監(jian)(jian)管(guan)的(de)整個過程中(zhong)，監(jian)(jian)管(guan)層所體現出的(de)定力(li)和決心，都讓我們相信，此(ci)前各項監(jian)(jian)管(guan)條例的(de)陸續(xu)出臺，不是所謂監(jian)(jian)管(guan)階段性(xing)的(de)靴(xue)子落地(di)，而是監(jian)(jian)管(guan)長(chang)效機(ji)制(zhi)的(de)開啟。

2008年全(quan)(quan)球(qiu)金融危(wei)機之(zhi)(zhi)后(hou)，曾以進出口為(wei)重要引擎的(de)(de)中(zhong)國(guo)(guo)經濟，在(zai)全(quan)(quan)球(qiu)蕭條的(de)(de)環境中(zhong)，開始(shi)(shi)轉向內生性增長階段(duan)。也是從那個(ge)時候開始(shi)(shi)，我(wo)們開始(shi)(shi)在(zai)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)看到諸(zhu)多的(de)(de)浪潮。自(zi)06、07年的(de)(de)股票大牛(niu)市(shi)之(zhi)(zhi)后(hou)，私募股權(quan)浪潮、創業(ye)板浪潮、固定收益市(shi)場(chang)浪潮等等，都在(zai)過(guo)去的(de)(de)10年里陸續(xu)爆發。在(zai)這個(ge)階段(duan)里，資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)浪潮涉(she)及(ji)范(fan)圍之(zhi)(zhi)廣、造福效應之(zhi)(zhi)大、資(zi)本(ben)積聚之(zhi)(zhi)快都是遠超以往任(ren)何時代的(de)(de)。因此(ci)，后(hou)來也有(you)很多渠道(dao)，把這個(ge)階段(duan)稱之(zhi)(zhi)為(wei)中(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)金融自(zi)由化的(de)(de)階段(duan)。

2012年，為(wei)應對(dui)經(jing)濟增(zeng)速滑出底線(xian)，托底經(jing)濟發展，中國加快了(le)金(jin)融(rong)自(zi)由(you)(you)化(hua)的(de)改革進程，希望通過金(jin)融(rong)自(zi)由(you)(you)化(hua)緩解實體企業(ye)“融(rong)資難(nan)、融(rong)資貴(gui)”的(de)矛盾。所以(yi)，利率市場(chang)化(hua)加速推進，宏觀(guan)的(de)貨幣(bi)環(huan)境一(yi)直(zhi)保持相對(dui)的(de)寬松。2014年，伴隨著穩增(zeng)長訴求提高，央行多(duo)次降準降息。這一(yi)系列的(de)舉措(cuo)，確(que)實使中國經(jing)濟階段性(xing)的(de)拜托了(le)通縮(suo)的(de)陰影，但是，也在保證了(le)中國經(jing)濟總量保持中高速增(zeng)長的(de)同時(shi)，使得國內經(jing)濟的(de)結(jie)構性(xing)問題更為(wei)凸(tu)顯。

金(jin)融(rong)(rong)(rong)自由化(hua)在(zai)金(jin)融(rong)(rong)(rong)領域所產生的(de)(de)問題，其中一(yi)個(ge)重(zhong)要的(de)(de)表(biao)征(zheng)就是(shi)商(shang)業(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)表(biao)外瘋狂擴(kuo)(kuo)張(zhang)。利率市(shi)(shi)場(chang)化(hua)倒逼了(le)商(shang)業(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)擴(kuo)(kuo)張(zhang)表(biao)外業(ye)(ye)(ye)務(wu)，而表(biao)外資(zi)(zi)(zi)金(jin)主(zhu)要以通道和(he)委外兩種方式(shi)投(tou)向資(zi)(zi)(zi)管(guan)產品。“一(yi)法兩則(ze)”下券商(shang)資(zi)(zi)(zi)管(guan)、基金(jin)子(zi)公司成為信托之(zhi)后新的(de)(de)表(biao)外業(ye)(ye)(ye)務(wu)通道，2015-2016年委外投(tou)資(zi)(zi)(zi)大肆(si)盛行(xing)(xing)(xing)。同業(ye)(ye)(ye)擴(kuo)(kuo)張(zhang)，同業(ye)(ye)(ye)存(cun)(cun)單使得銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)由被動負(fu)債管(guan)理模式(shi)向主(zhu)動負(fu)債管(guan)理模式(shi)轉變，資(zi)(zi)(zi)金(jin)形成了(le)一(yi)條(tiao)由資(zi)(zi)(zi)金(jin)富余的(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)間市(shi)(shi)場(chang)參與者到(dao)(dao)同業(ye)(ye)(ye)存(cun)(cun)單發行(xing)(xing)(xing)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)到(dao)(dao)同業(ye)(ye)(ye)資(zi)(zi)(zi)產到(dao)(dao)委外投(tou)資(zi)(zi)(zi)再(zai)到(dao)(dao)最終債券等標(biao)的(de)(de)的(de)(de)傳導(dao)路徑。實體層面，地方政(zheng)府融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)平臺大量舉債。商(shang)業(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)表(biao)外、各類(lei)資(zi)(zi)(zi)管(guan)的(de)(de)擴(kuo)(kuo)張(zhang)也繞道為地方政(zheng)府融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)平臺輸血不(bu)少。

金融(rong)自由化也使得金融(rong)層(ceng)面杠(gang)(gang)桿(gan)虛(xu)高，資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)泡沫問題嚴重。表外和(he)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管的(de)(de)無序擴張產(chan)(chan)生了(le)“鏈(lian)條過(guo)長，規(gui)避監管”、“資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金池”、“隱形(xing)剛性兌付(fu)”、“多(duo)(duo)(duo)層(ceng)嵌套，疊加(jia)(jia)杠(gang)(gang)桿(gan)”等(deng)一系列問題，同業套利鏈(lian)條將金融(rong)套利、金融(rong)加(jia)(jia)杠(gang)(gang)桿(gan)推向(xiang)了(le)頂點。金融(rong)杠(gang)(gang)桿(gan)虛(xu)高引起資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本脫(tuo)實向(xiang)虛(xu)，催生了(le)很(hen)大的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)價格泡沫，大類(lei)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)輪(lun)番大幅上(shang)漲，導(dao)致金融(rong)市場出現劇烈(lie)的(de)(de)波動，加(jia)(jia)劇金融(rong)系統性風(feng)險。實體層(ceng)面，資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源配置(zhi)低(di)效(xiao)(xiao)，產(chan)(chan)能過(guo)剩加(jia)(jia)劇，債(zhai)務風(feng)險上(shang)升。各(ge)類(lei)金融(rong)創新、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管擴張帶來了(le)流動性的(de)(de)高度寬松(song)，但是(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本不(bu)是(shi)大幅投向(xiang)了(le)有(you)需(xu)求各(ge)類(lei)實體企(qi)業，而是(shi)更多(duo)(duo)(duo)投向(xiang)了(le)有(you)政府信(xin)用背書(shu)的(de)(de)平(ping)臺公司與過(guo)剩產(chan)(chan)能，有(you)土(tu)地抵押和(he)高額回報的(de)(de)地產(chan)(chan)公司，進而又對很(hen)多(duo)(duo)(duo)實體企(qi)業形(xing)成信(xin)貸擠出，使資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源配置(zhi)效(xiao)(xiao)率大大降低(di)，風(feng)險債(zhai)務不(bu)斷積聚。

2012年(nian)開始(shi)的(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)自(zi)由化是(shi)一個系統性(xing)的(de)(de)工程，各(ge)個金(jin)(jin)融(rong)(rong)監(jian)管部門、各(ge)類金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)構都(dou)深(shen)度參與其(qi)中，這就決定(ding)了本(ben)輪(lun)(lun)金(jin)(jin)融(rong)(rong)監(jian)管需要系統性(xing)的(de)(de)思維，頂層設計，各(ge)個監(jian)管部門通(tong)力協(xie)作，而非以前的(de)(de)單線條監(jian)管。本(ben)輪(lun)(lun)金(jin)(jin)融(rong)(rong)監(jian)管早已布局。

本輪金(jin)融(rong)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)導致債券市場調整始(shi)自(zi)2016年8月央(yang)行(xing)重啟28天逆回購，但在2015年12月29日央(yang)行(xing)首次提及MPA宏(hong)觀審慎監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)時(shi)就已經開始(shi)布局。監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)組織架(jia)構和(he)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)模(mo)(mo)式大變革(ge)。金(jin)穩(wen)會將協(xie)調一行(xing)三會填補混業(ye)(ye)(ye)(ye)經營(ying)下分(fen)業(ye)(ye)(ye)(ye)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)的(de)真空，同時(shi)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)模(mo)(mo)式也由過去的(de)“機構監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)”轉為(wei)“功能監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)、行(xing)為(wei)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)”。目前對于金(jin)融(rong)系(xi)統杠桿的(de)拆(chai)解(jie)工作已初見成效(xiao)，下階段的(de)重心是各項監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)政策細則的(de)陸續出臺(tai)和(he)各項監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)長效(xiao)機制的(de)建(jian)立和(he)完善(shan)。貨幣環境上，央(yang)行(xing)貨幣政策轉向穩(wen)健中性，調節(jie)貨幣閥門。商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)銀行(xing)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)方面，MPA考核(he)限制表(biao)外擴(kuo)張，控制資管(guan)(guan)(guan)資金(jin)來源，同業(ye)(ye)(ye)(ye)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)，拆(chai)解(jie)同業(ye)(ye)(ye)(ye)鏈條，八(ba)套文件限期(qi)商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)銀行(xing)自(zi)查(cha)和(he)抽(chou)查(cha)。

非(fei)(fei)銀(yin)監(jian)管(guan)方(fang)面(mian)，券商資(zi)管(guan)、基金(jin)(jin)子公司、信(xin)托(tuo)、保險、互聯網(wang)金(jin)(jin)融均出(chu)臺相應(ying)的監(jian)管(guan)文(wen)件規(gui)范非(fei)(fei)銀(yin)業務行(xing)(xing)(xing)為(wei)，相比于之(zhi)前(qian)的各(ge)自為(wei)戰(zhan)，本輪監(jian)管(guan)自上而(er)下，一行(xing)(xing)(xing)三會(hui)通力(li)合作，從根本上解(jie)決之(zhi)前(qian)資(zi)管(guan)監(jian)管(guan)存在的跨行(xing)(xing)(xing)業監(jian)管(guan)不到位的問題。地方(fang)政府(fu)融資(zi)行(xing)(xing)(xing)為(wei)也(ye)進(jin)行(xing)(xing)(xing)了規(gui)范，2016年(nian)4季(ji)度以(yi)來，為(wei)了嚴控地方(fang)政府(fu)債(zhai)(zhai)務風險，嚴防政府(fu)違規(gui)舉債(zhai)(zhai)、違規(gui)擔(dan)保等行(xing)(xing)(xing)為(wei)，國務院、財政部(bu)及各(ge)部(bu)委相繼出(chu)臺了一系列“開前(qian)門(men)”、“堵后門(men)”的政策(ce)條(tiao)文(wen)，規(gui)范地方(fang)政府(fu)和地方(fang)融資(zi)平(ping)臺的融資(zi)舉債(zhai)(zhai)行(xing)(xing)(xing)為(wei)。

自2016年開啟的(de)(de)金(jin)(jin)(jin)融(rong)系統監(jian)管(guan)(guan)，其核心(xin)是對于過往金(jin)(jin)(jin)融(rong)自由化下所產(chan)生的(de)(de)各(ge)(ge)種問題(ti)的(de)(de)糾偏。而(er)在本輪(lun)金(jin)(jin)(jin)融(rong)監(jian)管(guan)(guan)的(de)(de)整(zheng)個(ge)過程中，監(jian)管(guan)(guan)層(ceng)所體現出的(de)(de)定力和(he)決心(xin)，都(dou)讓我們相信(xin)，此(ci)前各(ge)(ge)項監(jian)管(guan)(guan)條例的(de)(de)陸續(xu)出臺，不是所謂監(jian)管(guan)(guan)階段(duan)性的(de)(de)靴子落地(di)，而(er)是監(jian)管(guan)(guan)長效機制的(de)(de)開啟。未來陸續(xu)出臺的(de)(de)各(ge)(ge)項監(jian)管(guan)(guan)細則，會對整(zheng)個(ge)金(jin)(jin)(jin)融(rong)機構的(de)(de)業務模式與資(zi)產(chan)配置行為(wei)(wei)產(chan)生深(shen)遠的(de)(de)影響。而(er)監(jian)管(guan)(guan)機制的(de)(de)重構所引起的(de)(de)金(jin)(jin)(jin)融(rong)機構行為(wei)(wei)變化，也無疑(yi)將對固(gu)定收益市(shi)場乃至(zhi)整(zheng)個(ge)資(zi)本市(shi)場都(dou)產(chan)生深(shen)遠的(de)(de)影響。

（來源：新(xin)浪財經(jing)）

非(fei)(fei)(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)集(ji)資是(shi)一種金融違法(fa)(fa)(fa)(fa)犯(fan)罪活動，嚴重(zhong)(zhong)損害人民群眾(zhong)合法(fa)(fa)(fa)(fa)權(quan)益，破壞經濟(ji)金融秩序和(he)社會大局穩(wen)定(ding)。江西(xi)歷(li)來高(gao)度(du)重(zhong)(zhong)視防(fang)(fang)范(fan)和(he)處置(zhi)非(fei)(fei)(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)集(ji)資工(gong)作，省打擊(ji)和(he)處置(zhi)非(fei)(fei)(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)集(ji)資工(gong)作領導小組辦公室(shi)（省政府(fu)金融辦）按照全(quan)(quan)國(guo)、全(quan)(quan)省金融工(gong)作會議精神和(he)省委(wei)、省政府(fu)的(de)決(jue)策部署，圍繞打好(hao)防(fang)(fang)范(fan)化解(jie)重(zhong)(zhong)大風(feng)險攻(gong)堅戰，組織開展了(le)宣傳教育、風(feng)險排(pai)查、專項整(zheng)治等一系(xi)列(lie)防(fang)(fang)范(fan)和(he)打擊(ji)非(fei)(fei)(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)集(ji)資工(gong)作，并建(jian)立(li)大數據非(fei)(fei)(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)集(ji)資監測預警平臺，早發現、早預警，有效遏制(zhi)了(le)我省非(fei)(fei)(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)集(ji)資高(gao)發態勢，新發案件(jian)數量已連(lian)續(xu)三年下降。現梳理介紹非(fei)(fei)(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)集(ji)資主(zhu)要特征(zheng)和(he)防(fang)(fang)范(fan)技巧，請廣大群眾(zhong)擦亮雙眼，認清非(fei)(fei)(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)集(ji)資真面(mian)目，謹防(fang)(fang)上(shang)當受(shou)騙。一旦不慎參與非(fei)(fei)(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)集(ji)資，請及時(shi)報案，防(fang)(fang)止損失(shi)(shi)擴大。參與非(fei)(fei)(fei)法(fa)(fa)(fa)(fa)集(ji)資法(fa)(fa)(fa)(fa)律(lv)不保護，政府(fu)不兜底，損失(shi)(shi)需自擔。

 非(fei)法集資(zi)是指法人(ren)、其(qi)他組織或者(zhe)個(ge)人(ren)，未經有權機構批準(zhun)，向社會公眾募集資(zi)金(jin)的行為。它(ta)包(bao)含以下四個(ge)特征(zheng)：
    （一）未經(jing)有關部門依法(fa)批準或者借用合法(fa)經(jing)營的形式(shi)吸收資金；
    （二）通過(guo)媒體(ti)、推介(jie)會、傳單(dan)、手機短信(xin)等途徑向社會公開宣傳；
    （三）承諾在一定期限內(nei)以貨幣、實物(wu)、股權等方式(shi)還本付息或者給付回(hui)報(bao)；
    （四）向社會(hui)公(gong)眾即社會(hui)不(bu)特(te)定對象吸(xi)收(shou)資金。

第一種是假冒民營銀行的(de)名(ming)義，借國家支(zhi)持民間資(zi)本發(fa)起(qi)設立金融(rong)機構(gou)的(de)政(zheng)策，謊稱已經獲得或者正(zheng)在申辦(ban)民營銀行的(de)牌照，以虛構(gou)民營銀行的(de)名(ming)義發(fa)售(shou)原始股或吸收存款。
      第二(er)(er)種是(shi)非(fei)融(rong)資性擔保企業以開展擔保業務為名非(fei)法集資，主要涉及(ji)兩個(ge)方(fang)面：一是(shi)發售虛假的(de)理(li)財產品；二(er)(er)是(shi)虛構借(jie)款(kuan)方(fang)，以提供借(jie)款(kuan)擔保名義非(fei)法吸(xi)收資金。
      第三種是打著境(jing)外投(tou)資、高(gao)新科(ke)技(ji)開發(fa)等(deng)旗號，假冒或(huo)者虛構國際知名公(gong)司設立網站(zhan)，并在網上發(fa)布銷售境(jing)外基金、原始(shi)股(gu)、境(jing)外上市、開發(fa)高(gao)新技(ji)術等(deng)信(xin)息，虛構股(gu)權(quan)上市增值前景或(huo)者許諾高(gao)額預期回報，誘(you)騙群(qun)眾向指定(ding)的個人賬戶匯入資金，然后關(guan)閉網站(zhan)，攜款逃匿(ni)。
   ;   第四(si)種是以“養(yang)(yang)(yang)老”的旗號吸(xi)收公眾存(cun)款(kuan)。這(zhe)類犯罪手法有兩個突出(chu)形式(shi)：一是以投資養(yang)(yang)(yang)老公寓(yu)、異地聯合安養(yang)(yang)(yang)為(wei)名，以高額(e)回報、提供養(yang)(yang)(yang)老服務為(wei)誘餌，引(yin)誘老年(nian)(nian)群(qun)眾“加盟投資”；二是通過(guo)舉辦(ban)所謂的養(yang)(yang)(yang)生講座、免(mian)費體檢(jian)、免(mian)費旅游、發放(fang)小(xiao)禮品方式(shi)，引(yin)誘老年(nian)(nian)人投入資金。
      第五種(zhong)是以(yi)高價回購收(shou)藏品(pin)(pin)為(wei)(wei)名(ming)非法(fa)集資。以(yi)毫無價值或(huo)價格低(di)廉的(de)紀念(nian)幣、紀念(nian)鈔(chao)、郵票等(deng)所謂的(de)收(shou)藏品(pin)(pin)為(wei)(wei)工具，聲稱有巨大升值空間，承諾在約(yue)定(ding)時間高價回購，引誘群眾購買，然(ran)后攜款潛逃。
      第六(liu)種(zhong)是(shi)假借(jie)P2P網(wang)絡(luo)借(jie)貸名義(yi)非法集資，即套用(yong)互(hu)聯網(wang)金(jin)融創新(xin)概(gai)念(nian)，設立所謂P2P網(wang)絡(luo)借(jie)貸平臺(tai)，以高利為誘餌，采取虛(xu)(xu)構(gou)借(jie)款人及資金(jin)用(yong)途、發布(bu)虛(xu)(xu)假招標信息等手段吸(xi)收公眾資金(jin)，然后突(tu)然關閉網(wang)站或攜款潛逃。

從最(zui)近(jin)幾(ji)年查(cha)處的非法集資案(an)件來看，不(bu)法分子(zi)的作案(an)手段更(geng)(geng)為(wei)多樣、活(huo)動形式更(geng)(geng)為(wei)隱蔽(bi)、欺騙(pian)性更(geng)(geng)強：
    （一(yi)）承諾(nuo)高額回(hui)報(bao)，編造“天上掉餡餅”“—夜(ye)成富(fu)(fu)翁”的(de)神(shen)話。暴利引誘，是(shi)所有(you)(you)詐騙(pian)犯(fan)罪分(fen)子(zi)(zi)欺(qi)騙(pian)群眾(zhong)的(de)不(bu)二法門(men)。不(bu)法分(fen)子(zi)(zi)為(wei)(wei)吸引更(geng)多的(de)群眾(zhong)，往(wang)往(wang)許諾(nuo)投(tou)資者以(yi)獎(jiang)勵、積(ji)分(fen)返利等(deng)形式給予高額回(hui)報(bao)，有(you)(you)些回(hui)報(bao)率(lv)甚至高達(da)幾百倍。為(wei)(wei)了騙(pian)取更(geng)多人參與(yu)集資，非法集資者開始是(shi)按時(shi)足額兌現(xian)先期投(tou)入者的(de)本息，然后是(shi)拆東墻補西墻，用(yong)后集資人的(de)錢兌付(fu)先前的(de)本息，等(deng)達(da)到一(yi)定規模后，便秘密轉(zhuan)移資金、攜款潛(qian)逃。一(yi)些群眾(zhong)在急切(qie)求富(fu)(fu)和盲(mang)目從眾(zhong)心(xin)理的(de)支(zhi)配(pei)下，缺(que)乏理性，對不(bu)法分(fen)子(zi)(zi)虛擬的(de)高額回(hui)報(bao)深信不(bu)疑，幻想“一(yi)夜(ye)暴富(fu)(fu)”，草率(lv)甚至是(shi)盲(mang)目地傾其所有(you)(you)。還有(you)(you)的(de)自己受騙(pian)后又去(qu)欺(qi)騙(pian)別人，希望通過騙(pian)人來(lai)彌補自己損(sun)失(shi)，結果(guo)越陷(xian)越深。
    （二(er)）編(bian)造(zao)(zao)虛假(jia)項(xiang)目(mu)或訂立陷阱合同，一(yi)步(bu)步(bu)將群(qun)眾騙入泥(ni)潭。不法(fa)分(fen)子(zi)有(you)(you)(you)的以種植仙人掌、螺旋藻，蘆薈(hui)、火(huo)龍果(guo)、冬蟲(chong)夏草(cao)，養殖螞蟻、黑豚鼠、梅花(hua)鹿(lu)、家禽(qin)再(zai)回收(shou)等(deng)名義(yi)，騙取群(qun)眾資(zi)金；有(you)(you)(you)的以開發所謂(wei)高新技術(shu)產品為(wei)名吸收(shou)公(gong)眾存款；有(you)(you)(you)的編(bian)造(zao)(zao)植樹(shu)造(zao)(zao)林、集資(zi)建房(fang)等(deng)虛假(jia)項(xiang)目(mu)，騙取群(qun)眾“投資(zi)入股(gu)”；有(you)(you)(you)的以商(shang)鋪返(fan)租等(deng)方式，承諾高額(e)固定收(shou)益，吸收(shou)公(gong)眾存款。
    （三）混(hun)淆投(tou)(tou)資(zi)(zi)理(li)財(cai)概念，讓群(qun)眾在眼花繚亂的(de)新名詞前失去(qu)判斷。不法分子(zi)有的(de)利(li)用電子(zi)黃金、投(tou)(tou)資(zi)(zi)基金、網絡炒(chao)匯等新的(de)名詞迷惑群(qun)眾，假(jia)稱為新的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)工具或(huo)金融(rong)產(chan)品；有的(de)利(li)用專賣、代理(li)、加盟(meng)連(lian)鎖、消費(fei)增值返(fan)利(li)、電子(zi)商務等新的(de)經(jing)營方式為幌子(zi)，欺騙群(qun)眾投(tou)(tou)資(zi)(zi)。
    （四）裝點(dian)門面，用合(he)(he)法(fa)的外衣或(huo)名(ming)(ming)人效應(ying)騙取(qu)(qu)群眾信任。為給犯罪活動披(pi)上合(he)(he)法(fa)外衣，不法(fa)分(fen)子往(wang)往(wang)成立(li)公司(si)，辦理(li)完備的工商執照、稅務登(deng)記(ji)等(deng)手續，以(yi)實際經營活動掩蓋其非(fei)法(fa)目的。一些公司(si)采取(qu)(qu)在豪華(hua)寫字樓租賃辦公地點(dian)，聘請名(ming)(ming)人作廣告等(deng)加大(da)宣傳，騙取(qu)(qu)群眾的信任。有的利(li)用曾是信貸(dai)員(yuan)人頭熟、關(guan)系多等(deng)身份(fen)優勢(shi)騙取(qu)(qu)群眾信任。
    （五(wu)）利(li)用網(wang)(wang)絡，通過虛擬空間(jian)實(shi)施(shi)犯(fan)罪、逃避打擊。不法分(fen)子租用境外服務(wu)器設(she)立(li)網(wang)(wang)站(zhan)或設(she)在異地(di)，發展人頭一(yi)般用代號或網(wang)(wang)名。有的(de)還通過網(wang)(wang)站(zhan)、博客、論壇等(deng)網(wang)(wang)絡平(ping)臺和QQ、MSN等(deng)即時通訊工具(ju)，傳播虛假信(xin)息，誘騙群眾上當。一(yi)旦被查，便(bian)以(yi)下線(xian)不按規則操作(zuo)等(deng)為名，迅速關(guan)閉網(wang)(wang)站(zhan)，攜(xie)款(kuan)潛(qian)逃。在潛(qian)逃前還發布所謂(wei)通告，要下線(xian)人員記住自己的(de)業績(ji)，承諾日后重新(xin)返利(li)，借此(ci)來穩(wen)住受騙群眾。
    （六）利(li)(li)用(yong)精神、人(ren)身(shen)強制或親情(qing)誘(you)騙，不斷擴大受害群體(ti)。許多非法集(ji)資(zi)參與者(zhe)都是在親戚、朋(peng)友的低風險、高(gao)回報勸說下參與的。犯(fan)罪分子往往利(li)(li)用(yong)親戚、朋(peng)友、同鄉等關系，以(yi)高(gao)額利(li)(li)息誘(you)惑(huo)，非法獲取資(zi)金。有(you)(you)些(xie)已(yi)經加(jia)入的傳銷人(ren)員，在傳銷組織的精神洗腦或人(ren)身(shen)強制下，為了完(wan)成或增加(jia)自己的業績(ji)，不惜利(li)(li)用(yong)親情(qing)、地緣關系拉攏(long)親朋(peng)、同學或鄰居加(jia)入，有(you)(you)的連自己的父母、配偶和(he)子女都不放過，造成親情(qing)反目，導致人(ren)間悲劇。

1.所許諾(nuo)的投資收益(yi)率畸高(gao)，尤其是許諾(nuo)“靜態(tai)”“動態(tai)”收益(yi)等(deng)回報方(fang)式； 
       2.電話推介、設立大量分(fen)支機(ji)構推介“投資項目”；在(zai)街(jie)頭、超市、商場(chang)等(deng)人群密集、流動場(chang)所(suo)及(ji)金融機(ji)構辦公場(chang)所(suo)附近發放(fang)“理(li)財產品(pin)”廣告；頻繁(fan)招攬(lan)老年(nian)(nian)人投資，尤其以(yi)公開(kai)講座、聚會(hui)、饋贈禮品(pin)等(deng)方式吸引老年(nian)(nian)人加入(ru)；
       3.以(yi)“虛擬貨幣”“資(zi)(zi)金(jin)互助”及境外股權(quan)、期(qi)權(quan)、期(qi)貨、能源(yuan)、礦產、外匯、貴金(jin)屬等投(tou)資(zi)(zi)、交易為噱(xue)頭吸引投(tou)資(zi)(zi)，投(tou)資(zi)(zi)金(jin)額(e)不(bu)限且許諾固定回報；聲稱成(cheng)立私募股權(quan)投(tou)資(zi)(zi)合(he)伙企業，但并不(bu)辦理合(he)伙企業的工(gong)商(shang)注(zhu)冊登(deng)記手續；
       4.公司法定代表人(ren)、股(gu)東、高管人(ren)員使用虛假身(shen)份(fen)注冊、經營或有不良信用記錄、網(wang)上(shang)負(fu)面信息(xi)；
       5.公(gong)司注冊地(di)、網(wang)站注冊地(di)、服務器(qi)所(suo)在地(di)在境外(wai)或高(gao)管(guan)系(xi)外(wai)籍人員的公(gong)司，以(yi)公(gong)開講座、演講等方式(shi)吸(xi)引(yin)投資(zi)；
       6.以(yi)(yi)各種“山寨”榮譽(yu)稱號和(he)所謂(wei)的名人(ren)、專(zhuan)家做(zuo)廣告宣傳(chuan)，以(yi)(yi)及(ji)以(yi)(yi)大型集(ji)會、慶典(dian)等(deng)方式宣傳(chuan)、推介(jie)“投(tou)資項目”；
       7.要求向個人(ren)賬(zhang)戶交付投(tou)(tou)資(zi)款(kuan)、以(yi)現金、POS刷(shua)卡(ka)等(deng)方式(shi)交付投(tou)(tou)資(zi)款(kuan)或者讓投(tou)(tou)資(zi)人(ren)在境外開(kai)立銀行(xing)賬(zhang)戶劃轉投(tou)(tou)資(zi)款(kuan)；
       8.收取(qu)投資款的賬戶系(xi)以外籍人員尤其是東南亞籍人員身份在境內開立；
       9.聲稱(cheng)與(yu)銀(yin)行“戰略合作(zuo)”或(huo)者聲稱(cheng)群(qun)眾(zhong)的資金由銀(yin)行托管、監管，但實際上(shang)僅(jin)僅(jin)是在(zai)銀(yin)行開立有賬戶。

當前非法集資的表現形式花樣頻出，但“萬變不離其宗”，總體來講非法集資呈現以下特點：
       其一，非法集資犯罪手法不斷翻新升級，從過去的農林養種植、資源開發、房地產銷售、原始股發行、加盟經營等形式逐漸升級包裝為“投資理財”“財富管理”“金融互助理財、金融互助平臺/社區”“股權眾籌”“貴金屬、原油、大宗商品現貨”“期貨”“信托”“私募基金”“虛擬貨幣”等更專業的“資本運作”的理財產品，并且承諾有擔保、低風險、高回報。
       其二，非法集資網絡化趨勢明顯，突破地域界限。借助互聯網開展宣傳、銷售、資金支付、歸集并轉移資金，引誘人員參與，形成了互聯網+傳銷+非法集資模式，比如宣稱“零元購物”“購物返本”“消費=儲蓄”并發展會員的“消費返利平臺”。
       其三，非法集資的犯罪形式更加隱蔽，欺騙誘導性強。犯罪分子假借迎合國家政策，打著“經濟新業態”“金融創新”等幌子，以具體項目、債權標的、擔保物為依托，業務流程、合同文本專業規范，噱頭更新穎、迷惑性更強。一些犯罪分子不惜投入重金，通過各類媒體（甚至中央電視臺）進行包裝宣傳，在高檔場所（如人民大會堂）舉行推介會、知識講座，邀請名人、學者和官員站臺造勢，展示與領導合影及各種獎項，欺騙性更強。
       此外，非法集資有下鄉進村的趨勢。一些地方的農民合作社突破“社員制”“封閉性”原則，超范圍對外吸收資金；或公開設立銀行式的營業網點、大廳或營業柜臺，欺騙誤導農村群眾；有的投資理財公司、非融資性擔保公司改頭換面，在農村廣布“熟人業務員”，虛構高收益理財產品吸收資金；銀行代辦員制度早已取消，但一些老資格的“代辦員”仍然借用銀行的名義吸收存款，其實錢根本沒有存進銀行，而是被其挪作他用。

 2014年以來，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)咨詢、非融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)性擔(dan)(dan)保(bao)(bao)、第三方理財(cai)、財(cai)富管理等民間(jian)(jian)投(tou)(tou)(tou)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)中介機構(gou)大(da)量(liang)快(kuai)速增加，普遍(bian)存在超范圍(wei)經營(ying)、違規(gui)發售理財(cai)產品(pin)等情況，非法(fa)(fa)集(ji)(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)風險隱(yin)患突出，犯罪(zui)手法(fa)(fa)主要有：一是(shi)以投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)理財(cai)為名義，承(cheng)諾無風險、高收益，公(gong)開向社會(hui)發售理財(cai)產品(pin)吸(xi)收公(gong)眾資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)，甚至虛構(gou)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)項(xiang)目或借款(kuan)人(ren)，直接進行集(ji)(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)詐(zha)騙。二是(shi)為資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)供(gong)需雙方提供(gong)居間(jian)(jian)介紹或擔(dan)(dan)保(bao)(bao)等服(fu)務，利(li)用“多對一”或資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)池的(de)(de)模(mo)式(shi)為涉嫌(xian)非法(fa)(fa)集(ji)(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)第三方歸(gui)集(ji)(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)。三是(shi)實體(ti)企(qi)(qi)業出資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)設立投(tou)(tou)(tou)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)類機構(gou)為自身融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，有的(de)(de)企(qi)(qi)業甚至自設或通(tong)過關聯(lian)公(gong)司開辦擔(dan)(dan)保(bao)(bao)公(gong)司，為自身提供(gong)擔(dan)(dan)保(bao)(bao)。

近年來，互聯網(wang)(wang)金融(rong)(rong)尤其是(shi)P2P網(wang)(wang)絡借貸(dai)機構(gou)野蠻生長，違法(fa)違規經營問(wen)題突出(chu)，積(ji)累了大(da)量風險。主要犯罪(zui)手法(fa)有：一是(shi)一些網(wang)(wang)貸(dai)平臺(tai)通過(guo)將借款(kuan)需求設計成理財(cai)產品出(chu)售給出(chu)借人(ren)(ren)，或者(zhe)先歸集資(zi)(zi)(zi)金、再(zai)尋找借款(kuan)對(dui)象等(deng)方式，使出(chu)借人(ren)(ren)資(zi)(zi)(zi)金進(jin)入平臺(tai)的中間賬(zhang)戶(hu)，形成資(zi)(zi)(zi)金池，涉(she)嫌非法(fa)吸(xi)收公(gong)眾存款(kuan)。二是(shi)一些網(wang)(wang)貸(dai)平臺(tai)未(wei)盡(jin)到身份(fen)真實(shi)性(xing)核查義務，未(wei)能及時(shi)發現甚(shen)至默許借款(kuan)人(ren)(ren)在(zai)平臺(tai)上以多個虛假名義發布大(da)量借款(kuan)信息，向不(bu)特定對(dui)象募集資(zi)(zi)(zi)金。三是(shi)個別網(wang)(wang)貸(dai)平臺(tai)編(bian)造虛假融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)項目(mu)或借款(kuan)標的，采用借新還舊的龐氏騙局模式，為平臺(tai)母公(gong)司或其關聯企業進(jin)行融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)，涉(she)嫌集資(zi)(zi)(zi)詐騙。

2015年以(yi)(yi)來(lai)，有(you)關監管(guan)部門提(ti)示風險，稱以(yi)(yi)“MMM金(jin)(jin)融(rong)(rong)互(hu)助社(she)區”為代表的互(hu)助理(li)財(cai)以(yi)(yi)高額收(shou)益(yi)(yi)(yi)吸引大(da)量投資者參與，與之類似的百(bai)川(chuan)理(li)財(cai)幣(bi)(bi)、克拉(la)幣(bi)(bi)、“摩(mo)提(ti)弗”等虛(xu)擬理(li)財(cai)相繼出現，運(yun)作(zuo)方式極為類似。此類虛(xu)擬理(li)財(cai)的特(te)(te)點有(you)：一是(shi)以(yi)(yi)“互(hu)助”“慈善”“復利”等為噱(xue)頭，無實體(ti)(ti)項目支撐，無明確投資標的，靠不斷發展(zhan)新的投資者實現虛(xu)高利潤。二是(shi)以(yi)(yi)高收(shou)益(yi)(yi)(yi)、低門檻、快回(hui)(hui)報為誘餌，利誘性(xing)極強，如“MMM金(jin)(jin)融(rong)(rong)互(hu)助社(she)區”宣稱月收(shou)益(yi)(yi)(yi)30%、年收(shou)益(yi)(yi)(yi)23倍的高額收(shou)益(yi)(yi)(yi)，投資60元-6萬元，滿15天即(ji)可提(ti)現，“摩(mo)提(ti)弗”承諾靜(jing)態日收(shou)益(yi)(yi)(yi)2%，10天即(ji)可返(fan)回(hui)(hui)本息。三是(shi)無實體(ti)(ti)機構，宣傳推廣、資金(jin)(jin)運(yun)轉等活動(dong)完全(quan)依托網絡(luo)進行，主(zhu)要組織者、網站注冊(ce)地、服務器所(suo)在地、涉案(an)資金(jin)(jin)等“多(duo)頭在外”。四是(shi)通過設置(zhi)“推薦(jian)獎”“管(guan)理(li)獎”等獎金(jin)(jin)制度，鼓勵投資人發展(zhan)他(ta)人加入，形(xing)成上下線(xian)層級關系，具有(you)非(fei)法集資、傳銷相互(hu)交織的特(te)(te)征。

 房(fang)地產行業(ye)(ye)(ye)一直(zhi)是(shi)非法集(ji)資(zi)高(gao)發(fa)領(ling)域，涉及金額(e)大(da)、隱(yin)蔽性強，容易沉積大(da)案(an)要(yao)案(an)。主要(yao)集(ji)資(zi)模式有：一是(shi)房(fang)地產企(qi)業(ye)(ye)(ye)違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規將(jiang)整幢商(shang)業(ye)(ye)(ye)、服(fu)務業(ye)(ye)(ye)建筑劃分為若干個小商(shang)鋪進行銷(xiao)售，通過承諾(nuo)售后包租(zu)、定(ding)期高(gao)額(e)返(fan)還租(zu)金或到一定(ding)年限后回購(gou)，誘導公眾(zhong)(zhong)購(gou)買。二(er)是(shi)房(fang)地產企(qi)業(ye)(ye)(ye)在(zai)(zai)項目未取得商(shang)品房(fang)預售許可證前，有的甚至是(shi)項目還沒進行開(kai)發(fa)建設時(shi)，以(yi)內部認(ren)購(gou)、發(fa)放VIP卡(ka)等形式，變相進行銷(xiao)售融資(zi)，有的還存在(zai)(zai)“一房(fang)多賣”。三是(shi)房(fang)地產企(qi)業(ye)(ye)(ye)打著房(fang)地產項目開(kai)發(fa)等名義，直(zhi)接或通過中(zhong)介(jie)機構向社會公眾(zhong)(zhong)集(ji)資(zi)。

 一是(shi)公開(kai)向社(she)會宣傳(chuan)，以(yi)虛假或夸大項目為(wei)幌(huang)子，以(yi)保(bao)本、高(gao)收(shou)益、低(di)門(men)檻為(wei)誘餌，向不特定對象募集資金。二是(shi)私募機構涉及業務復雜(za)，同(tong)時從事股(gu)權投資、P2P網貸、眾籌(chou)等業務，導致風(feng)險在不同(tong)業務之間傳(chuan)導。

 近年來，一些地區(qu)陸(lu)續批準設立了一些從事權(quan)益(yi)(yi)類交(jiao)易(yi)(yi)、大(da)宗(zong)商品交(jiao)易(yi)(yi)以及其他標準化合(he)約交(jiao)易(yi)(yi)的(de)(de)(de)各(ge)類交(jiao)易(yi)(yi)場(chang)所，由于(yu)缺乏規范的(de)(de)(de)管理(li)，違規違法(fa)問題(ti)突出，有(you)(you)的(de)(de)(de)涉嫌(xian)(xian)非(fei)法(fa)集(ji)(ji)資(zi)。一是(shi)大(da)宗(zong)商品現貨電(dian)子交(jiao)易(yi)(yi)場(chang)所涉嫌(xian)(xian)非(fei)法(fa)集(ji)(ji)資(zi)風險。有(you)(you)的(de)(de)(de)現貨電(dian)子交(jiao)易(yi)(yi)所通過授權(quan)服(fu)務(wu)機構(gou)及網(wang)絡平(ping)臺將某些業務(wu)包裝成(cheng)理(li)財產品向社會(hui)公(gong)眾(zhong)出售，承(cheng)諾較高的(de)(de)(de)固定年化收(shou)益(yi)(yi)率。二是(shi)區(qu)域性(xing)(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)掛(gua)(gua)牌(pai)企業和(he)中(zhong)介機構(gou)涉嫌(xian)(xian)非(fei)法(fa)集(ji)(ji)資(zi)風險。個別(bie)區(qu)域性(xing)(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)少數掛(gua)(gua)牌(pai)企業（大(da)部分(fen)為跨區(qu)域掛(gua)(gua)牌(pai)）在(zai)有(you)(you)關中(zhong)介機構(gou)的(de)(de)(de)協助下，宣(xuan)傳已經或者即將在(zai)區(qu)域性(xing)(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)“上市(shi)”，向社會(hui)公(gong)眾(zhong)發(fa)售或轉(zhuan)讓“原始股(gu)”，有(you)(you)的(de)(de)(de)還承(cheng)諾固定收(shou)益(yi)(yi)，其行(xing)為涉嫌(xian)(xian)非(fei)法(fa)集(ji)(ji)資(zi)；有(you)(you)些在(zai)區(qu)域性(xing)(xing)股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)獲得(de)會(hui)員資(zi)格的(de)(de)(de)中(zhong)介機構(gou)，設立“股(gu)權(quan)眾(zhong)籌”融(rong)資(zi)平(ping)臺，為掛(gua)(gua)牌(pai)企業非(fei)法(fa)發(fa)行(xing)股(gu)票活動提供服(fu)務(wu)。

預付消費是現代商業的重要促銷模式，既有利于商家鎖定客戶，又有利于便利消費者，是法律允許的一種商業模式。但以預付消費進行非法集資為法律所禁止。處置非法集資部際聯席會議曾專門提示預付消費進行非法集資風險，揭示其主要特征有以下幾點：
       一是通過傳單、廣告、業務員推廣、購卡人員推薦等各種途徑公開宣傳；
       二是不以真實消費為目的，承諾在一定期限內向購卡人返還購卡資金、預付資金并支付一定利息；
       三是以購買“預付卡”“購物卡”或“預付消費”等名義向社會公眾吸收資金。水果營行以“存2000元送4000元”等為誘餌，誘使大量消費者存入大額預付款，隨著水果營行資金鏈的斷裂，消費者的預付款難以拿回，面臨嚴重損失。

三看：一看是否取得工商營業執照，二看是否取得金融監管部門（一行三會、政府金融辦）的批準文書，理財產品是否在其批準的經營范圍內，只有工商營業執照，沒有金融監管部門批文，是不能銷售理財產品的，三看資金投向領域是否安全可靠。
       三思：一思是否真正了解該產品及市場行情，二思理財產品是否符合市場經營規律，三思自身經濟實力是否具備抗風險能力。
       三不要：一不要盲目相信造勢宣傳，因為他們往往拉大旗作虎皮，二不要盲目相信熟人介紹、專家推薦，因為他們也可能被騙了，三不要被高利誘惑盲目投資，因為高利息的錢都是自己的本金。

發現非(fei)法集(ji)(ji)資線(xian)索，可(ke)撥打全省統一的舉(ju)報(bao)熱線(xian)電(dian)話——“961555”。一經查實(shi)，將根(gen)據《江西(xi)省非(fei)法集(ji)(ji)資舉(ju)報(bao)獎勵(li)辦法》予以(yi)獎勵(li)，最高可(ke)達10萬元。

（來源：江西金(jin)融）

隨著我國經濟(ji)發展進入新常態(tai)，經濟(ji)中的許多問題(ti)和矛(mao)盾集中指(zhi)向了金(jin)(jin)融(rong)領域——金(jin)(jin)融(rong)機構(gou)脫實向虛，金(jin)(jin)融(rong)市場(chang)亂象叢生，金(jin)(jin)融(rong)風險呈集聚態(tai)勢。與此(ci)同時，國際經濟(ji)增(zeng)長動力不足(zu)，金(jin)(jin)融(rong)風險溢出(chu)增(zeng)加，“黑天鵝”事(shi)件頻(pin)頻(pin)出(chu)現，都(dou)可能對我國金(jin)(jin)融(rong)安全(quan)帶來潛在(zai)的沖擊(ji)。也(ye)正(zheng)因(yin)此(ci)，防范金(jin)(jin)融(rong)風險，需(xu)要從大局(ju)著手，積極主動、增(zeng)強前(qian)瞻性。

從今年一系列中(zhong)央高層(ceng)重要(yao)會(hui)議來(lai)看，都釋放(fang)出防(fang)范金融(rong)風險、加強金融(rong)監管(guan)的強信(xin)號。

2017年(nian)4月25日，中(zhong)(zhong)央(yang)政治局集體(ti)學習“維護(hu)國(guo)家(jia)金(jin)(jin)(jin)融(rong)安(an)全(quan)”，中(zhong)(zhong)共中(zhong)(zhong)央(yang)總書記(ji)(ji)習近(jin)平(ping)強(qiang)調，必須充分認識金(jin)(jin)(jin)融(rong)在經濟發展(zhan)(zhan)和社會(hui)生活中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)重要地位和作(zuo)用，切(qie)實(shi)把維護(hu)金(jin)(jin)(jin)融(rong)安(an)全(quan)作(zuo)為(wei)治國(guo)理政的(de)(de)(de)一件大事，扎(zha)(zha)扎(zha)(zha)實(shi)實(shi)把金(jin)(jin)(jin)融(rong)工(gong)作(zuo)做好。會(hui)上還提出(chu)了(le)6大任務：深化金(jin)(jin)(jin)融(rong)改革、加強(qiang)金(jin)(jin)(jin)融(rong)監管、采取措施處置(zhi)風險點、為(wei)實(shi)體(ti)經濟發展(zhan)(zhan)創(chuang)造良好金(jin)(jin)(jin)融(rong)環境(jing)、提高領(ling)導干部金(jin)(jin)(jin)融(rong)工(gong)作(zuo)能(neng)力、加強(qiang)黨對(dui)金(jin)(jin)(jin)融(rong)工(gong)作(zuo)的(de)(de)(de)領(ling)導。中(zhong)(zhong)央(yang)高層(ceng)這一對(dui)于金(jin)(jin)(jin)融(rong)安(an)全(quan)的(de)(de)(de)高調表(biao)態實(shi)屬(shu)罕(han)見，也是習近(jin)平(ping)總書記(ji)(ji)第一次將防控金(jin)(jin)(jin)融(rong)風險提到這樣的(de)(de)(de)高度。

五年一度的(de)(de)全(quan)國金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)工(gong)作(zuo)會議(yi)，是金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)領域的(de)(de)政策“風(feng)向標”。7月14-15日召開的(de)(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)工(gong)作(zuo)會議(yi)，發(fa)出了(le)防(fang)范金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)風(feng)險、強(qiang)化(hua)監管問責的(de)(de)最強(qiang)音。CF40成員、北京師范大學金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)研究(jiu)中(zhong)心主(zhu)任鐘(zhong)偉在接受CF40編(bian)輯部訪談時(shi)(shi)提出，中(zhong)國金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)行業已經超(chao)出實體經濟所需(xu)要的(de)(de)程(cheng)度，而且金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)圈(quan)開始內循(xun)環(huan)，各種各樣借(jie)著創新名義游離(li)于(yu)監管體制之外的(de)(de)圈(quan)錢(qian)、詐騙等活動也(ye)處于(yu)猖獗時(shi)(shi)期。因(yin)此，此次全(quan)國金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)工(gong)作(zuo)會議(yi)強(qiang)調“金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)要回歸本源，服從服務(wu)于(yu)經濟社會發(fa)展”，并強(qiang)調“防(fang)止發(fa)生系統性金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)風(feng)險是金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)工(gong)作(zuo)的(de)(de)永恒主(zhu)題”，“有風(feng)險沒有及(ji)(ji)時(shi)(shi)發(fa)現(xian)就(jiu)(jiu)是失(shi)職(zhi)(zhi)、發(fa)現(xian)風(feng)險沒有及(ji)(ji)時(shi)(shi)提示和處置就(jiu)(jiu)是瀆職(zhi)(zhi)”，其規(gui)格之高(gao)，表述之嚴厲，并不(bu)(bu)為過。這也(ye)意味(wei)著，脫韁野馬(ma)一般的(de)(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)業將(jiang)被套上監管的(de)(de)韁繩，這一腳剎(cha)車(che)(che)(che)，不(bu)(bu)是急剎(cha)車(che)(che)(che)，也(ye)不(bu)(bu)是緩緩的(de)(de)剎(cha)車(che)(che)(che)，而是堅定持(chi)久的(de)(de)剎(cha)車(che)(che)(che)。

隨后(hou)，7月(yue)24日召開(kai)的中央(yang)政(zheng)治(zhi)局會議首次(ci)提出“整治(zhi)金融(rong)亂(luan)象(xiang)”，并要(yao)求加強金融(rong)監管協調，提高金融(rong)服務實體經濟的效(xiao)率和水平(ping)。

今年最為(wei)(wei)重要的(de)(de)(de)大(da)(da)事莫過于十九(jiu)(jiu)大(da)(da)的(de)(de)(de)召開。在(zai)十九(jiu)(jiu)大(da)(da)報(bao)告這份綱領(ling)性文件中，習近平(ping)指出(chu)，要“健全(quan)金(jin)(jin)融(rong)(rong)監(jian)管(guan)體(ti)系，守住(zhu)不發生系統性金(jin)(jin)融(rong)(rong)風(feng)險的(de)(de)(de)底線”，進一步為(wei)(wei)強化監(jian)管(guan)指明(ming)了方向。“對比十八大(da)(da)與(yu)十九(jiu)(jiu)大(da)(da)報(bao)告可以發現(xian)，金(jin)(jin)融(rong)(rong)體(ti)制(zhi)的(de)(de)(de)現(xian)代(dai)化和金(jin)(jin)融(rong)(rong)創新不再是十九(jiu)(jiu)大(da)(da)關于金(jin)(jin)融(rong)(rong)體(ti)制(zhi)改革(ge)部分的(de)(de)(de)主要內容(rong)。新時期(qi)金(jin)(jin)融(rong)(rong)體(ti)制(zhi)改革(ge)重心已經轉向服務實(shi)體(ti)經濟、貨(huo)幣(bi)政(zheng)策與(yu)宏觀審慎政(zheng)策雙(shuang)支柱調控、守住(zhu)系統性風(feng)險底線三個層面(mian)。”鐘偉在(zai)接受CF40編輯部訪(fang)談(tan)時指出(chu)。

12月18-20日召開的中(zhong)央經(jing)濟工(gong)作(zuo)會議，強(qiang)調今(jin)后(hou)3年(nian)要(yao)打(da)好防(fang)范化解重(zhong)大(da)風(feng)險(xian)(xian)，精準脫貧、污(wu)染防(fang)治三大(da)攻(gong)堅(jian)戰，重(zhong)點是防(fang)控(kong)金融風(feng)險(xian)(xian)。這也表(biao)明，決定(ding)十九(jiu)大(da)開局之年(nian)經(jing)濟政策走向的中(zhong)央經(jing)濟工(gong)作(zuo)會議，仍(reng)然將2018年(nian)的政策重(zhong)心落在防(fang)控(kong)金融風(feng)險(xian)(xian)之上。

2017年7月召開的(de)全(quan)國(guo)金(jin)(jin)融工(gong)作(zuo)會議決定設立國(guo)務院金(jin)(jin)融穩定發展委(wei)員會（以(yi)下簡(jian)稱“金(jin)(jin)穩委(wei)”），這可謂(wei)是(shi)我國(guo)金(jin)(jin)融監(jian)管體制改革的(de)一(yi)件大(da)事。

11月8日(ri)，金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)穩委(wei)(wei)正式成(cheng)立(li)，并召開了第一(yi)次全體(ti)會議，明確金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)穩委(wei)(wei)將(jiang)統籌金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)改革發(fa)展與監(jian)管(guan)(guan)，協(xie)調貨(huo)幣政(zheng)(zheng)策與金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)監(jian)管(guan)(guan)相關(guan)事項，分析研(yan)(yan)判國(guo)際(ji)國(guo)內(nei)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)形勢、做好國(guo)際(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)風(feng)險應(ying)對(dui)(dui)、研(yan)(yan)究系統性(xing)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)風(feng)險防范處置(zhi)和(he)維(wei)護金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)穩定(ding)重大政(zheng)(zheng)策，同時(shi)指導(dao)地方(fang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)改革發(fa)展與監(jian)管(guan)(guan)，對(dui)(dui)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)管(guan)(guan)理(li)部(bu)門和(he)地方(fang)政(zheng)(zheng)府進行業(ye)務(wu)監(jian)督和(he)履(lv)職問責等。金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)穩委(wei)(wei)辦公室將(jiang)設置(zhi)在(zai)央行，而金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)穩委(wei)(wei)主(zhu)任由分管(guan)(guan)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)工作(zuo)的國(guo)務(wu)院副總理(li)兼(jian)任。

此前，10月中旬(xun)，周小川曾公開(kai)表示，金(jin)穩委未來(lai)將重(zhong)點(dian)關注四(si)方(fang)面問題(ti)：一是(shi)(shi)(shi)影子銀(yin)行；二是(shi)(shi)(shi)資產管(guan)理行業；三是(shi)(shi)(shi)互聯(lian)網金(jin)融(rong)；四(si)是(shi)(shi)(shi)金(jin)融(rong)控(kong)股公司。

本(ben)輪金融監(jian)管體(ti)制的(de)(de)改革最早可追溯至2015年(nian)11月。習近平當(dang)時(shi)指出，近來頻繁(fan)顯露的(de)(de)局部風險特(te)別是近期資本(ben)市場的(de)(de)劇烈(lie)波動(dong)說明，現行監(jian)管框架(jia)存(cun)在著不適(shi)應我國金融業發展的(de)(de)體(ti)制性(xing)(xing)矛盾。之后金融監(jian)管體(ti)制改革引發業界(jie)熱(re)烈(lie)探討，提出了合并“一行三會(hui)(hui)”，合并三會(hui)(hui)，合并兩會(hui)(hui)等諸多改革方(fang)案。然(ran)而，現有(you)的(de)(de)分業監(jian)管框架(jia)，既(ji)有(you)歷史(shi)原因(yin)，也是金融監(jian)管專業性(xing)(xing)分工的(de)(de)必(bi)(bi)然(ran)結果，進行大規模調整(zheng)未(wei)必(bi)(bi)是當(dang)下的(de)(de)最好選擇(ze)。

CF40常務(wu)理事會副主席、中投公司原副總經理謝平在其(qi)主持的CF40課題(ti)報告《中國金融(rong)改革的12個熱點問題(ti)》中，也曾較為詳(xiang)細地闡述了類(lei)似于金融(rong)穩定(ding)發展委員會的機構(gou)的主要職能，其(qi)觀點是——

·在一(yi)行三會(hui)(hui)基礎之(zhi)上，建立(li)有實(shi)權(quan)的(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)穩定委員會(hui)(hui)。核心是(shi)明確(que)責任追究機制，起草(cao)金(jin)融(rong)(rong)(rong)穩定委員會(hui)(hui)聯合監(jian)管(guan)原則(ze)，分解落(luo)實(shi)到金(jin)融(rong)(rong)(rong)監(jian)管(guan)的(de)各個(ge)環節，建立(li)至上而(er)下的(de)聯合監(jian)管(guan)問責機制，確(que)保金(jin)融(rong)(rong)(rong)穩定委員會(hui)(hui)工作不僅限(xian)于(yu)監(jian)管(guan)信息(xi)溝通(tong)，而(er)是(shi)切(qie)實(shi)推動解決當前(qian)一(yi)行三會(hui)(hui)之(zhi)間金(jin)融(rong)(rong)(rong)規則(ze)打架、對(dui)金(jin)融(rong)(rong)(rong)機構和(he)產品(pin)監(jian)管(guan)標(biao)準(zhun)不統一(yi)、金(jin)融(rong)(rong)(rong)監(jian)管(guan)存(cun)在真空等問題(ti)，督促明確(que)監(jian)管(guan)責任、 加強對(dui)系統重要性(xing)金(jin)融(rong)(rong)(rong)機構的(de)監(jian)管(guan)和(he)處罰、對(dui)一(yi)行三會(hui)(hui)有責任追究權(quan)等，切(qie)實(shi)提升金(jin)融(rong)(rong)(rong)監(jian)管(guan)的(de)權(quan)威性(xing)和(he)有效性(xing)。

此(ci)前的2013年，謝平在(zai)(zai)《中國金(jin)融(rong)改(gai)革思(si)路(lu)：2013-2020》一書中就直言，“在(zai)(zai)分業經營、分業監(jian)管模式下，為(wei)促進監(jian)管協調，可(ke)(ke)以以目前的金(jin)融(rong)旬會制度為(wei)藍(lan)本，設立(li)由國務院分管領導，以及人(ren)民銀行、財政部、三個監(jian)管當局等(deng)領導組(zu)成的‘金(jin)融(rong)穩定委員會’，對涉(she)及我(wo)國金(jin)融(rong)穩定的重大事項實(shi)行票決機(ji)制，明(ming)確問責制，也可(ke)(ke)減少事事上報(bao)國務院的壓力。加強(qiang)人(ren)民銀行在(zai)(zai)宏觀審慎監(jian)管和防范(fan)系統性金(jin)融(rong)風險(xian)方面的職(zhi)能(neng)。”

可見，設立(li)金穩(wen)委(wei)的一個重大意義在(zai)于解決一行(xing)(xing)三會(hui)(hui)之(zhi)間(jian)(jian)的“踢皮球”問題。CF40學術委(wei)員會(hui)(hui)主席、北京大學國家發展研究院副院長黃(huang)(huang)益平(ping)(ping)也曾(ceng)表示，現行(xing)(xing)金融監(jian)(jian)管(guan)體(ti)制(zhi)缺少“決策(ce)者”，金融監(jian)(jian)管(guan)光(guang)“協調”是(shi)沒用的，關鍵是(shi)要能(neng)達(da)成并落實(shi)決策(ce)。“金穩(wen)委(wei)放在(zai)國務(wu)院的層面，監(jian)(jian)管(guan)協調起來比較容易。而過去(qu)‘一行(xing)(xing)三會(hui)(hui)’之(zhi)間(jian)(jian)的部際協調機(ji)制(zhi)則(ze)是(shi)4個平(ping)(ping)行(xing)(xing)機(ji)構之(zhi)間(jian)(jian)進行(xing)(xing)的，不那么容易。”黃(huang)(huang)益平(ping)(ping)指(zhi)出。

金穩(wen)委正(zheng)式落地不到(dao)十(shi)天，就打(da)響了“超級(ji)監管”的(de)第一槍(qiang)：醞釀一年多的(de)資管行業(ye)“超級(ji)監管框架”正(zheng)式浮出水面，這也正(zheng)是金穩(wen)委協調(diao)一行三(san)會(hui)所推(tui)出的(de)一項(xiang)重磅監管新規。

“金穩委已經(jing)開始推進(jin)有關工(gong)作，但是(shi)主要框架、政策程(cheng)序和一些重點工(gong)作，可能(neng)會(hui)在新(xin)政府形成以后具體(ti)落實。我相(xiang)信國內外各界(jie)，尤其(qi)經(jing)濟界(jie)，會(hui)對(dui)明年兩會(hui)之后的具體(ti)布(bu)局(ju)有很多的期待。”黃益(yi)平(ping)對(dui)CF40編(bian)輯部表示。

“這些年，金(jin)融(rong)交叉、融(rong)合(he)已經越(yue)來越(yue)明顯，在一行三會的(de)格(ge)局沒有(you)改(gai)變之前，設(she)立(li)金(jin)穩委這樣一個(ge)高層次機(ji)構來協(xie)調(diao)監(jian)管政策(ce)非(fei)常重要，但(dan)這未必會是長期堅持的(de)監(jian)管模式。我國現有(you)監(jian)管框架以機(ji)構監(jian)管為主(zhu)，而未來應當轉(zhuan)向功能監(jian)管。”黃益平對CF40編(bian)輯部表示。

十九大(da)報(bao)告中，金融體制改革(ge)目標增加(jia)了一(yi)個新(xin)的表(biao)述——“健全貨(huo)幣政策(ce)和宏觀(guan)審(shen)慎政策(ce)雙(shuang)(shuang)支(zhi)柱(zhu)(zhu)調(diao)控框架”，這也是(shi)“雙(shuang)(shuang)支(zhi)柱(zhu)(zhu)”的相關(guan)表(biao)述首(shou)次出現(xian)在中央層(ceng)面的報(bao)告文件當中。

全球金(jin)融(rong)(rong)危機爆發，引(yin)發國際對于宏觀(guan)審(shen)(shen)慎(shen)監管的(de)高度關注(zhu)。而(er)我(wo)國近年來出現的(de)金(jin)融(rong)(rong)風(feng)險(xian)事件，如股(gu)市巨幅波動、互聯網金(jin)融(rong)(rong)風(feng)險(xian)頻發以及(ji)資管行(xing)業(ye)潛藏的(de)較大(da)(da)風(feng)險(xian)等，都暴露出我(wo)國金(jin)融(rong)(rong)監管體制存(cun)在的(de)不足，即缺乏從逆周(zhou)期和(he)跨市場(chang)的(de)視角評(ping)估(gu)和(he)防范系統性風(feng)險(xian)。CF40學術顧問(wen)、央行(xing)副行(xing)長易綱在十(shi)九大(da)(da)期間表(biao)示，“宏觀(guan)審(shen)(shen)慎(shen)政策就是對金(jin)融(rong)(rong)順周(zhou)期行(xing)為和(he)跨市場(chang)風(feng)險(xian)傳(chuan)染對癥下(xia)藥。”

“在(zai)對(dui)問題認識的深刻程度以及宏觀(guan)審慎框架的推動力度等方面(mian)，中(zhong)國算是在(zai)全世界領先的。”CF40·青年論壇會(hui)員(yuan)、中(zhong)國社科院金融(rong)所(suo)銀行研究室主(zhu)任曾剛公開表示(shi)。

CF40課(ke)題(ti)(ti)在國內較早開始系統研(yan)究(jiu)宏(hong)觀(guan)(guan)(guan)(guan)審(shen)(shen)慎(shen)(shen)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)(ce)以及“雙支柱(zhu)”調控(kong)框(kuang)架。2016年(nian)上半年(nian)，由CF40成員李波牽頭的(de)CF40課(ke)題(ti)(ti)報告《宏(hong)觀(guan)(guan)(guan)(guan)審(shen)(shen)慎(shen)(shen)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)(ce)框(kuang)架與金(jin)融監管體(ti)(ti)制改(gai)革(ge)》就提出了(le)，完善宏(hong)觀(guan)(guan)(guan)(guan)審(shen)(shen)慎(shen)(shen)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)(ce)框(kuang)架是反(fan)思危機教訓(xun)、改(gai)革(ge)金(jin)融監管體(ti)(ti)制的(de)“集(ji)大成者”，因此也是推進新一(yi)輪(lun)金(jin)融監管體(ti)(ti)制改(gai)革(ge)的(de)重(zhong)中(zhong)之重(zhong)。貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)(ce)側(ce)重(zhong)穩定物價并促進經濟增(zeng)長，宏(hong)觀(guan)(guan)(guan)(guan)審(shen)(shen)慎(shen)(shen)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)(ce)旨在維護金(jin)融體(ti)(ti)系的(de)整體(ti)(ti)穩定，比如控(kong)制金(jin)融體(ti)(ti)系或(huo)特定市場、部(bu)門的(de)杠(gang)桿水平(ping)。兩者都具有宏(hong)觀(guan)(guan)(guan)(guan)效(xiao)應和(he)逆(ni)周(zhou)期調節特征，因此政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)(ce)制定和(he)執行過程中(zhong)必須(xu)充分協調。國內外(wai)實踐也表(biao)明宏(hong)觀(guan)(guan)(guan)(guan)審(shen)(shen)慎(shen)(shen)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)(ce)已成為金(jin)融調控(kong)的(de)又(you)一(yi)重(zhong)要支柱(zhu)，逐步形成了(le)“貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)(ce)+宏(hong)觀(guan)(guan)(guan)(guan)審(shen)(shen)慎(shen)(shen)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)(ce)”雙支柱(zhu)的(de)中(zhong)央(yang)銀行宏(hong)觀(guan)(guan)(guan)(guan)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)(ce)體(ti)(ti)系。

目(mu)前來(lai)看，我國(guo)宏觀審慎(shen)政(zheng)策(ce)體系剛剛起步，回顧(gu)近(jin)年(nian)來(lai)央行的貨幣政(zheng)策(ce)和(he)金融調控(kong)實踐可以發現，我國(guo)的“雙支柱”調控(kong)框(kuang)架日趨清(qing)晰。

人(ren)民銀行早在(zai)2009年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)中即開(kai)始研究豐富宏觀(guan)審(shen)慎(shen)(shen)政(zheng)策(ce)工具。2011年(nian)(nian)(nian)我(wo)國正(zheng)式(shi)引入差(cha)別準備金動(dong)態調整機制(zhi)(zhi)，對(dui)信貸投放實施(shi)宏觀(guan)審(shen)慎(shen)(shen)管理(li)。2016年(nian)(nian)(nian)起將差(cha)別準備金動(dong)態調整機制(zhi)(zhi)“升級”為(wei)(wei)宏觀(guan)審(shen)慎(shen)(shen)評估(gu)體系(MPA)，從七大方面對(dui)金融機構(gou)的(de)行為(wei)(wei)進(jin)行引導，實施(shi)逆周期調節(jie)。2017年(nian)(nian)(nian)又將表外理(li)財納(na)(na)入MPA廣義信貸指標范圍，2018年(nian)(nian)(nian)還(huan)將把同業存單納(na)(na)入MPA同業負債占比指標考核，另外跨(kua)境資本流動(dong)也納(na)(na)入宏觀(guan)審(shen)慎(shen)(shen)管理(li)范疇。房地產市場宏觀(guan)審(shen)慎(shen)(shen)管理(li)方面，形成了以因城施(shi)策(ce)、差(cha)別化住(zhu)(zhu)房信貸政(zheng)策(ce)為(wei)(wei)主要內容的(de)住(zhu)(zhu)房金融宏觀(guan)審(shen)慎(shen)(shen)政(zheng)策(ce)框架。

鐘(zhong)偉在接受(shou)CF40編輯部訪(fang)談時(shi)認為，宏觀審慎框架實際上(shang)是(shi)中國(guo)廣泛吸收(shou)了國(guo)際經驗、并(bing)尊重本國(guo)國(guo)情(qing)的(de)基礎(chu)上(shang)提出(chu)的(de)。將(jiang)宏觀審慎政策的(de)重要性提到非常高的(de)程度，這就(jiu)使得中國(guo)的(de)金(jin)融(rong)機構要更(geng)加注重內源式(shi)的(de)高質量增(zeng)長，而不(bu)僅(jin)僅(jin)是(shi)外延式(shi)的(de)規(gui)模(mo)式(shi)增(zeng)長。金(jin)融(rong)機構在從(cong)事金(jin)融(rong)業務的(de)時(shi)候，不(bu)能脫(tuo)離(li)資本的(de)約束，在技術創(chuang)新的(de)同時(shi)不(bu)能脫(tuo)離(li)對風(feng)險的(de)關注。

自(zi)2015年下半年以來，隨著資產管理行業(ye)(ye)爆(bao)發式增長，行業(ye)(ye)亂象頻出。這也(ye)使得資管行業(ye)(ye)成為2017金融監管年的重點整治領域。

2017年11月17日，央行(xing)(xing)聯合三(san)會(hui)一(yi)局發布《關于規范金融機構資產(chan)管(guan)理(li)業務的指導意見(jian)（征求意見(jian)稿）》，祭出打(da)破剛兌、嚴控(kong)期限錯(cuo)配、消除多層嵌套和通道(dao)、嚴控(kong)杠桿(gan)等“連番(fan)重(zhong)拳”。資產(chan)管(guan)理(li)行(xing)(xing)業在經(jing)歷近年來(lai)的野蠻生(sheng)長(chang)后終(zhong)于迎來(lai)統一(yi)監管(guan)規制(zhi)下的新時代。

統(tong)一監管背后是近些年資(zi)產(chan)管理業(ye)(ye)務(wu)在(zai)(zai)快速發展過程中暴露出眾多風險和問題。比如，銀(yin)行(xing)表外(wai)理財，銀(yin)信合作(zuo)、銀(yin)證(zheng)合作(zuo)、銀(yin)基合作(zuo)中投(tou)向(xiang)非(fei)標準化(hua)債權類(lei)資(zi)產(chan)的產(chan)品，保險機構“名股(gu)實債”類(lei)投(tou)資(zi)等，具有影子銀(yin)行(xing)特征(zheng)。這類(lei)業(ye)(ye)務(wu)透(tou)明度低，容易規(gui)避(bi)貸款監管要(yao)求，部分投(tou)向(xiang)限制性領域。而更讓外(wai)界(jie)擔憂(you)的是，國(guo)內(nei)金融業(ye)(ye)目前所存在(zai)(zai)的監管套(tao)利、空轉(zhuan)套(tao)利和關聯套(tao)利等問題恰(qia)恰(qia)集中表現在(zai)(zai)資(zi)管業(ye)(ye)務(wu)上(shang)。

CF40及其旗下的北(bei)方新金融研究院（NFI）、上海新金融研究院（SFI）組織一行三會(hui)以及多家(jia)商(shang)業(ye)銀行及非(fei)銀金融機構資產管理部門的專家(jia)、學(xue)者，對《指導(dao)意見》與未來資管行業(ye)的轉型發(fa)展進行了(le)多次深入研討。

與(yu)會(hui)嘉(jia)賓認(ren)(ren)為(wei)，《指導意見》為(wei)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)行(xing)(xing)(xing)業(ye)發展(zhan)帶(dai)來(lai)積極(ji)變化，有(you)助(zhu)于(yu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)行(xing)(xing)(xing)業(ye)的(de)良性(xing)發展(zhan)，但對于(yu)剛性(xing)兌付、期(qi)限(xian)錯(cuo)配、準入(ru)門檻等問題還有(you)待進(jin)一(yi)(yi)步(bu)完(wan)善(shan)。與(yu)會(hui)專家指出，新規(gui)會(hui)對銀(yin)行(xing)(xing)(xing)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)業(ye)務造成(cheng)很大沖(chong)擊，這體現(xian)在短期(qi)拉(la)低(di)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)收(shou)入(ru)、對商業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本充足率(lv)構(gou)成(cheng)壓力(li)(li)、沖(chong)擊銀(yin)行(xing)(xing)(xing)流動(dong)性(xing)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理等方面。非(fei)標資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產目前有(you)不透(tou)明、無估值(zhi)、無流通能力(li)(li)和(he)場(chang)所的(de)弊端，存量非(fei)標業(ye)務的(de)處置將成(cheng)為(wei)一(yi)(yi)大難題，具(ju)體難點(dian)在于(yu)非(fei)標的(de)估值(zhi)和(he)期(qi)限(xian)問題。下一(yi)(yi)步(bu)，監管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)層和(he)業(ye)界(jie)(jie)應努力(li)(li)實現(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)產品的(de)平穩(wen)過(guo)(guo)渡(du)(du)。業(ye)界(jie)(jie)還提出了一(yi)(yi)些建議，比(bi)如(ru)，建議盡(jin)快出臺監管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)細則(ze)，并有(you)針對性(xing)地設置多個(ge)階段的(de)過(guo)(guo)渡(du)(du)期(qi)，確保(bao)市場(chang)平穩(wen)過(guo)(guo)渡(du)(du)。同時，與(yu)會(hui)專家認(ren)(ren)為(wei)，未(wei)來(lai)中國(guo)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)市場(chang)前景廣闊(kuo)，資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)機構(gou)發展(zhan)潛(qian)力(li)(li)很大，主動(dong)作為(wei)，回歸資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)本源是資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)機構(gou)的(de)轉(zhuan)型(xing)方向(xiang)。

今年，不論(lun)是銀監(jian)(jian)會(hui)、證監(jian)(jian)會(hui)還(huan)是保監(jian)(jian)會(hui)，都持續保持高(gao)壓監(jian)(jian)管態勢，體(ti)現了(le)監(jian)(jian)管部門“鐵(tie)腕(wan)”治(zhi)理的(de)決心(xin)和魄力。

3月30日，證監會(hui)對鮮言等操(cao)縱市場(chang)案(an)采取“沒一罰(fa)(fa)五”的頂格(ge)處罰(fa)(fa)，罰(fa)(fa)沒金額合計34.7億(yi)元，創下了證監會(hui)“史上最(zui)大罰(fa)(fa)單”紀錄。

12月8日，銀監會“史(shi)上最大罰(fa)單”被開出(chu)，引發業(ye)內(nei)震動。當日，銀監會發布(bu)對廣(guang)發銀行惠州分(fen)行違規擔保案件的(de)處罰(fa)結果(guo)：對廣(guang)發銀行總行、惠州分(fen)行及其他分(fen)支(zhi)機構的(de)違法(fa)違規行為罰(fa)沒合(he)計7.22億元。業(ye)內(nei)人(ren)士指出(chu)，這筆罰(fa)單可謂對于此類鏈條(tiao)過長、層(ceng)層(ceng)嵌(qian)套的(de)金融亂象典型案例(li)的(de)重(zhong)拳出(chu)擊，在引導行業(ye)合(he)規合(he)法(fa)經營(ying)、穩健(jian)運行方面有著重(zhong)要意義。

今年(nian)銀監會主要(yao)加(jia)強了同業的(de)(de)監管力度(du)，強化對(dui)于理(li)財領域的(de)(de)監管，以及加(jia)大(da)對(dui)表外資(zi)產的(de)(de)管控。自2017年(nian)4月起，銀監會發布一系列監管文件(jian)整(zheng)治“三套利、三違反(fan)、四不當”，掀起了監管風暴(bao)。

與此同時，今年(nian)以來(lai)證監會(hui)一直保(bao)持(chi)執(zhi)法高壓態勢，通過(guo)嚴(yan)查操縱股市(shi)(shi)、深入整(zheng)治(zhi)市(shi)(shi)場亂(luan)象，積(ji)極穩妥處置重點風(feng)險，提升市(shi)(shi)場違(wei)規成本等方式，來(lai)達到從嚴(yan)治(zhi)市(shi)(shi)的(de)目(mu)的(de)。截(jie)至11月底，證監會(hui)作出(chu)的(de)行政處罰(fa)決定中罰(fa)沒款(kuan)金額逾70億元，與2016年(nian)全(quan)年(nian)罰(fa)沒總額42．83億元相比，該增幅超過(guo)60％。

保(bao)(bao)(bao)監(jian)(jian)會(hui)今(jin)(jin)年(nian)同樣頻(pin)頻(pin)釋放大招，監(jian)(jian)管(guan)重點(dian)集(ji)中在(zai)對(dui)(dui)保(bao)(bao)(bao)險(xian)合(he)規、人身險(xian)、商業車險(xian)、機動車險(xian)、信用保(bao)(bao)(bao)險(xian)的(de)(de)管(guan)理(li)上。譬如(ru)今(jin)(jin)年(nian)6月集(ji)中下(xia)發(fa)的(de)(de)“1+4”號(hao)文件，就(jiu)為整個(ge)行業發(fa)展和監(jian)(jian)管(guan)方向(xiang)定下(xia)了(le)基調。在(zai)“保(bao)(bao)(bao)險(xian)姓保(bao)(bao)(bao)”的(de)(de)主基調下(xia)，今(jin)(jin)年(nian)真正讓保(bao)(bao)(bao)險(xian)公司緊(jin)張的(de)(de)可能(neng)還(huan)是(shi)保(bao)(bao)(bao)監(jian)(jian)會(hui)下(xia)發(fa)的(de)(de)另外(wai)兩個(ge)文件——“134號(hao)文”和“136號(hao)文”。前者(zhe)(zhe)針(zhen)對(dui)(dui)人身險(xian)產品的(de)(de)設計，后者(zhe)(zhe)針(zhen)對(dui)(dui)人身險(xian)產品的(de)(de)銷售。

中(zhong)央(yang)財經(jing)領導小組辦公室主任劉鶴在(zai)為CF40書系之《21世(shi)紀金(jin)融監(jian)(jian)管(guan)》中(zhong)文版所作序言(yan)時，就強調“金(jin)融監(jian)(jian)管(guan)要(yao)‘長牙(ya)齒’，不(bu)能(neng)只(zhi)(zhi)說(shuo)不(bu)做。金(jin)融監(jian)(jian)管(guan)者不(bu)能(neng)只(zhi)(zhi)靠風險提示或道義勸說(shuo)實施監(jian)(jian)管(guan)，在(zai)巨大的(de)利益面前監(jian)(jian)管(guan)機構的(de)口頭(tou)警(jing)告充(chong)其量不(bu)過是紙上談兵。”

今年7月(yue)召開的第(di)五次全國金(jin)融工作(zuo)會議提出，“地方政府要在堅持金(jin)融管理主要是中(zhong)央(yang)(yang)事權(quan)的前提下，按照中(zhong)央(yang)(yang)統一規則，強(qiang)化屬地風險處置責任(ren)。”自此，強(qiang)化地方金(jin)融監管再次被提上議程。

從(cong)地(di)方(fang)金(jin)融(rong)(rong)監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)職能來(lai)(lai)看，擔(dan)子越(yue)來(lai)(lai)越(yue)重；從(cong)中(zhong)央決(jue)策部署(shu)來(lai)(lai)看，要求(qiu)越(yue)來(lai)(lai)越(yue)嚴。也(ye)正(zheng)因此，全國金(jin)融(rong)(rong)工作會議以后，中(zhong)央要求(qiu)各地(di)金(jin)融(rong)(rong)監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)部門（包(bao)括地(di)方(fang)金(jin)融(rong)(rong)辦、地(di)方(fang)金(jin)融(rong)(rong)工作局等(deng)）加掛地(di)方(fang)金(jin)融(rong)(rong)監(jian)(jian)(jian)(jian)督管(guan)(guan)(guan)(guan)理局牌子。由(you)此，監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)職能將(jiang)持續加強，與(yu)一行三局（地(di)方(fang)人(ren)行、銀(yin)監(jian)(jian)(jian)(jian)局、保監(jian)(jian)(jian)(jian)局、證監(jian)(jian)(jian)(jian)局）形成錯位監(jian)(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)和補充(chong)。

據(ju)媒體報道，目(mu)前(qian)部分地(di)區已有一些初步進(jin)展。然而，目(mu)前(qian)地(di)方(fang)金融監管普遍(bian)存(cun)在三大難題：監管職責不明確、隊伍編制緊(jin)張、缺乏(fa)執法權，需要后續推進(jin)破解。

2017年，互(hu)(hu)聯網(wang)金融(rong)(rong)監(jian)管環(huan)境(jing)日益趨嚴。“校園貸(dai)”、“現(xian)金貸(dai)”等互(hu)(hu)金業務被重(zhong)(zhong)點整頓，虛擬(ni)貨幣(bi)投機行為(wei)(wei)也被叫(jiao)停，監(jian)管層不(bu)斷(duan)出重(zhong)(zhong)拳打擊擾(rao)亂市場的(de)(de)行為(wei)(wei)。本就(jiu)參差不(bu)齊(qi)的(de)(de)互(hu)(hu)聯網(wang)金融(rong)(rong)行業在監(jian)管政策的(de)(de)“圍追堵截”下，開始(shi)了(le)一(yi)輪真正意(yi)義上的(de)(de)“洗(xi)牌”，“合規”將成為(wei)(wei)未來行業發展的(de)(de)主旋律(lv)。

近幾年，依托(tuo)于P2P等新興互(hu)聯網(wang)金融平(ping)臺，活(huo)(huo)躍的(de)小額信(xin)(xin)(xin)貸(dai)所(suo)產生的(de)問題(ti)受(shou)到了輿(yu)論的(de)高度(du)重視。年初，《網(wang)絡借貸(dai)資金存(cun)管業務(wu)指(zhi)(zhi)引(yin)》和《網(wang)絡借貸(dai)信(xin)(xin)(xin)息中介機構業務(wu)活(huo)(huo)動信(xin)(xin)(xin)息披露(lu)指(zhi)(zhi)引(yin)》相(xiang)繼發布，加上(shang)2016年發布的(de)《網(wang)絡借貸(dai)信(xin)(xin)(xin)息中介機構業務(wu)活(huo)(huo)動管理暫行辦法》、《網(wang)絡借貸(dai)信(xin)(xin)(xin)息中介備案登記(ji)管理指(zhi)(zhi)引(yin)》，網(wang)貸(dai)行業“1+3”制度(du)框架基本搭(da)建(jian)完成。

校(xiao)園(yuan)貸的整(zheng)治從2016年(nian)就已經開始，2017年(nian)監(jian)管進一步趨嚴，排查整(zheng)治，明確校(xiao)園(yuan)貸的退出時(shi)間(jian)表。2017年(nian)5月(yue)，銀監(jian)會(hui)、教育部(bu)和(he)人社(she)會(hui)部(bu)聯合印(yin)發《關于進一步加強校(xiao)園(yuan)貸規范管理工(gong)作的通知》，要求現(xian)階段一律(lv)暫停網貸機(ji)(ji)構(gou)(gou)開展(zhan)在校(xiao)大學生網貸業(ye)務(wu)，逐(zhu)步消化(hua)存(cun)量業(ye)務(wu)。杜絕網貸機(ji)(ji)構(gou)(gou)發生高利放貸、暴力催收等嚴重危害大學生安(an)全的行為。隨后(hou)，校(xiao)園(yuan)貸逐(zhu)漸退出市場。

然而(er)，隨(sui)后風險(xian)點又逐漸轉移至(zhi)(zhi)現金(jin)貸。就(jiu)在(zai)趣店赴美上(shang)市譜寫資本神(shen)話(hua)之(zhi)(zhi)后，關于(yu)“現金(jin)貸是否是陷(xian)阱貸”的(de)(de)大(da)拷問不(bu)絕于(yu)耳。由此，今年(nian)的(de)(de)12月1日，央行與(yu)銀監(jian)(jian)會聯合發布了《關于(yu)規范整(zheng)頓(dun)“現金(jin)貸”業務的(de)(de)通知》，明(ming)確統籌監(jian)(jian)管，開(kai)展對網絡(luo)小額貸款清理整(zheng)頓(dun)工(gong)作。隨(sui)之(zhi)(zhi)而(er)至(zhi)(zhi)的(de)(de)，還有網絡(luo)小貸新批設的(de)(de)叫(jiao)停。

政策密集(ji)下發(fa)透露出強烈的(de)監(jian)管信號(hao)：網絡(luo)小貸(dai)(dai)、現(xian)金貸(dai)(dai)等業務的(de)“野蠻生長”將在“糾偏(pian)”中迎(ying)來急剎車。這意(yi)味著現(xian)金貸(dai)(dai)小額、短期、“高(gao)利貸(dai)(dai)”的(de)時代(dai)(dai)一去不復(fu)返，36%的(de)紅線將令現(xian)金貸(dai)(dai)平(ping)臺迎(ying)來大轉型(xing)時代(dai)(dai)。目前，網貸(dai)(dai)行(xing)業已經(jing)進入了整改驗收的(de)階段(duan)，銀行(xing)存管、備案、信息披露，以及發(fa)展路徑也(ye)都已經(jing)有(you)法可依。

今年，首(shou)次代(dai)(dai)幣發(fa)行（ICO）在經歷(li)了(le)烈火烹油般的(de)瘋狂之(zhi)后，也引來(lai)了(le)監管風暴。9月4日(ri)，央行等7部委聯合發(fa)布公(gong)告(gao)，正式叫停包括ICO在內的(de)“代(dai)(dai)幣發(fa)行融資(zi)”。《公(gong)告(gao)》將代(dai)(dai)幣發(fa)行融資(zi)定性為(wei)“是一(yi)種未(wei)經批準非(fei)法(fa)(fa)(fa)公(gong)開(kai)融資(zi)的(de)行為(wei)，涉嫌非(fei)法(fa)(fa)(fa)發(fa)售(shou)代(dai)(dai)幣票券、非(fei)法(fa)(fa)(fa)發(fa)行證券以及非(fei)法(fa)(fa)(fa)集資(zi)、金融詐騙(pian)、傳銷等違法(fa)(fa)(fa)犯罪(zui)活動。”關于代(dai)(dai)幣的(de)地位，《公(gong)告(gao)》明確表示，“不(bu)具有與(yu)貨幣等同的(de)法(fa)(fa)(fa)律地位，不(bu)能(neng)也不(bu)應作為(wei)貨幣在市場(chang)上流通使用。”到10月31日(ri)，比(bi)特幣交易正式退出國內市場(chang)。

此(ci)外，正當(dang)我國已發(fa)(fa)展為(wei)全球(qiu)最發(fa)(fa)達的(de)移(yi)動支(zhi)付(fu)市場之后，一些突出(chu)問題也受到監管(guan)部(bu)門的(de)高度(du)關注(zhu)，例如：客戶備付(fu)金的(de)安全問題；數據信息沉淀(dian)于各(ge)支(zhi)付(fu)機構內部(bu)，監管(guan)部(bu)門很難(nan)監控，在反(fan)洗錢、反(fan)恐怖融資方(fang)面存在較大(da)風險；支(zhi)付(fu)機構各(ge)自(zi)搭建和銀(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)直(zhi)(zhi)連(lian)體系，并且互不兼(jian)容、各(ge)自(zi)為(wei)政，浪費社會資源；巨頭憑借(jie)完(wan)善的(de)直(zhi)(zhi)連(lian)體系和較低(di)的(de)費率形成競爭壁(bi)壘，中小支(zhi)付(fu)機構生(sheng)存艱難(nan)；違規從事跨(kua)行(xing)(xing)(xing)清(qing)算等問題。2017年8月(yue)4日(ri)央行(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)文，要(yao)求“網(wang)(wang)絡支(zhi)付(fu)業(ye)務由支(zhi)付(fu)機構與銀(yin)行(xing)(xing)(xing)直(zhi)(zhi)連(lian)模式(shi)遷移(yi)至網(wang)(wang)聯平臺處(chu)理(li)”，自(zi)2018年6月(yue)30日(ri)起，支(zhi)付(fu)機構受理(li)的(de)涉及銀(yin)行(xing)(xing)(xing)賬(zhang)戶的(de)網(wang)(wang)絡支(zhi)付(fu)業(ye)務全部(bu)通過(guo)網(wang)(wang)聯平臺處(chu)理(li)。網(wang)(wang)聯的(de)橫空出(chu)世(shi)，也使得整個支(zhi)付(fu)體系納入監管(guan)之下。

（來源：中國金融四(si)十(shi)人(ren)論(lun)壇）

2017年12月29日(ri)證監會發布了“對十二屆(jie)全國人大五次會議第(di)8938號建議的(de)答(da)復 ”，全文如(ru)下：

（來源：證監會）

2017年12月21日，畢馬威中國發布2017中國金融科技50強榜單及行業報告。

這是畢馬威(wei)中國第二年制作KPMG FinTech 50 榜單及報告。對(dui)比(bi)2016、2017兩年入選企業的核心技(ji)術(shu)(shu)分布(bu)，可以看到(dao)“機(ji)器(qi)/深度學習”、“區塊鏈”已然成為行業的新(xin)熱門，而(er)大數據技(ji)術(shu)(shu)仍是被各大金融科技(ji)公司運(yun)用最多的技(ji)術(shu)(shu)。

畢(bi)馬威中國認(ren)為(wei)，目前，金融業的(de)(de)很多痛點都(dou)需要通過技術的(de)(de)應(ying)用，以及(ji)以技術應(ying)用為(wei)背景的(de)(de)模(mo)式創新實現突(tu)破性解決。例(li)如(ru)：

以大數據技(ji)術(shu)為支持，通過(guo)對個人用戶多維(wei)度分析,多角度識別客戶需求，開展精(jing)準營銷；

結合生物識別技術，交叉驗證用(yong)戶信息(xi)真實(shi)性，防止盜用(yong)身份套取資金等欺詐行為； 

基于(yu)機器學習(xi)技術(shu)，使得通過(guo)深度學習(xi)算法分析相似行為(wei)、實(shi)現復雜數據環境下的異(yi)常(chang)交易識別(bie)成為(wei)可(ke)能。 

畢馬威中國在對全(quan)國數十家領先金融(rong)科(ke)技公司進行調研(yan)訪(fang)談后，總結了金融(rong)科(ke)技領域的十大發展趨勢：

一、利用(yong)領(ling)先科技(ji)解決金融行業發展中的痛點

伴隨著中國經濟(ji)的(de)發展,在政策(ce)改善和技術進步推(tui)動下,產業升(sheng)級不斷深化,呼喚更(geng)加(jia)優(you)質高效的(de)金(jin)融服務。但是，傳統金(jin)融行業仍(reng)面(mian)臨諸多發展中的(de)痛點，例如：

金融資源對接實體經濟不足(zu)；

金融(rong)產品的宣(xuan)導效(xiao)率和質量低；

金融服務流程繁瑣成本高；

金(jin)融服(fu)務中欺詐現象(xiang)增多，等(deng)等(deng)。

與此同時，云計算、物(wu)(wu)聯網、大(da)數據、生物(wu)(wu)識別(bie)、區塊鏈和人工(gong)智能等領先科技(ji)已經進入了大(da)規(gui)模工(gong)業(ye)化應(ying)用的(de)臨(lin)界點(dian)。這些技(ji)術中較為(wei)成熟的(de)部分(fen),可以為(wei)金融業(ye) 發展提供突(tu)破(po)性的(de)技(ji)術方案(an)，深度解決傳統(tong)金融行業(ye)中的(de)痛點(dian)。 

二、傳統金融機構發力(li)金融科技轉(zhuan)型(xing)

傳統(tong)金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構今年(nian)(nian)來(lai)正(zheng)積極探索(suo)金(jin)(jin)融(rong)(rong)科技轉型之路(lu)。2017年(nian)(nian)以來(lai)，以工、農、中、建為代表的四大國有銀行均與BATJ展開(kai)“一(yi)對一(yi)”的戰略合作；下半(ban)年(nian)(nian)，中信(xin)和百度聯手的結晶(jing)百信(xin)銀行正(zheng)式成(cheng)立，這也是國內首家獨立法人直銷銀行。這些(xie)現(xian)象都深度體現(xian)了傳統(tong)金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構擁(yong)抱(bao)金(jin)(jin)融(rong)(rong)科技轉型的決心。

三、各類型機構取長補短、深入(ru)合(he)作(zuo)

畢馬威中(zhong)國(guo)(guo)認(ren)為，傳統金(jin)融機(ji)構在中(zhong)國(guo)(guo)經濟變(bian)革時期有戰略轉型(xing)動力，風險投(tou)資機(ji)構具(ju)備敏銳的市場洞察(cha)力和高效資本配置(zhi)能力，而(er)金(jin)融科技公司則(ze)具(ju)備創新的技術與快(kuai)速(su)靈活的團隊, 他們的深入合作將(jiang)形成(cheng)良性互動。

此外，專業技術公司也與中小金融機構展開合作，今年PINTEC（品鈦）與哈爾濱銀行，鄭州銀行，新網銀行，民生證券等都展開了合作，為金融機構提供基于大數據和人工智能的金融產品研發服務。

四、金融科技企業技術(shu)輸出轉型

金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)科(ke)技(ji)(ji)在提(ti)(ti)升傳統金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)業(ye)效率和降低成本方面有極大的(de)優(you)勢。對于需要引入更(geng)多互聯網基因的(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機構來說，通過合(he)作實現優(you)勢互補可以在最短時(shi)間內彌(mi)補自(zi)己的(de)短板、享受技(ji)(ji)術紅利(li)。已經有不少金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)科(ke)技(ji)(ji)企業(ye)做出了(le)成功示范，轉型(xing)成為(wei)(wei)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)科(ke)技(ji)(ji)服務集團，專注于提(ti)(ti)高(gao)自(zi)身大數(shu)據處理技(ji)(ji)術和金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)科(ke)技(ji)(ji)產品研(yan)發能(neng)力，用科(ke)技(ji)(ji)解決傳統金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)的(de)痛點，為(wei)(wei)傳統金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)及各類(lei)企業(ye)提(ti)(ti)供(gong)高(gao)效 的(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)服務解決方案。 

五(wu)、人(ren)工智(zhi)能在金融科技領域的應用正(zheng)在迅速(su)推廣

今年，人工智(zhi)能在(zai)應(ying)用層面已(yi)有不少成(cheng)功案例：部分領(ling)先銀(yin)行(xing)已(yi)經開始運用視頻(pin)識別(bie)(bie)技術識別(bie)(bie)重要客戶(hu)、識別(bie)(bie)陌(mo)生人員與(yu)可(ke)疑行(xing)為(wei)，在(zai)實現(xian)個性化服務的同時提(ti)高了交(jiao)易的安(an)全性。在(zai)移動領(ling)域，可(ke)以(yi)通過面部識別(bie)(bie)實現(xian)遠程身份(fen)認證，用戶(hu)根據(ju)(ju)系(xi)統提(ti)示完成(cheng)指(zhi)定(ding)操作，即可(ke)進行(xing)解鎖、支付和(he)(he)授權等(deng)(deng)功能。此(ci)外，基于人工智(zhi)能的深度學習技術以(yi)及強大的數(shu)據(ju)(ju)處理能力, 智(zhi)能投(tou)顧、智(zhi)能投(tou)研和(he)(he)金(jin)融(rong)知識圖譜(pu)等(deng)(deng)應(ying)用場景(jing)也(ye)正(zheng)在(zai)嶄露頭角(jiao)。

六、非(fei)科技引領的金融(rong)創新有可能劍走偏鋒

畢馬威中國(guo)認為(wei)(wei)，脫離了領(ling)先(xian)(xian)信息(xi)科技應用(yong)帶(dai)來的(de)金融(rong)業(ye)態(tai)模式變化和(he)效率提(ti)升、過分強調形式創新和(he)利益驅動，很可能會(hui)導致短期(qi)金融(rong)套利行為(wei)(wei)的(de)出現，創新的(de)價值會(hui)大打折扣，甚(shen)至劍(jian)走(zou)偏鋒，走(zou)向引(yin)發重大風險的(de)誤區。只有以(yi)領(ling)先(xian)(xian)科技為(wei)(wei)支撐點的(de)創新，才能夠成為(wei)(wei)金融(rong)業(ye)價值經營(ying)的(de)突破口。

七(qi)、金(jin)融科技(ji)發展需關注(zhu)消費者教育與權益保護

金(jin)融科技(ji)的(de)(de)迅速推廣，帶來(lai)了普(pu)惠金(jin)融，同時也使針對(dui)普(pu)羅大(da)(da)(da)眾(zhong)的(de)(de)消費者教育工(gong)作更(geng)具挑戰性。金(jin)融科技(ji)企業可以(yi)(yi)通(tong)過(guo)大(da)(da)(da)數據(ju)和智能(neng)技(ji)術對(dui)投資(zi)者的(de)(de)風險(xian)(xian)偏(pian)好(hao)和風險(xian)(xian)承擔(dan)能(neng)力進行捕捉，進而用以(yi)(yi)進行有(you)效(xiao)的(de)(de)投資(zi)適當性評(ping)估。金(jin)融科技(ji)企業還可以(yi)(yi)通(tong)過(guo)智能(neng)客服技(ji)術，開展低成本高效(xiao)率(lv)的(de)(de)金(jin)融產品風險(xian)(xian)教育，并根據(ju)已有(you)的(de)(de)國際(ji)實踐、恰當踐行相關的(de)(de)政(zheng)策法規、遵從行業規范,實現最大(da)(da)(da)限度的(de)(de)消費者權益的(de)(de)保(bao)護(hu)。

八(ba)、金融科技的健康發(fa)展離(li)不開(kai)有(you)效監管

金(jin)融業風險具有四大(da)(da)特征(zheng)：長期性(xing)(xing)、隱蔽性(xing)(xing)、重大(da)(da)性(xing)(xing)和負外(wai)部性(xing)(xing)。當前，金(jin)融科技創(chuang)新(xin)在大(da)(da)數據運用、信息安全、金(jin)融消費者(zhe)權益保護等方面還存在一定的(de)風險隱患,給現行監管(guan)帶來了(le)挑(tiao)戰(zhan)。但是，監管(guan)和創(chuang)新(xin)發展之間并(bing)不矛盾，監管(guan)體系可以在風險可控的(de)情況下，構建(jian)促進創(chuang)新(xin)探索的(de)有效機(ji)制，在可控范圍內為創(chuang)新(xin)提供支持(chi)。

九、金(jin)融領域的風險管理(li)需要全局(ju)觀

畢馬(ma)威中國認為，金(jin)融(rong)機構(gou)所面臨(lin)的(de)七大金(jin)融(rong)風(feng)險(xian)——信用風(feng)險(xian)、操作(zuo)風(feng)險(xian)、市場風(feng)險(xian)、流動(dong)性(xing)風(feng)險(xian)、合(he)規(gui)風(feng)險(xian)、聲譽風(feng)險(xian)和系統性(xing)風(feng)險(xian)——并未因(yin)為金(jin)融(rong)科(ke)技的(de)迅(xun)速發展而(er)消失。在新的(de)技術環境下(xia)，這些(xie)風(feng)險(xian)很(hen)可能(neng)以更(geng)(geng)具隱蔽性(xing)、波動(dong)性(xing)和挑戰性(xing)的(de)形式展現。因(yin)此，任何接觸金(jin)融(rong)業務(wu)的(de)企(qi)業都要(yao)關注(zhu)這些(xie)風(feng)險(xian)，在充(chong)分利用金(jin)融(rong)科(ke)技發展業務(wu)的(de)同(tong)時，培養識別風(feng)險(xian)的(de)洞察力(li)，打造更(geng)(geng)為智能(neng)化、數(shu)字(zi)化的(de)主動(dong)風(feng)險(xian)管理能(neng)力(li)，實現企(qi)業健康與(yu)可持續發展。

十(shi)、利用領先金融科技解決系(xi)統性風險管控問(wen)題

傳統金融行業(ye)的(de)(de)(de)(de)系(xi)統性風(feng)險，往(wang)往(wang)難(nan)以(yi)通(tong)過(guo)精準的(de)(de)(de)(de)數量化方法進行監(jian)控(kong)，監(jian)管的(de)(de)(de)(de)實效性也較為欠缺。而在金融科(ke)(ke)技(ji)(ji)普遍應用(yong)的(de)(de)(de)(de)今天，科(ke)(ke)技(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)采(cai)用(yong)提(ti)(ti)供了更(geng)多(duo)的(de)(de)(de)(de)有效管理手段。生物識(shi)別、大數據和(he)區塊(kuai)鏈(lian)等領(ling)先(xian)信息(xi)科(ke)(ke)技(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)應用(yong)，為建立金融科(ke)(ke)技(ji)(ji)創新環境(jing)下的(de)(de)(de)(de)公共信用(yong)服務(wu)體系(xi)帶來了可能(neng)。通(tong)過(guo)領(ling)先(xian)科(ke)(ke)技(ji)(ji)創新，不僅可以(yi)為解(jie)決微(wei)觀層面信用(yong)評估提(ti)(ti)供高效解(jie)決方案，還能(neng)為監(jian)管機構提(ti)(ti)供強有力的(de)(de)(de)(de)工具，通(tong)過(guo)廣泛的(de)(de)(de)(de)數據平臺開展實時數據采(cai)集、異常(chang)交易分(fen)析與高效宏觀監(jian)控(kong)。

（來源：互(hu)聯網金融新聞中心）

12月28日，深圳市互聯網金融協會發布的一則通知透露，繼互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室6月下發《關于對互聯網平臺與各類交易場所合作從事違法違規業務開展清理整頓的通知》（整治辦函〔2017〕64號）后，又于近日下發《關于排查轄區互聯網平臺與地方各類交易場所合作情況的通知》（整治辦函〔2017〕145號）。

深(shen)圳市互聯網(wang)金(jin)融協會在名為《關(guan)(guan)于督促(cu)網(wang)貸機構開(kai)展業(ye)務自(zi)查(cha)工作(zuo)的(de)通(tong)知(zhi)》中要(yao)求，根據《關(guan)(guan)于規范整頓“現金(jin)貸”業(ye)務的(de)通(tong)知(zhi)》（整治(zhi)辦(ban)函(han)〔2017〕141號(hao)）、《關(guan)(guan)于做好(hao)P2P網(wang)絡借(jie)貸風險專(zhuan)項整治(zhi)整改(gai)驗收工作(zuo)的(de)通(tong)知(zhi)》（網(wang)貸整治(zhi)辦(ban)〔2017〕57號(hao)）、《關于排(pai)查轄區互聯網(wang)(wang)平臺與地方各類交易場所合作(zuo)(zuo)情況的通知》（整治辦(ban)函〔2017〕145號(hao)），以及深(shen)圳(zhen)市金融辦(ban)規范整頓(dun)網(wang)(wang)貸機構業務(wu)工(gong)作(zuo)(zuo)的要求(qiu)，督(du)促各會員單位針對現金貸、交易場所合作(zuo)(zuo)業務(wu)等開展自查工(gong)作(zuo)(zuo)。

一是規(gui)(gui)范(fan)開展業務(wu)，加(jia)快合(he)規(gui)(gui)整改。包括：（一）不(bu)(bu)(bu)得(de)(de)(de)撮(cuo)合(he)或變相(xiang)撮(cuo)合(he)不(bu)(bu)(bu)符合(he)法(fa)律(lv)有關利率規(gui)(gui)定的(de)借貸(dai)(dai)業務(wu)；禁止從借貸(dai)(dai)本金(jin)(jin)中先行(xing)扣除利息、手續費、管理(li)費、保證金(jin)(jin)以及設定高額逾期利息、滯納金(jin)(jin)、罰(fa)息等。（二）不(bu)(bu)(bu)得(de)(de)(de)將客戶(hu)的(de)信(xin)息采集、甄別篩選、資信(xin)評估、開戶(hu)等核心工作外(wai)包。（三(san)）不(bu)(bu)(bu)得(de)(de)(de)撮(cuo)合(he)銀行(xing)業金(jin)(jin)融機構資金(jin)(jin)參與(yu)P2P網絡借貸(dai)(dai)。（四）不(bu)(bu)(bu)得(de)(de)(de)為在校(xiao)學生、無還(huan)款(kuan)來源或不(bu)(bu)(bu)具備還(huan)款(kuan)能力的(de)借款(kuan)人(ren)提供借貸(dai)(dai)撮(cuo)合(he)業務(wu)。不(bu)(bu)(bu)得(de)(de)(de)提供“首付貸(dai)(dai)”、房地產場外(wai)配資等購房融資借貸(dai)(dai)撮(cuo)合(he)服務(wu)。不(bu)(bu)(bu)得(de)(de)(de)提供無指定用途(tu)的(de)借貸(dai)(dai)撮(cuo)合(he)業務(wu)。

二是自查(cha)自糾“現金貸(dai)(dai)”業(ye)(ye)(ye)務(wu)。對“現金貸(dai)(dai)”業(ye)(ye)(ye)務(wu)開(kai)展自查(cha)自糾，報(bao)送“現金貸(dai)(dai)”業(ye)(ye)(ye)務(wu)規(gui)模、存量違規(gui)業(ye)(ye)(ye)務(wu)規(gui)模及下(xia)一(yi)步整改(gai)計劃，并形成自查(cha)整改(gai)報(bao)告(gao)(gao)。“助(zhu)貸(dai)(dai)”機(ji)構(gou)應報(bao)送業(ye)(ye)(ye)務(wu)開(kai)展情(qing)況，嚴(yan)格按照141號文要求規(gui)范與銀行業(ye)(ye)(ye)金融機(ji)構(gou)的業(ye)(ye)(ye)務(wu)合作。相關報(bao)告(gao)(gao)于(yu)2018年1月(yue)5日(ri)前報(bao)送。

三是自(zi)查交易(yi)場(chang)所(suo)合(he)作(zuo)業務(wu)。對與(yu)地(di)(di)方各(ge)類(lei)交易(yi)場(chang)所(suo)違(wei)規合(he)作(zuo)業務(wu)開展(zhan)自(zi)查自(zi)糾，填報與(yu)地(di)(di)方各(ge)類(lei)交易(yi)場(chang)所(suo)合(he)作(zuo)情(qing)況統計(ji)表，并于2018年1月3日(ri)前報送。

（來源：21世紀(ji)經濟(ji)報道）

前言：2017年(nian)，注(zhu)定成為(wei)近(jin)年(nian)來中(zhong)國權益類(lei)、商(shang)品類(lei)要(yao)(yao)素(su)(su)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)場(chang)(chang)所最(zui)為(wei)煎熬的(de)一(yi)年(nian)。在這一(yi)年(nian)當(dang)中(zhong)，“回頭看”貫穿全年(nian)行業(ye)走(zou)勢、清(qing)整辦文件(jian)陸續下發(fa)(fa)、白名單(dan)VS黑名單(dan)公(gong)示、國家(jia)級要(yao)(yao)素(su)(su)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)場(chang)(chang)所穩步推進(jin)、金融(rong)資產交(jiao)易(yi)(yi)(yi)場(chang)(chang)所迎(ying)來規范(fan)、股(gu)權交(jiao)易(yi)(yi)(yi)場(chang)(chang)所基本整合完(wan)畢、微盤微交(jiao)易(yi)(yi)(yi)整體(ti)(ti)關(guan)閉、郵幣卡發(fa)(fa)售全面叫停、商(shang)品類(lei)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)場(chang)(chang)所關(guan)停并轉、清(qing)算所迎(ying)來多元(yuan)化發(fa)(fa)展。同(tong)時，行業(ye)模式迎(ying)來轉型期(qi)，部(bu)分省市已開展創(chuang)新(xin)模式試點(dian)。交(jiao)易(yi)(yi)(yi)所之家(jia)創(chuang)始人鐘(zhong)幫武(wu)將按照事件(jian)發(fa)(fa)生的(de)脈絡關(guan)聯，從十大領域，對2017年(nian)各類(lei)權益類(lei)、商(shang)品類(lei)要(yao)(yao)素(su)(su)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)場(chang)(chang)所發(fa)(fa)生的(de)重點(dian)事宜進(jin)行盤點(dian)。

一、第(di)三輪清理(li)整頓(dun)來臨 “回頭看(kan)”貫穿全年

關鍵詞：“回頭看”   影(ying)響程度(du)：十顆(ke)星(xing)

2010年至今(jin)，國內各(ge)類(lei)交(jiao)易(yi)(yi)場所出現過三次規模(mo)較大的清(qing)理(li)整頓。2011年年底，國發(fa)38號文(wen)(wen)下(xia)發(fa)，標(biao)志著(zhu)第(di)一輪(lun)清(qing)理(li)整頓工作拉開(kai)序幕。第(di)一輪(lun)清(qing)理(li)整頓重點為文(wen)(wen)交(jiao)所份額化及中遠(yuan)(yuan)期(qi)電子盤(pan)，最終清(qing)理(li)整頓效果(guo)顯著(zhu)，國內文(wen)(wen)交(jiao)所份額化交(jiao)易(yi)(yi)全面叫停，中遠(yuan)(yuan)期(qi)電子盤(pan)也(ye)陸續退市、停盤(pan)及轉型(xing)。

2014年年初(chu)，第二(er)輪交(jiao)易(yi)場(chang)所清(qing)理(li)(li)整頓(dun)工作上演。此輪清(qing)理(li)(li)整頓(dun)主要針對貴金屬(shu)、原(yuan)油OTC模(mo)式(shi)。清(qing)整聯辦(ban)2014年6月底發布《關于開(kai)展各類交(jiao)易(yi)場(chang)所現場(chang)檢查的(de)通知(zhi)》（清(qing)整聯辦(ban)28號文），一度在行業中掀(xian)起(qi)了軒然大波。這份文件的(de)發布，標(biao)志著(zhu)第二(er)輪清(qing)理(li)(li)整頓(dun)的(de)官方鑼聲已經(jing)正式(shi)敲響。

2017年1月9日，交(jiao)易(yi)場(chang)所第三次(ci)清(qing)理(li)整(zheng)頓會議北京召開，證監(jian)會主(zhu)席主(zhu)持會議，部委及(ji)各(ge)省市金融辦120余人(ren)參(can)加。按國(guo)務(wu)院(yuan)要求，深入開展一(yi)次(ci)交(jiao)易(yi)場(chang)所清(qing)理(li)整(zheng)頓“回(hui)頭看”活動，用半年時間集中整(zheng)治。

1月底，各省(sheng)(sheng)(sheng)市召開“回頭(tou)(tou)看”工(gong)作實施會議，江(jiang)蘇(su)率(lv)先(xian)召開會議及(ji)出臺文(wen)件(jian)，其中(zhong)重點提(ti)到微(wei)盤、otc立即下(xia)線(xian)，發售類(lei)模(mo)式限期(qi)調整及(ji)退市，作為文(wen)交(jiao)所(suo)(suo)行(xing)業標(biao)桿(gan)省(sheng)(sheng)(sheng)份江(jiang)蘇(su)省(sheng)(sheng)(sheng)的(de)(de)從嚴態度，致使全(quan)(quan)(quan)國各地從業者(zhe)感覺(jue)到此次(ci)整頓的(de)(de)執行(xing)力。湖北省(sheng)(sheng)(sheng)、福建省(sheng)(sheng)(sheng)等(deng)其他(ta)各地區(qu)陸續(xu)出臺“回頭(tou)(tou)看”實施方案(an)。關鍵(jian)詞“回頭(tou)(tou)看”貫穿2017年交(jiao)易(yi)場所(suo)(suo)第三輪清理整頓全(quan)(quan)(quan)程(cheng)，預(yu)計2018年，全(quan)(quan)(quan)國各省(sheng)(sheng)(sheng)市交(jiao)易(yi)場所(suo)(suo)“回頭(tou)(tou)看”工(gong)作將階段(duan)性完成(cheng)。

二、清(qing)整聯辦“文件”陸續(xu)下(xia)發

關鍵詞：29號(hao)(hao)文件(jian)、30號(hao)(hao)文件(jian)、31號(hao)(hao)文件(jian)、49號(hao)(hao)文件(jian)

影響程度：十顆星

2月3日(ri)，《關于(yu)商(shang)請督促商(shang)業(ye)(ye)銀行限(xian)期(qi)停止(zhi)為違規(gui)交易場(chang)所(suo)提供金融服務的函》清整聯辦(ban)29號(hao)文(wen)件(jian)下發，督促商(shang)業(ye)(ye)銀行限(xian)期(qi)叫停未驗收通過交易場(chang)所(suo)銀商(shang)接口。要(yao)求省級人(ren)民政府于(yu)2017年(nian)3月15日(ri)前在(zai)政府網站(zhan)公示(shi)違規(gui)交易場(chang)所(suo)“黑名單”。

3月初，清(qing)整聯辦〔2017〕30號）《關(guan)于印(yin)發〈清(qing)理整頓各(ge)類(lei)交易場(chang)所部(bu)際(ji)聯席會議(yi)第三次(ci)會議(yi)紀要》被曝光，第一次(ci)官方發布交易場(chang)所摸(mo)底數據，各(ge)部(bu)委(wei)明確(que)分工(gong)，證監會、公安部(bu)、銀監會、中宣部(bu)、網信辦、最(zui)高院各(ge)自細化分工(gong)。

3月16日，交(jiao)(jiao)易場所部際(ji)聯席會(hui)議(yi)辦(ban)公室清整(zheng)(zheng)聯辦(ban)[2017]31號文《關(guan)于做好清理整(zheng)(zheng)頓各類(lei)交(jiao)(jiao)易場所“回頭看”前(qian)期階段有關(guan)工作的(de)通知(zhi)》下發，未驗(yan)收(shou)通過的(de)交(jiao)(jiao)易場所采取(qu)“五停止”（停止開(kai)新戶、停止開(kai)新倉、停止上市(shi)新品種(zhong)、停止增會(hui)員(yuan)、停止業務宣傳(chuan)），呼吁(yu)各省市(shi)2018年交(jiao)(jiao)易場所按類(lei)別(bie)有序整(zheng)(zheng)合，原(yuan)則上一個類(lei)別(bie)一家。

7月11日，部際聯席會議北京召開郵幣(bi)卡專(zhuan)項會議，清整聯辦[2017]49號文(wen)《郵幣(bi)卡類交(jiao)易(yi)場所(suo)整頓工作(zuo)專(zhuan)題(ti)會議紀(ji)要》曝光。文(wen)件要求文(wen)交(jiao)所(suo)、商品類、權(quan)益類交(jiao)易(yi)場所(suo)禁(jin)止開展郵幣(bi)卡品種(zhong)，確實有必要設立的(de)，專(zhuan)業類郵幣(bi)卡平臺每個(ge)省原則上最多(duo)一家，且采(cai)取(qu)協(xie)議交(jiao)易(yi)方式(shi)經營。

三、白名單VS黑名單公示

關鍵詞：名(ming)單(dan)   影(ying)響程度：九顆星(xing)

   黑名單

   清整(zheng)聯辦29號文(wen)件等相關文(wen)件提及，要求(qiu)各省級(ji)人民政府通過政府網站公示違規交易場所(suo)“黑(hei)名單”，據“交易所(suo)之家(jia)”統計，國內已有18個省市公布總計338家(jia)黑(hei)名單，其(qi)中(zhong)80%以上為經紀會員(yuan)單位。

白(bai)名單

2017年6月30日，山東省金融辦(ban)官(guan)網發布(bu)(bu)《關于已(yi)經通過檢查驗收(shou)的交(jiao)(jiao)易場(chang)(chang)所(suo)(suo)名(ming)單(dan)的通告(gao)》，公(gong)布(bu)(bu)驗收(shou)通過的權益類交(jiao)(jiao)易場(chang)(chang)所(suo)(suo)及開展(zhan)介于現(xian)貨(huo)與期貨(huo)之間的大(da)宗商品(pin)交(jiao)(jiao)易業務的交(jiao)(jiao)易場(chang)(chang)所(suo)(suo)名(ming)單(dan)共計27家交(jiao)(jiao)易場(chang)(chang)所(suo)(suo)名(ming)單(dan)。

2017年8月14日，江(jiang)西(xi)省金融辦官網發布《關于公布第一批(pi)通過清理(li)整頓各(ge)類交易(yi)場(chang)(chang)所(suo)“回頭看”檢查(cha)驗(yan)收交易(yi)場(chang)(chang)所(suo)名單(dan)的通告(gao)》，海(hai)峽交易(yi)所(suo)、江(jiang)西(xi)省產權交易(yi)所(suo)等(deng)6家交易(yi)場(chang)(chang)所(suo)完成驗(yan)收。

2017年9月18日(ri)，海(hai)南省金融辦官網(wang)發布《關于公布通過(guo)清理整頓各類交(jiao)易(yi)場(chang)所“回(hui)頭看”檢(jian)查(cha)驗(yan)收交(jiao)易(yi)場(chang)所名單的通告(gao)》，6家交(jiao)易(yi)場(chang)所完成驗(yan)收。

據“交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)之家”統(tong)計，國內已有9個(ge)省(sheng)(sheng)(sheng)市公布(bu)驗(yan)收(shou)文件(jian)，即(ji)行(xing)(xing)業內稱為的“白名單”，其中江西(xi)省(sheng)(sheng)(sheng)、山東省(sheng)(sheng)(sheng)、海南(nan)省(sheng)(sheng)(sheng)通過省(sheng)(sheng)(sheng)金融(rong)辦官網(wang)公示(shi)，公信(xin)力較強。同時，多家行(xing)(xing)業媒體曝光陜西(xi)省(sheng)(sheng)(sheng)、河南(nan)省(sheng)(sheng)(sheng)、四川省(sheng)(sheng)(sheng)、甘肅(su)省(sheng)(sheng)(sheng)、浙江省(sheng)(sheng)(sheng)、貴州省(sheng)(sheng)(sheng)部分交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)場所(suo)驗(yan)收(shou)文件(jian)。其他省(sheng)(sheng)(sheng)市也將陸續公布(bu)轄(xia)區交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)場所(suo)“白名單”。

四、國家級要素交易場所穩(wen)步推進(jin)

關鍵詞(ci)：碳排放(fang)交易場所(suo)、保險(xian)交易所(suo)、水權交易所(suo)

影響程度：八顆(ke)星  

近年來，國務院(yuan)及(ji)(ji)國家(jia)發(fa)改委連續下發(fa)文件，批準在(zai)北京、天津、上海、重慶、湖(hu)北、廣東和深(shen)圳(zhen)七個省(sheng)（市）開(kai)展碳(tan)(tan)排(pai)(pai)放(fang)(fang)權交易試點(dian)工(gong)作(zuo)。試點(dian)省(sheng)市也陸(lu)續成立區(qu)域(yu)環境交易所(suo)、碳(tan)(tan)排(pai)(pai)放(fang)(fang)交易所(suo)等交易機(ji)構。在(zai)探索及(ji)(ji)研究過程中，已(yi)開(kai)展碳(tan)(tan)排(pai)(pai)放(fang)(fang)交易試運營工(gong)作(zuo)。2017年年底，國家(jia)發(fa)展改革委召開(kai)新(xin)聞發(fa)布會宣布，經國務院(yuan)同意，《全(quan)國碳(tan)(tan)排(pai)(pai)放(fang)(fang)權交易市場建設方案（發(fa)電行業）》已(yi)經印(yin)發(fa)，我國碳(tan)(tan)排(pai)(pai)放(fang)(fang)交易體(ti)(ti)系(xi)完成總體(ti)(ti)設計(ji)，并正式啟動。基于上海、湖(hu)北兩地(di)的試點(dian)經驗和自身優(you)勢，將分別(bie)牽頭組建碳(tan)(tan)排(pai)(pai)放(fang)(fang)權交易系(xi)統和注冊登記系(xi)統。

由中國保(bao)(bao)監會牽頭籌建的(de)國家級要素(su)交(jiao)易(yi)場所(suo)--上(shang)海保(bao)(bao)險(xian)(xian)交(jiao)易(yi)所(suo)2017年各項發(fa)展穩(wen)步推進。2017年年底，上(shang)海保(bao)(bao)交(jiao)所(suo)財(cai)險(xian)(xian)共保(bao)(bao)交(jiao)易(yi)結算(suan)平(ping)臺正式上(shang)線，上(shang)海保(bao)(bao)交(jiao)所(suo)財(cai)險(xian)(xian)共保(bao)(bao)交(jiao)易(yi)結算(suan)平(ping)臺為財(cai)險(xian)(xian)共保(bao)(bao)業務(wu)提供交(jiao)易(yi)撮合(he)、數據清分、資金(jin)結算(suan)、信息查詢等一站式綜合(he)服務(wu)，實現共保(bao)(bao)結算(suan)的(de)標準化、集(ji)中化、規范化。

中(zhong)國(guo)水(shui)權(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)是由清理整(zheng)頓各類交(jiao)易(yi)場所(suo)(suo)部(bu)(bu)際聯(lian)席(xi)會(hui)議批準，由中(zhong)國(guo)水(shui)利部(bu)(bu)、北京市政府聯(lian)合發起(qi)設(she)立的(de)國(guo)家級水(shui)權(quan)(quan)交(jiao)易(yi)平臺。具備了公開掛牌、單向競價、協議轉讓等交(jiao)易(yi)功能。北京市將中(zhong)國(guo)水(shui)權(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)確定(ding)為(wei)“十三五”重點扶(fu)持(chi)交(jiao)易(yi)場所(suo)(suo)。

全國碳(tan)排放交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)市(shi)場、上海票(piao)據交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)、中國水(shui)權(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)、上海保險交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)均由(you)國家部委牽頭組(zu)建，國家級要素(su)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)場所(suo)近年(nian)來穩步推(tui)進，充分發揮(hui)要素(su)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)場所(suo)助力服務實體經濟的顯著(zhu)作用。

五、P2P借道金交所 金融資產交易場所迎來(lai)規(gui)范

關(guan)鍵詞(ci)：等(deng)額拆分

影響程(cheng)度：八(ba)顆星(xing)

監管落地之后，P2P網貸行業(ye)(ye)整體將面(mian)臨合(he)規(gui)性考驗，而P2P網貸與金融資產交(jiao)易(yi)所合(he)作似乎成為了一條行業(ye)(ye)內公認的能夠規(gui)避“資產超額”的可行途徑(jing)。業(ye)(ye)內紛(fen)紛(fen)傳出P2P網貸平(ping)臺與金融資產交(jiao)易(yi)所“牽(qian)手”合(he)作的消息(xi)。

針對P2P網貸平臺借道金交所(suo)出現(xian)的(de)部(bu)分(fen)(fen)涉(she)(she)嫌(xian)違規行為，交易場所(suo)部(bu)際聯(lian)(lian)席(xi)會議辦(ban)公室清整聯(lian)(lian)辦(ban)[2017]31號文《關于做好清理(li)整頓(dun)各類交易場所(suo)“回頭看”前(qian)期階段有關工作的(de)通知》下發，其(qi)中重點披露部(bu)分(fen)(fen)金融資(zi)產交易場所(suo)涉(she)(she)嫌(xian)將權(quan)益等額拆(chai)分(fen)(fen)、涉(she)(she)嫌(xian)突破權(quan)益持有人200人限(xian)制、涉(she)(she)嫌(xian)違規宣傳等行為。

針對涉嫌違規的(de)金(jin)(jin)融資(zi)(zi)產(chan)(chan)交易場所，文件要(yao)求(qiu)將(jiang)嚴(yan)格按(an)照(zhao)國發(fa)[2011]38號、國辦發(fa)[2012]37號文件有關規定(ding)，要(yao)求(qiu)金(jin)(jin)融資(zi)(zi)產(chan)(chan)類交易場所停止將(jiang)權益拆分(fen)為均等份額(e)后發(fa)售(shou)給投資(zi)(zi)者，只能將(jiang)權益進(jin)行(xing)整體轉讓。對于已出(chu)售(shou)的(de)權益資(zi)(zi)產(chan)(chan)，可(ke)由資(zi)(zi)產(chan)(chan)出(chu)售(shou)方進(jin)行(xing)回購等方式(shi)(shi)，逐步實現產(chan)(chan)品下(xia)架。規范私募債(zhai)券交易行(xing)為，不等通過拆分(fen)、代(dai)持(chi)等方式(shi)(shi)變相突破合格投資(zi)(zi)者標(biao)準或單只私募證券持(chi)有人數(shu)上限。

六、股權交易場所基本(ben)整合完畢 新四板助力多層次資(zi)本(ben)市場

關鍵詞(ci)：新四(si)板

影響程度：八顆星

2017年1月底，國務(wu)院辦公廳發布(bu)了《國務(wu)院辦公廳關于規范(fan)發展區(qu)域性股(gu)權市場的(de)(de)通知(zhi)》，對各省市區(qu)域股(gu)權交易(yi)場所“四板市場”的(de)(de)定位和監(jian)管，經營規范(fan)等內(nei)容，提出(chu)明確意見。作為(wei)多層資本市場的(de)(de)重要組成部分。區(qu)域性股(gu)權交易(yi)市場因缺乏頂層規范(fan)，快速發展的(de)(de)同時，系(xi)統性風險也(ye)在(zai)逐步(bu)增加。隨著體系(xi)化(hua)監(jian)管規則(ze)的(de)(de)發布(bu)，四板未來的(de)(de)走向與規范(fan)，也(ye)有了清晰的(de)(de)參照路(lu)徑。

 作(zuo)為多(duo)層資(zi)本市(shi)場(chang)體(ti)(ti)系的“塔基”，從2008年以來，全國各省陸續批(pi)設了一(yi)批(pi)區域性(xing)股(gu)權市(shi)場(chang)。數據顯(xian)示(shi)，已有40家(jia)區域性(xing)股(gu)權市(shi)場(chang)，掛牌企業1.6萬家(jia)，展示(shi)企業5.94萬家(jia)，為企業實現融資(zi)2871億元。而規(gui)范其市(shi)場(chang)，也一(yi)直是監(jian)管層重點(dian)建設的內容之(zhi)一(yi)。

此(ci)次《通知》從(cong)頂層提(ti)出(chu)了約束和指導意見，并劃(hua)清了四板紅線。這對(dui)于各地實現其區域性(xing)股權(quan)交易所的規范發展(zhan)，拓展(zhan)本地市場融資、投資渠道，提(ti)供了明確的參考與方向。

除對區(qu)域(yu)性市場(chang)發展(zhan)提(ti)出原則性要(yao)求(qiu)外(wai)，《通知》還明確了一(yi)地一(yi)家(jia)運(yun)(yun)(yun)營(ying)(ying)機構(gou)要(yao)求(qiu)，以及(ji)可發行轉讓的證(zheng)(zheng)券品種范圍，并(bing)劃定了合(he)(he)格投(tou)資者門檻。按照新規(gui)，區(qu)域(yu)性股權交易市場(chang)運(yun)(yun)(yun)營(ying)(ying)機構(gou)負責組織區(qu)域(yu)性股權市場(chang)的活(huo)動，對市場(chang)參與者進行自律管(guan)理，保障市場(chang)規(gui)范穩(wen)定運(yun)(yun)(yun)行，省(sheng)級人民政府須(xu)公(gong)告(gao)運(yun)(yun)(yun)營(ying)(ying)機構(gou)名(ming)單并(bing)向證(zheng)(zheng)監會備案，已設立(li)運(yun)(yun)(yun)營(ying)(ying)機構(gou)的，不再設立(li)，已設立(li)兩家(jia)（含）以上的，須(xu)明確時間表，推動整合(he)(he)為一(yi)家(jia)。

此舉意味著(zhu)，各(ge)省的區域股權(quan)交(jiao)易(yi)(yi)中(zhong)心將(jiang)各(ge)自合并，各(ge)省“股權(quan)交(jiao)易(yi)(yi)中(zhong)心”、“股權(quan)交(jiao)易(yi)(yi)所”、“股權(quan)托管(guan)交(jiao)易(yi)(yi)中(zhong)心”等機(ji)構(gou)，將(jiang)會被統一整(zheng)合為一家平臺。

七(qi)、支付通道清查微盤(pan)、微交易整(zheng)體(ti)(ti)關閉(bi)

關(guan)鍵詞：微(wei)盤、微(wei)交易

影響程度(du)：九(jiu)顆星(xing)

近年來，隨著貴金屬、原油OTC模式的全(quan)面叫停，較多相關(guan)機(ji)構(gou)縮(suo)小合(he)約(yue)價值做成“迷(mi)你”合(he)約(yue)，遷移到微信公眾號(hao)、手機(ji)APP、網站等平(ping)臺上(shang)吸(xi)引(yin)個人投資者進(jin)行交(jiao)易。

2017年3月16日，交(jiao)易(yi)場所部際聯席會議(yi)辦公室清整聯辦[2017]31號文《關于(yu)做好清理整頓各(ge)類交(jiao)易(yi)場所“回(hui)頭(tou)看(kan)”前期階段有關工作的通(tong)知》下發(fa)，其中指(zhi)出，“微盤”交(jiao)易(yi)具有交(jiao)易(yi)模式(shi)普遍(bian)違規、高(gao)風險高(gao)杠桿、資(zi)金安全(quan)存在(zai)隱(yin)患、投資(zi)者保(bao)護(hu)缺(que)失(shi)、違規宣(xuan)傳、誘導性交(jiao)易(yi)、逃避(bi)監管，甚至非法吸(xi)收(shou)公眾存款、組織(zhi)領導傳銷活動等問題(ti)。

具體而言，現貨(huo)交(jiao)(jiao)易(yi)場所“迷你”版(ban)的“微盤(pan)”模式違(wei)反了(le)國發［2011］38號(hao)、國辦(ban)發［2012］37號(hao)文(wen)件不準(zhun)(zhun)以集中交(jiao)(jiao)易(yi)方式進行標(biao)準(zhun)(zhun)化合約交(jiao)(jiao)易(yi)等禁止性規定；類“二(er)元期權”“微盤(pan)”模式涉嫌(xian)聚眾賭(du)博，有的還涉嫌(xian)詐騙。

據相關媒體爆料，騰(teng)訊(xun)內部(bu)(bu)已(yi)篩查出(chu)的(de)微交(jiao)易(yi)(yi)企業黑名單(dan)已(yi)高(gao)達1055家。因微盤交(jiao)易(yi)(yi)市場(chang)龐大(da)且靈(ling)活多(duo)變，不排除(chu)部(bu)(bu)分(fen)小(xiao)平臺(tai)暫為“漏網之(zhi)魚”。隨著騰(teng)訊(xun)方(fang)面篩查逐漸(jian)嚴(yan)謹(jin)，微交(jiao)易(yi)(yi)入金(jin)功能被全部(bu)(bu)叫停。

隨著(zhu)微信支付及其(qi)他(ta)相(xiang)關銀行、支付通道的關閉，國內(nei)微盤、微交易全(quan)軍(jun)覆滅，部分已轉型(xing)其(qi)他(ta)模式或(huo)其(qi)他(ta)產品。

八、郵幣(bi)卡發售全(quan)面(mian)停盤  何時復盤？

關鍵詞：停盤類(lei)證券

影響(xiang)程度：九顆星

自2013年南京文交(jiao)所(suo)率先上線郵幣卡(ka)電(dian)子(zi)(zi)盤以來，國內迎來了郵幣卡(ka)電(dian)子(zi)(zi)盤瘋狂發(fa)展的三年，至2016年年底，國內已(yi)有(you)100余家郵幣卡(ka)電(dian)子(zi)(zi)盤，其(qi)中(zhong)包含文交(jiao)所(suo)、商品(pin)交(jiao)易(yi)場所(suo)、產權(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)，甚至有(you)棉花(hua)交(jiao)易(yi)市場、酒類交(jiao)易(yi)所(suo)開展郵幣卡(ka)電(dian)子(zi)(zi)盤。其(qi)中(zhong)有(you)多(duo)家郵幣卡(ka)電(dian)子(zi)(zi)盤投資者超(chao)過(guo)百(bai)萬規模，參與群體(ti)遍布全國，外盤、直銷團隊的進入，繼續透(tou)支郵幣卡(ka)電(dian)子(zi)(zi)盤行業(ye)。

2017年1月份，第三(san)輪(lun)交(jiao)易(yi)場所清(qing)理整(zheng)頓拉開(kai)帷幕(mu)，郵(you)幣卡(ka)發售模式(shi)成為重點清(qing)理整(zheng)頓對象(xiang)。各省(sheng)市召開(kai)“回頭(tou)看”實施(shi)工(gong)作溝通(tong)會，責令郵(you)幣卡(ka)電子盤整(zheng)改、停牌、退市，國內主流郵(you)幣卡(ka)電子盤陸續停止(zhi)上(shang)新品、停止(zhi)開(kai)立新戶、停止(zhi)交(jiao)易(yi)。

相關媒體報道，文(wen)(wen)(wen)(wen)化部(bu)(bu)(bu)文(wen)(wen)(wen)(wen)化市場司召開聯席會(hui)議。會(hui)上，郵(you)幣(bi)(bi)卡定性為印刷品，而(er)(er)非藝(yi)(yi)術(shu)品，即文(wen)(wen)(wen)(wen)交(jiao)所(suo)職責(ze)范(fan)(fan)圍(wei)內(nei)的(de)(de)(de)藝(yi)(yi)術(shu)品經營(ying)監管歸(gui)口文(wen)(wen)(wen)(wen)化部(bu)(bu)(bu)，而(er)(er)郵(you)幣(bi)(bi)卡業務則不是；接下來，文(wen)(wen)(wen)(wen)化部(bu)(bu)(bu)將圍(wei)繞(rao)《辦法》所(suo)規定的(de)(de)(de)藝(yi)(yi)術(shu)品范(fan)(fan)圍(wei)及其經營(ying)范(fan)(fan)圍(wei)對文(wen)(wen)(wen)(wen)交(jiao)所(suo)開展的(de)(de)(de)經營(ying)活動進行行業監管，郵(you)幣(bi)(bi)卡電子盤監管職責(ze)歸(gui)地(di)方(fang)政府(fu)。而(er)(er)相關人士表示(shi)，此(ci)次文(wen)(wen)(wen)(wen)化部(bu)(bu)(bu)的(de)(de)(de)“甩鍋”，讓(rang)整個郵(you)幣(bi)(bi)卡參與群體倍感(gan)不安(an)。

630并沒(mei)有等(deng)來郵幣(bi)卡(ka)(ka)(ka)電子盤行業(ye)的結(jie)論，7月11日，部際聯席會議(yi)北京(jing)召開(kai)郵幣(bi)卡(ka)(ka)(ka)專項會議(yi)，清整(zheng)(zheng)聯辦[2017]49號文《郵幣(bi)卡(ka)(ka)(ka)類交(jiao)(jiao)易場所(suo)整(zheng)(zheng)頓工作(zuo)專題會議(yi)紀要(yao)》曝光。文件(jian)要(yao)求(qiu)文交(jiao)(jiao)所(suo)、商(shang)品類、權益(yi)類交(jiao)(jiao)易場所(suo)禁止開(kai)展郵幣(bi)卡(ka)(ka)(ka)品種(zhong)，確實有必要(yao)設立(li)的，專業(ye)類郵幣(bi)卡(ka)(ka)(ka)平臺每個省原則(ze)上(shang)最多一家(jia)，且(qie)采取協議(yi)交(jiao)(jiao)易方式經營。同時，某(mou)地區(qu)金融(rong)辦強制要(yao)求(qiu)執行“T+5”消息(xi)將(jiang)郵幣(bi)卡(ka)(ka)(ka)電子盤會員(yuan)群體情緒激化，北京(jing)、江蘇等(deng)地區(qu)爆發(fa)多次上(shang)訪、維權事件(jian)。

據(ju)多家媒體報道，江蘇省正在推進成(cheng)立(li)一家新(xin)郵幣(bi)(bi)卡交(jiao)易中(zhong)心(xin)(xin)，并已召開新(xin)郵幣(bi)(bi)卡交(jiao)易中(zhong)心(xin)(xin)的股權分配(pei)會(hui)議，將由南京文交(jiao)所聯(lian)合江蘇文交(jiao)所共同(tong)發起成(cheng)立(li)。也有多方渠道消息表明，2018年3月份將完成(cheng)清理(li)整(zheng)頓(dun)驗(yan)收工作，其他各省市也在觀望江蘇郵幣(bi)(bi)卡整(zheng)合方案(an)實(shi)施情況，已停盤郵幣(bi)(bi)卡平臺何處何從，將繼續關(guan)注。

九、商品類(lei)交易場(chang)所(suo)“關(guan)停并轉(zhuan)”  如何突圍？

關鍵詞：關、停、并、轉

影響程度：九(jiu)顆星

商(shang)品類(lei)交(jiao)易場(chang)所近年來在交(jiao)易模式方面，經歷數次(ci)被動變遷(qian)。2009年探(tan)索開展(zhan)的(de)(de)中(zhong)遠(yuan)期訂(ding)單交(jiao)易模式，因銀商(shang)轉賬產品未完善，出現部分挪用客戶(hu)保證金事件，造(zao)成整個中(zhong)遠(yuan)期訂(ding)單交(jiao)易模式的(de)(de)被否認(ren)。

2012年，天津某商品交(jiao)(jiao)易所(suo)號稱(cheng)全球首創的(de)連(lian)續現(xian)貨交(jiao)(jiao)易模(mo)(mo)式(shi)成為時下商品類(lei)交(jiao)(jiao)易場所(suo)模(mo)(mo)仿、追隨的(de)創新模(mo)(mo)式(shi)。該(gai)交(jiao)(jiao)易所(suo)董(dong)事長更因交(jiao)(jiao)易所(suo)的(de)蓬(peng)勃發展，榮(rong)獲(huo)2013年第(di)十四(si)屆CCTV中(zhong)國(guo)經濟年度人物(wu)稱(cheng)號。

2013-2014年，天津貴金屬(shu)(shu)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)的(de)分散式柜(ju)臺模式成為時下商(shang)(shang)品類(lei)交(jiao)(jiao)易(yi)場所(suo)(suo)效仿的(de)另(ling)一對象，貴金屬(shu)(shu)、原油成為部(bu)分“不務(wu)正(zheng)業”商(shang)(shang)品交(jiao)(jiao)易(yi)場所(suo)(suo)的(de)主(zhu)要經(jing)營(ying)品種。

2015-2016年(nian)，郵幣(bi)卡電子(zi)盤又成為部(bu)分商品交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)的標配，前(qian)文提到，棉花(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)市場(chang)也(ye)開展郵幣(bi)卡業務。近年(nian)來部(bu)分商品類交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)的“不務正業”也(ye)造(zao)成不良后果，今年(nian)多地區頻繁訴訟，廣西、青島(dao)、甘肅部(bu)分商品類交(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)敗訴。

2017年(nian)3月16日，交易場(chang)所部(bu)際(ji)聯(lian)席會(hui)議辦公室清整(zheng)聯(lian)辦[2017]31號文《關于做好(hao)清理整(zheng)頓各類(lei)交易場(chang)所“回(hui)頭看”前期階段(duan)有(you)關工作的(de)(de)通(tong)知》下(xia)發(fa)，呼(hu)吁各省市2018年(nian)交易場(chang)所按類(lei)別(bie)有(you)序整(zheng)合，原則上一(yi)個類(lei)別(bie)一(yi)家(jia)。數量規模較為龐大(da)的(de)(de)商品(pin)類(lei)交易場(chang)所將迎來分類(lei)整(zheng)合、轉(zhuan)型(xing)的(de)(de)關鍵節點(dian)。

第十三屆(jie)中國(深(shen)圳)國際期(qi)(qi)貨大會期(qi)(qi)間，上海(hai)期(qi)(qi)貨交(jiao)(jiao)(jiao)易所以《推動產品(pin)業務(wu)(wu)創(chuang)新 助力(li)實(shi)體(ti)經濟發展(zhan)》為主題開(kai)展(zhan)專(zhuan)場活動。上海(hai)期(qi)(qi)貨交(jiao)(jiao)(jiao)易所大宗商(shang)(shang)品(pin)服(fu)務(wu)(wu)部針對(dui)上海(hai)期(qi)(qi)貨交(jiao)(jiao)(jiao)易所標準倉單交(jiao)(jiao)(jiao)易平(ping)臺的業務(wu)(wu)模式和業務(wu)(wu)流(liu)程進行(xing)了介紹。近(jin)年(nian)來，上海(hai)期(qi)(qi)貨交(jiao)(jiao)(jiao)易所、鄭州商(shang)(shang)品(pin)交(jiao)(jiao)(jiao)易所已發力(li)籌建大宗商(shang)(shang)品(pin)交(jiao)(jiao)(jiao)易平(ping)臺，港交(jiao)(jiao)(jiao)所前海(hai)大宗商(shang)(shang)品(pin)交(jiao)(jiao)(jiao)易平(ping)臺也加快(kuai)了籌建進度(du)，國內商(shang)(shang)品(pin)類(lei)交(jiao)(jiao)(jiao)易場所將(jiang)迎來強力(li)競(jing)爭(zheng)，如何(he)突圍，將(jiang)成為從業群體(ti)共(gong)同面(mian)對(dui)的課(ke)題。

值得欣慰的(de)是，國務院下發支(zhi)持供應鏈發展的(de)相關政策(ce)文件，多家老牌大(da)宗商(shang)品交(jiao)易(yi)場所也(ye)依(yi)舊以現貨(huo)(huo)訂單交(jiao)易(yi)模(mo)式(shi)(shi)在(zai)服務實體(ti)經濟方面發揮重要(yao)作用。山(shan)東省也(ye)在(zai)持續探索介于(yu)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)與現貨(huo)(huo)之間的(de)大(da)宗商(shang)品試(shi)(shi)點工作，調期(qi)(qi)交(jiao)易(yi)、訂貨(huo)(huo)權排期(qi)(qi)交(jiao)易(yi)逐(zhu)步開展試(shi)(shi)點。望2018年的(de)商(shang)品類(lei)交(jiao)易(yi)場所能不(bu)忘初心，回歸本源，也(ye)希望行業監管部門給予(yu)模(mo)式(shi)(shi)創新及探索的(de)政策(ce)環境，不(bu)局限于(yu)“六不(bu)準”，能較好(hao)服務于(yu)實體(ti)經濟的(de)模(mo)式(shi)(shi)即(ji)為好(hao)模(mo)式(shi)(shi)。

十、結算及風控并重(zhong)  “清算所”迎(ying)來多(duo)元化發展

關鍵(jian)詞：登記(ji)結算、監(jian)管

影響程度：九顆(ke)星

江西聯交(jiao)運求(qiu)實(shi)創新——建設“江西樣板”工(gong)程

江西聯交運于成立(li)之初即創(chuang)新提出的(de)“事(shi)前——統一(yi)監管(guan)”、“事(shi)中——集(ji)中登記結(jie)算”、“事(shi)后——風險(xian)平(ping)準基金”及行業自律(lv)組(zu)織等“三位一(yi)體+行業協會(hui)”的(de)交易(yi)場(chang)所(suo)非現場(chang)輔助(zhu)監管(guan)風險(xian)控制閉環(huan)體系已正(zheng)式搭建完成，成為(wei)目前國內領先的(de)集(ji)統一(yi)監管(guan)、登記結(jie)算和多(duo)種服(fu)務于一(yi)體的(de)輔助(zhu)監管(guan)運營機(ji)構，建設(she)出地方金融輔助(zhu)監管(guan)的(de)“江西樣板”工程(cheng)。截(jie)至2017年12月1日，監管(guan)和結(jie)算平(ping)臺共上(shang)線了10家交易(yi)場(chang)所(suo)。

廣州商品(pin)清算中(zhong)心試點建(jian)設“廣東省(sheng)地方金融風(feng)險(xian)監測防控平(ping)臺”

“廣東省地方(fang)(fang)金(jin)融(rong)(rong)風險監測(ce)防(fang)控平臺(tai)(tai)”將(jiang)實現“四(si)個業(ye)態全(quan)部(bu)接(jie)入(ru)”，即(ji)全(quan)市(shi)大的(de)(de)交易平臺(tai)(tai)全(quan)部(bu)接(jie)入(ru)、全(quan)市(shi)P2P平臺(tai)(tai)全(quan)部(bu)接(jie)入(ru)、全(quan)市(shi)小貸(dai)公司全(quan)部(bu)接(jie)入(ru)、全(quan)市(shi)融(rong)(rong)資擔保公司全(quan)部(bu)接(jie)入(ru)。在此基(ji)礎上(shang)，逐步(bu)將(jiang)股(gu)權投資、融(rong)(rong)資租(zu)賃、商(shang)業(ye)保理(li)、典當(dang)等其他地方(fang)(fang)金(jin)融(rong)(rong)業(ye)態納(na)入(ru)非(fei)法集資風險監測(ce)預警系統的(de)(de)監控范疇，實現廣州市(shi)金(jin)融(rong)(rong)風險防(fang)控360度(du)無死角，讓違規企業(ye)無處遁形。

其(qi)他省市“清算所”逐(zhu)步發力(li)

山東(dong)(dong)省(sheng)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)場(chang)所管理辦法出臺，交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)場(chang)所應按照(zhao)監管需要(yao)接入(ru)全(quan)省(sheng)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)場(chang)所統一登記結(jie)算(suan)平(ping)臺，交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)信息(xi)系統及(ji)業務操(cao)作規范應滿足統一登記結(jie)算(suan)平(ping)臺的(de)要(yao)求。魯清所依托山東(dong)(dong)省(sheng)介于期貨(huo)與(yu)(yu)現貨(huo)之(zhi)間大宗商(shang)品交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)市場(chang)試點，已(yi)先后(hou)與(yu)(yu)華東(dong)(dong)石油交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)中心、日照(zhao)大宗商(shang)品交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)中心完成資(zi)金結(jie)算(suan)對接工作。

福(fu)(fu)建交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)市場(chang)登記(ji)結算中心也已先后對接包含東盟(meng)海(hai)產品(pin)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所、福(fu)(fu)建海(hai)絲商品(pin)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)中心等十余家(jia)轄區交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)場(chang)所。

陜(shan)西、甘肅等地(di)區，也(ye)在加快省級清算(suan)中心的落地(di)工作。預計未(wei)來，各(ge)地(di)區清算(suan)所將以資(zi)金(jin)結算(suan)與地(di)方金(jin)融(rong)風(feng)險監(jian)控多元(yuan)化發展，服(fu)務地(di)方金(jin)融(rong)監(jian)管，為交易場所創(chuang)新發展提供資(zi)金(jin)安全保障。

（來源(yuan)：交易場所之家）

中(zhong)國(guo)金融信息(xi)網訊(xun)（崔璐）在全國(guo)率先出臺(tai)網絡小貸公司監(jian)管指引等(deng)政策(ce)、建立大數據非法集(ji)資監(jian)測(ce)預警系(xi)統、清理整頓各類交(jiao)易場所具有全國(guo)示范(fan)經(jing)驗---今年以(yi)來，江西省在著(zhu)力(li)加快全省金融發(fa)展(zhan)的同時(shi)，堅持把防范(fan)金融風險(xian)作為頭(tou)等(deng)大事，通過創新防范(fan)模式、定(ding)期專(zhuan)項整治等(deng)舉措(cuo)，認真履行地(di)方金融風險(xian)處置責任(ren)，堅決守住不發(fa)生系(xi)統性(xing)、區域性(xing)金融風險(xian)的底線。

今年，江西省金融業(ye)總資產突破(po)4萬億(yi)元，金融業(ye)增(zeng)加值預計突破(po)1200億(yi)元，增(zeng)長超過15%，金融業(ye)稅收占地方一般預算(suan)收入的比重達到10%，有力(li)支撐了經濟社會平穩較快發(fa)展。

在將金(jin)融(rong)做(zuo)大做(zuo)強以服務(wu)實(shi)體經濟(ji)的(de)同時，加強全(quan)面(mian)風(feng)險(xian)管理，防控可能存在的(de)各(ge)種風(feng)險(xian)方面(mian)，江(jiang)西省也取得一定成效(xiao)。

首先，積極出臺地方性的金融監管法規和條例。針對防范網絡小額貸款公司業務風險，江西省在全國(guo)率先出臺《江(jiang)(jiang)(jiang)西省(sheng)網絡(luo)小額(e)貸款公(gong)司監管(guan)(guan)指(zhi)引（試行）》。在地方(fang)資產管(guan)(guan)理方(fang)面，今年10月，江(jiang)(jiang)(jiang)西出臺《江(jiang)(jiang)(jiang)西省(sheng)地方(fang)資產管(guan)(guan)理公(gong)司監管(guan)(guan)辦法（試行）》等政策(ce)文件(jian)。

此外，江(jiang)西省開(kai)展(zhan)清理(li)整(zheng)頓(dun)各類交易(yi)場所“回頭(tou)看(kan)”工作(zuo)(zuo)5月在(zai)全國古田會議上(shang)作(zuo)(zuo)了典型發言(yan)，今年12月，中國證監會清理(li)規范各類交易(yi)場所工作(zuo)(zuo)交流培訓會在(zai)江(jiang)西省召開(kai)，江(jiang)西省作(zuo)(zuo)為(wei)6個先進(jin)省份之一在(zai)會上(shang)介紹了清整(zheng)經驗。

嚴監管是(shi)貫穿(chuan)2017年金融領域的(de)主(zhu)題詞，江西省通過創新風(feng)險防(fang)范(fan)模式(shi)、定期專項整治等(deng)舉措，認真履行地方金融風(feng)險處(chu)置責任，堅決守住不發生(sheng)系(xi)統性(xing)、區(qu)域性(xing)金融風(feng)險的(de)底(di)線(xian)。

“法(fa)媒銀(yin)”是江(jiang)西(xi)(xi)省在強(qiang)化信(xin)用風險防范的(de)全(quan)(quan)環鏈建設(she)中的(de)一個(ge)創(chuang)新模(mo)式(shi)。“法(fa)媒銀(yin)”全(quan)(quan)稱“法(fa)媒銀(yin)失信(xin)被執行人(ren)曝光臺”，是江(jiang)西(xi)(xi)省高級人(ren)民法(fa)院(yuan)聯合(he)江(jiang)西(xi)(xi)日報社、江(jiang)西(xi)(xi)廣播(bo)電(dian)視臺和18家銀(yin)行金融機(ji)構(gou)在全(quan)(quan)國首(shou)創(chuang)的(de)集(ji)中曝光和懲(cheng)戒(jie)(jie)失信(xin)被執行人(ren)的(de)網絡(luo)平(ping)(ping)臺。據江(jiang)西(xi)(xi)省高級人(ren)民法(fa)院(yuan)通報，截至2017年11月30日，江(jiang)西(xi)(xi)“法(fa)媒銀(yin)”平(ping)(ping)臺曝光懲(cheng)戒(jie)(jie)了3.8萬名(ming)“老賴”，其中7132人(ren)履行了義務，標的(de)額達6.51億元。

“金(jin)融(rong)與互聯網(wang)融(rong)合，既可以擴大(da)服(fu)務，也(ye)可能放大(da)風(feng)險(xian)。”有專家說(shuo)，互聯網(wang)金(jin)融(rong)引(yin)起的(de)風(feng)險(xian)涉眾性強、業(ye)態變異(yi)迅速，風(feng)險(xian)識(shi)別和防范的(de)難度較大(da)。今年以來(lai)，江(jiang)西省陸續將“校(xiao)園(yuan)網(wang)貸(dai)”“現金(jin)貸(dai)”“虛擬貨幣”交(jiao)易平(ping)臺等納入互聯網(wang)金(jin)融(rong)風(feng)險(xian)專項整治(zhi)，對(dui)(dui)16家P2P網(wang)絡借貸(dai)平(ping)臺、1家無證支付機構及(ji)時進行排查清(qing)理，關停(ting)3家“虛擬貨幣”交(jiao)易場所，對(dui)(dui)江(jiang)西省4家涉及(ji)校(xiao)園(yuan)貸(dai)的(de)企(qi)業(ye)分(fen)類整治(zhi)，全部停(ting)止校(xiao)園(yuan)貸(dai)業(ye)務。

從全國金融工(gong)作會議(yi)到(dao)(dao)黨的(de)十九大報告，再(zai)到(dao)(dao)中(zhong)央政(zheng)治局會議(yi)釋放(fang)的(de)信號看，嚴監管和(he)防風險仍將是金融領域今后一段(duan)時間(jian)的(de)重中(zhong)之重。

一(yi)些人士指出，不良資(zi)產風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)、影子銀行風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)、房地產泡沫風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)、地方(fang)政府債務(wu)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)、互聯網(wang)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)、非(fei)法金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)活動風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)等持續累積(ji)，給地方(fang)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)監(jian)管(guan)帶來較大(da)壓力。隨著(zhu)互聯網(wang)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)的迅猛發展(zhan)，金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)創新的不斷涌現，金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)業(ye)混業(ye)經(jing)營趨(qu)勢(shi)日(ri)漸明顯，金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)脫(tuo)媒特別是P2P、眾籌(chou)等基于網(wang)絡平臺的金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)市場、金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)服務(wu)、金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)組織、金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)產品體系(xi)的日(ri)益發展(zhan)，對目前的地方(fang)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)監(jian)管(guan)機構、制(zhi)度體系(xi)提(ti)出了非(fei)常嚴(yan)峻的挑戰(zhan)。

（來(lai)源：新華社）

中(zhong)央(yang)經濟(ji)工(gong)(gong)作會(hui)議(yi)20日在京閉幕，周四，人民日報經濟(ji)版(ban)“怎樣實現高質量(liang)發(fa)展”的專(zhuan)題，刊發(fa)各方專(zhuan)家對中(zhong)央(yang)經濟(ji)工(gong)(gong)作會(hui)議(yi)的解(jie)讀。 

國家(jia)統計局中國經(jing)濟景氣(qi)監(jian)測(ce)中心副主任潘(pan)建成(cheng)稱，推動(dong)高質(zhi)量(liang)發展，關鍵(jian)在提高全要(yao)素生(sheng)產率。要(yao)深化改革，努力提升供給體(ti)(ti)系的(de)質(zhi)量(liang)；改變過(guo)去(qu)的(de)要(yao)素驅動(dong)為創(chuang)新驅動(dong)，完善鼓勵原創(chuang)的(de)外部環境(jing)；樹立正(zheng)確(que)的(de)政績觀，扭轉過(guo)去(qu)唯GDP論的(de)衡量(liang)標準。 

央行研究局局長徐忠提到，金融安全是改出來的，不是保出來的，改革是防范金融風險的唯一出路。要堅持積極穩妥去杠桿的總方針不動搖，強化對企業債務風險、銀行資產質量和流動性變化情況等領域的風險監測和防范，統一資產管理業務的標準規制，強化實質性和穿透式監管。

央(yang)行徐忠的解讀(du)全文如下(xia)：

近(jin)年來，宏觀(guan)審慎政策不斷(duan)完善，在防范(fan)系統性金(jin)融風險、維護金(jin)融穩定方(fang)面發揮了重要作用(yong)。 

總體看，我國金(jin)融形(xing)勢是(shi)好的(de)(de)。但當前和(he)今后一(yi)個時期(qi)，尤其(qi)是(shi)處(chu)在(zai)深刻轉型期(qi)和(he)關鍵(jian)跨越期(qi)的(de)(de)中國經濟(ji)，過去經濟(ji)高(gao)速增長(chang)掩蓋(gai)下的(de)(de)一(yi)些體制性、結構(gou)性矛盾和(he)問題正在(zai)持續暴露，金(jin)融改革處(chu)于攻堅階段。 

要(yao)防范(fan)金(jin)融(rong)(rong)風(feng)險，首先必須認識到，金(jin)融(rong)(rong)安全是改(gai)出來(lai)的(de)，不是保出來(lai)的(de)，改(gai)革(ge)是防范(fan)金(jin)融(rong)(rong)風(feng)險的(de)唯一出路。中央經濟工(gong)作(zuo)會議提出，打(da)好防范(fan)化解重(zhong)大風(feng)險攻(gong)堅戰，重(zhong)點(dian)是防控金(jin)融(rong)(rong)風(feng)險，要(yao)做好重(zhong)點(dian)領(ling)域風(feng)險防范(fan)和處置，堅決打(da)擊(ji)違法違規金(jin)融(rong)(rong)活動，加強薄弱環節監管制度建(jian)設。 

下一(yi)步，一(yi)是(shi)堅持金(jin)融服務(wu)實體(ti)經濟這個根本，努力暢通貨幣政策傳導渠(qu)道和機(ji)制，穩(wen)健的貨幣政策要保(bao)持中性；二是(shi)不(bu)斷加(jia)強(qiang)風(feng)險監(jian)(jian)測(ce)與評估，強(qiang)化(hua)(hua)對企(qi)業(ye)債(zhai)(zhai)務(wu)風(feng)險、銀行資產質(zhi)量和流動性變化(hua)(hua)情況等領域的風(feng)險監(jian)(jian)測(ce)和防范(fan)；三是(shi)統(tong)一(yi)資產管(guan)理業(ye)務(wu)的標準規制，強(qiang)化(hua)(hua)實質(zhi)性和穿透(tou)式(shi)監(jian)(jian)管(guan)；四(si)是(shi)加(jia)快出臺金(jin)融控股公司(si)監(jian)(jian)管(guan)規則；五是(shi)堅持積極(ji)穩(wen)妥去杠桿的總(zong)方針不(bu)動搖；六是(shi)進一(yi)步規范(fan)地方政府舉債(zhai)(zhai)融資，防范(fan)化(hua)(hua)解地方政府債(zhai)(zhai)務(wu)風(feng)險；七是(shi)履(lv)行好國務(wu)院金(jin)融穩(wen)定(ding)發展委員會辦公室職責；八是(shi)加(jia)快完善存款保(bao)險風(feng)險監(jian)(jian)測(ce)和早期糾(jiu)正機(ji)制，充分發揮存款保(bao)險市場化(hua)(hua)風(feng)險化(hua)(hua)解機(ji)制的作用。

（來源：交易中國）

    樂于創新，敢于突破。從北京銀行大樓金融運營中心落成到江西互聯網金融產業園的順利打造......這里的金融業發展碩果累累，燦若繁星。

??山海筑夢，勇往直前。從一座(zuo)座(zuo)新興商(shang)務樓宇(yu)接(jie)踵矗立，到越來越多(duo)的(de)人流(liu)、物流(liu)、信息流(liu)、資金流(liu)匯聚(ju)......這里(li)的(de)樓宇(yu)經濟櫛風(feng)沐雨，不斷壯大。

??匠心獨(du)具，創領(ling)未(wei)來(lai)。從打造全國首個VR產業(ye)基(ji)地到世界VR產業(ye)大會即將舉辦......這(zhe)里的VR產業(ye)發展以“智”起步(bu)，繪就出高速發展的夢想藍圖。

??美善之區，暢游(you)無(wu)限(xian)。從萬達文化旅游(you)城的無(wu)限(xian)歡樂到綠地國(guo)博城一個(ge)個(ge)特色(se)展覽......這里的旅游(you)、會展欣欣向榮，潛力無(wu)限(xian)。

??擁(yong)抱著(zhu)最好的時代(dai)，紅谷灘新區(qu)成(cheng)為最熱的追夢(meng)熱土！

??到底是什(shen)么，撥動了紅谷灘新區發展的(de)琴弦？

??2017年，圍繞建設(she)省、市“五大中心”目(mu)標要求，緊扣“一(yi)核兩重”產(chan)業(ye)發展戰(zhan)略，紅谷(gu)灘新(xin)區全體(ti)上(shang)(shang)下(xia)凝心聚力、真抓實干，不(bu)斷強(qiang)攻產(chan)業(ye)、推(tui)進項目(mu)建設(she)，按照(zhao)“產(chan)業(ye)優(you)(you)先、發展至上(shang)(shang)、項目(mu)支撐(cheng)、服務(wu)高效”十(shi)六字方針，扎實推(tui)進“三次開發”事業(ye)，開拓創(chuang)新(xin)、迎難而(er)上(shang)(shang)，全區產(chan)業(ye)結(jie)構不(bu)斷優(you)(you)化(hua)。

??該區按照“一(yi)產(chan)(chan)(chan)退出、二產(chan)(chan)(chan)淡出、三產(chan)(chan)(chan)突出”產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)發(fa)展定位，充分利用經(jing)濟新常(chang)態下經(jing)濟結(jie)構優(you)化(hua)(hua)升級和(he)(he)(he)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)梯度(du)轉移(yi)的(de)調整期，以全省金融(rong)商(shang)務區為核心，以商(shang)務樓宇(yu)(yu)為產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)發(fa)展重要(yao)載體，做大產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)平臺、做優(you)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)特色，做強產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)集群(qun)，產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)結(jie)構從(cong)建(jian)筑(zhu)和(he)(he)(he)房地產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)“一(yi)業(ye)(ye)(ye)獨大”邁(mai)入了(le)服(fu)務經(jing)濟“多點開(kai)花(hua)”的(de)新階段(duan)，形成(cheng)了(le)以金融(rong)保險、樓宇(yu)(yu)經(jing)濟、總(zong)部基地、文化(hua)(hua)創意(yi)、軟件(jian)和(he)(he)(he)服(fu)務外(wai)包、商(shang)貿物(wu)流(liu)、文化(hua)(hua)會展旅游、賓(bin)館餐飲(yin)和(he)(he)(he)虛擬現(xian)實等為代(dai)表的(de)現(xian)代(dai)服(fu)務業(ye)(ye)(ye)體系。

關鍵詞：江西省(sheng)聯交(jiao)運金融服務有限公司

11月底(di)，江西(xi)首個(ge)(ge)綠色(se)(se)金(jin)融(rong)事業部落戶贛江新區經開組團，而贛江新區是(shi)國家(jia)5個(ge)(ge)綠色(se)(se)金(jin)融(rong)改革創新試驗區之(zhi)一(yi)。“過去銀(yin)行發(fa)(fa)放(fang)貸款，考慮得多的是(shi)抵(di)質押物是(shi)否充足等硬性指標(biao)。現在，江西(xi)倡導綠色(se)(se)信貸，銀(yin)行就(jiu)會重點關(guan)注其客戶在生(sheng)產、經營(ying)活動中(zhong)可能(neng)給環境和社會帶(dai)來的危害及相關(guan)風(feng)險，包(bao)括與能(neng)耗、污染、土地、健康(kang)、安全、移民安置、生(sheng)態(tai)保護、氣(qi)候變化等有(you)關(guan)的環境與社會問(wen)題，從(cong)而決定(ding)是(shi)否發(fa)(fa)放(fang)貸款。”業內人士這樣解釋什么是(shi)綠色(se)(se)金(jin)融(rong)。

（來源：江(jiang)西金融）

金融(rong)監管(guan)的(de)大(da)網越織越密，讓一些(xie)違(wei)法違(wei)規行為無處(chu)遁形，原來(lai)打監管(guan)“擦邊球”的(de)“老套路”難以行通了，嚴監管(guan)正在重塑金融(rong)生態。

——空轉資金現象有所緩解。今年以來，針(zhen)對銀(yin)行同(tong)業(ye)、理財(cai)業(ye)務中存在的空轉、套利(li)等(deng)現象，銀(yin)監會(hui)掀起自(zi)查整改“旋風”，央行貨(huo)幣政策維持穩健中性。隨著套利(li)空間減少(shao)，目前同(tong)業(ye)資產和同(tong)業(ye)負債分(fen)別(bie)比年初減少(shao)3.4萬億元和1.4萬億元，理財(cai)產品增速(su)同(tong)比下(xia)降26.5個百分(fen)點(dian)。

——激進投資行為得到遏制。去年以險資為(wei)代(dai)表的金融資本頻頻“舉(ju)牌(pai)”，成為(wei)上市公司“門口的野蠻人”。保(bao)監會(hui)加強保(bao)險資金運用監管(guan)，銀監會(hui)出臺(tai)股權管(guan)理規(gui)定，入(ru)股銀行有錢(qian)也不能任性。目前(qian)保(bao)險資金運用回歸穩健(jian)，近段時間未(wei)發生(sheng)激進(jin)投(tou)資行為(wei)。

——圍堵鉆空子賺快錢。重(zhong)大資產重(zhong)組(zu)監管趨嚴、減持(chi)新規全(quan)面(mian)升級(ji)、新設發審(shen)監察委……針對市場操縱、清倉式減持(chi)、忽悠(you)式重(zhong)組(zu)等亂象，證監會完善(shan)一系列基礎制(zhi)度，全(quan)面(mian)圍堵各種鉆政策(ce)空(kong)子、謀取(qu)不法(fa)利益的通道。

——全面清理非法金融行為。禁止P2P平臺開(kai)展校(xiao)園(yuan)貸(dai)、叫停數字貨幣ICO、暫(zan)停網絡(luo)小貸(dai)牌照，監管層對各種非法金融行為采取“零(ling)容忍(ren)”態度。

防風險是重中之重，推進改革是下一步著力點。

嚴(yan)監(jian)管的(de)(de)核心目(mu)的(de)(de)在(zai)于防范系統(tong)性金融風險。從全國金融工作會議(yi)到(dao)十九大報告，再到(dao)中央政治局會議(yi)釋(shi)放的(de)(de)信(xin)號看，嚴(yan)監(jian)管和防風險仍將是金融領域今后一(yi)段時期的(de)(de)重(zhong)中之(zhi)重(zhong)。

2017年，金融(rong)監管不斷推進，但仍然任(ren)重道遠。除了(le)遏(e)制(zhi)金融(rong)亂(luan)象的(de)雷霆行(xing)動，如何(he)建(jian)立(li)符合現代金融(rong)市場(chang)發展的(de)監管框架(jia)，如何(he)推進更深(shen)層(ceng)次(ci)的(de)金融(rong)改革(ge)，將是下一(yi)步金融(rong)監管的(de)著力點。

設立國務院(yuan)金融穩定發展委員會、強化屬地風險處(chu)置責任、建立貨幣政策和宏觀審慎政策雙(shuang)支柱調控框架……我國金融監管體(ti)制(zhi)全面升級的頂層(ceng)設計已經逐漸明朗。

央行近日聯合相關部門就資管(guan)業(ye)務(wu)征求(qiu)意見，“各自為戰”多年的(de)資管(guan)行業(ye)將(jiang)迎(ying)來(lai)統(tong)一(yi)的(de)監管(guan)標準，未來(lai)更(geng)多的(de)監管(guan)協調(diao)舉措值得期待。

“我國以綜合監管、功能監管、監管信(xin)息共享為特征的金(jin)融(rong)監管新時代正(zheng)在到來。”中國人民大學重陽金(jin)融(rong)研究(jiu)院(yuan)高級(ji)研究(jiu)員(yuan)董希淼(miao)表示。

防范金(jin)融風險除了靠強監管，更(geng)要(yao)靠金(jin)融改革。以銀行業為例，經過一(yi)段(duan)時(shi)間(jian)的自查整改，操作不合規(gui)的現(xian)象(xiang)大大減(jian)少，但公(gong)司治理、股(gu)權結構等深層次問題正(zheng)在(zai)凸(tu)顯。

專家表示(shi)，今后金融領域更深層次的(de)改革將逐步推進，推動金融更好地(di)服務實體(ti)經濟，有(you)效防范化解金融風險(xian)。

（來源(yuan)：新華社）

中國銀監會(hui)副(fu)主席王兆星表示(shi)將有計(ji)劃、分步(bu)驟(zou)地(di)深入整治市(shi)場亂(luan)象，嚴(yan)厲(li)打擊(ji)亂(luan)辦金融、非法集資等非法金融活動，嚴(yan)格規范金融市(shi)場交易(yi)行為。

王(wang)兆星近日在(zai)2017年(nian)(nian)城商行(xing)年(nian)(nian)會上表示(shi)，今(jin)年(nian)(nian)以來，監(jian)管部門(men)穩(wen)妥有序開(kai)展銀行(xing)業市場亂(luan)象整治(zhi)工作，取得了階(jie)段性成效，但還(huan)需(xu)要(yao)進一步加以鞏固(gu)。防(fang)范(fan)化解金(jin)融(rong)(rong)(rong)風(feng)(feng)險(xian)，特別是防(fang)范(fan)系(xi)統(tong)性、區域(yu)性金(jin)融(rong)(rong)(rong)風(feng)(feng)險(xian)，要(yao)充分認識金(jin)融(rong)(rong)(rong)風(feng)(feng)險(xian)的(de)(de)嚴(yan)(yan)峻性、復(fu)雜性和(he)(he)外溢性，做到早(zao)識別、早(zao)預警、早(zao)發現(xian)、早(zao)處置，主(zhu)動(dong)開(kai)展風(feng)(feng)險(xian)排查，提高風(feng)(feng)險(xian)防(fang)范(fan)的(de)(de)前(qian)瞻性、敏(min)感性和(he)(he)針對(dui)性，落(luo)實好風(feng)(feng)險(xian)防(fang)控(kong)的(de)(de)主(zhu)體責(ze)任和(he)(he)監(jian)督責(ze)任。當(dang)前(qian)和(he)(he)今(jin)后一個時期，金(jin)融(rong)(rong)(rong)風(feng)(feng)險(xian)尚處在(zai)易(yi)發高發期，決(jue)不能掉以輕(qing)心。要(yao)進一步治(zhi)理(li)金(jin)融(rong)(rong)(rong)亂(luan)象。將有計劃、分步驟地深入整治(zhi)市場亂(luan)象，嚴(yan)(yan)厲打擊(ji)亂(luan)辦(ban)金(jin)融(rong)(rong)(rong)、非(fei)法(fa)集資等非(fei)法(fa)金(jin)融(rong)(rong)(rong)活動(dong)，嚴(yan)(yan)格規范(fan)金(jin)融(rong)(rong)(rong)市場交易(yi)行(xing)為(wei)。

銀(yin)監(jian)(jian)會(hui)最近對多起銀(yin)行業金(jin)融機構(gou)的案(an)件和風險事件進行了嚴厲處(chu)罰(fa)。王(wang)兆星表示，接下來，監(jian)(jian)管(guan)標準會(hui)越來越高，監(jian)(jian)管(guan)會(hui)越來越嚴，對違規違法和不審慎經營行為的處(chu)罰(fa)會(hui)加大。

（來源：中國(guo)銀監會(hui)）